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1、北京理工大学继续教育学院毕业设计（论文）第 0 页北京理工大学继续教育学院 毕 业 论 文题 目: 企业投资决策的影响因素分析 专 业: 会计学学生姓名: 董苑指导老师: 账祥刚日 期 : 2015 年 1 月 30 日北京理工大学继续教育学院毕业设计（论文）第 1 页论文题目： 企业投资决策的影响因素分析 摘 要投资决策是财务管理的核心，从某种程度上讲，企业其他经营管理活动都是在投资决策的基础上展开的。企业投资决策的影响因素对企业发展有着重要意义，各种因素在不同程度上制约着投资决策的准确性。文章从投资者角度、经营管理水平角度、市场分析角度这三个角度分析了影响企业投资决策的因素，针对企业会计信
2、息不对称、投资风险预测不足、管理层的综合素质和决策水平较低、市场调查和预测不充分等现状，结合有关的实际案例，使大家清楚的认识到企业投资决策存在的问题，依据投资决策影响因素的研究结果，为企业能够及时作出行之有效的投资决策提出建议，为企业实现价值最大化的财务目标奠定基础。关键词：投资决策；影响因素；建议北京理工大学继续教育学院毕业设计（论文）第 2 页目录前言 .3一、企业投资决策的概述 .3（一）投资决策的概 .3（二）企业投资决策的重要意义 .4二、企业投资决策的影响因素分析 .4（一）站在投资者角度，分析企业投资决策的影响因素 .4（二）站在经营管理水平角度，分析企业投资决策的影响因素 .5
3、（三）站在市场分析角度，分析企业投资决策的影响因素 .7三、对企业作出科学投资决策的建议 .8（一）准确的投资决策信息 .8（二）提高决策者综合素质和决策水平 .8（三）充分重视投资风险 .9（四）重视市场调研和预测 .9（五） 完善投资决策机制 .9（六） 树立投资决策的创新意识 .10结论 .10参考文献 .10北京理工大学继续教育学院毕业设计（论文）第 3 页前 言在 企 业 不 断 运 转 的 过 程 中 ， 企 业 的 生 存 与 发 展 离 不 开 投 资 ， 在 科 学 技 术 和 社会 经 济 迅 速 发 展 的 今 天 ， 企 业 无 论 是 维 持 简 单 再 生 产 还
4、是 实 现 扩 大 再 生 产 ， 都必 须 进 行 一 定 的 投 资 ， 可 以 说 企 业 投 资 是 企 业 发 展 生 产 的 必 要 手 段 。 企 业 投 资的 根 本 目 的 是 为 了 追 求 利 润 ， 增 加 企 业 价 值 。 企 业 能 否 实 现 这 一 目 标 ， 关 键 在于 企 业 能 否 抓 住 有 利 时 机 ， 作 出 合 理 的 投 资 决 策 。 在 企 业 作 出 投 资 决 策 的 过 程中 会 受 到 很 多 因 素 的 制 约 ， 在 众 多 制 约 因 素 下 ， 企 业 要 作 出 科 学 的 投 资 决 策 ，分 析 企 业 投 资 决
5、 策 的 影 响 因 素 尤 为 重 要 。 通 过 从 投 资 者 角 度 、 经 营 管 理 水 平 角度 、 市 场 分 析 角 度 分 析 企 业 投 资 决 策 的 影 响 因 素 ， 不 仅 有 利 于 对 投 资 做 出 更 好的 规 划 和 选 择 ， 促 进 资 源 的 优 化 配 置 ， 还 有 利 于 企 业 采 取 有 力 的 措 施 ， 提 升 自身 的 竞 争 力 ， 保 证 企 业 的 健 康 发 展 ， 从 而 实 现 企 业 价 值 最 大 化 的 目 标 。一 、 企 业 投 资 决 策 的 概 述（ 一 ） 投 资 决 策 的 概所 谓 投 资 决 策 是
6、 指 投 资 者 为 实 现 预 期 的 效 益 目 标 ， 以 科 学 理 论 为 指 导 ， 借 助现 代 化 分 析 手 段 和 方 法 ， 通 过 一 定 的 程 序 对 若 干 个 可 行 性 的 投 资 方 案 进 行 的 分析 、 判 断 ， 从 中 选 出 最 佳 的 投 资 方 案 的 过 程 。广阔的市场 确定决策市场调研处理信息提出方案局部试验可行性决策论证方案图 1-1 企业投资决策流程图北京理工大学继续教育学院毕业设计（论文）第 4 页（ 二 ） 企 业 投 资 决 策 的 重 要 意 义在 科 技 和 经 济 飞 速 发 展 的 今 天 ， 企 业 只 有 通 过
7、一 系 列 的 投 资 活 动 ， 才 能 扩 充经 济 实 力 。 随 着 经 济 体 制 的 改 革 ， 投 资 领 域 也 发 生 着 深 刻 的 变 化 ， 投 资 风 险 逐步 增 大 ， 企 业 想 要 获 取 投 资 效 益 ， 实 现 健 康 稳 定 的 长 期 发 展 ， 不 仅 要 合 理 正 确的 选 择 投 资 方 案 ， 而 且 还 要 善 于 作 出 完 善 、 有 效 的 投 资 决 策 ， 才 是 保 证 企 业 长期 发 展 的 根 本 。 相 反 ， 错 误 的 投 资 决 策 ， 即 使 企 业 经 营 管 理 很 领 先 ， 该 投 资 项目 也 要 面
