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1、1第七章 财务分析与评价本章考情分析本章属于财务部分较重要的章节，从历年考试情况来看，本章考试题型既有单项选择题、多项选择题,也有计算题。题型 2013 年 2014 年 2015 年单项选择题 2 题 2 分 2 题 2 分 2 题 2 分多项选择题 3 题 6 分计算题 1 题 8 分合计 10 分 8 分 2 分2016 年教材主要变化2016 年教材与 2015 年教材相比增加了一些财务比率分析指标，包括发展能力比率、获取现金能力比率和上市公司特殊财务分析比率。第一节 财务分析概述财务分析的基本方法（一）比较分析法1、含义 是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营
2、成果中差异与问题。2、分类（1）趋势分析法：比较的对象是本企业的历史；（2）横向比较法：比较的对象是同类企业；（3）预算差异分析法：比较的对象是预算数据；23、具体运用（1）重要财务指标的比较定基动态比率=（分析期数额/固定基期数额）100%环比动态比率=（分析期数额/前期数额）100%（2）会计报表的比较（3）会计报表项目构成的比较4、应注意的问题（1）计算口径必须保持一致；（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。（二）比率分析法含义 是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。具体运用（1）构成
3、比率：构成比率= 100%某个 组 成部分数 值总 体数 值（2）效率比率：效率比率= 100%所得所 费（3）相关比率：相关比率= 100%某一指 标另一相关指 标应注意的问题（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。【例题单选题】下列比率指标的不同类型中，流动比率属于（ ）案】C【解析】相关比率是以某个项目和与其相关但又不同的项目加以对比所得的比率，流动比率=流动资产/流动负债，流动资产与流动负债具有相关性，所以选项 C 正确。（三）依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。）连环替代法设 F=ab去、同行业对手、
4、预算标准):F0=a0b01=a 1b1 1材例 7企业 213 年 10 月某种原材料费用的实际数是 4620 元，而其计划数是 4000 元。实际比计划增加 620 元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表 7示。表 7位 计划数 实际数产品产量 件 100 110单位产品材料消耗量 千克 8 7材料单价 元 5 6材料费用总额 元 4000 4620根据表 7资料，材料费用总额实际数较计划数增加 620 元。运用连环替代法，可以计算各
5、因素变动对材料费用总额的影响。【答案及解析】计划指标：10085=4000（元） 第一次替代：11085=4400（元）第二次替代：11075=3850（元）第三次替代：11076=4620（元）实际指标：-=440000（元）产量增加的影响-=3850550（元）材料节约的影响-=462070（元）价格提高的影响40070=620（元）全部因素的影响（2）差额分析法a 因素的影响：（a 1b 0素的影响：a 1（b 1c 0c 因素的影响：a 1c 1例 7用表 7的资料。可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。【答案及解析】（1）由于产量增加对材料费用的影响为：（11085=4
6、00（元）（2）由于材料消耗节约对材料费用的影响为：（71105=）4（3）由于价格提高对材料费用的影响为：（61107=770（元）（3）应注意的问题因素分解的关联性（会写出综合指标与因素指标间的关系公式） ；因素替代的顺序性（按提问的顺序） ；顺序替代的连环性（每一次替代均以上一次为基础） ；计算结果的假定性（各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有假设性） 。【例题单选题】下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（ ）案】C【解析】采用因素分析法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假
7、定性。第二节 基本财务分析（1）指标计算规律分母分子率分子比率（2）指标计算应注意问题一、反映偿债能力的比率（一）短期偿债能力5【补充】绝对数指标：营运资本流动资产流动负债速动与非速动资产的划分【教材例题 115 页】资产负债表单位名称：宏大股份有限公司 213 年 12 月 31 日 单位：元资产 期末余额 年初余额负债和所有者权益（或股东权益） 期末余额 年初余额流动资产 流动负债货币资金 46200 11770 短期借款 22000 11000交易性金融资产 5500 11000 交易性金融负债应收票据 1100 5500 应付票据 5500 4400应收账款 62700 41800 应
