浅谈BOT方式投资论文

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1、浅谈 BOT方式投资摘要：BOT 投资方式是建设经营移交（build-operate-transfer）的简称，是近年来在国际上广泛流行的投资形式。典型的 BOT形式是政府提出某一项目，与外国投资部门（私营部门）的项目公司签订合同，由项目公司负责筹资、承建，项目公司在协议期内拥有运营和维护这个项目的设施，并通过收取使用费或服务费用，回收投资并取得合理的利润。协议期满后，这项设施的所有权无偿交给政府。BOT 方式是一种利用私人资本投资于基础设施的融资方式，通过BOT方式承建的工程都是大型资本、技术密集型项目，主要集中在公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。全文共分为五章：首先

2、对阐述了 BOT投资方式的选题背景和研究意义，并对国内外研究现状进行分析，从分析入手深入地阐述了 BOT的理论基础及特殊价值，同时揭示利用该方式的合理性。接着文章通过对比和个案分析，探讨了BOT投资方式在我国的实践情况，并提出了一些法律规制建议。最后，文章就BOT的优缺点提出几点有益的建议。关键词：BOT;基础设施；项目；法律ABSTRACT: BOT investment way is construction - operation - short for handover (build operate transfer), is widely popular in the interna

3、tional investment in recent years. Typical BOT form is that the government put forward a project, and the foreign investment department (private sector) of the project company to sign the contract, the project company is responsible for the financing, construction, project company during the agreeme

4、nt period with operation and maintenance of the facilities of the project, and through charge or service fee, investment recovery and obtain a reasonable profit. Agreement expires, the ownership of the facility free of charge to the government. BOT mode is a kind of using private capital to invest i

5、n infrastructure financing way, by way of BOT construction projects are large capital and technology intensive projects, mainly in roads, power plants, railways, wastewater treatment facilities and infrastructure projects such as urban subway.The full text is divided into five chapters: first of all

6、, expounds the selected topic background and research significance of BOT investment way, and analyzes the research status at home and abroad, from the analysis deeply expounds the theoretical basis of BOT and special value, at the same time reveals the rationality of using this way. Then by compari

7、ng and case analyzing, the paper discusses the practice of BOT investment mode in our country, the legal regulating and puts forward some Suggestions. Finally, the article puts forward some beneficial Suggestions on the advantages and disadvantages of BOT.目录1.引言 .21.1选题的背景和意义 .21.2国内外研究现状 .31.3论文研究的

8、主要内容 .42.BOT投资方式的涵义 .42.1BOT投资方式的产生 .42.2 BOT 投资方式的基本概念 .42.3 BOT 投资方式的功能 .53. BOT投融资模式的基础理论研究 .54. BOT 在海底隧道建设中的应用 .64.1海底隧道建设中 BOT的可行性分析 .64.2英法海底隧道对 BOT 的运用 .65. 我国实施 BOT 投资方式存在主要问题的合理对策 .71.引言1.1选题的背景和意义当前形势下,能否保持国民经济快速增长直接关系到我国的稳定,而目前国内有效需求不足的新情况,使得加强基础设施建设成为扩大内需、带动国民经济保持快速增长最有效的途径。因而,探讨新形势下基础设

9、施的资金来源、发展基础设施的战略和对策,一直是近年经济研究的热点问题。与此同时,我国财政收入的“两个比重 ”不断下降 ,利用外资率也开始下降等新情况的出 现,标志着原有融资渠道发生了障碍。面对国内外环境的巨大变化,寻求新的资金来源弥补资金缺口已成为基础设施建设的紧迫问题。BOT 项目融资方式是同时解决我国基础设施资金短缺和投资效益低下双重矛盾的一种有效手段。一方面,由于基础设施和公用事业项目所需投资额大,投资回收期长,政府或私营部门单方都难以完全独立承担。另一方面,由于这些公用项目属于竞争性不强的行业,长期收益较稳定,受市场变化影响小,风险相对较小,对私人投资者有一定吸引力,使得利用国内、外私

