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1、中金花呗 2017年第一期消费 授信融资资产支持专项计划 推介材料 2017年 11月 计划管理人、推广机构 本文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 1 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。目 录 第一章 互联网消费金融市场及原始权益人介绍 1 第三章 基础资产介绍 3 第二章 花呗业务介绍 2 第四章 产品结构介绍 4 2 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 第一章 互联网消
2、费金融市场及原始权益人介绍 3 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。1.1 互联网消费金融发展迅速，市场份额逐年提升 资料来源：艾瑞咨询，中金公司 94.4% 92.2% 87.0% 4.7% 4.9% 5.4% 0.5% 2.0% 5.5% 201420152016商业银行 汽车金融公司 互联网消费金融平台 消费金融公司 互联网消费金融平台市场份额逐年提升 互联网消费金融发展迅速 4367.1 269.0% 2011 2012 2013 2014 2015 201
3、6 2017e 2018e 2019e互联网消费金融交易规模（亿元） 增长率 资料来源：中金公司研究部；统计口径剔除住房按揭尾款 受益 于消费升级 、 普惠金融政策推动及互联网技术的发展 ， 2011年至今我国互联网消费金融发展迅速 ， 互联网消费金融交易规模从 2011年的 6.8亿元增长至2016年的 4,367.1亿元 ， 年均增长率超过200%； 此外 ， 虽然目前我国的消费金融市场仍由银行主导 ， 但 互联网消费金融平台在消费金融市场份额中的占比逐年提升 ，从 2014年的 0.5%快速提升至 2016年的5.5%； 未来随着鼓励合规经营平台发展的监管环境日渐成熟；用户分层形成差异化
4、竞争及线上风控技术的日益完善 ， 预计我国互联网消费金融平台将迎来较大发展空间 。 4 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。1.2 原始权益人控股股东介绍 蚂蚁金服 芝麻信用是独立的第三方信用机构 ，通过云计算 、 机器学习等技术客观呈现个人和企业的信用状况 ， 已经形成以芝麻信用评分为代表的全产品线 征信 版块 支付 版块 微贷业务包括针对个人的消费信贷业务 （ 蚂蚁花呗 、 蚂蚁借呗 ） 及针对微小企业的经营性贷款 （ 网商贷 ） 微贷 版块 支付宝实名用户数已
5、达 4.5亿 ， 随着场景拓展和产品创新 ， 支付宝已发展成为融合了支付 、 生活服务 、公益等多个场景与行业的开放性平台 蚂蚁财富 （ 原 “ 蚂蚁聚宝 ” ） 是蚂蚁金服旗下的一站式移动理财平台 理财 版块 浙江蚂蚁小微金融服务 集团股份有限公司 （“蚂蚁金服”）起步 于 2004年 成立的支付 宝，于 2014年 10月正式宣告成立。蚂蚁金服是一家旨在为世界带来普惠金融服务的科技企业，致力于 “为世界带来微小而美好的改变” 。 蚂蚁金服旗下的主要业务版块包括：支付版块、微贷版块、征信版块和理财版块。 5 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。
6、本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。蚂蚁金服依托支付宝获得入口价值和数据价值比较优势，互联网消费金融业务前景向好 1.支付宝不断拓展应用场景，为蚂蚁金服开展微贷业务提供有效入口 根据 Wind资讯统计 ， 截至 2017年 7月 ， 支付宝活跃用户数约 为 3.92亿 人 ， 较 2014年 7月的 0.58亿人增长 573.72%， 年均复合增长率达到 159.56%， 支付宝入口价值凸 显 。 同时，蚂蚁金服加强了衍生金融服务投入，依托蚂蚁花呗和芝麻信用继续大力拓展信用支付场景。 2.支付 宝为蚂蚁金服的微贷业务开展提供了关键的数据价值 蚂蚁金
7、服定位于 Tech-Fin， 无论是融资业务的开展还是 AI、 云计算等技术层面都离不开数据和模型 ， 支付宝提供了包含生活习惯 、 购物偏好 、 投资风格 、 收入水平等方面的各类数据 。 支付宝活跃用户 规模增长情况（亿人） 1.2 原始权益人控股股东介绍 蚂蚁金服（续） 3.92 -123452014/72014/92014/112015/12015/32015/52015/72015/92015/112016/12016/32016/52016/72016/92016/112017/12017/32017/52017/7数据 来源： Wind资讯 6 本 文件仅供指定个人或机构使用，其
8、所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。蚂蚁小贷 2014-2016年及 2017年 6月财务数据 项目 （ 单位：万元） 2017.6.30 （未经审计） 2016.12.31 2015.12.31 2014.12.31 总资产 1,720,808.23 1,114,302.58 22,649.53 22,338.36 总负债 1,443,294.74 1,039,380.95 12.60 449.04 所有者权益 277,513.49 74,921.63 22,636.92 21,889.32 营业
