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1、1广东汕头超声电子股份有限公司公司发展战略报告2导读现状的评价趋势的判断印制线路板液晶显示器覆铜板现有资源可获得的资源现有能力可发展的能力公司战略方案 资源与能力 评估 业务单元战略战略问题的提出投资决策超声检测仪器战略选择 方向与目标战略评价 风险与防范战略实施 步骤与措施340多年来，超声电子公司围绕电子产品做文章，坚持走相关多元化发展的路子，现已成长为国内领先的电子产品生产供应商公司发展历程1995年1985年 1997年公司综合实力1991年破除陈旧观念，引进新的经营理念、机制和先进技术：合资创办超声印制板公司， 1986年投产双面印制板1991年合资创办超声显示器公司；1992年印制
2、板一期扩建，投产多层印制板；1994年投产液晶显示器1995年全方位改革、改组，解决国有企业的深层次问题：对下属企业进行重组整顿：合并、关闭、限期扭亏1997年成功改制上市，资本市场融资 3亿多元。2000年投产覆铜板2000年超声仪器印制板 显示器 覆铜板印制板总产能： 45万 M2显示器总产能： 4万 M2覆铜板总产能： 100万 M2总产值 过亿元总产值 十亿元总产值 三十亿元41997年成功上市壮大了超声电子的实力，增强了公司发展的后劲随着股份公司 1997年成功上市，公司综合实力得到很大加强，总资产、主营业务收入等得到迅速增长，一批新建、收购兼并项目迅速实施及投入运营。股份公司上市以
3、来的发展投资组建四川超声印制板公司投资组建深圳华丰电器公司投资 1.7亿元建成覆铜板生产线投资 6亿元筹建 HDI生产线STN显示器生产线技术改造股份公司上市以来的项目数据来源：超声电子历年年报5成为中国重要的、业绩优良的电子元器件企业数据来源：电子行业上市公司年报超声电子业绩与电子行业平均水平比较520家国家重点企业国家级高新技术企业中国电子百强企业广东省 50家工业龙头企业广东省技术创新优势企业国家科技兴贸出口重点企业广东省 100户建立现代企业制度骨干企业广东省 83家重点发展大企业集团公司主要荣誉6并且在 PCB和 LCD领域建立了比较领先的市场地位_PCB行业协会理事长单位_主要客户
4、有朗讯、华为、 Nokia、Dell、 Siemens、 IBM等世界著名公司_产品出口美国、欧洲、东南亚等地_经营业绩受到业内专家称赞印制线路板_LCD行业协会副理事长单位_客户有阿尔卡特、 TCL、 格力等国内外著名企业_产品远销欧洲、美国、日本等地_国内市场主要厂家之一液晶显示器超声电子印制板销售收入排名年递增率=26.3%单位：万元2000年销售收入居全国同行业第四位数据来源：超声电子历年年报7大胆创新、围绕电子元件行业适度多元化经营、以及员工敬业精神是超声电子成功的关键因素员工较强的敬业精神： 员工务实、认真、奉献、不计较个人得失，以公司利益为重积极进行体制、管理创新： 兴办合资企业
5、 聘请外籍总经理实行多元化经营，不断拓展新业务： 起家业务：超声仪器 核心业务：印制板实现了快速发展： 印制板近 5年年均增长 25% 液晶显示器近 10年年均增长 35%8然而，在业务稳步发展、收入和利润持续增长的同时，市场的快速变化使得超声电子的领先优势正在弱化随着台湾、美国厂商在国内设厂，以CCTC为代表的国内厂商技术竞争力显现弱化趋势数据来源：超声电子历年年报、中报国内主要厂商如上广电、深圳天马、河北冀雅纷纷引进 STN生产线，超声显示器技术开始落伍印制板 液晶显示器盈利能力减弱超声电子 5年来销售收入、利润9面对日益激烈的竞争环境，如何确保超声电子长期、稳健的向前发展，是目前需要考虑
