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1、自考“财务管理学”计算题类型举例（1）1.华丰公司正在购买一建筑物，该公司已取得了一项 10 年期的抵押贷款1000 万元。此项贷款的年复利率为 8，要求在 10 年内分期偿付完，偿付都在每年年末进行，问每年偿付额是多少？（PVIFA8，10=6.710）解答：假设每年偿付额即年金为 A，则A PVIFA8，101000 A1000 / 6.710 149.031 万元2.某人准备购买一套住房，他必须现在支付 15 万元现金，以后在 10 年内每年年末支付 1.5 万元，若以年复利率 5计，则这套住房现价多少？（5 分）（PVIFQ5， 10=7.722）解答：房价现值150000+15000
2、7.722265830 元3.假设华丰公司准备投资开发一件新产品，可能获得的报酬和概率资料如下：市场状况 预计报酬（万元） 概率繁荣 600 0.3一般 300 0.5衰退 0 0.2若已知产品所在行业的风险报酬系数为 8，无风险报酬率为 6，计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。解答：期望报酬额6000.3+3000.5+00.2330 万元标准离差 210标准离差率210/330100=63.64风险报酬率风险报酬系数标准离差率863.645.1投资收益率无风险报酬率+风险报酬率6 +5.111.1风险报酬额330（5.1 / 11.1）151.62 万元4.华丰公司现有资本总额 3
3、000 万元，其中长期债券（年利率 9）1600 万元，优先股（年股息率 8）400 万，普通股 1000 万元。普通 股每股的年股息率为 11，预计股利增长率为 5，假定筹资费率均为 3，企业所得税税率为 33。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解答：债券成本=9（ 133 ）/ （13）=6.2 普通股成本=11（13）+5=16.3优先股成本=8/（13）=8.2加权平均成本=6.2（1600/3000）+16.3（1000/3000 ）+8.2（400/3000）=9.85、华丰公司准备筹集长期资金 1500 万元，筹资方案如下：发行长期债券500 万元，年利率 6，筹资费用
4、率 2；发行优先股 200 万元，年股 息率8，筹资费用率 3；发行普通股 800 万元，每股面额 1 元，发行价为每股 4元，共 200 万股；今年期望的股利为每股 0.20 元，预计以后每年股息率 将增加 4，筹资费用率为 3.5，该企业所得税率为 33。该企业的加权平均资金成本为多少？（7 分）解答：长期债券资金成本6（1-33）/（1-2）4.102长期债券比重500/150010033.333优先股资金成本8 / （1-3）8.247 优先股比重200 / 150010013.333 普通股资金成本（0.2 / 4）/（1-3.5）+49.181普通股比重4200/150053.33
5、4加权平均资金成本4.102 33.333+8.24713.333+9.18153.3347.3636、华丰公司现有资金 200 万元，其中债券 100 万元（年利率 10），普通股 100 万元（10 万股，每股面值 1 元，发行价 10 元，今年股利 1 元/ 股，以后各年预计增长 5）。现为扩大规模，需增资 400 万元，其中，按面值发行债券 140 万元，年利率 10，发行股票 260 万元（26 万股，每股 面值 1 元，发行价 10 元，股利政策不变）。所得税率 30。计算企业增资后：（1）各种资金占总资金的比重。（2）各种资金的成本。（3）加权资金成本。解答：（1）债券比重（10
6、0+140）/600 0.4 股票比重（100+260）/6000.6（2）债券成本10（130）7 股票成本1/10+515（3）加权资金成本0.47+0.61511.87、华丰公司资本总额 2000 万元，债务资本占总资本的 50，债务资本的年利率为 12，求企业的经营利润为 800 万元、400 万元时的财务杠杆系数。解答：经营利润为 800 万元时的财务杠杆系数800/（80020005012）1.18经营利润为 400 万元时的财务杠杆系数400/（400 20005012）1.438、华丰公司资金总额为 5000 万元，其中负债总额为 2000 万元，负债利息率为 10，该企业发行
7、普通股 60 万股，息税前利润 750 万元，所得税税率33。计算（1）该企业的财务杠杆系数和每股收益。（2）如果息税前利润增长 15，则每股收益增加多少？解答：（1） DFL750/（750 200010）1.364EPS（7502000 10）（133）/606.15（2）每股利润增加额6.15151.364 1.25 元9、华丰公司只生产一种产品，每生产一件该产品需 A 零件 12 个，假定公司每年生产品 15 万件产品，A 零件的每次采购费用为 1000 元，每个零件 的年储存保管费用为 1 元。（1）确定 A 零件最佳采购批量；（2）该公司的存货总成本是多少？（3） 每年订货多少次最
