《香港回归20周年专题报告：香港回归20周年，粤港澳大湾区迎战略机遇期》由会员分享，可在线阅读，更多相关《香港回归20周年专题报告：香港回归20周年，粤港澳大湾区迎战略机遇期（14页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点 ： 1. 香港回归 20 年的发展，粤港澳大湾区的发展李立峰 分析师 SAC 执业编号： S1130515040001 (8621)60230231 樊继拓 联系人 魏雪 联系人 香港回归 20周年，粤港澳大湾区迎战略机遇期 -香港回归 20 周年专题报告 基本结论 一、香港回归 20 周年：砥砺歌行，焕发新机，国际金融中心地位深化。 习近平主席将于 6 月 29 日至 7 月 1 日赴香港，出席庆祝香港回归祖国 20周年大暨香港特别行政区第五届政府就职典礼。 20 年来，随着“一国制”伟大构想的成功实践和基本法的全面贯彻落实，香港在
2、各个领域都取得了伟大的成就。本地生产总值从 1997 年的 1.37 万亿港元，增长到 2016 年的2.49 万亿港元， 20 年间增长 82，年均增速达到 3.28%；港股市值从 3.2万亿港元上升至约 28 万亿港元，上市公司数量从 658 家增加到 2000 余家，发达经济体地位和国际金融中心地位进一步深化。 二、“粤港澳大湾区上升为国家战略”写入今年政府报告中，将进一步促进地繁荣发展，为庆典献上厚礼。 今年是香港回归 20 周年庆，早在 今年 3月份全国“”上， “粤港澳大湾区”被写入政府工作报告，上升为国家战略，媲美世界三大湾区的第四大湾区 粤港澳大湾区作为中国经济新引擎受到世界瞩
3、目。在今年的 4 月份和 5 月份，梁振英多次率团考察粤港澳大湾区，探讨港深合作及配合粤港澳大湾区城市群共同发展问题。“粤港澳大湾区”的设立将进一步促进地繁荣发展。 三、由点带面，四个方面推动大湾区的可持续发展。 “大湾区城市群”的提出，实质上是港澳在内的珠三角城市融合发展的升级版，上升为国家战略。从过去三十多年“前店后厂”的经贸格局，升级成为先进制造业和现代服务业有机融合最重要的示范区。未来 将在： 1）重点共建“一中心三网”，形成辐射国内外的综合交通体系； 2）发展成为全球重要科技产业创新中心； 3）共建核心金融圈，推动粤港澳金融竞合有序、协同发展； 4）改善社民生，共建大湾区优质生活圈，
4、四个方面推动大湾区的可持续发展。 四、“ 9+2”十一朵金花共建世界第四大湾区。 根据发展优势和区域特点，粤港澳大湾区应努力建设成为全球创新发展高地、全球经济最具活力区、世界著名优质生活区、世界文明交流互鉴高地和国家深化改革先行示范区。未来“ 9+2”城市群的融合程度将决定粤港澳大湾区的发展高度。 五、投资建议，三条投资 主线布局1）“粤港澳大湾区”最为受益的核心区：珠海市本地股。 依次推荐： 珠海港、格力地产、世荣兆业、恒基达鑫 等；2）大基建类： 2.1）港口、物流、航运、高速公路。 依次推荐 ： 广州港、盐田港、深赤湾A、粤高速 A等； 2.2）房地产（土地储备）。 依次推荐： 招商蛇口
5、、珠江实业、香江控股 等； 2.3）水泥、玻璃、路桥施工、水利工程、园林工程。 依次推荐受益标的：塔牌集团、南玻 A、达安股份、粤水电、棕榈股份 等； 3）休闲旅游类。 推荐受益标的： 岭南控股 等。 风险提示 ：宏观经济波动加大，产业融合不及预期 2017年 06月 28 日香港回归 20 周年专题报告 股票投资策略报告证券研究报告 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用股票投资策略报告 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、香港回归 20 周年：砥砺歌行，焕发新机 .4 1.1 走过来时的路：经济发展有目共睹，国际金融中心地位深化 .4
