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1、5.【社会调查】我国货币政策近期发展情况考核目的：货币银行学是一门理论性较强的课程，通过对金融学的基本概念、基本知识、基本原理的讲授，使学生对本学科有一个基本的了解，也使学生对金融业有一个理性认识。一般说来，其实践教学环节较少。基于广播电视大学着重培养应用型人才的教学目标和教学特色，在课程教学过程中，必须借助于实践教学，促进理论联系实际，使学生将书本知识与具体业务结合起来，增强学生对金融业务的感性认识，以提高他们分析问题和解决问题的能力，在活学活用中掌握分析问题和解决问题的方法，为学习金融学和其他经济管理课程打下坚实的基础。 要求：（1）综合复习课程教学内容，尤其是货币政策理论；（2）由辅导教
2、师组织针对我国近期货币政策实施情况的文献调研和讨论，发挥教师对调研的指导作用；（3）学生根据实践教学目的收集相关资料、走访中国人民银行及其分支机构、阅读信用制度、金融监管和货币政策变化的各种政策规定或文件；（4） 、整理调研材料，写出调研报告。调研报告原则上不少于 800 字。解题思路：（1）结合货币政策最终目标；（2）结合我国独特的货币政策中介指标或操作指标；（3）我国货币政策手段的使用及其原因；（4）你对近期货币政策效果的评价。解答：货币政策是国家为实现特定的宏观经济目标而采取控制和调节货币供应量的方针政策的总称。为实现货币政策目标所运用的调控手段一般包括：再贴现率、存款准备金率、公开市场
3、业务、直接信用控制等。面对全球金融危机所引发的全球产业结构大调整，中国再也无法以出口拉动经济，保持每年 20%的出口增长，而只能靠增加政府投资来应对经济失速之急，靠扩大内需吸纳过剩的产能。为了应对经济失速，预计我国明年将扩大国债发行规模，以扩大基础设施建设和改善社会保障体系，促进经济增长。为增强居民消费能力和拉动消费，政府将增加保障性住房的供应并改善医疗保健服务，这样将解决中低收入阶层消费的后顾之忧。中国经济将处于漫长的经济转型阶段，从投资与出口拉动，转向投资与内需拉动，这说明，政府与市场不会鼓励资产价格的大幅上升，资产价格将处于漫长的盘整期。中国人民银行发布三季度货币政策执行报告指出，为应对
4、金融危机，越来越多的经济体实施相对宽松的货币政策，大量注入的流动性在未来经济好转后可能转化为通货膨胀压力。因此，货币政策在近期要防止通货紧缩，在长期要防止通货膨胀。报告认为，国内经济增长放缓趋势明显，宏观经济景气指数中的先行指数、消费者预期指数、企业景气指数等均呈现下行，通货膨胀预期也出现回落。这为中国结构调整提供了空间和时间窗口，可择机推进资源价格形成机制改革，促进经济结构优化和发展方式转变，为长期内保持价格总水平的基本稳定奠定基础。从当前全球金融市场和经济前景来看，降息将成为未来较长一段时间各国货币政策的主要方向。目前，国际金融市场进一步动荡、世界经济下滑态势加剧，在全球出现利率走低的大环
5、境下，进一步考虑到中国经济减速的风险，我国继续不对称地调低贷款基准利率或同步降低存贷款基准利率,以刺激内需的货币政策正在逐步加大实施力度。温家宝总理明确提出，为应对国际、国内经济出现的新形势，我国将实施“积极的财政政策和适度宽松的货币政策”。这是近一个多月来决策层对我国未来调控政策走向作出的最新部署。这些财政政策、货币政策进行重大的调整，实属形势所迫。此番将“稳健的财政政策”重新调整为“积极的财政政策”，将“ 从紧的货币政策”重新调整为“ 宽松的货币政策”，不仅仅是一个提法上的转向，它同时表明在当前特殊政经环境下，决策层为防止经济萎缩，提振市场信心，依然对财政政策、货币政策的“组合拳”寄予着厚
6、望。对于全球金融危机威胁下的中国和其他国家的央行而言，在决策者越来越青睐财政政策时，应当坚信货币政策仍是不可或缺的主要政策工具。首先，宽松的财政政策必须搭配宽松的货币政策才能发挥最大效果。单纯使用积极财政政策，在扩大产出的同时，将导致利率上升，从而实质上“挤出”居民消费和私人投资；若辅之以宽松的货币政策，则可消除挤出效应，使产出最大化。此外，像中国这样庞大的财政政策刺激方案，如果没有货币政策配合，很难得到足够的资金保证。市场预计，最近一次降息加上存款准备金率下调，将至少为商业银行增加 6600 亿元资金流动性。其次，宽松货币政策有助于抵消即将到来的通货紧缩。通货紧缩是比通货膨胀更危险，因为它使
