《中小市值2017年9月报：关注三季报业绩超预期个股》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中小市值2017年9月报：关注三季报业绩超预期个股（20页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 1 证券研究报告 行业 研究 /行业月报 2017 年 10 月 08日 中小市值 孔凌飞 执业证书编号： S0570517040001 研究员 021-28972083 1中小市值 : 华泰中小盘新股 IPO 巡礼第37 期 2017.10 2文化长城 (300089,买入 ): 国内职业教育产业化趋势的引领者 2017.09 3中小市值 : 华泰中小盘新股 IPO 巡礼第36 期 2017.09 资料来源： Wind 关注 三季报 业绩 超预期个股 中小市值 2017 年 9 月报 市场表现 9 月中小板指领涨，上涨 3.21%。 通信
2、、食品饮料、汽车涨幅居前，通信板块涨幅最大，达到 9.04%。概念板块中，芯片国产化、 5G、 新能源汽车受资金追捧，涨幅分别为 18.88%、 16.91%、 12.58%，国科微、武汉凡谷分别是芯片国产化和通信板块的龙头，涨幅位居前二，分别上涨 77.82%和 65.68%。 市场交易面 市场日均成交额和换手率继续上升，日均成交额较 8 月上升 17.17%，日均换手率较 8 月上升 0.05 个百分点。中小板、沪深 300、上证 50 和创业板 9 月大部分交易日处于资金净流出状态。 9 月创业板估值继续上升，而中小板估值迎来反弹。 9 月新股月均开板天数大幅反弹，验证了我们 8 月报的
3、观点。 重大事项 狮头股份、中电广通由公司股东增持 8%以上，值得关注。 10 月 A 股解禁市值较 9 月下降 14.72%，中小板增加 15.43%，创业板减少 5.31%。 8 家中小市值公司发布 占总股份 3%以上股权激励方案 。 7 家公司公告规模 10亿以上重大资产重组预案，建议关注 快乐购、文化长城 。 策略观点 9 月公布的 7 月和 8 月金融数据与实体经济数据背离，给股市带来了负面效应，市场出现分化。 5G 概念股、通信板块等热点板块持续走强，而前期涨幅较大的其他板块开始回调。 9 月份 8 大城市公布的新一轮楼市调控利好股市资金面。另外， 10 月份是三季报集中公布 的时
4、间，建议关注三季报披露以便对全年业绩有更好把握。 我们认为目前缺乏业绩支撑的概念板块涨幅较大，风险较高，参与意义不大。建议关注业绩与估值合理匹配的个股，以及三季报超预期品种。 月报随笔： 锂电隔膜市场结构性失衡，进口替代空间广阔 隔膜是锂电池产业链中技术壁垒较高的核心材料之一 ,占电芯原材料成本的 10%-20%。 隔膜行业机遇与挑战并存 ， 国产替代空间 较大 。目前国内高端隔膜行业处于起步阶段，没有绝对龙头的出现，具备快速扩张能力和掌握制膜工艺的企业将获得超越行业平均增速的业绩增速，以及高于行业平均毛利的盈利能力。 建议关注锂电隔膜领军企业星源材质、掌握优质湿法隔膜制造工艺企业沧州明珠、收
5、购优质隔膜企业上海恩捷的创新股份。 风险提示：锂电隔膜研发有风险，产品试验不合格影响销量。 -27%-17%-7%3%13%1610 1612 1702 1704 1706 1708中小市值 沪深 300行业 走势图 相关研究 行业 评级： 行业 研究 /行业月报 | 2017 年 10 月 08 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 2 正文目录 投资要点 . 4 9 月中小板指领涨，通信、食品饮料涨幅居前 . 4 市场日均成交额和换手率继续回升，整体活跃度上升 . 6 中小板和创业板资金多为净流出状态 . 6 创业板市盈率（ TTM）继续上升，中小板市盈率（ TTM）迎来反
6、弹 . 7 9 月新股月均开板天数大幅回升 . 7 本月投资备忘 . 8 狮头股份、中电广通由公司股东增持 8%以上 . 10 10 月 A 股解禁市值 较 9 月下降 14.72%，中小板增加 15.43%，创业板减少 5.31%. 10 8 家中小市值公司发布 3%以上股权激励方案 . 11 7 家公司公告规模 10 亿以上重大资产重组预案 . 11 策略观点 . 13 本周随 笔：锂电隔膜市场结构性失衡，进口替代空间广阔 . 14 锂电隔膜是锂电池产业链毛利率最高的材料 . 14 全球和中国隔膜产值均迅速增长，中国隔膜供给以低端为主 . 16 隔膜产业结构性过剩，高端隔膜国产替代空间较大
7、 . 18 行业 研究 /行业月报 | 2017 年 10 月 08 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准 3 图表目录 图表 1： 9 月上证综指下跌 0.35%，中小板指上涨 3.21%. 4 图表 2： 9 月通信涨幅最大，钢铁、交通运输、非银金融跌幅居前 . 5 图表 3： 芯片国产化、 5G、新能源汽车等概念板块受资金追捧 . 5 图表 4： 国产化和 5G 概念股龙头占据涨幅前二 . 6 图表 5： 市场日均成交额和换手率继续回升 . 6 图表 6： 9 月沪深 300 全部交易日处于净流出状态，中小板和创业板延续资金净流出状态 . 7 图表 7： 9 月中小板估值
8、迎来反弹， 10 月中小板和创业板有望继续上升 . 7 图表 8： 9 月新股月均开板天数大幅回升 . 8 图表 9： 即将发布的 9 月制造业 PMI 较为重要 . 9 图表 10： 10 家中小市值公司增持 5%以上，狮头股份获公司合计增持 8.73%，中电广通获公司累计增持 8.00%. 10 图表 11： 天原集团遭大幅减持 5.00% . 10 图表 12： 10 月首发股解禁占比较高，警惕解禁比例较高个股 . 11 图表 13： 8 家中小市值公司发布 3%以上股权激 励方案 . 11 图表 14： 9 月 200 亿以下市值的公司中有 7 家公告规模 10 亿以上重大资产重组预案 . 12 图表 15： 隔膜是锂电池关键材料之一 . 14 图表 16： 锂电隔膜占锂电电芯原材料成本的 10%-20% . 14 图表 17： 隔膜性能对锂电池性能影响较大 . 14 图表 18： 干法隔膜和湿法隔膜工艺差别较大 . 15 图表 19： 干法和湿法各有优缺点，湿法隔膜是未来发展方向 .