6、的战略问题新业务扩展 现有业务组合有限资源多元化一体化重点投资哪些业务？维持？放弃？公司的发展要求认真考虑战略问题！前向一体化后向一体化横向一体化相关多元化无关多元化PCB： HDI、 S/S、 D/S、 M/SLCD： TN-LCD、 STN-LCDCCL： FR-4超声仪器：模拟、数字10战略问题之一：现有的业务组合能否支撑公司快速发展的要求？现在的业务组合情况各项业务的盈利能力现有的业务组合如果不能支撑公司发展，哪些业务需要放弃、哪些需要加强？印制线路板 33%液晶显示器 19% 2000年销售收入 1.1亿元覆铜板 12% 2000年销售收入 0.34亿元超声仪器 36% 2000年销
7、售收入 0.1亿元2000年销售收入 5.1亿元11现有的核心业务是否也能够成为未来的核心业务 ？PCB在中国是发展迅速的行业PCB是参与国际化分工的行业国家地区 销售（百万美元） 比重日本 11171 30.8%北美 9949 27.4%欧洲 (不含德国 ) 3663 10.1%台湾 3627 10.0%中国 2442 6.7%德国 1252 3.5%韩国 1159 3.2%其他 2982 8.3%合计 36245 100%PCB的全球市场容量巨大全球采购全球市场大陆的 PCB销售产值从 1996年到 2000年由 56亿元增长到 251.6亿元，增长了 450%数据来源： IPC、 CPC
8、A12战略问题二：超声电子应选择什么样的扩张模式 ?纵向扩张横向扩张纵向扩张 横向扩张现 有业 务后向一体化前向一体化相关多元化无关多元化PCB： OEM、 EMS日用消费品、房地产、医药、机械等LCD： OEM、 EMSCCL： PCB半导体、 IC等电子元器件PCB： CCLLCD： ITO、 液晶等CCL： 铜箔、树脂、玻纤超声电子可考虑三种增长模式：现有业务扩张规模、上下游纵向整合、进入不同业务领域的多元化13超声电子可供选择的扩张模式之一：规模扩张模式一：单一核心业务，横向规模扩张模式二：沿产业链前向或后向扩张，纵向一体化模式三：进入现有业务的周边领域，相关多元化模式四：进入与现有业
9、务无关的领域，无关多元化全球 PCB 制造业的龙头企业 :CMK1959年成立，生产铭牌1963年开始小规模生产 PCB1970年集中生产 PCB19701974年在日本新建 两个制造工厂1980年在新加坡建厂，发展海外战略1989年，大举进入多层 PCB市场1987年，在比利时成立欧洲 CMK，1985年，全球双面 PCB市场占有第一名1983年，全球单面 PCB市场占有率第一名1990年，在日本建厂生产覆银板通孔PWB1995年，开始激光钻孔生产手机 PWB1998年，销售收入突破 1千亿日元1992年，进入 IVH多层 PWB市场2000年，开始生产 E-specPCBv业务品种单一，全
10、部集中在印制电路板方面。v公司业务发展战略：集中发展 PCB， 不涉及其它领域稳固在全球 PCB市场的领先地位。v在业务拓展方面，始终以技术为导向。v单面 PCBv双面通孔 PCBv多层 PCB， VIH多层 PCBv覆银板 PCBv覆铜板通孔 PCBvFBGAvTAPE基板vE-specPCBspecification)vOptions14超声电子可供选择的扩张模式之二：纵向一体化模式一：单一核心业务，横向规模扩张模式二：沿产业链前向或后向扩张，纵向一体化模式三：进入现有业务的周边领域，相关多元化模式四：进入与现有业务无关的领域，无关多元化PCB 行业后向一体化（装配）的典型：台湾 WUS1
