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1、Chapter 3,利润表分析,主 要 内 容,利润表的项目解读利润表的水平分析利润表的垂直分析利润表的比率分析,资产负债表(the Balance Sheet)亦称财务状况表，表示企业在一定日期（通常为各会计期末）的财务状况（即资产、负债和业主权益的状况）。它展示所有者拥有的各种经济资源，所负担的债务以及偿债能力和所有者权益。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。例如，反映1月1日至12月31日经营成果的利润表，由于它反映的是某一期间的情况，所以，又称为动态报表。有时，利润表也称为损益表、收益表，可以用来评价经营成果和投资效率。,腰缠万贯or昙花一现,穷困潦倒or事业转机,评价经济实
2、力要采取“时点+时段”的综合分析法,一、利润表项目解读,利润表解决“赚了多少钱”和“花了多少钱”的问题。,利润=收入-费用,收入包括营业收入、投资收益及营业外收入费用包括营业费用、投资损失及营业外支出,营业收入,是从事销售商品，提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益的总流入。分为主营业务收入和其他业务收入。 营业收入=主营业务收入+其他业务收入,主营业务收入,主营业务收入是指企业从事某种主要生产、经营活动所取得的营业收入。就是企业工商营业执照中注册的主营内容。是利润形成的主要来源。譬如父母的工资、制造业的产品销售收入、服务业的劳务收入、出租公司的租金收入等。,其他业务收入
3、,其他业务收入是指企业主营业务收入以外的所有通过销售商品、提供劳务收入及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的流入。是企业工商营业执照中注册的兼营内容。 其他业务收入具有不经常发生，每笔业务金额一般较小，占收入的比重较低等特点。和兼营的项目如卖原材料、无形资产转让、固定资产出租、废旧物资出售收入等。OL兼职模特收入、跨国男的版权收入、司机兼职做教练的收入等,营业费用,含义：企业在日常生产经营过程中发生的各种耗费,主营业务成本和其他业务成本,主营业务成本是用来核算企业销售商品产品提供劳务或让渡资产使用权等日常活动而发生的成本，可通过主营业务收入得到补偿。 譬如产品的生产成本，OL和跨国男、
4、科技男等的生活费。其他业务成本是企业除主营业务活动以外的其他经营活动所发生的成本。包括：销售材料成本，出租固定资产折旧额，出租包装物成本。 OL做模特的公关费用；跨国男出书前搜集资料的费用。,期间费用,管理费用是指企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各项费用。包括工会经费、职工教育经费、业务招待费、税金、技术转让费、无形资产摊销、咨询费、诉讼费、开办费摊销、坏账损失、公司经费、上缴上级管理费、劳动保险费、待业保险费、董事会会费以及其他管理费用。财务费用是指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的各项费用。包括企业生产经营期间发生的利息支出、汇兑净损失、金融机构手续费等。销售费用是企业
5、在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的费用，包括由企业负担的包装费、运输费、广告费、装卸费、保险费、委托代销手续费、展览费、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费等。,投资收益与投资损失,投资收益是企业在一定的会计期间对外投资所取得的回报。投资收益包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息，以及投资到期收回或到期前转让债权得款项高于账面价值的差额等。投资损失：投资活动也可能遭受损失，如投资到期收回的或到期前转让所得款低于账面价值的差额，即为投资损失。 股票投资收益、债券投资收益等,营业外收支,营业外收入是指与企业生产经营活动没有直接关系的各种收入。营业外收入并不是由
6、企业经营资金耗费所产生的，不需要企业付出代价，实际上是一种纯收入，不可能也不需要与有关费用进行配比。营业外收入主要包括：固定资产盘盈、处置固定资产净收益、罚款净收入等。 营业外支出是指企业发生的与企业日常生产经营活动无直接关系的各项支出。包括非流动资产处置损失、非货币性资产交换损失、债务重组损失、公益性捐赠支出、非常损失、盘亏损失等。三男在追求OL过程中赠与OL的礼物就是营业外支出，对OL而言就是营业外收入。,OL的利润简表,OL的副业：不务正业还是另辟蹊径？,主业：入不敷出副业：兴旺发达启发：要解读收入的来源！主营业务收入：可持续性好，质量高，最可信赖。投资收益和营业外收入：不确定、受偶然因