10、营部门的投资进行基础设施建设成为可能。针对我国基础设施投资与建设的效益问题,就是要解决资金投向和建设运营低效率。资金投向方面主要存在结构矛盾及重复建设问题。分析其原因,主要是各地为了缓解总量矛盾,在前期工作不充分,资金不足、技术水平也不高的情况下,上“短平快 ”的小型 项目,解决燃眉之急。解决这一问题的焦点仍然是资金和技术问题,而建设运营低效率主要源于项目管理薄弱、超概算、及腐败等三方面原因,针对这些问题,BOT 以其项目资金规模大、建设周期长、前期工作深入、 经济可行性分析严谨及国际招标等方式解决了大量资金筹集及技术水平问题,并使项目立项、建设、运营的科学性得到保证。同时,其有效的 产权药束

11、机制及一整套风险管理方案,提供了解决低效率的思路。从长远看,BOT 还为我国工程总承包企业的成长创造了条件,这为我国引进国际基础设施项目全过程管理技术,解决未来基础设施的建设能力及效率提供了保证。广西来宾 B 电厂和福建刺桐大桥的案例一定程度上证明了 BOT 在建设运营中的这一特殊作用。BOT 模式进行投融资不但能给企业解决资金问题,一同时也给企业带来了新的投融资观念。具有一定的现实意义和理论价值。1.2国内外研究现状BOT 是在世界各国对公共基础设施的需求与财政资金之间的矛盾的产生,政府观念的改变,而各国投资者在寻求投资机会这样的背景下被土耳其国家总理图尔古特厄扎尔于 1984 年首次提出应

12、用在大型基础设施建设。在国际金融界引起了广泛重视,并在许多国家得到了很好的应用。BOT 是英文 build-operate-transfer的缩写,意译为:“ 建设经营移交”, 是作为私营机构参与国家基础设施建设的一种形式。但对其都有不同的理解,联合国工业发展组织认为 BOT 指在一定时期内对基础设施进行筹资、建 设、 维护及运营的私有组织 ,此后所有权交为公有。世界银行199 生年世界发展报告把 BOT 定义为:“政府给予某些公司新项目建设的特许权时,通常采取这些方式。私人合伙人,或某国际财团愿意自己融资,建设某些基础设施,并在一定时期内经营该设施,然后将此移交给政府部门或其他公共机构”。而

13、 亚洲开发银行(ADB)却认为 BOT 是项目公司 计划、筹 资和建设基础设施项目; 经所在国政府特许在一定时期经营项目;特许权到期时,项目的资产所有权移交给国家的一种方式。因此本文为便于研究,综合目前学术界的观点,把 BOT定义为:项目所在国政府将通常由国家公共部门承担的大型基 础设施或工业项目的设计、建设、运营、融 资和维护的权利特许给国内外私 营机构的合同商或主办人,允许该私营机构在某一固定的期限内运营该设施,以收回其对该项目的投资、偿还项目债务并取得预期的投资收益,然后在特许期届满后将运转良好的项目整体无偿地无条件地转让给项目所在国政府。由于 BOT 模式从开始就是一个基础建设的外商投

14、资模式,因此内资企业参与基础建设的 BOT 模式研究的比较少。1.3论文研究的主要内容本文回顾了 BOT 融资模式的产生和发展,对 BOT 模式进行概括和评述,明确的界定了 BOT 的含义、基本概念和功能,概述了 BOT 模式在我国的发展和应用,概括了 BOT 应用的成功经验,详细阐述了 BOT 模式在我国实际运作过程中存在的主要问题。针对我国应用 BOT 融资过程中存在的问题,提出要进一步在我国发展 BOT融资模式,必须加强项目的可行性研究,降低融资成本,加强风险管理,健全BOT 法规,加快 BOT 专业人才的培养,加强对 BOT 方式的灵活运用和创新等应对策略。2.BOT投资方式的涵义2.

15、1BOT投资方式的产生 上世纪 80 年代初期到中期，是项目融资发展的一个低潮时期。在这一阶段，虽然有大量的资金密集型项目，特 别是发展中国家的基础设施项目正在寻找资金，但是，由于世界性的经济衰退和第三世界债务危机所造成的影响还远没有从人们心中消除，所以如何增加项目抗政治风险、金融风险、债务风险的能力，如何提高项目的投资收益和经营管理水平，成为银行、项目投资者和项目所在国政府安排融资时所必须面对和解决的问题。BOT 模式就是在这种背景下发展起来的一种主要用于公共基础设施建设的项目融资模式。2.2 BOT 投资方式的基本概念 BOT 是 buildoperatetransfer 三个单词的第一个字母的缩写，中文可直译为建造- 运营-移交，它是上世纪 80 年代在国际上兴起的一种新型的项目融资模式，这种模