东风汽车股份有限公司财务报表分析

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1、东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 财 务 报 表 分 析- 1 -目 录目录 1摘要 2关键词 2一、总体情况分析 3（一）资产负债分析 3（二）利润分析 3二、营运能力分析 4 三、偿债能力分析 5（一）短期偿债能力分析 51.流动比率分析 52.现金比率分析 6（二）长期偿债能力分析 71.资产负债率分析 72.产权比率分析 73.有形净值债务率分析 8四、盈利能力分析 9（一）盈利状况 9（二）盈利能力分析 9五、存在的问题及建议 10参考文献 12东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 财 务 报 表 分 析- 2 -摘 要 东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 （ 股 票 代

2、 码 ： 600006， 股 票 简 称 ： 东 风 汽 车 ）是 由 东 风 汽 车 公 司 于 1998 年 独 家 发 起 ， 将 其 下 属 轻 型 车 厂 、 柴 油 发 动 机 厂 、铸 造 三 厂 为 主 体 的 与 轻 型 商 用 车 和 柴 油 发 动 机 有 关 的 资 产 和 业 务 进 行 重 组 ，采 取 社 会 募 集 方 式 设 立 的 股 份 有 限 公 司 ， 1999 年 7 月 27 日 在 上 海 证 券 交易 所 挂 牌 上 市 。 2003 年 东 风 汽 车 公 司 与 日 本 日 产 汽 车 公 司 全 面 、 深 度 合 作 ，组 建 国 内

3、汽 车 行 业 最 大 的 合 资 公 司 东 风 汽 车 有 限 公 司 ， 东 风 汽 车 股 份有 限 公 司 的 控 股 股 东 变 更 为 东 风 汽 车 有 限 公 司 。 公 司 经 营 范 围 为 ： 汽 车（ 小 轿 车 除 外 ） 、 汽 车 发 动 机 及 零 部 件 、 铸 件 的 开 发 、 设 计 、 生 产 、 销 售 ；机 械 加 工 、 汽 车 修 理 及 技 术 咨 询 服 务 。自 2008 年 下 半 年 来 ， 全 球 经 济 受 美 国 次 债 危 机 影 响 ， 东 风 汽 车 公 司 盈利 状 况 呈 现 出 疲 软 态 势 ， 盈 利 情 况

4、较 2007 年 有 所 下 降 ， 2009 年 略 有 反 弹 。这 就 凸 显 出 改 善 公 司 财 务 结 构 有 不 足 之 处 。 通 过 财 务 报 表 分 析 ， 才 能 使 信 息使 用 者 、 决 策 者 得 到 确 切 的 企 业 财 务 状 况 和 经 营 成 果 的 信 息 ， 进 而 指 导 决 策 。本 文 以 公 司 财 务 管 理 和 财 务 报 表 分 析 的 有 关 理 论 为 依 据 ， 主 要 通 过 比 率 分 析法 来 分 析 东 风 汽 车 公 司 近 三 年 的 主 要 财 务 数 据 ， 找 出 东 风 汽 车 公 司 各 主 要 财务 指

5、 标 近 年 来 的 变 化 状 况 和 变 化 趋 势 ， 希 望 对 评 估 该 公 司 在 证 券 市 场 上 的 投资 价 值 起 到 有 益 的 参 考 作 用 。关键词 财务报表分析；营运能力；偿债能力；盈利能力；东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 财 务 报 表 分 析- 3 -东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 财 务 报 表 分 析东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 是 由 东 风 汽 车 公 司 于 1998 年 独 家 发 起 ， 将 其 下属 轻 型 车 厂 、 柴 油 发 动 机 厂 、 铸 造 三 厂 为 主 体 的 与 轻 型 商 用 车 和 柴 油

6、发 动 机有 关 的 资 产 和 业 务 进 行 重 组 ， 采 取 社 会 募 集 方 式 设 立 的 股 份 有 限 公 司 ，1999 年 7 月 27 日 在 上 海 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市 。 2003 年 东 风 汽 车 公 司 与 日本 日 产 汽 车 公 司 全 面 、 深 度 合 作 ， 组 建 国 内 汽 车 行 业 最 大 的 合 资 公 司 东 风 汽 车 有 限 公 司 ， 东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 的 控 股 股 东 变 更 为 东 风 汽 车 有 限公 司 。 公 司 经 营 范 围 为 ： 汽 车 （ 小 轿 车 除 外 ） 、 汽 车