7、实际利率上升，推动经济趋向于长期萧条。随着国际原油及其他大宗商品价格的大幅回落，特别是出口和消费的萎缩导致生产能力过剩，各国物价指数目前都在快速下滑。预计 2009 年全球范围内有可能出现持续通货紧缩局面，国内经济学界也普遍认为，2009年年中或年底，中国的 CPI 可能呈现负增长。第三，利率空间逐步收窄并不代表央行货币政策就失去用武之地了。中国人民银行三季度货币政策报告已表示，未来将推出多项创新型货币政策工具，以缓解国内金融机构的短期流动性不足。最近央行大幅降低一年期存贷款基准利率 108 个基点，即表明它同样不认为利率工具就代表货币政策的全部。第四，增值税全面转型，全国企业至少减负 120
8、0 亿。这意味着,试点多时的增值税转型方案将正式进入起跑的轨道。增值税全面执行后,对于国家财政来说将出现减税效应。在眼下这个“最佳时机” 全面推开增值税改革，不仅有利于降低改革成本，而且也是宏观调控任务从“防通胀”转向“ 保增长”以来的形势必然。我国目前执行的增值税率为 17%，如果按照该税率计算，此番减税规模可达千亿以上。国务院常务会议则审慎预计，此举将有望为全国企业减轻 1200 亿元税负。很显然，在增值税全面铺开后，将对企业购进的固定资产进行税前扣除，因而可以减轻企业困难、提高企业设备投资和技术改造的积极性。因此有望刺激更多的企业增加固定投资的热情，此外，增值税转型有利于广大企业从生产密
9、集型向资本密集型转变。第五，财税、货币政策双实施，4 万亿投资激荡内需。对于此次国务院常务会议对财政政策、货币政策进行重新定位“是一个重大的调整”。确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。国务院还初步匡算,为了民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，实现内需活跃的目标，到 2010 年底约需投资 4 万亿元。单靠积极财政还无法支撑经济的平稳较快增长，未来还要更倚重于增强广大居民的消费能力，提振居民的消费信心，从而扩大国内消费需求。第六，人民币汇率的调整实施，继续适时改革。国家主席胡锦涛近日表示，全球金融危机正在削弱中国在外贸方面的竞争优势，一些国家可能会因经济问题加深而兴起贸易保
10、护主义，从而对中国经济造成不利影响。中国国务院副总理王岐山，美国财政部部长保尔森也在其任上最后一次强调了继续汇率改革的必要性，据称中方承诺会继续调整汇率。实际上，汇率改革与汇率工具将是未来一段时间的重点，温家宝总理主持的国务院常务会议最近推出“金九条”明确表示，有可能使用包括银行准备金率、利率和汇率在内的多种手段，保证银行体系流动性的充分供应。虽然前几天人民币汇率连续四天下跌，但人民币贬值的幅度是很有限的，人民币有效汇率的贬值幅度将会低于人民币对美元的贬值幅度。我们应该推进和推行人民币汇率的双边走势，预期汇率应该是双边的。人民币不会就此进入贬值通道，中国经济基本面显示，人民币仍面临升值的结构性
11、压力。资本项目流入的外商直接投资有可能已经放慢，其他资本项目可能有一定量的流出，但整体经济趋势意味着外汇储备仍在增长，因而也意味着人民币还会升值。汇率的变化和调整只是更加适应当下的金融市场的大环境。题目】：【社会调查】我国货币政策近期发展情况考核目的：货币银行学是一门理论性较强的课程，通过对金融学的基本概念、基本知识、基本原理的讲授，使学生对本学科有一个基本的了解，也使学生对金融业有一个理性认识。一般说来，其实践教学环节较少。基于广播电视大学着重培养应用型人才的教学目标和教学特色，在课程教学过程中，必须借助于实践教学，促进理论联系实际，使学生将书本知识与具体业务结合起来，增强学生对金融业务的感
