《中报专题策略：A股整体利润增速改善，大蓝筹尤为明显》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中报专题策略：A股整体利润增速改善，大蓝筹尤为明显（11页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、http:/ 1/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Table_main 行业 策略报告 模 板策略报告专题策略 报告日期： 2017 年 8 月 28 日 A 股整体利润 增速 改善，大蓝筹尤为明显 中报专题策略：詹诗华 执业证书编号： S1230511010001 ：金勇彬 数据支持人： 021-80106040 ： table_invest Table_relate相关报告 table_research 数据支持人： 金勇彬 投资要点 统计范畴截止 8 月 27 日，已有 2308 家上市公司公布中报利润，数量占 全体 A 股的70%以上；尚未公布业绩的，只有四大行、格力电器等少
2、数 公司 影响较大 。因此我们认为，可以根据现有状况推测整体 A 股中报的利润表现 。 全体 A 股中报利润增速改善，周期股利润增加是主 因统计 这 2308 家上市公司 ，上半年净利润为 7809 亿， 可比口径下 去年同期利润 为 6171 亿，增长 26.5%；相比一季度利润增速 21.3%，上行 5.2 个百分点。 利润增速改善，主要是因为周期股盈利改善。钢铁、有色、采掘的中报利润分别为 192 亿、 167 亿、555 亿，去年同期分别为 48 亿、 75 亿、 20 亿，合计贡献 新增 利润 770 亿。 沪深 300：利润增速从一季度 15.3%提升到中报 18.2%大蓝筹盈利预
3、测纷纷被上调。 我们统计了已经公布中报，市值排名前 20的沪深 300 标的 ；相比 6 月底中报公布前， 8 月底中报公布后各家券商纷纷上调相关龙头盈利预测，占比超过 50%。其中，中国平安、中国人寿、招商银行、交通银行、国泰君安、贵州茅台、万科 A、中国神华、宝钢股份等龙头企业盈利预测上调，行业覆盖保险、银行、券商、白酒、地产、煤炭、钢铁。 创业板：利润增速从一季度 11.0%下滑到中报 3.6%创业板龙头中报利润纷纷下行。创业板龙头企业，包括温氏股份、蓝思科技、三聚环保、碧水源、东方财富等，中报利润增速都出现下行，各大券商也相应下调全年盈利预测。 创业板的机械设备龙头，或成难得的亮点；包
4、括兴源环境、先导智能、坚瑞沃能等，中报利润增速上行，全年盈利预测上调。 中证 500：利润增速首季出现下滑中证 500 利润增速首季出现下滑。中证 500 的成分股中有 358 只个股公布了中报，上半年实现净利润合计 953 亿，可比口径的同比增长为 42.0%，较一季度的 61.2%下滑。利润增速下滑，为 2015 年底利润增速反弹以来首次，且利润增速低于 2016 年全年 53.1%的数据，值得重点关注。 行业结构：连续两个季度利润增速改善的行业7 个一级申万行业利润增速两个季度连续改善，分别是采掘、食品饮料、轻工制造、钢铁、通信、建筑装饰、银行。 相应的 二级申万行业 19 个，分别是渔
5、业、石油开采、采掘服务、饮料制造、家用轻工、塑料、水泥制造、钢铁、通信运营、通信设备、装修装饰、基础建设、专业工程、一般零售、专业零售、港口、机场、航运、银行。 证券研究报告 table_page 行业策略 报告 http:/ 2/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 整体：整体 A 股中报利润增速继续改善 . 3 2. 结构：大蓝筹利润增速改善最为确定 . 4 2.1. 沪深 300：利润增速从一季度 15.3%提升到中报 18.2% . 4 2.2. 创业板：利润增速从一季度 11.0%下滑到中报 3.6%. 5 2.3. 中证 500：利润增速首季出现下滑 . 7 3.
6、 行业分析： 7 个行业利润增速两个季度连续改善 . 9 3.1. 申万一级行业： 7 个一级行业利润增速两个季度连续改善 . 9 3.1.1. 供给侧改革驱动：采掘、钢铁 . 9 3.1.2. 需求改善：食品饮料 (白酒 )、轻工制造 (家具和文娱 ) . 9 3.2. 申万二级行业： 19 个二级行业利润增速两个季度连续改善 . 10 图表目录 图 1：全体 A 股利润增速进一步上行 . 3 图 2：采掘、化工、钢铁、有色 4 大周期行业中报利润增厚最为明显 . 3 图 3：沪深 300 利润增速进一步上行 . 4 图 4：创业板利润增速进一步下滑 . 6 图 5：中证 500 利润增速首
7、季出现下滑 . 8 图 6：煤炭采掘 7 月份工业企业利润总额累计同比 1372.5% . 9 图 7：钢铁冶炼 7 月份工业企业利润总额累计同比 101.5% . 9 图 8：白酒行业 7 月份工业企业利润总额累计同比 14.8% . 10 图 9：家具制造、文娱用品工业企业利润总额增速持续改善 . 10 表 1：沪深 300 标的盈利预测纷纷被上调 . 5 表 2：创业板标的中报利润增速下行 . 7 表 3：中证 500 标的中报利润 . 8 表 4： 7 个一级申万行业利润增速两个季度连续改善 . 9 表 5： 19 个二级申万行业利润增速两个季度连续改善 . 10 table_page 行业策略 报告 http:/ 3/11 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 整体： 整体 A 股中报利润 增速继续改善 A 股中报利润已基本公布完毕。根据规定，在 8 月 31 日之前， A 股上市公司必须公布中报利润。 截止 8 月 27 日，已有 2308 家上市公司公布中报利
