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1、1,2017,Report on Consumer Finance Development Model in China,研究范围,以消费金融信用贷款为侧重，探索大数据在该领域的风险定价能力 消费金融指金融机构向消费者提供包括消费贷款在内的金融产品和服务，以满足其消费意愿，从而达到促进消费需求的目的。广义上 包括以银行为代表的金融机构所从事的消费金融。本报告将探讨在新金融领域通过互联网及移动互联网的技术将资金提供给消费者购买、使用商品或服务，以信用贷款形式为主的狭义 消费金融，包括消费贷款（分期、预授信）及现金贷款两种类型。消费金融的分类,2,来源：公开信息，TalkingData金融创新研究
2、院、宜人智库,Agenda,1,CHAPTER 1,CHAPTER 2,CHAPTER 3,2,3,CHAPTER 4,4,3,4,1,宏观环境：国家刺激消费+居民可支配收入持续增长，消费需求规模持续升级 市场空间：对标美国，中国短期消费信贷余额占GDP比重提升空间巨大,宏观环境：国家刺激消费+居民可支配收入持续增长，消费需求规模持续升级 自2012年起，我国GDP增速放缓，经济步入新常态，消费成为经济增长第一驱动力。2015年，根据国家统计局数据显示，最终消费 支出对GDP拉动率为4.1%；最终消费占GDP贡献率达59.7%,，同相比同期48.8%，提高10.9个百分点。尽管如此，我国最终消
3、费对GDP的贡献率远远低于美国。根据世界银行统计数据，近十年，中美两国最终消费对GDP贡献率差距保持 在30%左右，可提升空间巨大。,注释：由于国统计局与世界银行统计口径有所不同，此处忽略两者统计的最终消费对GDP贡献率的不 同，仅关注在世界银行统计口径下中美之间的差距 来源：世界银行，TalkingData金融创新研究院、宜人智库,消费金融行业宏观环境及市场空间,来源：国家统计局，TalkingData金融创新研究院、宜人智库,50%,49%,50%,49%,49%,50%50%,50%50%,51%,82%83%,84%,85%85%85%,84%,83%,83%,83%,40%,60%,
4、80%,100%,2006,200720082009,2010,201120122013,2014,2015,2006-2015年 中美最终消费对GDP贡献,中国最终消费贡献率,美国最终消费贡献率,5.3%,6.4%7.1%,4.3%,5.3%,4.8%,5.9%,4.3%,4.3%3.6%,3.6%,4.1%,5.5%,6.3%,5.1%,8.1%,4.4%,3.4%,3.4%,2.9%,1.9%,1.5%,0.3%,-4.0%,-1.3%,-0.8%,0.2%,-0.1%,0.3%,-0.1%,-5%,0%,5%,10%,2006,20072008最终消费支出,20092010,2011,
5、201220132014货物和服务净出口,5,2015,资本形成总额,2006-2015年 我国三大需求对GDP贡献率,宏观环境：国家刺激消费+居民可支配收入持续增长，消费需求规模及持续升级2013年起，国家统计局开展了城乡一体化住户收支与生活状况调查。根据此调查显示，2016年我国居民人均可支配收入累计金额为2.4万元，同比增加8.4%，扣除价格因素后实际增长为6.3%，仍保持较快增速；2016年总消费支出金额为1.7万元，其中，交通通 信、医疗保健及教育文化娱乐领域的消费支出在近两年均保持的超过10%的同比增长。我国目前人口总数超过13.7亿，以此为基础估计可得，2016年，我国居民日常消
6、费总支出达到23.3万亿。,消费金融行业宏观环境及市场空间,18310.8,20167.1,21966.2,23821,11%,8%,7.40%,6.30%,4000035000300002500020000150001000050000,2013年2014年人均可支配收入(元),2015年2016年人均可支配收入累计增长(%),2013-2016年我国居民人均可支配收入,-20%,-10%,0%,10%,20%,0,1000,2000,3000,4000,5000,2013年交通通信 医疗保健教育文化娱乐增速 生活用品及服务增速,2014年,2015年,2016年衣着 交通通信增速 医疗保健
7、增速,2013-2016年 我国居民日常消费支出金额,教育文化娱乐 生活用品及服务 衣着增速,注释：人均可支配收入的累计增长为扣除价格因素的实际增长 来源：国家统计局，TalkingData金融创新研究院、宜人智库,注释：剔除食品烟酒及居住的消费金额 来源：国家统计局，TalkingData金融创新研究院、宜人智库,6,考虑消费本身的增长因素，渗透率有2倍增长空间 不考虑消费增长因素，渗透率有近1倍空间。与美国成熟消费信贷市场相比，我国消费信贷/消费支出比例依然严重偏低。截止2015年 底，我国消费信贷/消费支出比例仅为15.5%，而美国则达到27.7%，在相同的消费增长比例下，我国消费金融的
