企业财务危机管理

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1、斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪 清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 063指导老师：俞自勤斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪 清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 年 4 月 28 日摘 要随着我国经济蓬勃发展,中小型企业已经成为我国最活跃的经济主体,为我国经济繁荣做出了巨大的贡献。然而 2007 年由于美国次贷金融危机的影

2、响,使得我国中小企业面临着很大的困难,在这种危机下,我国中小企业要想度过这紧要的一关,就要把好财务管理这个关键环节,才能为中小企业在市场危机中,能够实现资金的保值增值,在市场经济中使我国中小企业保持长盛不衰的生命力。因此,了解我国中小企业财务管理现状,分析其中的问题,并研究对策优化中小企业的财务管理工作,抵制金融危机,保障我国中小企业健康发展的当务之急。 当前金融危机席卷全球，各类型 企业都受到不同程度的影响， 本文就如何加强中小企业财务管理应对金融危机提出了几点看法。关键词：金融危机 企业 财务管理 一、金融危机对我国企业的影响：由于我国仍存在一定的资本管制，这次金融危机通过金融渠道对我国经

3、济的直接影响比较有限。但由于我国与全球经济之间的联系日益密切，金融危机对我国经济长期发展的间接影响不可低估。同时，宏 观经济增长放缓，企 业家信心指数下降，企业面临日益显现 的财务风险。1举例说明斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪 清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 2008 年决算及今年第一季度的经营情况来看，金融危机的危害程度远远超出了之前的预测。笔者所在的企业下属有一家电子公司，主要生产电子元器件及其配件，销售电子产品及通讯设备， 经营企业自产产品及技术

4、的出口业务。笔者 对其数据进行统计后发现：（1）主营业务收入及利润总额大幅下降。2008 年，主营业务收入为 1.38 亿元；2007 年，主营业务收入为 1.61 亿元，同比减少 0.23 亿元。 2008 年，利润总额为212 万元；2007 年，利润总额为 2112 万元，同比减少 1900 万元。（2）净资产收益下降，股东投资回报水平降低。 净资产收益率反映了企业股东累计投资的当期报酬率。 2008 年， 净资产收益率 1.5%，比上年同期的 15%降低了 13.5 个百分点。（3）库存和应收账款占用资金规模增大，营运资金紧张。2008 年底， 库存产品同比增长了 10%，已呈 现库存

5、积压现象。 应收账 款同比增长 15%。库存和应收账款占用资金的增加，加大了企业维持正常生产经营的资金压力。（4）企业偿债能力下降。2008 年底，企 业资产负债率为 62%，同比 58%增加4 个百分点，企业偿债能力呈 现减弱迹象，增加了企业信用风险。2风险的表现形式根据笔者的调研，上述企业财务状况亦不同程度地存在于其他行业。以上几方面也是国际金融危机对我国企业财务管理工作造成直接影响的缩影。而此前被高速增长的出口销售额所掩盖的财务风险也开始显现。斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪

6、清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 给出口依存度较高的企业出口造成压力，还使企 业应收外汇账款等外币资产相对贬值。金融危机使得未来美元对人民币继续走弱的可能性进一步加大。（2）坏账风险。金融危机造成我国企业的货款被大量拖欠。大量拖欠国际货款成为美国企业在次贷危机中转嫁损失的一种办法。（3）筹资风险。针对央行信贷额度控制，各商 业银行普遍采取“压小保大、 压短保长”的信贷发放对策，造成中小企业融资难，流动资金借贷难，再加上企 业货款回收困难，资金紧张成了困 扰企业的一个难题。（4）现金流风险。企业维持日常生产经营和偿还债务本息，需要有足够的现金流。以上财务风险的共同作用

7、，使出口对外依存较 高的企业面临巨大的资金周转压力。3对我国实体经济的影响与此同时，国际金融危机通过外贸、金融等途径 对我国实体经济产生的消极影响，还 体现在四个方面。（1）外贸出口依存较高的行业企业首当其冲地受到了冲击。钢铁，化工， 轻工，电子等行业企业都对今后很长一段时间出口业绩不抱乐观，他们认为，随着国际金融危机的蔓延，中国对外出口增长下滑局面将维持并加速。斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪 清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 信贷资金的信赖比较大，因此

8、财务费用对其利润的影响十分大。（3）资金越来越紧。在当前外部经济环境不断恶化的情况下，资金链紧张、融资不畅正在成为企业财务面临的最大难题。资金回笼慢的现象不仅影响了企业的实际运转，同时也增加了企 业外出签单的疑虑。（4）房地产和汽车两大行业面临消费信心下降的严峻考验。经验表明，当外部经济环境存在较大的不确定性、收入增长低于预期时，消费者一般会改变家庭支出决策，并首先考虑推迟 甚至取消汽车、住房等特定产品的购买计划。而汽 车和房地产与其上下游行业的关联度甚高，这些财务风险将通过上下游传递而被放大，形成连锁反应。二、我国企业财务管理的现状：1.投资决策随意性大。在我国企业中，不 顾自身的能力和发展