7、 发 动 机 及 零 部 件 、 铸 件 的开 发 、 设 计 、 生 产 、 销 售 ； 机 械 加 工 、 汽 车 修 理 及 技 术 咨 询 服 务 。 截 至2008 年 12 月 31 日 ， 公 司 共 有 员 工 8254 人 ， 其 中 技 术 人 员 1194 人 。 公司 总 部 位 于 武 汉 市 武 汉 市 经 济 技 术 开 发 区 创 业 路 136 号 。一、总体情况分析（一）资 产 负 债 分 析由表 1.1 数据比较看出，东风汽车公司 08 年资产情况次于 07 年，而 09年资产情况好于 07 及 08 年，说明公司业务规模仍处于扩大之中，但是扩大的主要增长

8、点是在债权人上，因负债总额 09 年较 08 年增加了 2912180018.97 元，而所有者权益只增长了 940599503.90 元，这个数据对于债权人来说比较有压力。表 1.1：东风汽车公司 07、08、09 年度资产负债表2007 年资产总额12113017957.15 元负债总额6542166368.64 元流动负债6468098350.89 元所有者权益合计5570851588.51 元2008 年资产总额11114215683.85 元负债总额5289104525.90 元流动负债5214310331.15 元所有者权益合计5825111157.95 元2009 年资产总额14

9、966995206.72 元负债总额8201284544.87 元流动负债8110898103.1 元所有者权益合计6765710661.85 元（二）利润分析由东风汽车表 1.2 数据看出，此公司主营业务收入 08 年较 07 年略有下降，东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 财 务 报 表 分 析- 4 -09 年较前两年略有增加，而营业利润、利润总额和净利润却在逐年下降。下面就债权人关心的此公司之营运能力、偿债能力及盈利能力做进一步具体分析。表 1.2：东风汽车公司利润表（单位：元）2007 年 2008 年 2009 年主营业务收入 13392645858.03 1243149658

10、5.78 14311440851.12主营业务成本 11224623869.10 10848709724.14 12446257962.65主营业务税金及附加 677849939.05 213791502.85 196712424.43主营业务利润 1490172049.88 1368995358.79 1668470464.04营业利润 673706090.45 392383472 327795357.24利润总额 677849939.05 429822419.98 421150673.65所得税 95591386.92 15212838.78 56325169.75净利润 58225855

11、2.13 414609581.20 364825503.90二、营运能力分析营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，它表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力、企业生产经营资金周转的速度越快，表明企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经营能力越强。通过营运能力分析可以了解企业的经营状况和管理水平,找出经营中存在的问题,采取措施,强化企业经营管理,合理利用资金,改善财务状况.营运能力分析包括流动资产周转情况分析、固定资产周转情况分析和总资产周转情况分析。下面就反映营运能力的财务指标具体分析公司的营运能力。表 2.1：东风汽车公司资产周转率计算表项

12、 目 2007 年 2008 年 2009 年流动资产周转次数 1.5464 1.6471 1.6156固定资产周转次数 6.234 7.3656 7.4133总资产周转次数 1.1511 1.1123 1.0975其计算公式如下：总资产周转次数=主营业务收入/资产平均总额资产平均总额=（期初总资产+期末总资产）/2流动资产周转次数=主营业务收入/流动资产平均余额流动资产平均余额=（期初流动资产+期末流动资产）/2固定资周转次数=主营业务收入/固定资产净值东 风 汽 车 股 份 有 限 公 司 财 务 报 表 分 析- 5 -固定资产净值=（期初固定资产+期末固定资产）/2由表 2.1 得出：

13、总资产周转次数，2008 年比 2007 年减少了 3.88%，2009年比 2008 年减少了 1.48%。通 过 该 指 标 的 对 比 分 析 ， 可 以 反 映 企 业 本 年 度 以及 以 前 年 度 总 资 产 的 运 营 效 率 和 变 化 ， 促 进 企 业 挖 掘 潜 力 、 积 极 创 收 、 提 高产 品 市 场 占 有 率 、 提 高 资 产 利 用 效 率 、 一 般 情 况 下 ， 该 数 值 越 高 ， 表 明 企 业总 资 产 周 转 速 度 越 快 。 销 售 能 力 越 强 ， 资 产 利 用 效 率 越 高 。 可以看出公司在 07 年的总资产周转率最高，销售能力最强，资产利用率高。从流动资产周转率的指标分析 2008 年比 2007 年提高了 10.0