《60页教育行业深度报告：研究框架，三维标准，四分天下》由会员分享，可在线阅读，更多相关《60页教育行业深度报告：研究框架，三维标准，四分天下（58页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2017-11-05 教育 行业跨市场深度研究报告之一 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 目 录 1、 投资聚焦 . 7 1.1、 报告源起 . 7 1.2、 创新之处 . 7 2、 教育与资本：资产证券化不断加速， A 股趋冷美股火热 . 8 2.1、 教育产业资产证券化不断加速， A 股已非唯一路径 . 8 2.2、 A 股市场：部分公司 18 年估值 已进入低估区间 . 9 2.3、 三板市场：超过 240 家公司挂牌，教育产业巨大集群已现 . 10 2.4、 美股市场：好未来和新东方千亿市值；博实乐、红黄蓝等细分龙头登陆美股 . 12 2.5、 港股市场：全日制民办学校批
2、量登陆港股 . 14 2.6、 并购市场： A 股并购政策趋严，教育行 业并购遇冷 . 15 2.7、 一级市场：教育行业投融资回暖， 2017 年 Q1-Q3 融资案例总数达 246 起 . 17 2.8、 政策助力：民办教育仍需配套政策，高中教育普及计划出台 . 19 3、 研究框架：四分天下，三大维度 . 20 3.1、 万亿产值，四分天下，重度垂直 . 20 3.2、 三维研究框架掘金万亿产值教育行业 . 23 3.3、 看好全年龄段线下培训、 C 端 0-6 岁线下园所机构、 B 端教育信息化和园所服务、 C 端在线教育等细分行业 . 27 4、 0-6 岁国内教育：幼儿园前景良好，
3、在线外教趋势渐起 . 28 4.1、 C 端线下园所机构行业：幼儿园前景良好 ，早教和培训机构百花齐放 . 28 4.2、 C 端幼儿园行业：看好民资中高端园发展前景，公办普惠园占比持续提升 . 29 4.3、 B 端幼儿园服务和装备行业：轻资产模式助力全国范围内布局，威创股份借助资本强势卡位 . 31 4.4、 C 少儿在线外教英语行业：巨额融资频繁出现，外教一对一市场火热 . 33 5、 6-18 岁国内教育：课外培训需求爆发，教育信息化 +AI 方兴未艾 . 34 5.1、 C 端 K12 课外培训行业：双师课堂趋势渐起、三四线需求爆发在即 . 34 5.2、 B 端 K12 教育信息化
4、行业：国家意志融合创新， “人工智能 +教育 ”方兴未艾 . 36 6、 18 岁 +国内教育：职教培训赛道众多，在线教育价值凸显 . 38 6.1、 C 端职业教育培训行业：空间巨大且赛道众多，财经会计和 IT 培训赛道方兴日盛 . 38 6.2、 C 端 IT 培训行业：产业需求方兴日盛，资产证券化不断加速 . 40 6.3、 C 端在线职业教育行业：使用者和付费者高度统一，在线平台价值凸显 . 41 7、 国际教育：留学市场超 3000 亿 元，政策驱动游学产业爆发 . 42 7.1、 留学行业：多元化、低龄化和互联网化趋势渐起 . 42 7.2、 游学行业：四大维度 16 个象限，政策
5、红利 B 端市场爆发 . 43 7.3、 国际学校行业：民办国际学校迎发展契机 . 44 2017-11-05 教育 行业跨市场深度研究报告之一 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 8、 教育行业评级分析和投资策略 . 45 8.1、 估值分析： A 股和三板教育行业部分公司已经接近底部且具备较高安全边际 . 45 8.2、 投资建议：积极关注重点细分行内优质公司 . 46 9、 风险因素 . 49 10、 重点公司介绍 . 50 10.1、 文化长城（ 300089）：拟 16 亿元并购翡翠教育，持续加码职教产业链 . 50 10.2、 科斯伍德（ 300192）： 7.5 亿元现金并购龙门教育 . 51 10.3、 华图教育（ 830858）：主业基础夯实，线上 +线下深度融合 . 52 10.4、 新道科技（ 833694）：优质高校信息化供应商 . 53 10.5、 新东方网（ 839896）：在线教育服务优质提供商 . 54 10.6、 高思教育（ 870155）： 2C 模式扎根京城， 2B 模式布局全国 . 55 10.7、 世纪明德（ 839264）：政策红利驱动游学 B 端巨头业务爆发 .
