《消失的元月效应—跨国投资基金之绩效向下探底》由会员分享，可在线阅读，更多相关《消失的元月效应—跨国投资基金之绩效向下探底（2页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、消失的元月效應跨國投資基金之績效向下探底李存修 邱顯比進入 2016 年，低迷的景氣仍無起色，眾人認定的幾隻黑天鵝仍然持續存在，包括中國大陸的經濟下行、油價的持續探底、美國的升息決策等，仍對全球資本市場帶來莫大的壓力。日本突如其來的貨幣寬鬆政策，以及負利率的實施，雖對日本股市帶來短暫的刺激，但其效果也隨著時間的經過而逐漸鈍化。台灣的大選再次帶來政黨輪替，其過程平和，結果也在預期之中，所以股市並未產生重大變化。MSCI 世界指數一月中重挫 6.01%，但台股加權股價指數僅跌 2.31%，其中電子指數僅跌 1.19%，猶如中流砥柱。台股一月份不但遠比 MSCI 世界指數之跌幅少，整體投資國內的股票
2、型基金績效也比加權指數好，平均僅跌 0.49%，其中科技型、中小型、上櫃型之平均績效均為正數。若看三個月績效，台股基金平均-2.13% ，優於加權股價指數-4.78%，再優於 MSCI 世界指數 -8.38%，難怪新興市場基金經理人看好台灣，且名列TICK 四國之首。跨國投資之股票型基金在一月中慘賠 9.11%，尤以大陸 A 股基金-19.96%最為嚴重，大中華區域型 67 檔平均下挫 16.48%，也極為慘烈。其餘各區域平均跌幅在 3%至 7%之間，無一能締造正報酬；單一國家的部分，也僅元大印尼指數(+4.27%)、野村印尼潛力(+2.99%) 與野村泰國(+0.61%) 逆境突圍。當然中國
3、A 股相關的單日反向型基金平均+16.14% 是最大的贏家。國內平衡型基金(一般股票型) 一月中略有斬獲，平均獲利 0.66%，跨國平衡型基金無論投資哪一區域，哪一國家，平均績效均為負值，其中以全球型(-1.13%) 與新興市場型(-1.35%) 跌勢最輕，41 檔中國大陸之平衡型基金跌幅最重 (-6.67%)。跨國債券型基金漲跌互見，投資等級債部分僅中國大陸有負報酬(-0.61%)，其餘類別均有微幅正報酬；高收益債則全軍覆沒，跌幅在 0.2%至 1.60 之間。組合型基金以投資等級債之組合型最優(-0.25%) ，新興市場股票組合型最差(-8.00%) 。兩種證券化型基金一好一壞，其中不動產證券化-1.85%，金融資產證券化+1.99%。
