健康管理咨询有限公司 价值评估报告 2价值评估报告摘要 重要提示： 以下内容摘自价值评估报告，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读价值评估报告全文 健康管理咨询有限公司（下简称“健康公司” ）根据国际通行的资本运作惯例，本着客观、公正、科学的原则，按照国际通用的价值评估方法，为健康公司在国内外资本市场进行资本运作之目的，而根据健康公司目前的资产状况、盈利情况、营运计划等参数建立的财务模型进行价值评估，已考虑了必要的市场风险，履行了公认的其他必要程序目前价值评估工作业已结束，现 谨将价值评估结果报告如下： 经评估，截止于评估基准日年月日，在持续经营前提下，健康公司价值评估结果为： 人民币 未征得健康公司的同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外 3本价值评估报告有效期为自年月日至年月日 4价值评估报告 一、 绪言： 健康管理咨询有限公司（下简称“健康公司” ）根据国际通行的资本运作惯例，本着客观、公正、 科学的原则，按照国际通用的价值评估方法，为健康公司在国内外资本市场进行资本运作之目的，而对健康公司进行了价值评估。
现将价值评估情况及评估结果报告如下： 二、 评估资产占有方基本资料： 健康公司于年月日经工商行政管理局核准设立，注册号： ，注册资本万元，住所地位于法人代表： （详见备查文件一） 三、 价值评估目的： 本次价值评估是为了健康公司确定自身的商业价值， 在国内外资本市场进行资本运作所用 四、 评估对象和评估范围： 本次评估对象和范围为健康公司的全部资产和负债， 其中涉及的 5资产有：杂志、注册商标、网站， 会员网络、专家委员会等无形资产和项目股权投资 各项资产、负债和所有者权益的基本情况如下所示： 具体范围以健康公司提供的“资产负债表”为准 （详见备查文件七） 五、 评估基准日： 本项目价值评估基准日为年月日 本项目价值评估基准日是健康公司在充分考虑了经济行为的性质，在有利于保证评估结论有效地服务于评估目的，准确地划定评估范围和合理选取评估依据等前提下确定的 本次价值评估工作中，价值评估范围 的界定、评估价格的确定、评估参数的选取等，均以该日外部经 济环境以及市场情况而定 六、 评估依据： 在本次价值评估工作中所遵循的国家、 地方政府和有关部门的法 6律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有： （一）主要法律法规 1、中国资产评估协会《中国资产评估准则 2007》 ； 2、 《中华人民共和国公司法》 ； 3、 《中华人民共和国企业会计制度》 ； 4、中国资产评估协会《企业价值评估指导意见 2004》 5、麦肯锡公司《价值评估 -公司价值的衡量和管理》中文版 6、其他相关法律法规。
（二）重大合同协议、产权证明文件 1、健康公司营业执照复印件； 2、健康公司章程； （详见备查文件八） 3、 健康公司截止年月日前的会计报表 （未经审计， 详见备查文件七） ； 74、相关批准文件； 5、健康公司提供的合同； （详见备查文件九、十、十一） 6、其他相关资料 七、 评估方法： 评估采用的方法是收益法原则， 选用了国际通用的贴现现金流量（ DCF）法具体方法是根据健康公司的发展战略和计划，进行合理的预测，据此建立健康公司的财务模型，从而来估算健康公司的现行商业价值价值评估的基本思路是： 1、 估计出企业资产的未来现金流量序列 企业资产创造出的现金流量也称自由现金流， 他们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或投资活动创造的 但这些现金流不包括与企业筹资活动有关的收入和支出因此，企业在一定时期内创造的自由现金流为： 现金流 =息税前收益 *（ 1-所得税率） +折旧 -资本变化 -净资本支出 2、 折现率的确定 即确定能够反映自由现金流风险的要求回报率 现金流的回报率 8由正常投资回报率和风险投资回报率两部分组成，一般来说，现金流风险越大，要求的回报率越高，即折现率越高。
折现率的确定采用加权平均资本成本（ WACC）法加权平均资本成本模型是以企业的所有者权益和长期负债所构成的投资成本， 以及投资资本所需求的回报率， 经加权平均计算来获得企业价值评估所需折现率的一种数学模型其公式为： 加权平均资本成本 =债权成本 *（ 1-所得税率） *债权比重 +权益成本 *权益比重 权益成本 =无风险报酬率 +（社会平均收益率 -无风险报酬率） *行业平均报酬率 /社会平均报酬率 3、 计算企业资产的 DCF 价值 企业资产价值 =∑自由现金流 /（ 1+折现率）t+变现残值 /（ 1+折现率）n八、 评估假设： 1、本报告所称“评估价值”系指健康 公司的所有资源在现有用途不变并持续经营，以及在评估基准日之 状况和外部经济环境前提下，为本报告所列明的目的而提出的公允估值意见 2、本次评估结论是反映评估对象在本 次评估目的下，根据公开市场的原则发表的公允价值意见，没有考虑将来可能承担的抵押、担保等事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时， 本报告也未考虑国家宏观经济政策和行业政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对公司价值的影响。
93、当前述条件以及评估中遵循的持续 经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效 应用上述价值评估原则，所得的财务 模型（详见备查文件十二） 九、 评估结论： 在实施了上述价值评估方法后，截止评估基准日年月日，在假设企业持续经营前提下，健康公司整体价值的评估结果如下： 人民币 十、 特别事项说明： 1、本报告是根据健康公司目前拥有的 基础文件数据资料基础上做出的，所有相关的假设是建立在正常的经营情况之下 2、本报告含有若干备查文件，备查文件构成本报告之重要组成部分 3、本评估报告只能用于评估报告中载 明的评估目的和用途，不得另作他用 4、未征得健康公司同意，评估报告的 内容不得被摘抄、引用或披露 10于公开媒体，法律、法规规定以及相 关当事方另有约定的除外 5、本价值评估报告有效期为自年月日至年月日 当评估结论在评估基准日成立， 在基准日后的某个时期经济行为发生时，如市场环境未发生较大变化，评估结论在此期间有效；如评估基准日至经济行为发生日尽管不到一年， 但市场条件或公司状况已发生重大变化，评估报告的结论不能反映经济行为实现日价值，这时评估结论失效 11备查文件表： 一、 健康公司营业执照； 二、 三、 商标注册申请受理通知书； 四、 顶级国际域名证书； 五、 网站管理； 六、 健康公司专家委员会名单； 七、 资产负债表、利润表； 八、 健康公司章程； 九、 社区活动单场赞助协议； 十、 销售咨询服务合作协议； 十一、 战略合作协议； 十二、 健康公司财务模型； 。