欧洲央行维持基准利率1%不变

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宏观视点 2012.02.10为 您 的 投 资 保 驾 护 航 - 1 -欧洲央行维持基准利率1%不变 欧洲央行周四宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)维持在 1.00%不变，这是该行连续第二个月维持其关键利率不变。德拉吉上任后曾降息两次，第一次是在 11 月 3 日，第二次为 12 月 8 日，均降息 25 个基点。欧洲央行行长德拉吉同一日宣布批准新的抵押品资格标准，为部分欧元区国家寻求使用该行流动性操作打开了大门。此次欧洲央行放松抵押品规定可能意在帮助银行业，尤其是南欧和法国的银行业，这将使他们在使用所持证券作为抵押品方面拥有更大灵活性。点评：欧洲央行维持基准利率，我们认为是出于审慎的原则。去年 12 月份，欧央行曾连续出台两项宽松措施遏制危机蔓延，一是降息 25 个基点，二是启动 LTRO，为欧洲银行业注入大量低成本的长期流动性。目前来看，这两项措施初见成效，重债国国债拍卖大获成功，意西国债收益率大幅回落。我们认为欧央行未来还有更多的宽松空间。希腊债务谈判已经成功结束，政党间就紧缩方案也初步达成了共识，不出意外希腊将获得第二批救助贷款。我们认为欧债危机将表现出长期性，但近期可能会迎来短暂的平静期。