8、经济合理？解答：（1）A 零件最佳采购批量 =60000（2）该公司的存货总成本=12150000/600001000+600001/2=60000（3）订货批次12150000/6000030自考“财务管理学”计算题类型举例（2）2007-5-29 15:38 【大 中 小】【我要纠错】10、某台机器原始价值 62000 元，预计净残值 2000 元，使用年限 6 年，用年限总和法计提折旧，求每年折旧额。解答：第一年折旧额（620002000）（6/21 ）17143 元第二年折旧额60000（5/21）14286 元第三年折旧额60000（4/21）11429 元第四年折旧额60000（3
9、/21）8571 元第五年折旧额60000（2/21）5714 元第六年折旧额60000（1/21）2857 元11、华丰公司准备买一设备，该设备买价 32 万元，预计可用 5 年，其各年年末产生的现金流量预测如下：现金流量 单位：万元年份 1 2 3 4 5现金流量 8 12 12 12 12若贴现率为 10，试计算该项投资的净现值和现值指数，并说明是否应投资该设备。解答：净现值80.90912（3.791-0.909）-32 9.856 0 ， 方案可行现值指数80.90912（3.791-0.909）/32 1.308 1 ， 方案可行12、华丰公司拟投资一个新项目，现有甲、乙两个投资方
10、案可供选择。甲方案：投资总额 1000 万元，需建设期一年。投资分两次进行：第一年初投入 500 万元，第二年初投入 500 万元。第二年建成并投产，投产后每年税后利润 100 万元，项目建成后可用 9 年，9 年后残值 100 万元。乙方案：投资总额 1500 万元，需建设期两年。投资分三次进行：第一年初投入 700 万元，第二年初投入 500 万元，第三年年初投入 300 万元。 第三年建成并投产，投产后每年税后利润 200 万元，项目建成后可用 8 年，8 年后残值200 万元。若资金成本为 10，项目按直线法进行折旧，请通过计算净 利现值进行方案选优。解答： 甲方案净现值（100 +1
11、00） （6.145-0.909）+1000.386500 500 0.909131.3 万元； 乙方案净现值（200+162.5）5.3350.826+2000.386700 5000.909 3000.826 272.33 万元 可见，乙方案优13、某产品预计年销量为 6000 件，单件售价 150 元，已知单位税率为5，预定目标利润为 15 万元，计算目标成本应多大。解答：目标成本6000 150 （1-5）150000705000 元14、华丰公司生产一种产品，单价 10 元，单位变动成本 7 元，其中直接材料 3 元，直接人工 2 元，制造和销售费用 2 元。要求：（1）假定销售额为
12、40000 元时可以保本，计算固定成本总额。（2）假定直接人工成本增加 20，边际利润率不变，则售价应提高多少？解答：（1）保本点销量40000104000 固定成本总额4000（10-7）12000（2）直接人工增加至 2（1+20 ）2.4原边际利润率（10-7 ）/1030 设新单价为 P 新单位变动成本=3+2（1+20）+2=7.4（P7.4）/P=30P=10.57 当单价提高 0.57 时，能维持目前的边际利润率。15、某产品预计销量可达 8000 件，单位售价 12 元，单位变动成本 7 元，固定成本总额 25000 元。计算：（1）可实现利润额；（2）保本点销售量；（3）利润
13、增长 1 倍时的销量。解答：（1）可实现利润额8000（12-7） -2500015000 元（2）保本点销售量25000 / （12-7）5000 件（3）利润增长 1 倍时的销量（25000+150002）/ （12-7 ）11000 件16、华丰公司生产甲产品，每件售价 150 元，单位变动成本为 100 元，固定成本为 400000 元，税后目标利润为 335000 元（已知所得税 税率为 33）。请回答：（1）为获得税后目标利润，企业至少应销售多少件产品？（2）如果甲产品市场最大容量为 15000 件，那么为实现 335000 元 的税后目标利润，单位变动成本应该降为多少？解答：（1
14、）税前利润335000/（1-33）=500000保利销售量（400000+500000）/ （150-100）18000 件（2）单位贡献边际（400000+500000）/150000 60 元单位变动成本150-6090 元17、长城公司销售 A、B 、C 三种产品，其固定成本为 8000 元，其他资料如下：产品名称 单价 单位变动成本 销售结构（比重）A 20 10 20B 40 30 30C 50 40 50要求：（1）加权平均边际贡献率为多少？（2）若要实现 36 万元的目标利润，销售收入要求达到多少？解答：（1）A 产品边际贡献率（20-10）/2050B 产品边际贡献率 （40-30 ）/4025C 产品边际贡献率（50-40）/50 20加权平均边际贡献率5020+25 30+205027.5 （2）保利点销售收入（360000+8000）/ 27.51338182 元18、华丰公司只生产销售一种产品，单位变动成本为每件 7 元，全月变动成本总额 910，000 元，共获利润 180，000 元，该产品变动成本与 销售收入的比率为 70。试计算：（1）该企业此时的保本点销售量。
