中央电大财务报表分析网上作业任务4全部答案

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1、财务报表综合分析一、从绝对值来看：1、江铃汽车 05-08 年营业利润分别为：2007 年营业利润=95160.60 万元，2008 年营业利润=67110.56 万元，2009 年营业利润=124521.69 万元；2010 年营业利润=192411.54 万元；2、江铃汽车 2007-2010 年利润总额分别为：2007 年利润总额=95609.03 万元，2008 年利润总额=83551.54 万元，2009 年利润总额=125008.55 万元；2010 年利润总额=191791.16 万元；3、江铃汽车 2007-2010 年净利润分别为：2007 年净利润=87390.23 万元，

2、2008 年净利润=73958.92 万元，2009 年净利润=107512.07 万元；2010 年净利润=166326.36 万元；从以上数据可以看出，江铃汽车三项利润指标数字越来越大，反映获利能力不断增强,但 2008 年有所下降.二、从相对指标来看，江铃汽车 2007-2010 年销售毛利率分别为：2007 年销售毛利率=17.37%，2008 年销售毛利率=14.92%，2009 年销售毛利率=17.54%。2010 年销售毛利率=17.90%。从以上数据发展趋势来看，江铃汽车销售毛利率比较稳定，但 2008 年略有下降。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵制各项期间费

3、用的能力越强，企业的获利能力也就越高。同时，还可利用毛利率进行成本水平的判断和控制.汽车行业的销售毛利率为 18%,江铃汽车的销售毛利率略低于同行业水平。因此该公司应注意开拓市场的意识，加强成本管理水平。三、江铃汽车主营业务利润率2007 年主营业务利润率=16.06%2008 年主营业务利润率=13.56%2009 年主营业务利润率=16.21%2010 年主营业务利润率=16.48%江铃汽车的主营业务利润率增长不快(08 年略下降)，说明获利能力还有待增强。四、江铃汽车销售净利率2008 年销售净利率=7.55%2009 年销售净利率=8.56%2010 年销售净利率=8.81%五、江铃汽

4、车的总资产收益率2008 年总资产收益率=14.39%2009 年总资产收益率=17.902010 年总资产收益率=20.44%六、江铃汽车的净资产收益率2008 年净资产收益率=20.19%2009 年净资产收益率=24.94%2010 年净资产收益率=31.15%综合上述可以看出，江铃汽车的主营业务利润率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率都呈不断增加趋势，反映江铃汽车的获利能力不断增强，从指标数字看，其获利能力很高，特别是净资产收益率从 2008 年的 20.19%增长到 2010 年的 31.15%.净资产收益率是最具综合性的评价指标.该指标不受行业的限制,不受公司规模的限制,适用

5、范围较广,从股东的角度来考核其投资回报,反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度,因而它是最被股东所关注的指标.净资产收益率指标还影响着企业的筹资方式、筹资规模，进而影响企业未来的发展战略。该指标越大，说明企业的获利能力越强。江铃汽车的净资产收益率不断增长，说明了该企业的获利能力不断增强。青岛海尔财务报表综合分析（一） 、资产状况分析表 1：海尔集团 (600690) 资产负债表项目 2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31资产 11,188,965,146.13 12,230,597,777.64 17,497,152,530.38负债 4,132,836,028.

6、05 4,529,540,037.40 8,744,913,487.44所有者权益7,056,129,118.08 7,701,057,740.24 8,752,239,042.94从上表的数据不难发现，2009 年和 2010 年的各项数据均没有太大的差异，2010 年比 2009 年的各项数据均略微增加，这说明公司在这个阶段处于平稳发展时期，各方面都没有太大的变动。但是到了 2011 年，海尔集团的资产规模有了大幅度提升，从 2009 年末的 12,230,597,777.64 元增长到 2010 年年末的17,497,152,530.38 元，实现了 43.06%的增幅。通过对上表负债和

7、所有者权益的分析发现，这种资产的大幅度增长主要来源于负债的增加。从 2010 年的4,529,540,037.40 元增加到 2011 年的 8,744,913,487.44 元，增幅达 93.06%，主要得益于海尔 11 年全球销售额增长百分之十带来的销售收入大幅增加的同时，因为扩大生产规模而加大扩张力度导致负债急剧升高。在 10-11 年联系两年全球白色家电销售稳坐龙头老大时，海尔的选择是急速扩张以增加利润。同时可以看到，相比 2009 年和 2010 年，2011 年的所有者权益也有所增加，主要得益于09 年完成了对德意志银行所持有的 33%海尔集团股份的收购。 （二） 、利润状况分析表

8、 2：海尔集团 (600690)利润表2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31营业利润899,293,751.14 1,166,730,605.88 1,630,501,338.44利润总额880,114,911.59 1,137,126,749.75 1,740,150,380.28净利润 754,286,030.45 978,698,583.16 1,374,608,129.03上表是 2009 年-2011 年的利润状况统计，从上表可以看出，不管是营业利润，还是利润总额，或者是净利润，都呈现出加快增长的趋势，特别是 2011 年，净利润从 2008 年的 978,

9、698,583.16 元上升为 2009 年的 1,374,608,129.03 元，涨幅达 40.45%。09 年以来，随着海尔走出前几年的颓势，在连续两年登顶全球首席家电生产商的同时一举拿回了自己创造的家电帝国，不仅仅在白色家电领域持续走高而且在小家电、黑色家电、米色家电等领域已逐渐形成了对国内外家电行业的霸主地位。在 09 年金融危机愈演愈烈的情况下不仅收缩规模反而大幅扩张进入家电的各个行业还能收到巨大利润的回报，这和公司管理层的正确抉择和面临金融危机所选择的冷静应对方式是分不开的。（三） 、财务指标分析1、总体盈利能力评价盈利能力主要是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，也称为资金增