8、付账款 12650 9900预付款项 71500 4400 预收款项 7400 7700应收利息 应付职工薪酬 2200 1100应收股利 应交税费 15950 14850其他应收款 1650 550 应付利息存货 88000 11000 应付股利 1100一年内到期的非流动资产 其他应付款 3300 1100其他流动资产 4400 2200 一年内到期的非 流动负债 5500 3850流动资产合计 216700 186670 其他流动负债非流动资产 流动负债合计 74500 55000可供出售金融资 非流动负债6产持有至到期投资 23000 3000 长期借款 44000 60500长期应收
9、款 应付债券 33000 22000长期股权投资 32000 8000 长期应付款 5500 5500投资性房地产 专项应付款固定资产 111870 82500 预计负债 2500在建工程 4400 递延所得税负债 1000 2000工程物资 其他非流动负债固定资产清理 3300 9900 非流动负债合计 86000 90000生产性生物资产 负债合计 160500 145000油气资产 所有者权益（或 股东权益）无形资产 7700 1100 实收资本 110000 110000开发支出 资本公积 10000 9000商誉 减：库存股长期待摊费用 2200 3300 盈余公积 95370 22
10、000递延所得税资产 未分配利润 25300 8470其他非流动资产 所有者权益（或股东权益）合计 240670 149470非流动资产合计 184470 107800资产合计 401170 294470负债和所有者权益（或股东权益）合计401170 294470【答案及解析】（1）流动比率年初流动比率186670/5500016700/74500）速动比率年初速动比率=（1866705500021670074500）现金比率年初现金比率(11770+11000)/5500046200+5500)/74500）一般来说，该类指标从反映短期偿债能力来看，一般情况下是指标值越大表示偿债能力越强；（
11、2）过高的比率，也可能反映企业拥有过分充裕的现金或低盈利的流动资产过多，说明企业资金利用不充分，有可能降低企业的获利能力；（3）指标分析应注意的问题利用流动比率分析偿债能力要注意对存货和应收账款的变现能力分析；利用速动比率要注意对应收账款变现能力这一因素的分析。【例题单选题】下列各项中，不属于速动资产的是（ ） 。案】B【解析】构成流动资产的各项目，流动性差别很大。其中货币资金、交易性金融资产和各项应收账款，可以在较短时间内变现，称为速动资产。（二）长期偿债能力债总额/产（总资产、净资产）分析时需注意的问题（1）一般来说，指标低，企业偿还长期债务的能力强；反之则相反。（2）从股东的角度看，在企
12、业总资产报酬率高于负债资本成本率的条件下，指标高，可以充分利用财务杠杆获得利益。【教材例题 116 页】资产负债表单位名称：宏大股份有限公司 213 年 12 月 31 日 单位：元资产 期末余额 年初余额负债和所有者权益（或股东权益） 期末余额 年初余额流动资产 流动负债货币资金 46200 11770 短期借款 22000 11000交易性金融资产 5500 11000 交易性金融负债应收票据 1100 5500 应付票据 5500 4400应收账款 62700 41800 应付账款 12650 9900预付款项 71500 4400 预收款项 7400 7700应收利息 应付职工薪酬 2
13、200 1100应收股利 应交税费 15950 14850其他应收款 1650 550 应付利息存货 88000 11000 应付股利 1100一年内到期的非流动资产 其他应付款 3300 1100其他流动资产 4400 2200 一年内到期的非 流动负债 5500 38508流动资产合计 216700 186670 其他流动负债非流动资产 流动负债合计 74500 55000可供出售金融资产 非流动负债持有至到期投资 23000 3000 长期借款 44000 60500长期应收款 应付债券 33000 22000长期股权投资 32000 8000 长期应付款 5500 5500投资性房地产
14、 专项应付款固定资产 111870 82500 预计负债 2500在建工程 4400 递延所得税负债 1000 2000工程物资 其他非流动负债固定资产清理 3300 9900 非流动负债合计 86000 90000生产性生物资产 负债合计 160500 145000油气资产 所有者权益（或 股东权益）无形资产 7700 1100 实收资本 110000 110000开发支出 资本公积 10000 9000商誉 减：库存股长期待摊费用 2200 3300 盈余公积 95370 22000递延所得税资产 未分配利润 25300 8470其他非流动资产 所有者权益（或股东权益）合计 240670 149470非流动资产合计 184470 107800资产合计 401170 294470负债和所有者权益（或股东权益）合计401170 294470【答案及解析】年末资产负债率160500/401170100%40%年末产权比率160500/240670100%例题多选题】如果不考虑其他因素，下列项目中说明企业偿还债务能力越强的有（ ） 。案】析】项越高，说明偿还债务能力越弱。析时需注意的问题已获利息倍数