8、渗透率依然存在近1 倍的增长空间。考虑消费本身的增长因素，渗透率有2倍增长空间。考虑到美国经济体系中，消费是GDP的核心支撑。而我国消费依然存在巨大的增 长空间。因此，在考虑到消费增长因素，情况下，我们采用消费信贷/GDP的渗透率指标，美国消费信贷/GDP比例为19.6%，而我国 仅有6%，因此，考虑消费增长因素，渗透率有2倍以上增长空间。,消费金融行业宏观环境及市场空间,1.3%,1.8%,2.3%,2.8%,3.6%,4.5%,5.0%,6.0%,18.0%,17.7%,17.7%,17.8%,18.1%,18.5%,19.1%,19.6%,5.0%0.0%,15.0%10.0%,20.0
9、%,25.0%,2008,200920102011中：短期消费信贷/GDP,2012,20132014美：短期消费信贷/GDP,2015,2008-2016年中、美短期消费信贷/GDP,26.5%,26.8%,26.4%,27.1%,27.4%,28.0%,27.8%,27.7%,3.6%,5.0%,6.6%,7.7%,9.8%,12.1%,13.4%,15.5%,17.9%,30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%,2008200920102011,2012201320142015中国-消费信贷/消费支出,2016,2008-2016年中、美短期消费信贷/消费支出,
10、美国-消费信贷/消费支出,来源：世界银行，TalkingData金融创新研究院、宜人智库,7,消费金融行业宏观环境及市场空间,短期消费信贷总额(万亿),GDP(万亿),占GDP比重,中国,2013, 2.66, 58.80,4.52%,2014, 3.25, 63.61,5.11%,2015, 4.11, 67.67,6.07%,美国,2013,$ 3.10,$ 6.66,18.61%,2014,$ 3.32,$ 17.35,19.14%,2015$ 3.53注释：短期消费信贷不含按揭贷款 来源：Wind，TalkingData金融创新研究院、宜人智库,$ 17.95,19.70%,来源：Wi
11、nd，TalkingData金融创新研究院、宜人智库,市场空间：对标美国，中国短期消费信贷余额占GDP比重提升空间巨大 近年，虽受制于我国居民相对保守的消费理念，但随着互联网金融的介入，对于消费信贷的市场教育已初见成效。2015年，扣除以住 房贷款为主的中长期贷款后，我国短期信贷消费信贷余额为4.11万亿，较2013年增长150%，近五年年复合增长率超过25%市场规模预估：对标美国，我国短期消费信贷占GDP的比例近为6%；同期，美国消费信贷占比达19.7%。预期，未来五年内，我国 短期消费信贷总额占GDP比例将提升至10%；同时，我国GDP将保持6%-6.5%的增速，预计2020年我国GDP将
12、达到94万亿，短期 消费信贷总额将达到9.4万亿元。2010-2016年 中国短期消费贷款余额及增长率中美短期消费信贷占比GDP比较,0%,47%,43%,38%,23%,27%,13%,-200%,-150%,-50%-100%,0%,100%50%,0.0,1.0,3.02.0,4.0,6.05.0,2010,201120122013短期消费贷款额(万亿元),2014,20152016/10增长率,8,4.11万亿,9,2,市场格局：三大参与主体，看好消费升级核心场景,生态圈链条各环节参与者已趋成熟客群细分：不同服务方主体针对信用风险不同的目标客群消费场景渗透：80、90及00后成为消费主
13、力，消费金融需求高、接受度广三大系别参与主体，消费金融服务方各持优势发展金融系，场景系，互联网系消费场景逐步渗透，看好医疗保健、教育文化等消费升级核心场景,金融系、场景系、互联网系三大主体；医疗保健、旅游出行、教育文化场景,市场格局：三大主体，看好消费升级核心场景,银行信贷自有资金同业拆借P2P出借方债券/借款ABS,金融系,传统商业银行、持牌消费金融公司、持牌小贷公司,场景系,线下及线上的消费场景方发起 业务，包含已获相关牌照的场 景平台（如苏宁消费金融、海 尔消费金融等）,互联网系,P2P、线上分期等，部分线上 场景平台已发展为可对外服务 的大型互联网金融平台（如蚂 蚁、京东金融）。,资金
14、方消费金融服务方,获客平台,搜索、支付、线上及线下场景、网媒及精准营销技术支持等,风控支持,征信机构、数据聚合及服务平 台、助贷机构、模型、风控技术 服务方等,支付平台,商业银行、第三方支付、卡组织 等,贷后管理,催收及不良资产处置等,第三方支撑平台消费场景,高频小额刚需日常消费低频大额刚需,3C、家电、数码、装修、医 疗、住房等日常低频刚需消费,非刚需（消费升级）,医美、教育、旅游、游戏文化 等,其他现金需求,10,市场格局：三大主体，看好消费升级核心场景 客群细分：不同服务方主体面向差异化的目标客群 由于各消费金融平台的资源和定位不同，其目标客户的定位存在着天然差异。根据整体客群信用风险的差异，可以将消费金融服务方 主体划分为三个类别：, 目标客群收入水平集信用等级相对较较高 除日常消费外，目标客群有房贷和车贷的需求 服务方：商业银行、大型电商平台, 目标客群主要是享受不到商业银行消费信贷的中低收入用户，服务方掌握一定的该客群的消费交易数据 服务方：消费金融公司、大型电商平台、垂直领域服务方及部分优质P2P, 目标客群大部分不具有信贷记录 服务方主要为其提供现金贷 服务方：分期购平台、现金贷公司、小贷公司及部分P2P,