7、素的影响，不具有可持续性。根据各种收入占总收入的比重来窥视企业真正的盈利模式,OL的副业：不务正业还是另辟蹊径？,OL著名奢侈品销售部公关人员，漂亮，有能力，薪酬不高，不跳槽？职位优势：做模特的机会，认识了很多专业摄影师和媒体朋友其他业务利润提高两种盈利模式有关联，但互不影响契合,免费照相的照相馆,快来看快来瞧啊，照相不要钱！,昂贵的冲印费、装裱费,开在荒郊的KTV,装修豪华、消费昂贵，前不着村，后不着店，如何生存？,音乐培训课程报名：由流行乐坛的幕后英雄、曾经成功打造刘德华、张学友、郭富城、邓丽君的“音乐之父”亲自授课，由歌星亲自示范，为你量身打造属于你的声音。学费：3万元,思 考,麦当劳是
8、干什么的？众所周知：餐饮实际：房地产,跨国男的利润简表,科技男的利润简表,科技男的投资陷阱,利润大部分来源于投资收益，若无，则入不敷出。科技男的投资方向主要是股票分析注意： 投资收益的可持续性差， 投资收益的风险高在一定程度上，投资收益是一个陷阱，只看到了利润的表面繁荣。名副其实的人造美女！,餐饮男的利润简表,二、利润表的水平分析,运用报告期资料与上年度同一资料对比分析,营业收入增长率,表示相邻的年度营业收入之间的净变量关系，当报告期营业收入大于上期营业务收入时，营业收入处于增长态势，否则反之。也可用在主营业务成本或各个层次利润。,利润表水平分析对比表,三、利润表垂直分析,通过考察利润表中各项
9、目占营业收入的百分比，观察营业收入到底被哪个部分“侵蚀”掉了。,利润哪去了？,跨国男的利润表垂直分析,利润主要被主营业务成本和销售费用蚕食掉了,科技男的利润表垂直分析,利润主要被销售费用和财务费用蚕食掉了,餐饮男的利润表垂直分析,利润主要被营业成本和营业外支出蚕食掉了,四、利润表的比率分析,考察企业的盈利能力时，常用到的比率为毛利率和净利率。毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 净利率=净利润/营业收入,三人的毛利率和净利率对比,三人中科技男的毛利率最高，餐饮男的次之，跨国男最低。原因一：行业特点决定；原因二：科技男为新创企业，折旧额提的较低，而跨国男和餐饮男折旧多,净利率为什么跨国男为负
10、？,考察费用管理水平,指标：销售费用率、管理费用率和财务费用率计算方法：将各费用分别除以营业收入,费用管理较差，销售费用偏高,费用管理相当出色,费用管理很差，创业期正常,科技男的费用管理水平相当差，但是毛利率和净利率表现均不错，why？,喔！原来是投资收益！,扣除投资收益后的净利率对比,投资收益风险高，且一般不具有可持续性不要被科技的幌子迷住了眼睛,名不副实的假贵族,OL惨不忍睹的股票投资录：前段时间听说科技股形势好，就去买了“科技”后来又听说“资产注入”概念好，就跟风买了有资产注入预期的股票投资3万，亏了一万，肠子都悔青了！,OL投资的科技公司，实际主营业务是能源，科技只不过是打了个擦边球，
11、炒作了点科技概念，通常能源企业的估值水平低于科技企业，因此在科技股上涨的大潮中落败，搭不上顺风车。注意：名不副实并不是一个贬义词，关键是在投资前多看看公司简介和财务报告，有时名不副实的后面可能藏的是一个巨大的金矿。,资产注入是指大股东或实际控制人向上市公司注入资产。一部分上市公司的业绩可能有立竿见影的效果，但许多资产注入犹如“注水的牛肉”，靠的是评估溢价。以资产溢价的方式进行资产注入是指上市公司的大股东在把自己的资产注入上市公司时，对于注入资产价格的评估大幅度溢价，本来账面价值是1亿的资产，经评估后往往有100%以上的增值。资产注入题材使得众多垃圾股鸡犬升天，大股东获取丰厚回报，谎言被戳穿，小
12、散们的投资就像打水漂。,可疑的营业外收入,业绩预增公告：某上市公司20年净利润将增长200%，主要是收到国家补贴4500 万元。补贴收入属于营业外收入，不具有可持续性，降低了利润的质量。OL的营业外收入100 000元，均为追求者送的礼物，扣除后，净利润降为36 075 元。,三安光电:三季度净利润增速远高于营收增速的原因是公司于3Q 获得湖北省财政补贴款4,974 万元,计入本期营业外收入,由此大幅增厚了利润。宜科科技：获170万政府补贴计入营业外收入。,小练习,这天，刘墉和和绅狭路相逢，刘墉：“又见到和大人，每次见到和大人我都十分欢喜。”和绅：“客气客气，鄙人无才无德，没有什么能让刘大人欢
13、喜的。”刘墉：“和大人别谦虚，我有个难题，一直想向和大人请教，始终没有机会。”和绅：“不敢当不敢当，刘大人才高八斗，学富五车，能有什么问题需要我帮忙呢？”刘墉：“和大人，你官职略高于我，朝廷给我的俸禄每年不过1万两，想必您比我高，但也不至于高到哪去，恕我冒昧，大概每年顶多也就2万两吧”和绅：“这个。”刘墉：“和大人，听说您家房屋3 000间，田地8 000顷，银铺42处，当铺75处，赤金60 000两。”和绅：“别别别，抬举我了，抬举我了。”,刘墉：“别客气，和大人，我不是审问您的意思，我大体估算了一下，您这一年的基本开销怎么着也得在300万两银子以上，您瞅瞅我，陋室一间，连多请个佣人都得算半天，每年开销1万两，入不敷出呀，和大人，您是怎么开源节流的呢？和绅：“误会误会，我的日子也是过的紧巴巴的，你知道社会上有很多不实的传言，其实那些宅院我只是帮朋友照看，不是我的，我倒是听说你，每日挥笔泼墨，你的画作已经卖到3千两一幅了，而且很难买，什么时候能有幸得到刘大人的画作一幅”刘墉：“和大人太客气了，我那点雕虫小技每年不过能换来1万两银子，和您日进斗金相比，太小儿科了，听说您去年一年就进账800万两，我是自叹不如啊。”和绅：“。”请为刘墉、和绅编制利润表,利润表,
