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1、企业跨国并购成本分析(1)笔者认为,商业银行贷款是解决高校由于扩招、扩建的需求带来资金紧张的有效办法和途径,着重就高校教育资金和管理谈一些看法。 随着我国改革开放的不断深入,教育体制改革和学校综合改革也在深入地展开。为了大幅度提高我国公民 论文格式论文范文毕业论文【摘要】笔者认为,商业银行贷款是解决高校由于扩招、扩建的需求带来资金紧张的有效办法和途径,着重就高校教育资金和管理谈一些看法。随着我国改革开放的不断深入,教育体制改革和学校综合改革也在深入地展开。为了大幅度提高我国公民素质,增加国民享受高等教育的机会,国家开始大幅度扩大普通高等学校的招生规模,全面提高全民族的综合素质,提高我国的综合国
2、力和国际市场竞争力。 高等学校从1999年开始扩大招生规模。各个高等学校的招生规模全部扩大,在校生的数量连年增加,创下我国高校在校生数量的新高;招生规模的扩大给高等学校带来了巨大的变化:高等学校学杂费、住宿费收入明显增加,经费严重不足现象有所缓解,学校经济状况有所改善,教职工的生活水平有了明显改善,教师工作量有了大幅度的增加,人员超编现象有所缓解。但是,在高等学校招生规模扩大,给高等学校带来许多变化的同时,也给高等学校带来了诸多的、急需解决的问题。例如:由于我国高等学校原来设计规模普遍偏小,招生规模扩大后,高等学校教室、实验室、自习室、图书馆等场地不足问题明显严重,而且有日趋加重的趋势;按照高
3、等学校原来设计规模配置的教学设施、实验设备、馆藏图书、生活设施等,无法满足迅速增长的在校学生的学习、生活的需求。诸如此类的问题,又使高等学校不得不从刚刚开始的欢喜中醒来,面对严峻的现实问题,寻求解决这些问题的有效办法和途径。 面对迅速增长的高等学校在校学生,国家财政是无法保证解决高等学校因招生规模扩大所带来的基础设施建设不足等问题;基础设施建设不足等问题只能由学校自行解决,即高等学校自行筹措资金,解决高等学校发展中出现的现实问题;过去我们经常谈及高等学校筹措资金时,更多的希望得到国家财政拨付的、社会各方面捐赠的、无偿使用的资金,而很少谈到商品经济条件下,最为普遍使用的、最具商品经济特色的商业银
4、行贷款这种方法或途径。 过去,高等学校很少谈及商业银行贷款,主要是因为,高等学校的基础设施建设费、设备购置费和学校教学日常维持经费,过去一直是由国家财政拨款支持的,而且国家是不允许高等学校进行商业贷款的,因为高等学校进行商业贷款就是“透支”国家财政收入,这将会给国家财政带来巨大的负担。现在,在社会主义市场经济日臻完善的条件下,高等学校日趋走向市场,更多的是要在市场上求生存,在竞争中求发展,为此扩大原来设计规模偏小的基础设施,增添开展教学所必需的设备和仪器,扩大计划设定的招生规模,提高高等学校办学规模经济效益,是每个高等学校亟待解决的首要问题。而国家财政在短期内又无法支持这种发展要求,高等学校不
5、可避免地要涉及到商业银行贷款问题,即:“透支”今后十余年的学生学费来满足当前高等学校发展的需要。 高校贷款的风险及防范工科院校中财会专业实验室 教学建设思路的探讨与实践内容简介： 摘要当前人民币理财产品的主要问题来自于产品设计的不完善以及运作管理的不规范。为了促进人民币理财业务的健康发展，应根据产品设计的基本原理，从包装形式、性能、特点、赢利方式等方面着手，进行人民币理财产品的标准化设计，并加强规 论文格式论文范文毕业论文摘要当前人民币理财产品的主要问题来自于产品设计的不完善以及运作管理的不规范。为了促进人民币理财业务的健康发展，应根据产品设计的基本原理，从包装形式、性能、特点、赢利方式等方面
