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1、学 校 代 号 10532 学 号 S10272005分类号 密 级硕 士 学 位 论 文我 国 住 房 抵 押 贷 款 证 券 化 中 的政 府 责 任 研 究学 位 申 请 人 姓 名 曾威培 养 单 位 法 学 院导 师 姓 名 及 职 称 黄 大 熹学 科 专 业 行 政 管 理研 究 方 向 政 府 经 济 学论 文 提 交 日 期 2014 年 04 月 10 日学 校 代 号 ： 10532学 号 ： S10272005密 级 ：湖 南 大 学 硕 士 学 位 论 文我 国 住 房 抵 押 贷 款 证 券 化 中 的政 府 责 任 研 究学 位 申 请 人 姓 名 ： 曾 威导
2、师 姓 名 及 职 称 ： 黄 大 熹培 养 单 位 ： 法 学 院专 业 名 称 ： 行 政 管 理论 文 提 交 日 期 ： 2013 年 04 月 10 日论 文 答 辩 日 期 ： 2013 年 05 月 21 日答 辩 委 员 会 主 席 ： 陈 晓 春 教 授Research on Government Responsibility for Housing Mortgage LoanSecuritization in China.byZENG WeiM.E.( Changsha University of Science & Technology )2009A thesis sub
3、mitted in partial satisfaction of therequirements for the degree ofMaster of ManagementinPublic Administrationin theGraduate schoolofHunan UniversitySupervisorProfessor HUANG DaxiApril,2013学 位 论 文 原 创 性 声 明 和 学 位 论 文 版 权 使 用 授 权 书湖南大学学 位 论 文 原 创 性 声 明本 人 郑 重 声 明 ： 所 呈 交 的 论 文 是 本 人 在 导 师 的 指 导 下 独 立
4、 进 行 研 究 所 取 得 的研 究 成 果 。 除 了 文 中 特 别 加 以 标 注 引 用 的 内 容 外 ， 本 论 文 不 包 含 任 何 其 他 个 人 或集 体 已 经 发 表 或 撰 写 的 成 果 作 品 。 对 本 文 的 研 究 做 出 重 要 贡 献 的 个 人 和 集 体 ， 均已 在 文 中 以 明 确 方 式 标 明 。 本 人 完 全 意 识 到 本 声 明 的 法 律 后 果 由 本 人 承 担 。作 者 签 名 ： 日 期 ： 年 月 日学 位 论 文 版 权 使 用 授 权 书本 学 位 论 文 作 者 完 全 了 解 学 校 有 关 保 留 、 使 用
5、 学 位 论 文 的 规 定 ， 同 意 学 校 保留 并 向 国 家 有 关 部 门 或 机 构 送 交 论 文 的 复 印 件 和 电 子 版 ， 允 许 论 文 被 查 阅 和 借 阅。 本 人 授 权 湖 南 大 学 可 以 将 本 学 位 论 文 的 全 部 或 部 分 内 容 编 入 有 关 数 据 库 进 行 检索 ， 可 以 采 用 影 印 、 缩 印 或 扫 描 等 复 制 手 段 保 存 和 汇 编 本 学 位 论 文 。本 学 位 论 文 属 于1、 保 密 ， 在 _年 解 密 后 适 用 本 授 权 书 。2、 不 保 密 。（ 请 在 以 上 相 应 方 框 内 打
6、 “ ”）作 者 签 名 ： 日 期 ： 年 月 日导 师 签 名 ： 日 期 ： 年 月 日I我 国 住 房 抵 押 贷 款 证 券 化 中 的 政 府 责 任 研 究摘 要住 房 抵 押 贷 款 证 券 化 （ MBS） 当 前 在 我 国 的 讨 论 正 如 火 如 茶 。 然 而 ， MBS 在 我 国 目 前还 处 在 试 验 阶 段 ， 随 着 我 国 住 房 以 及 相 关 制 度 改 革 的 进 一 步 深 入 ， 不 断 推 进 的 城 市 化进 程 与 不 断 升 级 居 民 消 费 结 构 ， 住 房 抵 押 贷 款 的 需 求 的 增 加 势 在 必 行 。毋 庸 置
7、疑 ， 仅 仅 依 靠 住 房 一 级 市 场 的 大 量 放 贷 来 推 动 住 房 市 场 是 远 远 不 够 的 ， 还 要需 要 建 立 完 善 的 MBS 市 场 ， 以 住 房 二 级 市 场 来 保 证 资 金 的 长 期 性 和 稳 定 性 。 MBS 市 场 实现 了 间 接 金 融 和 直 接 金 融 的 结 合 以 及 金 融 业 与 住 宅 产 业 的 结 合 ， 有 助 于 我 国 住 房 制 度进 一 步 深 化 改 革 ， 住 房 市 场 有 效 需 求 能 得 到 一 定 提 高 ， 必 将 对 我 国 全 面 建 设 小 康 社 会发 展 产 生 深 远 影
8、响 。 所 以 ， 在 我 国 推 动 MBS 不 仅 有 着 非 常 迫 切 的 需 要 ， 而 且 有 着 非 常 重要 的 现 实 意 义 和 经 济 意 义 。本 文 围 绕 政 府 责 任 如 何 完 善 MBS 市 场 发 展 这 一 中 心 思 想 ， 结 合 现 今 美 国 、 香 港 、 澳大 利 亚 的 科 学 和 完 善 的 MBS 模 式 ， 针 对 我 国 MBS 的 诸 多 问 题 进 行 了 研 究 。 首 先 对 MBS 的 基本 原 理 以 及 发 达 国 家 和 地 区 的 运 作 状 况 作 了 阐 述 ， 并 从 中 寻 找 对 我 国 具 有 借 鉴
