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1、人民币增值的利弊影响与解决措施摘要：人民币升值所导致的资本成本和收入的提升将在长期内改变我国的经济结构，重新斌予行业不同的成长速度，并使不同行业的企业业绩出现分化；人民币升值问题，是我国深化经济金融改革的重要内容，近年来，一直深受海内外的高度关注，并引起强烈的反响。随着我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，一切争论便尘埃落地。但作为对一项新政策的理解及其运用，探究缘由，辩证分析利弊，这对于确保经济正常运行、服务百姓而言，仍有较大的现实意义。关键词：人民币增值 汇率 影响 措施人民币是否该升值和以怎么样的速度升值一直都是我国以及全世界关注的问题，我国人民币的
2、汇率经历了一个错综复杂的发展过程,从 1949 年新中国成立到现在,人民币的汇率政策都在变化,但是近来人民币对西方主要货币的名义汇率大体上保持升值状态,并形成了“人民币汇率实际升值-引发升值预期- 进一步推动人民币汇率升值- 升值预期强化”的人民币升值预期自我实现的循环。1 我国人民币升值压力现状2.1 当前影响人民币走势的国际因素当前影响人民币走势的国际因素方面来分析，当前国际上大多国家和地区仍然期待人民币的升值，自 2005 年 7 月 1 日的汇率制度改革后，国际社会便十分关注我们的汇率政策和人民币的是否升值问题，在这以前，他们的市场的预期认为人民币升值可能达到 5%到 10%，可是目前
3、的 2%的升值使得他们仍然对人民币的升值抱有期望，从而他们继续预期人民币会升值，这种预期也同时加重了人民币升值的压力。此外，我们和贸易伙伴国之间的贸易摩擦仍然存在，这也给造成了人民币升值的压力。2.2 当前影响人民币走势的国内因素第一，逼迫人民币进一步升值的压力的是贸易顺差增长速度的迅速和外汇储备的大量存在多年以来，我国对外贸易的一个显著特点是持续快速地增长，这造成的一个后果是我们具有大额的顺差，这同样使得我们的外汇储备增加速度加快；第二，造成人民币压力过大的国内因素还包括我国高速增长的经济增长速度第三，人民币升值是我国经济发展的内在需要。2 当前影响人民币走势的因素2.1 美日等国家和地区的
4、威逼人民币升值美国和日本等世界上很多国家和地区纷纷逼迫人民币升值，他们希望利用人民币升值来打破我国经济发展的良好势头，以利于维持或修复美日两国政治经济的良好发展。2.2 非发达国家必然经历本币升值的过程2.3 人民币升值具有巨大的空间国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松提出，2008 年中国仍然会处于高通胀增长时期，人民币升值空间会更大，原因主要有两点：第一我国人民币升值的空间是由美元及欧元等国际性货币的汇率走势和美元在 2008 年是否会反弹决定的，而制约美元明显反弹的因素是美元的消除；第二，因为 2005 年人民币升值以来，企业对于升值的承担能力在增强，所以人民币汇率的波动空间会加大。
5、2.4 我国经济一直保持快速稳定的增长促使人民币升值多年来，我国都保持了持续快速稳定的发展势头，我国已经连续多年实现了 10%的高速度增长，这在世界上都是一种十分罕见的现象，而且这个势头还在继续下去，在世界经济发展普遍速度慢的情况下，我国仍能保持如此高的增长率，而高的经济增长率必然导致我国的高投资和高储蓄等现象，这使得人民币升值似乎是理所当然是事情。2.5 外贸进口额的增长使得人民币升值2.6 我国现行的结售汇制度加大了人民币升值的压力2.7 国际收支的变化也是促使人民币升值的原因之一国际收支的变化也是造成人民币升值的重要原因如今，国际收支具有的特点为:一方面，外汇储备增长快速，其中贸易顺差的