9、目标， 热衷于铺新摊子，盲目投资，造成严重损失的例子比比皆是。2001 年 2 月 27 日，猴王集团破产申请案在宜昌市中级人民法院开庭审理，随即猴王 A 也加入 ST 行列， 这可以说是盲目投资、无序扩张带来严重后果的典型案例。在经营上取得一系列成功后，猴王集团推出了所谓 “三百”方针：建一百个企业，开一百家商店，搞一百个公司。很快，集团所属企业达 100 余家，而且横跨几十个行业，其产品除著名的猴王焊条外，还包括玻璃酒瓶、啤酒、柴油、柴油发动机、金刚石、甚至钢琴等，简直无所不包。按国际上通行的做法，企业在进行任何一项投资之前，都 应对投斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟

10、蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪 清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 产也就不足为怪了。可是，像猴王集团这样的情况在我国企业中屡见不鲜。2.在筹资方面，我国资本市场尚不够发达，企 业筹资手段不够丰富。企 业发行股票，要经过政府批准，股票上市，要 经过地方政府、中央主管部门、证监委、证券委和证交所上市委员会等层层审批，发行债券也因我国证券市场的不够成熟而困难重重。另外，长期以来我国企业对资本市场的了解还比较匮乏， 对资本市场的运转、资本市场的理论缺乏研究，在筹 资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有一定的盲目性。

11、有些上市公司面对高达 90%的负债比率仍然无动于衷，甚至更有一些上市公司纯粹是为了圈钱而筹资，根本不考虑什么企业价值、股东价值最大化。猴王股份获准上市后，公司一位高层领导曾说：“证券市场究竟是哪位高人发明的？我真的好好感谢他！以前借钱还要还，现在一上市就有那么多钱，可让我怎么花？”可见对资本市场的无知。3.在收益分配上较少考虑资本结构问题。这里讲的收益分配，是指在扣除依据“按劳分配”原则分配给企业职工的报酬以外的利润分配。企业在存续期间内实现的利润，要在企业和所有者之间按一定的比例进行分配，分别形成企业的留存收益与所有者的收益。股利分配政策不仅影响与企业相关的各方面的利益，而且与公司的筹资问题

12、和资本结构问题密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国，由于企业为了长期稳定地发展，一般较注重积累，而不倾向于导致企业现金流出斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪 清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 我国绝大多数中小企业的法人代表往往同时兼任总经理职位,不仅拥有对企业的控制权还负责经营管理企业的日常事务。特别我国的很多中小企业都起源于家族企业,实行家族式管理,使得企业无法建立产权明晰权责明确的现代企业管理制度,管理水平落后,欠缺风险管理的知识,未建立抵御风险管理机

13、制。中小企业本身就普遍存在很多管理问题,又往往重视对科研技术人员的培养,财务观念淡薄,对财务风险管理更是不够重视。 财务风险管理观念是企业管理的重要保障,也是加强企业经营管理,提高决策水平的有力工具。财务部门要提供估计潜在的财产和净收入损失的数据,财务管理部门的财务监督要及时发现财务上的漏洞,可以避免单位财产风险的危机产生。财务管理部门要通过识别和衡量风险管理单位财产损失的风险,防止企业财产损失。而目前,我国中小企业的面对突入袭来的金融危机时,缺乏抵御风险意识,没有健全的风险管理机制,多数民营中小企业的财务会计制度不规范,运用也不严肃,财务风险控制松散软弱,普遍存在财务制度不健全或制度不合理的

14、问题,在金融危机到来时,不能及时采取自我保护措施。斟一杯酒 听听你的感伤 苦苦的咽下那一份悲凉 在路上踟蹰 走不出山高水长 斟一杯酒 写写你的衷肠 涩涩的回味那一段绕梁 在年轮的皱纹里 晚上的泪 清晨的霜 过去的岁月 刻下淡淡的沧桑 没有刻骨 http:/ 我国很多中小企业并未设置独立的财务管理机构配备专业的财务人员,或者把财务人员当作“记账”员。特别是民营私营企业,在财务人员的选聘上,任人唯亲,普遍缺乏正规的专业培训,业务素质低难以胜任财务管理工作。财务在很多中小企业中就是平时记流水账年底结算有无盈利的部门,他们的作用就是记账和算账。财务部门没有按照会计法规的要求设计总账、分类账、明细账进行会计核算和财务分析,没有正常发挥财务管理和会计核算的作用。更有部分企业本身根本没有财务机