8、 临 着 资 源 的 浪 费 和 资 金 的 损 失 ， 因 此 ， 科 学 的 投 资 决 策 ， 不 仅 能 有 效的 利 用 投 资 资 源 ， 促 进 资 源 的 优 化 配 置 ， 还 有 助 于 企 业 健 康 稳 定 的 长 期 发 展 。二 、 企 业 投 资 决 策 的 影 响 因 素 分 析随 着 企 业 投 资 决 策 的 失 败 事 件 的 频 频 发 生 ， 投 资 决 策 的 正 确 性 逐 渐 被 人 们 所重 视 ， 投 资 决 策 的 影 响 因 素 显 得 尤 为 重 要 ， 有 效 规 避 投 资 风 险 的 前 提 是 了 解 企业 投 资 决 策 的
9、影 响 因 素 ， 构 成 影 响 企 业 投 资 决 策 的 因 素 诸 多 ， 下 面 将 站 在 投 资者 角 度 、 经 营 管 理 水 平 角 度 、 市 场 分 析 角 度 对 企 业 投 资 决 策 的 影 响 因 素 进 行 分析 。（ 一 ） 站 在 投 资 者 角 度 ， 分 析 企 业 投 资 决 策 的 影 响 因 素投 资 决 策 对 每 位 投 资 者 来 说 是 极 其 重 要 的 ， 在 影 响 企 业 投 资 决 策 的 众多 因 素 当 中 ， 会 计 信 息 和 投 资 决 策 风 险 的 预 测 很 大 程 度 上 影 响 了 投 资 者 的 决 策 ，
10、投 资 者 可 以 根 据 这 两 个 因 素 的 准 确 性 ， 尽 量 规 避 投 资 决 策 的 风 险 。1.会 计 信 息 对 投 资 决 策 的 影 响会 计 信 息 是 投 资 者 作 出 投 资 决 策 的 主 要 依 据 。 在 会 计 信 息 不 对 称 的 情 况 下 ，拥 有 信 息 优 势 的 一 方 有 可 能 欺 骗 另 一 方 ， 而 导 致 另 一 方 决 策 失 误 ， 会 计 信 息 不对 称 的 结 果 会 使 会 计 信 息 质 量 下 降 ， 所 以 ， 会 计 信 息 不 对 称 的 主 要 表 现 是 会 计信 息 失 真 。 例 如 ， 某 企
11、 业 现 状 是 存 货 积 压 严 重 ， 变 现 能 力 较 差 ， 其 账 面 价 值 已远 远 低 于 其 市 价 ， 但 会 计 核 算 却 仍 按 历 史 成 本 计 价 ， 并 没 有 反 应 这 批 存 货 的 变现 净 值 ， 这 就 形 成 了 不 真 实 的 会 计 信 息 ， 当 投 资 者 利 用 这 些 失 真 的 会 计 信 息 进行 投 资 决 策 时 ， 就 可 能 导 致 企 业 投 资 决 策 的 失 误 ， 严 重 的 影 响 了 企 业 投 资 决 策的 有 用 性 。 另 外 ， 会 计 信 息 失 真 成 为 以 权 谋 私 的 保 护 伞 ， 一
12、 些 企 业 的 财 务 管 理人 员 为 了 自 己 的 利 益 ， 通 过 人 为 调 节 收 入 ， 虚 列 成 本 ， 虚 列 投 资 收 益 ， 虚 假 负北京理工大学继续教育学院毕业设计（论文）第 5 页债 ， 虚 增 减 利 润 等 行 为 调 节 利 润 指 标 进 行 造 假 ， 使 某 些 会 计 信 息 发 生 改 变 ， 这就 容 易 造 成 投 资 者 按 照 虚 假 会 计 信 息 进 行 盲 目 投 资 ， 往 往 会 因 为 投 资 决 策 的 失误 ， 使 企 业 遭 受 严 重 损 失 。 目 前 ， 会 计 信 息 不 对 称 现 象 非 常 严 重 ，
13、2010 年 审计 署 组 织 力 量 对 1290 家 国 有 控 股 企 业 的 资 产 负 债 表 损 益 情 况 进 行 审 计 ， 发 现 会计 报 表 严 重 失 实 的 企 业 占 68%。 会 计 信 息 的 失 实 会 掩 盖 企 业 真 实 的 财 务 状 况 和经 营 成 果 ， 不 利 于 投 资 者 充 分 挖 掘 内 部 潜 力 ， 影 响 投 资 者 的 决 策 判 断 。2.投 资 风 险 预 测 对 投 资 决 策 的 影 响很 多 投 资 的 回 收 在 投 资 发 生 时 是 不 能 确 知 的 ， 因 此 企 业 的 任 何 一 项 投 资 都 具有 一 定 的 风 险 性 。 投 资 风 险 是 从 投 资 者 作 出 投 资 决 策 开 始 的 ， 目 前 ， 许 多 投 资者 缺 乏 风 险 意 识 ， 缺 乏 对 企 业 的 投 资 风 险 预 测 的 能 力 。 例 如 ， 我 国 的 巨 人 集 团 ，原 本 是 一 家 国 内 领 先 的 软 件 研 发 企 业 ， 投 资 者 单 纯 追 求 多 样 化 经 营 ， 仅 凭 借 直觉 主 观 臆 断 ， 投 资 于 本 身 并 不 擅 长 的 房 地 产 ， 对 项 目 实 施 后 可 能 出
