《20170520-天星资本-天星资本养老产业发展痛点及趋势：夕阳无限好，还可盼星辰》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20170520-天星资本-天星资本养老产业发展痛点及趋势：夕阳无限好，还可盼星辰（24页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、养老产业行业 2017 年 5 月 20 日 当我们 谈论消费升级时，我们在 谈论 什么 2017.3.13 体育产业站上 政策风口，赛事大年开启爆发通道 2016.7.27 新三板 行业 研究报告 夕阳无限好 ，还可盼星辰 养老产业 发展痛点及趋势 核心观点 ： 目前 中国 已经 进入 老龄化 社会的现实以及老龄人口在未来不断增长的趋势共同驱动 着 养老需求的持续增长 ， 能够满足老龄人口需求的服务提供将是目前及未来较长一段时期内的投资主题 。 当前我国养老产业发展痛点 在于 ， 相对缺乏的供给与快速扩张的需求 不匹配 的矛盾。 我国失能老人 、 高龄老人、空巢老人数量在快速上升 ，而老龄人
2、 口天然对医疗保健服务需求巨大 ；同时 ， 老龄人群 在满足生存的基础 之上 ，还 具有 提高生活 质量 的消费需求 ，从而 衍生出 “ 银发消费 ” 的 新动力 。 从国内要老产业供给来看，存在养老服务占比过低、养老服务配套机构分布不均等问题。 而 另一方面 ，我国一户资源尽管在持续增长，但仍相对匮乏，并且在医疗资源相对稀缺的背景下，老龄人口获取医疗 资源还存在 一定 障碍。 此外 ，养老用品种类及技术上同发达国家仍有很大差距。 收入 增长，观念改变，银发消费潜力巨大。 我国居民 可支配收入在持续增长 ， 在社会财富的积累之下，居民（ 特别是 老龄人口）的消费观念也正逐渐发生变化，更加注重健
3、康、饮食、出游、娱乐方面的消费， “ 快乐晚年 ” 成为 新追求。 银发消费在 本质上依然离不开传统 的 “ 医食住行用 ” ，即医疗供给侧 改革推动高端医疗发展 ， 实现降药降成本提服务； 食品方面 营养保健品 是 老龄人口消费中的重要一环，同时 药品需求也愈加旺盛； 机构 养老 床位 缺口 尚较大；老年人 有钱有闲，养老旅游潜力卓越； 医疗器械与 家政看护需求增加，预留出巨大的商业空间。 目前已出台的政策措施，主要围绕养老产业核心需求（护理服务及医疗需求），构建以公办养老机构托底、民办养老机构作为主体，以家庭养老为基础、辅以社区和机构养老的多层次养老服务体系，通过发展两条主线：一是完善照顾
4、服务产业链条作为家庭养老补充，依托现代信息技术，充分利用大数据的优势实现智慧养老；二是充分、合理利用社会医疗资源，发展医养结合机构，提高民办养老机构专业服务水平，让老人享受更专业的医养服务。 相关研究 研究员 研究员 ： 吕文浩 电话 ： 18810005564 邮箱 ： 天星资本研究所 敬请参阅最后一页特别声明 - 1 - 目录 导语 . 3 1.我国养老业发展痛点：需求激增，供给缺失 . 3 1.1 人口结构变化驱动养老需求增长 . 3 1.2 老龄人口对医疗保健服务需求巨大 . 4 1.3 不仅是医疗：“银发消费”动力延伸 . 5 1.4 养老产业供给：养老服务匮乏，医护资源相对紧缺
5、. 6 2.养老产业发展的国际经验 . 8 2.1 日本养老产业发展 . 8 2.2 台湾养老产业发展 . 9 3.养老消费：“医食住行用”的全面升级 . 11 3.1 收入增长，观念改变，“银发消费”潜力巨大 . 11 3.2“医食住行用”的全面升级 . 13 4.政策推动下养老产业未来发展趋势 . 18 4.1 政策推动下养老产业未来巨大的发展空间 . 18 4.2 产业痛点下的发展趋势：多层次 +智能化 . 20 5.风险提示 . 22 研究员声明 . 23 投资评级说明 . 23 免责声明 . 23 图表 目录 图表 1： 2015 年中国人口结构 . 3 图表 2：劳动人口比重开始下
6、降 . 4 图表 3：老年人口抚养比持续上升 . 4 图表 4：居民慢性病患病率随年龄增长而呈指数上升 . 4 图表 5：不同年龄结构人群人均住院次数 . 4 图表 6：中国老龄人口患病率较高的十大慢性病 . 5 图表 7：经常使用保健品的老年人注重功效 . 6 图表 8：老年人保健品来源 . 6 图表 9：我国养老服务配套机构划分 . 6 图表 10：养老机构实际入住率在下降 . 7 图表 11：部分国家每千人医生数量（ 2013） . 7 图表 12：部分国家每千人床位数（ 2013） . 7 图表 13：医疗器械市场规模及增速 . 8 图表 14：日本比中国早 30 年进入老龄化社会 .
7、 9 图表 15：中日医疗卫生支出占 GDP 比重 . 9 图表 16：中日人均医疗卫生支出（美元） . 9 图表 17：台湾老人社会福利工作人员数 . 10 图表 18：台湾中低收入老人生活津贴总额及享受津贴人数 . 11 图表 19：台湾养老保险（年金）体系与适用对象 . 11 图表 20：城乡居民收入水平在不断提高 . 12 图表 21：居民消费性支出与收入同步增长 . 12 图表 22：二十年间中国城镇居民消费结构的变迁 . 13 天星资本研究所 敬请参阅最后一页特别声明 - 2 - 图表 23：二十年间中国农村居民消费结构的变迁 . 13 图表 24：“银发消费”的医食住行用 . 1
8、4 图表 25：医疗供给侧改革中各要素诉求 . 15 图表 26：中国保健品制造企业数量 . 15 图表 27：大众营养品、保健品销量逐渐提升 . 15 图表 28：药品消费常年保持较高增速 . 16 图表 29：医药制造业利润也保持较高增速 . 16 图表 30：养老服务机构床位数 . 16 图表 31：越来越多的老年人选择旅游消费 . 17 图表 32：二线城市老年人出游热情更高 . 17 图表 33：养老服务机构就业人员逐年增加 . 17 图表 34：提供上门护理服务人数将快速提升 . 17 图表 35：政策推动养老产业发展 . 18 图表 36：不同类型机构床位利用率 . 21 图表 37：云健康资讯统计的“ 2015 年度最实用的十大医疗健康类 APP” .