6、1.2 探索未来的路：优化内部经济结构，加强区域协同发展 .5 二、 20 周年庆，粤港澳大湾区战略地位进一步提升 .6 2.1 忽如一夜春风来，区域经济上升为国家战略 .6 2.2 “9+2”十一朵金花共建世界第四大湾区 .7 2.3 携手共建“一带一路”开放新格局 .9 三、站在历史的新起点，看大湾区的新发展 .10 3.1 重点构建“一中心三网”，形成辐射国内外的综合交通体系 .10 3.2 打造全球创新高地，逐步发展成为全球重要科技产业创新中心 . 11 3.3 共建核心金融圈，推动粤港澳金融竞合有序、协同发展 . 11 3.4 改善社民生，共建大湾区优质生活圈 .12 四、投资建议
7、.12 股票投资策略报告 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 图表目录 图表 1：香港回归 20 年来本地生产总值（万亿港元） .4 图表 2：香港回归 20 年来证券市场发展 .5 图表 3：香港服务业增加值占 GDP比重常年在 90%以上 .5 图表 4：梁振英率团考察粤港澳大湾区 .6 图表 5：首届粤港澳大湾区论坛 .6 图表 6：粤港澳大湾区事件催化 .7 图表 7：粤港澳大湾区经济发展 .8 图表 8：四大湾区经济发展 .8 图表 9：“ 9+2”城市群分工 .8 图表 10：“三大工程”打造一小时经济圈 .9 图表 11：港珠澳大桥平面图 .9 图表 12： 2016 年全球
8、10 大港口吞吐量（ TEU） .10 图表 13：大湾区交通辐射 . 11 图表 14：岸资本市场的互联互通 . 11 图表 15：投资标的梳理 .12 股票投资策略报告 - 4 - 敬请参阅最后一页特别声明 一、香港回归 20 周年：砥砺歌行，焕发新机 1997 年 7 月 1 日，中国政府恢复对香港行使主权，香港特别行政区成立。20 年来，随着“一国制”伟大构想的成功实践和基本法的全面贯彻落实，香港在各个领域都取得了伟大的成就。面对西方国家的嘲讽和质疑声，在中央政府支持和帮助以及特区政府的带领下，香港交出了令世人惊艳的答卷。 1.1 走过来时的路：经济发展有目共睹，国际金融中心地位深化
9、作为一个高度发达的经济体，香港 20 年来的发展可圈可点。 回归 20 年来，香港的发展并非一帆风顺，在回归之初，就遭遇亚洲金融危机，不久后又受到 2000 年互联网泡沫的破灭以及 2008 年的全球金融危机的影响，但这些危机并没有阻碍香港发展的脚步。香港本地生产总值从 1997 年的 1.37万亿港元，增长到 2016 年的 2.49 万亿港元， 20 年间增长 82，年均增速达到 3.28%，在主要发达经济体中位列前列；人均生产总值从初期的 21万港元升至目前 33 万港元，超越日本和欧盟，人 民的生活水平在回归后得到进一步提升。 国际金融中心地位进一步强化，已成为最大的人民币离岸中心。
10、香港已经连续 23 年被评为世界最自由经济体，香港经济的繁荣依托与内地的紧密联系，同时也有赖于自身的法制精神和自由经济，成为全球很多企业开拓海外市场的首选之地。回归 20 年来，港股市值从 3.2 万亿港元上升至约 28万亿港元，上市公司数量从 658 家增加到 2000 余家；赴港上市的中资企业从 1997 年的 101 家增至 1002 家，占港股总市值比从 20%升至 63%，截止 2016 年年底，香港证券交易所总市值升至亚洲第三、全球第六，公开发行股份融资额位列全球第一；同时在离岸人民币业务上，香港人民币客户存款及存款证余额为 6250 亿元，约占市场份额的 70%，全年经香港银行处
11、理的人民币贸易结算额约为 4.5 万亿元人民币，占全部跨境贸易人民币结算业务的八成左右，香港毫无疑问已经成为全球最大的人民币离岸中心。 图表 1：香港回归 20 年来本地生产总值（万亿港元） 来源： wind，国金证券研究所 -6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%00.511.522.531997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016本地生产总值 增速 股票投资策略报告 - 5 - 敬请参阅最后一页特别声明 1.2 探索未来的路：优化内部经济结构，加强区域协同发展 内部经济结构的不平衡使得香港面临转型。 自上世纪 80 年代起，香港开始推行