12、性认识，以提高他们分析问题和解决问题的能力，在活学活用中掌握分析问题和解决问题的方法，为学习金融学和其他经济管理课程打下坚实的基础。要求：（1）综合复习课程教学内容，尤其是货币政策理论；（2）由辅导教师组织针对我国近期货币政策实施情况的文献调研和讨论，发挥教师对调研的指导作用；（3）学生根据实践教学目的收集相关资料、走访中国人民银行及其分支机构、阅读信用制度、金融监管和货币政策变化的各种政策规定或文件；（4）整理调研材料，写出调研报告。调研报告原则上不少于 800 字。时间：学完第十七章后做本次作业（约在第十五十七周之间，作业分布后半月之内完成）解题思路：（1）结合货币政策最终目标；（2）结合
13、我国独特的货币政策中介指标或操作指标；（3）我国货币政策手段的使用及其原因；（4）你对近期货币政策效果的评价。作业五答案：我国近几年的货币政策及其实施效果 2005 年 7 月 21 日晚，人民银行就完善人民币汇率形成机制改革事宜发出公告：一是从即日起我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制；二是 2005 年 7 月 21 日19 时，人民币对美元汇率升值 2，调整为 1 美元兑 811 元人民币；三是人民币对美元汇率日波动幅度不超过千分之三。本次汇率制度改革对于提高我国货币政策的有效性以及今后货币政
14、策工作实施的方向都具有重要意义。 所谓货币政策，是指中央银行为实现特定的经济目标，运用各种工具调节和控制货币供给量，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。而央行通过货币政策要实现的宏观经济目标，主要有物价稳定、经济增长、就业充分、国际收支平衡。 货币政策目标是通过货币政策工具来实现的。货币政策工具不可能直接作用于最终目标，而必须借助于中介指标。中介指标的选取要符合可测性、可控性、相关性、抗干扰性和与经济体制、金融体制有较好的适应性等五个标准。一般选择利率、货币供应量、超额准备金和基础货币等金融变量，也有的把汇率包括在内。货币政策工具借助于中介指标达到货币政策最终目标还存在一个传导机制，时滞长短直
15、接影响货币政策的效应。 2000 年以来的货币政策措施主要集中在以下几个方面： 1、积极推进利率市场化，改革外币管理体制。 为推进我国利率市场化改革，促进经济的对外开放，中国人民银行决定自 9 月 21 日起实施新的外币利率管理体制。具体内容是：（1）外币贷款利率，单笔 300 万（含 300 万）美元或等值其他 6 种主要外币的大额外币定期存款利率，7 种主要外币以外的外币存款利率（不分金额） 、以及金融机构间的所有外币利率，由金融机构自主确定；（2）7 种主要外币的小额存款利率由银行业协会统一制定，各金融机构统一执行。 2、积极推进个人信用制度建设，实施储蓄实名制。为了规范储蓄行为， 推进
16、个人信用制度建设，中国人民银行决定，自 4 月 1 日起实施储蓄存款实名制。 3、鼓励商业银行进行金融业务品种创新。2 月 14 日，人民银行与中国证监会联合发文，公布证券公司质押贷款管理办法 ，允许商业银行对证券公司以股票质押取得贷款。 4、加强信贷政策指导，引导资金流向。4 月，人民银行发文，允许除邮政储汇局以外的金融机构开办“教育储蓄存款” ，免交利息所得税；8 月，公布助学贷款实施办法 ；6 月，与国家经贸委联合发文， 要求各商业银行严格按照国家产业政策的要求，扶优限劣，对淘汰的落后生产能力、工业、产品和重复建设项目限制或禁止贷款，促进经济结构的调整与优化。9 月， 针对封闭贷款实施中存在的一些问题，发出关于坚持封闭贷款贷款条件、从严控制封闭贷款发放的通知 ，要求严格控制封闭贷款的发放条件，防范风险。 5、积极推进货币市场建设。 批准第二批证券公司进入银行间同业市场从事融资业务。6月，为发展货币市场，拓宽企业集团财务公司融资渠道，允许财务公司进入全国银行间同业拆借市场和债券市场。11 月 9 日，允许全国首家专业化票据经营机构