6、贡献也越来越少，相反，资本项目和其他不明来源的资金贡献越来越多，外汇资源被政府所集中;另一方面，短期外债的上升也迅速，这表明外汇储备的流动性风险加强，其中的原因是短期外债通常被认为是投机性资金，这些特点都证明了人民币升值的压力的形成。2.8 海外华人的炒作及国际资金的流入都造成人民币升值2.9 人民币自身的价值规律也是一个升值的过程造成人民币升值的另一个原因是人民币自身的价值规律我国人民币已经实现了经常项目的可自由兑换，而且放开了资本市场，所以政府则不能完全来控制人民币的汇率。3 人民币增值对我国经济的影响3.1 人民币升值对中国经济的有利影响3.1.1 降低我国进口商品的成本中国是一个资源相
7、对匮乏的国家， 也是一个技术落后的国家。随着经济的高速增长和产业的升级换代， 中国每年都需要从国外购买大量的能源( 如石油、天然气) 、原材料( 如铁矿石) 、先进设备以及各种先进的技术， 而这些商品在国际市场上大多是以美元计价的， 近年来美元的持续贬值( 人民币又是盯住美元的)使得我国进口商品的价格不断上涨。人民币升值之后， 上述商品都会变得更加“便宜”， 从而会有效降低我国进口的成本。3.1.2 促进产业结构调整，改善国际分工地位我国对外贸易至今仍以加工贸易为主，尤其是加工贸易出口占到中国外贸实绩的一半以上。资本、劳动密集型产品凭借价格优势占据世界市场，以数量扩张获利，产品附加值低，一直以
8、来我国在国际分工中扮演“世界打工仔”的角色，使出口结构得不到优化。人民币升值，一方面，使出口数量减少，本来很低的利润变的更低。为了生存，企业必须提高技术水平，改进产品档次;另一方面，人民币升值使企业从国外引进先进技术和购买先进生产设备的成本降低，会推动企业的技术经营革新，提高企业的劳动生产率，最终促进我国产业结构的调整。3.2 人民币升值对中国经济的不利影响3.2.1 加大就业压力人民币升值，一方面进口产品价格变相下跌，大量廉价商品进入中国市场，使国内一些企业因无力竞争而倒闭，导致失业人员增加。另一方面目前中国提供新增就业机会的主要来自出口企业和外商投资企业，中国目前出口的产品大部分是技术含量
9、较低的劳动密集型产品，人民币升值将导致中国产品出口价格大幅提高，中国产品将失去价格竞争力，对出口行业和外商直接投资造成影响，最终将是我国失业率上升，很可能引发系列的经济、社会和政治问题。3.2.2 加大金融风险当人民币汇率发生预期改善、利率高于外币时，“热钱”就会千方百计地流入套利，一旦这两个条件发生反方向变化时，“热钱”就会迅速撤出，从而引起金融市场的动荡，具有投机性、逐利性和短期性特点。人民币升值后，国际套汇投机资本会通过各种渠道流入我国，并投向流动性极高的金融证券市场和房地产市场，其逐利行为极易引起货币危机，成为引发金融市场动荡的潜在因素。由于我国金融市场起步晚，金融监管体系相对较弱，用
10、来对冲风险的金融工具较少，对我国的金融体系形成考验。3.2.2 不利于农业经济发展及外汇储备面临缩水我国出口的农产品在国际市场具有价格竞争优势，人民币升值将降低国际贸易农产品的价格，而且目前我国玉米和小麦与国际市场价格相差不多，如果人民币升值，进口量可能明显增加，而大米的价格优势也可能消失。因此，人民币升值将放缓我国农产品贸易出口增长，进口增加，必将对我国农业生产造成冲击，影响农民增收，由此将对中国农村经济产生不利影响。并且，一旦人民币升值，巨额外汇储备便面临缩水的威胁。4 我国人民币升值的应对措施综上可知，我国人民币升值给我国经济带来众多的弊端，人民币升值给我国经济带来巨大的压力，是我国经济