6、着手，进行人民币理财产品的标准化设计，并加强规范化的运作管理。 关键词人民币理财产品标准化设计运作管理 201X年 12 月11日，中国遵守加入WTO 承诺，同意外资银行全面进入中国市场，中国人民银行随即颁布外资金融机构管理条例实施细则，确认了外资法人银行的人民币业务经营权，部分外资银行于是在第一时间递交申请将其分行改制为法人银行。由此可见，人民币业务全面开放将给国内金融市场带来更加激烈的竞争，国内银行将面临不断加重的外来压力。根据专家预测，人民币理财产品将成为中外资银行竞争的新焦点。将通过对人民币理财产品发展现状及存在问题的分析，提出人民币理财产品标准化设计和规范化管理的思路，以期为国内银行
7、在新形势下发展人民币理财业务提供参考。 1人民币理财产品的发展现状与问题 1.1 人民币理财产品的发展现状 我国人民币理财产品业务始于201X年 9月光大银行率先推出的“阳光理财 B计划”。随后，招商银行、民生银行、中信实业银行、兴业银行、华夏银行等股份制商业银行也相继推出了各自的人民币理财产品。由于人民币理财产品相比同期存款利率有着较高的收益率和免缴利息税的特点，所以这些人民币理财产品一经推出就受到了市场的追捧。面对发展前景良好的人民币理财产品市场，四大国有商业银行也迅速做出反应，加入了人民币理财产品市场。至此，国内人民币理财业务如火如荼地全面铺展开来，截止201X年末，国内人民币理财产品业
8、务已达到了300 亿元的规模。 1.2 人民币理财产品存在的问题 进入 201X 年之后，人民币理财业务争夺战趋于激烈，各家银行不断推出新产品。然而，在人民币理财产品热销背后，就产品本身性能和运作管理而言，仍存在一些不容忽视的问题。随着外资银行的加入，这些问题如不加以解决，将影响国内银行的竞争力。 （1） 产品定位模糊。目前,国内银行推出的人民币理财产品大多是存款（表内负债业务）与理财服务（表外信托业务）的组合体，而在对产品的管理上则多数采取了“表外业务表内化”的处理。银行的目的是在增加资金参与理财计划的同时又不失去存量资金（负债），但这一做法混淆了表内与表外业务，表外业务核算的问题没有得到彻
9、底和规范化的解决，这会导致银行风险的增加，不排除银行变相挪用委托资金的可能性,从而产生高息揽储之嫌疑。 （2）流动性、灵活性较差。目前，大部分人民币理财产品不能提前退出或终止，虽然银行也推出了部分可以提前终止的理财品种，但提前终止往往带来一定预期收益率的下降；急需资金的投资者也可以采用质押贷款的方式来获取资金，但要同时承担质押贷款利息，并且将损失部分的收益。此外，由于人民币理财产品的不可转让性，使得人民币理财灵活性大大降低，一旦投资者购买了理财产品将很难退出，当资本市场上出现更好的投资机会时，投资者只能“坐失良机”。（3）产品信息、风险披露不透明。对推出的人民币理财产品，银行有责任向投资者披露
10、持有资金的投资方向和资金运用模式，并全面揭示潜在风险。如果信息披露不充分，投资者受到银行的不实宣传的错误引导，容易使得二者陷入法律纠纷，并损害到人民币理财产品的吸引力。然而，信息的全面披露也有可能使得银行陷入两难境地：如果客户面对的是非固定收益的产品，则他们关心的将不仅仅是银行信用问题，还会考虑利率风险问题。银行必须对债市投资的利率风险、流动性风险等问题作出全面的揭示。由此，银行信息披露上对监管部门履行得较好就会造成对投资者的不公。 （4）产品形式单一，创新不足。人民币理财产品发行至今，各商业银行推出的理财产品存在高度的趋同性，特别在资金的投向及产品的收益率方面都比较相似。这种同质性可能是由于
11、人民币理财产品自身附带技术含量比较低，相比起其他理财产品更易于复制的结果；此外，由于受到地区性监管部门的限制，新产品的开发也存在一定阻碍，导致了人民币理财产品内容形式的单一、缺乏个性化的创新点。 （ 5） 产品运作缺乏规范化管理。银行由于缺乏对人民币理财产品规范化的管理，容易混淆理财产品与其他类业务定义以及明细分类，产品的具体运作难于定位；缺乏对风险的严格管理，有可能引发投资收益出现所谓“保底”问题。现在多数银行实行承诺保底收益，但银行作为承担资产受托和管理角色,预期收益率并不代表着一个可靠而真实的收益，因此有可能出现市场上各家银行在预期收益率上的恶性竞争。为此，银监会已向各家银行明确提出“产