11、972年成立，生产双面 PCB1984年，生产多层 PCB1989年，建立 SMT装配工厂1992年，建立 TAB装配工厂 ,建立挠性 PCB工厂1997年，建立工厂，生产 TBGA、Micro-BGA,CSP,flex-basedBGA， HybridTAB-flex以 PCB为核心业务2000年，位居全球PCB销售额第 20名围绕 PCB， 拓展下游产业链以获取更大的赢利空间下游业务发展迅猛，TAB是东南亚唯一的一家工厂，全球 14家的其中一家。15超声电子可供选择的扩张模式之三：相关多元化模式一：单一核心业务，横向规模扩张模式二：沿产业链前向或后向扩张，纵向一体化模式三：进入现有业务的周
12、边领域，相关多元化模式四：进入与现有业务无关的领域，无关多元化成立于 1972年开始生产单面 PCB1988年开始向海外 扩张，在泰国 中国大陆兴建 6家 PCB制造厂1988年中间原材料生产基地1993年，兼并一家 电磁元件公司，涉 足磁性元器件行业1995年，兼并一家 LCD公司，涉足液晶产业2000年，成立科技 投资公司，主营电 子商务咨询， 进入 IT软件业PCB 行业相关多元化的典型：伊利安达PCBIT磁性元件LCD业务发展时间顺序2000年各业务销售收入磁性元件 LCD PCB611602210(单位 :百万港元 )16超声电子可供选择的扩张模式之四：无关多元化模式一：单一核心业务
13、，横向规模扩张模式二：沿产业链前向或后向扩张，纵向一体化模式三：进入现有业务的周边领域，相关多元化模式四：进入与现有业务无关的领域，无关多元化与 PCB 行业相关的世界 500 强企业： Tyco AMP网线电缆PCB和 封装基板医药产品消防产品塑料产品流量控制阀化工产品（胶粘剂）2000年营业收入 289亿美元，在 500强中排名 23位营业收入中， PCB占 6亿美元，在全球 PCB厂商中排名第 10位公司的发展壮大主要靠收购和兼并等资本运营手段来实现的；先后收购了 AMP、 Elcon等 公司17战略问题三：未来 5年乃至 10年，超声电子要达到什么样的目标电子元器件企业 大型电子产品企
14、业 大型综合性多元化公司使命目标收入目标 3040 亿元 50亿元 100亿元以上竞争区域 国内市场 区域市场 全球市场市场地位 国内前 5强 区域前 10强 全球前 50强不同的目标要求考虑不同的业务模式和增长模式！18战略问题四：如何实施已经选定的战略？时 间 主要内容 主要措施第一步：35 年电子元器件供应商HDI项目达到预期要求；STN&LCM项目达到预期要求；试探 BGP、 CSP的可行性开拓市场的力度；营业收入和利润第二步：58 年EMS进入半导体领域；OEM二级封装Assembly（ 三级封装）资本运营；研发；第三步：812 年国际大型综合电子产品供应商IC等集成电路、半导体器件
15、领域；TFT、 oLed、 等高端显示产品领域；成为综合性的电子产品制造供应商全面战略筹划和选择评价19对现有业务的趋势分析与判断，是进行战略决策的基础现有业务 技术趋势 市场趋势印制线路板液晶显示器覆铜板超声检测仪器HDI、 CSP、 BGA 稳定增长、周期波动、衰退STN、 TFT、 oLED 稳定增长、周期波动、衰退FR-4、 CEM-3、 RCC 稳定增长、周期波动、衰退模拟、数字、计算机 稳定增长、周期波动、衰退202001年上半年印制板行业全球订货下降约 40%，出货下降约 30%，但长期看仍然会稳定增长数据来源： N.T. INFO.； DATAQUESTPCB全球销量历史数据及未来 5年预测单位：十亿美元单位：百万美元2000-2005中国大陆 PCB产值与超声电子对比2005年将达 420亿美元21从 区域上看，全球 PCB的生产中心向东亚转移，亚洲的生产中心向中国大陆转移数据来源： N。 T。 Information2000年 世界前 25位 PCB制造商中，东亚占 17家；上述厂商有约 60%已经或正在大陆建设生产线排名 公司名称 国别 产值1Sanmina 美国 15003CMK 日本 12274Ibiden 日本 10935
