《唐山三友化工上市公司投资价值分析与投资操作建议》由会员分享，可在线阅读，更多相关《唐山三友化工上市公司投资价值分析与投资操作建议（17页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、唐山三友化工上市公司投资价值分析与投资操作建议引言公司全称：唐山三友化工股份有限公司曾用名：G 唐三友-三友化工股票代码：600409 股票简称：三友化工 市场类型：上海证券交易所 证券类别：A 股 成立日期：1999-12-28 上市日期：2003-06-18 注册资本(万元) ：185038.55 总经理：于得友 法人代表：么志义 董事会秘书：张建华 注册地址：河北省唐山市南堡开发区 办公地址：河北省唐山市南堡开发区 公司网址：http:/www.sanyou- 所属行业：制造业-化学原料和化学制品制造业 所属地域：河北省 股改实施日期：2005-12-07 股改进度：实施 所属板块：出口
2、退税-增持承诺-定向增发-公募增发-预亏预减-外贸概念股-光伏概念-2013 年 3 月解禁股 主营业务：纯碱、食品添加剂碳酸钠及系列产品的生产、销售;经营本企业自产产品和技术的出口业务和本企业所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的进口业务,但国家限定公司经营和禁止进出口的商品及技术除外;化工机械设备制造、维 修(特种设备除外)、 销售及相关技术服务; 普通货运;“两碱” 工业盐的销售; 房屋租赁;轻质碳酸钙的生产与销售。 公司简介：唐山三友化工股份有限公司是经河北省人民政府冀股办(1999)48 号文批准,经营范围:纯碱、 氯化 钙、 烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等系列产品的生产、销售
3、,拥有自营进出口权。本公司属基础原材料行业,本公司的主要产品包括:纯碱、氯化钙、 烧碱、聚氯乙烯、混合甲基环硅氧烷等。 发行证券一览：发行股票：600409(三友化工);发行债券：0681113(06 三友 CP01)、122037(09 三友债) 、122037(09 三友债)、1382097(13 三友 MTN1)。 基本面分析（一）、宏观环境分析1.国内生产总值2.通胀分析我国当前的物价水平是在 2007 年和 2008 年物价上涨至相对高位之后的继续上涨，因此,相比于 2006 年已经有了相当幅度的提升。如果充分考虑房价因素，我国目前的物价水平将更高，通胀形势已经非常严峻。针对我国通胀
4、形势的严峻性和特殊性，我们既要着力解决眼前通胀加剧这一严峻的近期问题，也要着力解决造成通胀的本源性问题。近期出炉的经济金融指标显示，我国经济正朝着宏观调控预期的方向发展，稳健货币政策初显成效。3.国际收支中 国 国 际 收 支 平 衡 表2012 年四季度单位:亿美元项 目 行次 差额 贷 方 借 方一.经常项目 1 451 6,464 6,013 A.货物和服务 2 860 6,093 5,233 a.货物 3 1,058 5,560 4,502 b.服务 4 -198 533 731 1.运输 5 -122 100 222 2.旅游 6 -112 139 251 3.通讯服务 7 1 5
5、4 4.建筑服务 8 15 26 11 5.保险服务 9 -44 10 54 6.金融服务 10 0 9 10 7.计算机和信息服务 11 30 40 10 8.专有权利使用费和特许费 12 -43 5 48 9.咨询 13 35 93 59 10.广告、宣传 14 6 13 7 11.电影、音像 15 -1 0 2 12.其它商业服务 16 37 89 52 13.别处未提及的政府服务 17 1 3 2 B.收益 18 -405 241 646 1.职工报酬 19 41 45 4 2.投资收益 20 -446 196 641 C.经常转移 21 -4 130 134 1.各级政府 22 -8
6、 2 10 2.其它部门 23 4 128 124 二.资本和金融项目 24 200 4,109 3,908 A.资本项目 25 11 11 0 B.金融 项目 26 190 4,098 3,908 1.直接投资 27 626 1,015 389 1.1 我国在外直接投资 28 -206 87 293 1.2 外国在华直接投资 29 832 929 96 2.证券投资 30 228 315 87 2.1 资产 31 -17 56 73 2.1.1 股本证券 32 12 44 31 2.1.2 债务证券 33 -29 13 42 2.1.2.1 (中) 长期债券 34 -17 12 29 2.1
7、.2.2 货币市场工具 35 -13 1 13 2.2 负债 36 245 259 14 2.2.1 股本证券 37 150 162 12 2.2.2 债务证券 38 95 96 2 2.2.2.1 (中) 长期债券 39 52 54 2 2.2.2.2 货币市场工具 40 42 42 0 3.其它投资 41 -664 2,767 3,431 3.1 资产 42 -409 699 1,109 3.1.1 贸易信贷 43 -155 0 155 长期 44 -3 0 3 短期 45 -152 0 152 3.1.2 贷款 46 -30 234 264 长期 47 -255 0 255 短期 48
8、225 234 9 3.1.3 货币和存款 49 -142 447 589 3.1.4 其它资产 50 -82 18 100 长期 51 -100 0 100 短期 52 18 18 0 3.2 负债 53 -255 2,068 2,323 3.2.1 贸易信贷 54 -80 0 80 长期 55 -1 0 1 短期 56 -78 0 78 3.2.2 贷款 57 -103 1,717 1,820 长期 58 -10 176 186 短期 59 -93 1,541 1,634 3.2.3 货币和存款 60 -88 311 399 3.2.4 其它负债 61 16 41 24 长期 62 4 4