12、品收益率不能盲目攀比”、“人民币理财产品不能搭售存款”、“明确风险提示”三方面要求以规范市场。 2 人民币理财产品的标准化设计 当前，市场对人民币理财产品的需求十分旺盛，银行在产品的后续供给上除了要保持“量”的供给，更应该强调“质”的提高。当务之急是需要一套行之有效的产品设计与运作管理方法，以更好地满足市场需求，促进人民币理财市场进入一个规范有序的繁荣发展阶段。 1产品外观要有现代化的包装形式 银行的人民币理财产品简单的理解就是将客户手中闲置资金集中投向不同理财渠道，使投资者能拿到高于存款储蓄的收益。在这个过程里，银行其实扮演是一种“经销商”的角色，而并非产品的“开发商”，即银行通过打包包装金
13、融市场上某个产品，加一定的盈利率出售给投资者。因此，产品的畅销与否首先就与产品的包装形式是否能吸引投资者的眼球相关。在人民币理财产品推出初期，许多银行就是依靠预期高收益率的外包装加上保底的承诺吸引了顾客。然而，随着国内投资者对理财产品认识的深入，这种简单且不规范的包装形式已经不能满足市场竞争的需要。笔者认为，人民币理财产品的设计需要突出现代投资理财的理念，充分考虑现代人的理财动机和需求，寻找与时代同步的兼具人性化的产品外观包装形式，信托凭证就是一种比较理想的形式。 以信托包装的人民币理财产品是银行和信托的新型结合体。其优点在于：扩大了人民币理财产品投资渠道。原有的人民币理财产品投资方向与货币市
14、场基金类似，渠道比较单一，其收益易受到货币政策的影响。而对于新产品，银行则直接将信托产品列为理财的基础资产，扩大了投资的领域； 增强了人民币理财产品的流动性和灵活性。新型产品拥有信托产品的质押贷款功能，能够办理质押贷款，具有较强流动性，解决了资金需求变动的问题；提高了产品收益率并能规避部分风险。由信托公司发行的信托产品能带来比传统的人民币理财产品更高的收益，而银行与信托公司相比存在较高的信誉度，在新产品中，理财产品发行银行承担代客投资，银行与信托的结合使得新产品的收益率具备银行高信用的担保。因此，低风险的信托类人民币理财产品可能成为的将来人民币理财产品市场上主导产品。 2产品性能要满足安全性、
15、流动性和盈利性的要求 目前银行对于人民币理财产品的竞争大多打的是价格战，也就是以收益率高低来争夺客户。但是随着人们对理财产品认识的加深，多数投资者除了考虑收益率高低之外，也已经将安全性和流动性因素摆放到了重要位置。201X 年初由四大国有商业银行投入市场的人民币理财产品，基本上是预期收益率偏低、起购点高的产品，但也在短期内销售一空。可见，银行在进行人民币理财产品设计时，只有迎合市场对安全性、流动性和盈利性的需求才能在未来的理财市场占领一席之地。 产品安全性设计要求银行规范其投资运作和信息监管，防止出现信用风险。同时，银行要进行灵活的期限设计，以满足不同层次投资者的需求，并加大产品的流动性。例如
16、赋予投资者提前终止权，可以加大投资者支配资金的空间，随时捕捉利率提高的机会收益。若遇人民币储蓄存款利率大幅度提高,选择人民币理财的投资者则可以取款转存,获取加息后高于理财的部分收益。 目前多数人民币理财产品的投资模式类似于货币市场基金，通过产品发售，商业银行将募得理财资金投入债券市场与货币市场，银行通过投资央行票据、短期债券、债券回购等传统业务来获取收益，再将其中的一部分分配给理财产品的投资者。而信托凭证形式的新型人民币理财产品的收益来自银行和信托公司联手定做的信托产品，此类产品收益的保证来自“回购式信贷资产转让信贷计划”，即银行将其目前尚未到期的部分优质信贷业务转让给信托公司，而信托公司则利用投资者的闲钱买进这部分信贷业务，同时，信托公司和银行签定回购协议，一年后银行溢价回购这部分信贷资产，溢价部分就形成了信托计划的收益。 发挥财务管理在提升企业价值中的作用利益相关者价值最大化成为理财目标的探讨关键词：财务管理,企业集团,模式当前跨国公司的发展出现了新现象，对世界市场产
