荷银投资管理公司全球首选投资策略

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1、全球首選投資策略因為卓越，所以首選長期競爭洗禮，成就非凡企業May. 2002本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。策略的六大特性精選 20-30個全球最重要產業中的領導企業 我們深信：始終保持領導地位的企業，才能真正為投資人創造穩健卓越的投資回報採取 “均等比重 ”的資產配置策略 平均投資在 20-30個領導企業，讓每一個企業有均等創造績效的機會“紀律式 “的投資策略 每季

2、進行投資比重的均等化調整 藉此進行部位獲利了結，及加碼股價被低估的個股美國及歐洲的投資比重較大 因為美國及歐洲的企業幾乎囊括各產業的明星以 MSCI World Index為績效評比指標 只做績效評比，不做個股配置及持有比重的依據與一般全球股票型基金的策略相比，相對高報酬高風險本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。強過競爭對手的實力展現享譽國際的荷銀全球產業研究團隊 設於阿姆

3、斯特丹的全球產業研究部門專門收集第一手的產業資訊 每年超過 1,300次的企業訪談，經紀商提供大量的研究資訊 廣泛的企業投資經驗始終以 “產業角度切入 ”(Industry Approach) 與競爭對手專注 “個別區域及國家 ”(Geographic/Country Approach)的方式大不相同費時 4年的投資組合模擬 負責模擬操作的 21人小組，自 1998年開始運作，經過多次修正，確認長期績效可以持續超越 MSCI World Index後， 正式推出投資策略荷銀為國際性企業，觸角遍及全球，自能駕馭此一操作資產管理與操作本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本

4、基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。獨特的選股策略負責團隊 荷銀投資管理公司全球產業研究部門選股範圍 隸屬全球重要產業的 384家公司 210家衛星公司 (Satellite Company)篩選標準 持續創新的產品 企業的競爭優勢與經營策略 財務優勢與管理品質、企業前景配置策略 均等比重 (每支個股的持有比率相同 ) 每季末進行換股操作及調整個股比重至相同本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准

5、，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。三大選股準則首選企業：以公司面、財務面、產業面選出各產業綜合分數最佳者公司面競爭優勢創新能力管理能力股東結構資訊化財務面盈益率營收成長率獲利率股東報酬率產業面景氣前景循環位置長期成長率本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前

6、應詳閱本基金公開說明書。面面俱到的風險管理分散策略 -資產分佈在 20-30個全球重要產業及企業風險管理指標 標準差 (Standard Deviation) 誤差率 (Tracking Error)避險工具 以期貨市場為主 其他衍生性工具暫不考慮匯率風險控管 原則上不做匯率避險，因為全球化投資已經使匯率變動趨於中性，長期對投資組合的績效影響不大本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開

7、說明書。Transocean Sedco ForexAkzo NobelEmerson(愛默生 )SercoRyanair(愛爾蘭航空 )Porsche(保時捷 )GucciAccorVNUWalMart(威名 )Ahold現階段入選的 22家首選企業Nestle(雀巢 )Colgate Palmolive(高露潔 )MedtronicPfizer(輝瑞 )Deutsche Bank(德意志銀行 )INGMunich Re(慕尼黑再保險 )Veritas SoftwareDell(戴爾 )Vodafone(伏得風 )National Grid本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議

8、或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。首選企業代表 -(1)Porsche保時捷汽車保時捷MSCI汽車類股 “速度 ”的代名詞， 跑車迷間更有在賽車跑道上，唯有保時捷才能打敗保時捷這樣的說法 六十多年來，身為德國汽車業規模最小的保時捷，其股票報酬率卻可媲美世界其他眾多車廠 繼現行 911、 Boxster 之後 ， 保時捷持續推出第三車系新型休旅車 Cayenne 的新車款，預期未來二至三年內，車輛銷售和獲利都將維持高水準營益

9、率 股東報酬率 每股盈餘 股價成長率 營收成長率12% 30% 15.46美元 129% 76%資料來源 :Bloomberg根據最新財報數字；股價及營收成長率為最近三年數字。本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。(1)保時捷 股價表現資料來源 :Bloomberg本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司

10、以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。 歐洲最大的區域型航空公司，以費用平實、飛機誤點率低、服務親切、高效率經營等特質，贏得最佳航空管理、愛爾蘭之翼等多項大獎 1997年中股票上市，至 2001年底，各年度的的報酬率為 71%、 44%、 74%、 117%及 23%，年複合報酬率高達 85%。 平價旅遊的銷售策略吸引喜好旅遊的歐洲人士，具有穩定成長的客源，我們認為未來仍具成長潛力(2)Ryanair愛爾蘭航空營益率 股東報酬率 每股盈餘 每股盈餘成長率 營收成長率23% 19% 0.

11、19歐元 93% 32%資料來源 :Bloomberg根據最新財報數字；股價及營收成長率為最近三年數字。本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。(2)愛爾蘭航空 股價表現資料來源 :Bloomberg本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務

12、外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。(3)Nestle雀巢雀巢MSCI食品與藥品零售 1866年成立於瑞士，員工 22萬人，是全球最大、產品最多的食品公司 除了擁有知名度及豐富產品的形象之外，雀巢更蟬聯2000年財星雜誌全球食品業最受尊崇的公司第一名，國外信評機構並給予 AAA級最高信評等級 儘管在全球不景氣之中，雀巢在 2001年仍然發配了瑞幣 6.4元的股利回饋投資人，相較於 2000年，更是大幅成長了 16.4%， 投資光環未曾稍褪營益率 股東報酬率 每股盈餘 每股盈餘成長率 營收成長率11% 21% 17.25歐元 58% 18%資料來源 :

13、Bloomberg根據最新財報數字；股價及營收成長率為最近三年數字。本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。(3)雀巢股價表現資料來源 :Bloomberg本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，

14、投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。(4)Colgate高露潔高露潔 -棕欖MSCI家庭與日用品 1806年成立於美國的國際性企業， 銷售據點遍及全球兩百個國家，多項產品包括牙膏、牙刷、洗髮精、肥皂乳等在許多國家擁有第一品牌知名度 年營業額 94億美元，以 3/28每股 57.15美元計算，總市值高達 314億美元 2000-2001年科技股重挫，高露潔股價平均僅下滑 6%，充分顯示股東對公司營運及股價的忠誠度營益率 股東報酬率 每股盈餘 股價成長率 營收成長率20% 139% 1.92美元 47% 5%資料來源 :Bloomberg根據最新財報數字；股價及營收成長率為最近三年數字。本資料謹供

15、參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。(4)高露潔股價表現資料來源 :Bloomberg本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。(5)GucciGucciMSCI消費性

16、類股 流行服飾界的翹楚，名媛雅仕眼中的名牌代表 總部設於荷蘭，公認是獲利率極高的企業之一 過去 3年，股價成長 2倍 客戶品牌忠誠度極高，獲利不受景氣影響 新聘設計師帶來創意產品，配合全球精品店陸續增設，獲利前景看好營益率 股東報酬率 每股盈餘 股價成長率 營收成長率10% 7% 2.74歐元 207% N/A資料來源 :Bloomberg根據最新財報數字；股價及營收成長率為最近三年數字。本資料謹供參考 , 請勿視為買賣基金或其他投資之建議或邀約 。本基金經證期會核准，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開