10、值能力，通常表现为企业一定期间收益额大小和收益额的构成。 反 映 公 司 盈 利能 力 的 指 标 很 多 ， 通 常 使 用 的 主 要 有 销 售 净 利 率 、 销 售 毛 利 率 、 资 产 净 利 率 、净 资 产 收 益 率 等 。 现 在 我 们 就 通 过 每股收益、净资产收益率、资产利润率这三个指标来分析青岛海尔集团近 3 年来的盈利能力。表 3：海尔集团 (600690)盈利能力指标分析表报告期 2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31每股收益(元) 0.48 0.57 0.86净资产收益率 0.1 0.11 015资产利润率 0,06 0.06 0

11、,07由上表可以清晰地看出，海尔集团的盈利能力波动不大大，从 2007 年开始，每股收益，净资产收益率和资产利润率都呈现增长，表明销售业绩增长及新技术投入市场和大规模进军小家电的影响，公司的盈利能力略有上升，相比很多企业遭遇金融危机和激烈的市场竞争以及新的企业产业结构调整亏损的状况，海尔集团在 2009 年和 2011 年的净资产收益率和资产利润率都呈良好势头继续增长，这表现出家电作为硬性消费品巨大的市场和在面临金融危机、技术革新、产业结构升级所固有的优势，当然也和海尔集团不断扩大企业规模，积极占有市场大规模更新核心技术和调整产业结构有关。2、总体偿债能力评价偿债能力是指企业用其资产偿还长期债

12、务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。下面我用流动比率和速动比率这两个指标来分析青岛海尔集团的短期偿债能力，用资产负债率和现金债务总额比这两个指标来分析其长期偿债能力。流 动 比 率 是 指 企 业 流 动 资 产 与 流 动 负 债 的 比 率 ， 表 明 企 业 每 一 元 流 动 负债 有 多 少 流 动 资 产 作 为 偿 还 的 保 证 ， 反 映 企 业 用 可 在 短 期 内 转 变 为 现 金 的 流动 资 产 偿 还 到 期 的 流 动 负 债 的 能 力 。速 动 比 率 是 指 速 动 比 率 又 称

13、 酸 性 试 验 比 率 ， 是 指 企 业 速 动 资 产 与 流 动 负债 的 比 率 。 速 动 资 产 ， 是 指 流 动 资 产 减 去 变 现 能 力 较 差 且 不 稳 定 的 存 货 、 待摊 费 用 、 待 处 理 流 动 资 产 损 失 等 后 的 余 额 ， 包 括 货 币 资 金 、 短 期 投 资 和 应 收账 款 等 。资 产 负 债 率 是 一 项 衡 量 公 司 利 用 债 权 人 资 金 进 行 经 营 活 动 能 力 的 指 标 ，也 反 映 债 权 人 发 放 贷 款 的 安 全 程 度 。现 金 债 务 总 额 比 是 经 营 活 动 现 金 净 流 量

14、 总 额 与 债 务 总 额 的 比 率 。 该 指 标旨 在 衡 量 企 业 承 担 债 务 的 能 力 ， 是 评 估 企 业 中 长 期 偿 债 能 力 的 重 要 指 标 ， 同时 它 也 是 预 测 企 业 破 产 的 可 靠 指 标 。表 4：青岛海尔 (600960)短期偿债能力指标分析表2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31流动比率（%） 1.93 1.77 1.48速动比率（%） 1.20 1.35 1.28表 5：青岛海尔 (600960)长期偿债能力指标分析表2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31资产负债率（% ）0.3

15、7 0.37 0.50现金债务总额比（%）0.31 0.29 0.53通过表 4 和表 5 可以看到,青岛海尔的流动比率和速动比率呈逐年下降的趋势，其短期偿债能力似乎不高，但是通过对报表的分析发现，其短期偿债能力较弱只是其稳健策略的体现，从长远来看，青岛海尔的长期负偿债能力并不弱，资产负债率在 2009 年甚至还有较大的提升，三年的现金负债总额比也都高于市场平均利率，即使负债累累，靠新债还旧债的方式，不仅能支撑企业正常运转，在国际大背景环境下还能做到收回外资持有的 33%股权。3、总体营运能力分析企 业 营 运 能 力 主 要 指 企 业 营 运 资 产 的 效 率 与 效 益 。 企 业 营

16、 运 资 产 的 效 率主 要 指 资 产 的 周 转 率 或 周 转 速 度 。 企 业 营 运 资 产 的 效 益 则 是 指 企 业 的 产出 额 与 资 产 占 用 额 之 间 的 比 率 。 通 过 对 企 业 营 运 能 力 的 分 析 ， 可 以 发 现企 业 在 运 行 过 程 中 存 在 的 问 题 ， 为 企 业 提 高 经 济 效 益 指 明 方 向 。 下 面 通 过总 资 产 周 转 率 、 应 收 账 款 周 转 率 和 存 货 周 转 率 这 三 个 指 标 ， 对 青 岛 海 尔 集团 的 运 营 能 力 进 行 分 析 。表 6：青岛海尔 (600960)运营能力指标分析表2009-12-31 2010-12-31 2011-12-31总资产周转率 3 2.60 2.22应收账款周转率 30.24 44.28 32.99存货周转率 11.16 978 13.50总资产周转率反映总资产的周转速度，周转越快，说明企业的销售能力越强。应收账款周转率反映的是企业的收账速度，它说明一定期间内公司应收帐款转