9、意 义 的运 作 模 式 。 然 后 结 合 我 国 的 实 际 情 况 ， 阐 述 我 国 房 地 产 MBS 的 重 要 意 义 以 及 目 前 我 国 MBS 中 政 府 责 任 履 行 的 现 状 。 最 后 根 据 我 国 实 际 情 况 构 建 一 个 可 行 的 MBS 模 式 ， 并 阐 述 政府 在 证 券 化 操 作 全 过 程 中 的 责 任 强 化 。 本 文 的 基 本 观 点 是 由 于 市 场 失 灵 以 及 MBS 本 身 的特 殊 性 与 复 杂 性 ， 同 时 结 合 我 国 作 为 经 济 转 型 国 家 的 具 体 国 情 ， 政 府 必 将 强 化 其
10、 工 作职 责 ， 担 当 起 发 展 MBS 市 场 的 重 要 责 任 ， 将 政 府 主 导 型 MBS 的 发 展 模 式 贯 彻 到 底 。关 键 词 ： 住 房 抵 押 贷 款 ； 证 券 化 ； 政 府 责 任II硕 士 学 位 论 文AbstractHousing mortgage loan securitization (MBS) in the current discussion of our country isin full swing. However, MBS in China is still in the experimental stage. With the
11、 furtherdeepening of Chinas housing and relevant system reform, the urbanization is growingcontinuously and the consumption structure is upgrading, which is imperative to increase thehousing mortgage loan demand.Needless to say, its far from enough to promote the housing market just relying on alarg
12、e number of lending in the housing market. Whats more, a sound MBS market should beestablished in order to ensure the long-term and stable funding with secondary housingmarket.The MBS market, as a combination of indirect financing and direct finance as well as thecombination of the financial industr
13、y and the housing industry, contributes to the furtherdeepening of the Chinas housing system reform and the increasing effective demand of thehousing market. In this way, it will have far-reaching influence on Chinas comprehensiveconstruction well-off society development. Therefore, it is urgent for
14、 china to promote MBSfor its great practical and economic significance. The basic viewpoint of this paper is due tothe particularity and complexity of market failure and MBS itself, combined with the specificsituation in China as countries with economies in transition, the government will strengthen
15、its work responsibilities, assume important responsibility of the development of MBS market,the development mode of the government leading MBS through to the end.Keywords: Housing mortgage loans;Securitization;Government responsibilityIII我 国 住 房 抵 押 贷 款 证 券 化 中 的 政 府 责 任 研 究目 录学 位 论 文 原 创 性 声 明 和 学 位 论 文 版 权 使 用 授 权 书 . I摘 要 . IIAbstract. III插 图 索 引 .