9、收入 149,438.67 12,988.60 945.42 3,226.90 净利润 101,956 -27,723.32 747.60 1,729.16 注： 2016年公司净利润下降主要系由于蚂蚁小贷转让花呗资产时进行了折价，且其中大多是无息单期资产，所以造成了投资亏损。投资亏损数额为 104,594.54万元。 1.3 原始权益人介绍 蚂蚁小贷 本 项目原始 权益人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司 （ 简称 “ 蚂蚁小贷 ” ） ， 蚂蚁 小贷成立于 2013年 8月 ， 注册资本为 20亿元 ， 是 浙江蚂蚁小微金融服务 集团股份有限公司 （ 简称 “ 蚂蚁金服 ” ） 的全资子公司
10、； 蚂蚁小贷资产证券化经验丰富 。 截至 2017年 7月末 ， 蚂蚁小贷共发行 37单 资产证券化产品 ， 发行总规模 达到 925亿 元 。 截至 目前 ， 蚂蚁小贷与中金公司合作发行了中金花呗第一期至 第五期 消费授信融资资产支持专项 计划 蚂蚁小贷股权结构图 重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司 100% 浙江蚂蚁 小微金融服务 集团 股份有限公司 7 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 第二章 蚂蚁花呗业务介绍 8 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可
11、能因含有保密信息或其他原因而不得披露。2.1 蚂蚁花呗用户画像特征 挖掘传统信用卡未涵盖的长尾客户 40% 60% 北上广分布密度高 TOP10: 上海、杭州 广州、深圳 苏州、北京 武汉、成都 温州、南京 女性用户超半边天，占比 60% 60% 40% 18.5% 48.5% 33% 80&90后年轻用户为主 蚂蚁花呗用户以经济发达地区的年轻客群为主，还款记录良好 9 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。2.2 蚂蚁花呗消费场景广阔 蚂蚁金服的花呗业务开始于 20
12、14年 12月 ， 本质为消费金融 ， 是由蚂蚁金服提供的 ， 给予消费者一定消费额度 ， 享先购物 、 再还款的网购服务 。 花呗业务应用场景广阔 ， 可支付的场景包括：淘宝 、 天猫等淘宝平台；部分其他线上平台如当当 、 1号店；部分线下超市及便利店 适用消费场景广阔，涵盖阿里体系内外以及线上线下商户 淘 宝系 平台 其他线上平台 线下超市及便利店 10 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。2.3 蚂蚁花呗产品形式 花呗账单分期业务 花呗账单分期业务原以 重庆市
13、蚂蚁商诚小额 贷款有限公司 （ “ 阿里小贷 ” ） 为主体 ， 自 2016年 2月 1日起 ， 阿里小贷将所有面向买家提供的融资服务 （ 除发生逾期的外 ） 全部转入原始权益人蚂蚁小贷名下 ， 新增消费信贷需求也由蚂蚁小贷对接 花呗账单 分期业务 出账单后 ， 可于还款日 （ 含 ） 前选择： 立即还款 账单分期： 可分期金额为当前应还 -逾期费 -本月分期出账的本金和手续费 ， 比如 ，9 月可分期金额为 1,936 （ =2602.5-666.5） 元 ， 具体可选择分 3、 6、 9、 12期 延期还款 :偿还可延期还款金额的 10%，其余部分延期至下个月还款 如未能在还款日还款 ，
14、 则产生 逾期 ， 逾期还款会产生逾期费用 ， 逾期费用 =逾期金额 *逾期天数 *0.05% 1 2 3 在适用场景下使用花呗，即可享受本月消费，下月还款服务 使用花呗购物，每月的所有消费都以确认收货时点为准 每月月初出上一个月的账单， 1-10日可选择立即还款或账单分期 比如， 9月出账单 2,602.5元，花呗提示应于 9月 10日前还款 消费 出账 还款 11 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 8月使用花呗分期购买了 1部手机 ， 选择了 6期偿还 ，
15、则应分别于 2017年 9月 -2018年 2月的对应还款日前分别偿还对应的第 1期 -第 6期账单金额 666.5元 比如 ， 9月应还第 1期花呗分期金额666.5元已合并在 9月的账单中 ， 还款日（ 含 ） 前选择立即还款 2.3 蚂蚁花呗产品形式 花呗交易分期业务 花呗交易分期业务运营主体原为商融 （ 上海 ） 商业保理有限公司 （ “ 商融保理 ” ） ， 自 2017年 4月起 ， 该业务由蚂蚁小贷开展 1 2 3 使用花呗分期进行消费 例如 ， 8月购买一部手机 （ 订单金额为 3999元 ） ， 选择 6期 ，在 8月确认收货 每月月初出上一个月的账单，账单中包含因使用交易分期而需要偿还的款项 比如 ， 9月出账单 2,602.5元中 ， 包含因使用花呗分期而应于 9月 10日还款的第 1期账单：666.5元 消费 出账 还款 花呗交易 分期业务 12 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。 本 文件仅供指定个人或机构使用，其所载内容可能因含有保密信息或其他原因而不得披露。2.4 蚂蚁花呗风险管理 AI智能风控系统概览 大数据 AI风控系统 云计算