9、 0 短期 63 12 36 24 三.储备资产 64 -341 6 347 3.1 货币黄金 65 0 0 0 3.2 特别提款权 66 1 1 0 3.3 在基金组织的储备头寸 67 5 5 0 3.4 外汇 68 -347 0 347 3.5 其它债权 69 0 0 0 四.净 误 差 与 遗 漏 70 -310 0 310 5.财政指数（一）公共财政收入情况 112 月累计，全国公共财政收入 117210 亿元，比上年增加 13335 亿元，增长 128。其中，中央 财政收入 56133 亿元，比上年增加 4805 亿元，增长94；地方财政收入（本级）61077 亿元，比上年增加 85
10、30 亿元，增 长 162。财政收入中的税收收入 100601 亿元，增长 121。（二）公共财政支出情况112 月累计，全国公共财政支出 125712 亿元，比上年增加 16464 亿元，增长 151。分中央和地方看，中央 财政支出 64148 亿元，其中，中央本 级支出18765 亿元，比上年增加 2251 亿元，增 长 136； 对地方税收返还和转移支付45383 亿元，比上年增加 5462 亿元，增 长 137。地方财政用地方本级收入、中央税收返还和转移支付资金等安排的支出 106947 亿元，比上年增加 14214 亿元，增长 153。财政支出均衡性进一步提高。12 月份，全国 财政
11、支出 20817 亿元，占全年支出的 166，比 2011 年（186）、 2010 年（203）分别下降 2 个和 37 个百分点。其中，中央本级支出 1813 亿元，占全年支出的 97，比 2011 年（113）、2010 年（10 8）分别下降 16 个和 11 个百分点；地方财政支出19004 亿元，占全年支出的 178，比 2011 年（19 9）、2010 年（224）分别下降 21 个和 46 个百分点。民生等重点支出得到切实保障。112 月累计，教育支出 21165 亿元，比上年增加 4667 亿元，增长 283；科学技术支出 4429 亿元，比上年增加 601 亿元，增长 1
12、57；文化体育与 传媒支出 2251 亿元，比上年增加 358 亿元，增 长189；医疗卫生支出 7199 亿元，比上年增加 769 亿元，增 长 12；社会保障和就业支出 12542 亿元，比上年增加 1432 亿元，增 长 129；住房保障支出 4446亿元，比上年增加 625 亿元，增长 164（其中保障性安居工程支出 3123 亿元，增长 197）；农林水事务 支出 11903 亿元，比上年增加 1966 亿元，增 长198；城乡社区事务支出 9020 亿元，比上年增加 1399 亿元，增 长 184；节能环保支出 2932 亿元，比上年增加 291 亿元，增 长 11；交通运输支出
13、8173 亿元，比上年增加 675 亿元，增长 9（上年用车辆购 置税安排的公路等基础设施建设支出增加较多，基数较高） （二）、中 观分析统计年度 指标值(亿元) 涨跌额 涨跌幅2011 103874.43 0.00 0.00%2010 83101.51 14583.21 21.28%2009 68518.30 7187.95 11.72%统计年度 指标值(亿元) 涨跌额 涨跌幅2011 109247.79 0.00 0.00%2010 89874.16 13574.23 17.79%2009 76299.93 13707.27 21.90%7.金融指数货币（M1）M1：通货和支票账户的总和。
14、通货净额+商业银行活期存款。我国将货币供应量划分为三个层次：一：就是流通中现金0，即在银行体系外流通的现金；二是狭义货币供应量1，即0 加上企事业单位活期存款；三是广义货币供应量2，即1 加上企事业单位定期存款、居民储蓄存款和其他存款。数据来源：中国人民银行 统计月度 指标值(亿元) 涨跌额 涨跌幅 同比增长2012-08 285741.22 0.00 0.00% 4.50%2012-07 283090.68 0.00 0.00% 4.60%2012-06 287526.17 0.00 0.00% 4.70%2012-05 278656.31 0.00 0.00% 3.50%2012-04 2
15、74983.82 0.00 0.00% 3.10%2012-03 277998.11 0.00 0.00% 4.40%2012-02 270312.11 0.00 0.00% 4.30%2012-01 270010.40 0.00 0.00% 3.10%2011-12 289847.73 0.00 0.00% 7.85%2011-11 281416.41 0.00 0.00% 7.80%2011-10 276552.71 0.00 0.00% 8.40%2011-09 267193.20 0.00 0.00% 8.85%2011-08 273393.81 0.00 0.00% 11.20%20
16、11-07 270545.70 0.00 0.00% 11.60%2011-06 274662.68 0.00 0.00% 13.10%2011-05 269289.72 0.00 0.00% 12.70%2011-04 266766.99 0.00 0.00% 12.90%2011-03 266255.58 0.00 0.00% 15.01%2011-02 259200.59 0.00 0.00% 14.50%2011-01 261765.11 0.00 0.00% 13.60%2010-12 266621.54 0.00 0.00% 21.19%2010-11 259420.32 0.00 0.00% 22.10%2010-10 253313.17 0.00 0.00% 22.10%2010-09 2