11、稳定快速发展的一个障碍，因此，制定相对的政策来解决这个问题十分必要。4.1 我们要加快人民币自由兑换的进程，加大人民币汇率的波动幅度，并改进人民币汇率的形成机制我们要加快人民币自由兑换的进程和加大人民币汇率的波动幅度，加快人民币自由兑换的前提条件是宏观金融的稳定、发育完善的金融市场、强大的经济实力，充足的国际储备和适度的人民币汇率。所以，只有实现自由的汇率，才能加快人民币自由兑换的进程。4.2 我们要加息及适当控制储备规模的过度增长我们要加息我们可以利用加息的方法来使人民币升值的预期得以降低，使用加息的办法能够抑制热钱的流入，生产要素的市场定价将有助于有效地调节宏观调控和抑制热钱的流入，加息标
12、志着当局对调控手段的观念上的转变，也表明我们非常重视市场手段，同时也表明难以持续的行政手段的消失，也为我国经济实现软着落创造必要的条件，而且小幅的加息也不会给经济造成明显的影响，另一方面，加息也加强了货币政策的传导机制。我们要适当控制储备规模的过度增长，这些年来，我国的外汇解一备己经达到了一定的规模，已具备了维护金融安全的能力，除此之外，我们也应当对外汇储备进行适当的管理，创造良好的外汇储备的经济和社会效益，提高外汇储备的运作效率，同时合理地选择外汇储备的结构以及对其进行有效的风险管理。4.3 我们要改革出口退税机制及鼓励资本尤其是外资的拥入我们要改革出口退税机制及鼓励资本尤其是外资的拥入所谓
13、出口退税是指国家运用财政手段，奖励出口生产，增强出口竞争能力的一种措施退税增加说明人民币贬值，相反，退税减少表明人民币升值，我们可以适当下调出口退税的税率，从而从某种程度上抵消人民币升值的压力，减少中央财政的负担我们应该为外资提供与国内资本相平等的权利，而不是给他们提供各项优惠的措施，外资表示越多越好，过多的外资也是不利于我国经济的快速增长的。4.4 我们要提高人民币对抗投机资本的能力我们要提高人民币对抗投机资本的能力，重视人民币升值过程中的投资策略，比如，我们可以对新增加的非居民人民币存款要求提取更高的准备金，以便降低银行支付给新增加非居民人民币存款的利率这种措施能够提高人民币对抗投机资本的
14、能力我们应该十分重视人民币升值过程中的投资策略首先，我们该重视筹股的投资价值，人民币升值后，A 股的国际估值将被提升，这将推动一些蓝筹股走高;其次，我们要重视由于人民币升值而收益的上市公司，人民币升值对部分上市公司的业绩及其财务数据产生必要的影响;再次，我们应当时刻注意人民币升值带来的投资风险，我们要回避人民币升值给我们带来的各种投资风险，如纺织业会由于人民币的升值而提高劳动力和成本，再如人民币的升值也会使进口汽车的价格下降，国产汽车的生产受到影响;最后，我们要注意选择合适的投资策略，人民币升值会使许多行业的上市公司收益，但是有的板块先涨，有的板块后涨，有的受益股涨幅快，有的受益股涨幅慢，因此
15、，我们不能盲目投资，而应该关注大多板块，不固定的投资某一股票，做到有的方失4.5 我们要鼓励我国企业对外直接投资并尽量减少中美贸易的摩擦我们要鼓励我国企业对外直接投资，鼓励资本输出，政府应当鼓励那些条件较好的企业，到国外进行直接投资，从而改变我国资本流出和流入的不对称的现象，以便改善国际收支状况和缓解人民币升值的压力，另外，通过对外直接投资也能够调整我们和其他贸易伙伴国之间的关系，改善我们的国际地位，也能够减轻我国人民币升值的压力4.6 我们要使企业有更多的风险意识企业要有更多的风险意识，采取各种措施来应对人民币的升值，人民币的升值，必然会导致某些企业收益和利润的下降，企业不能坐以待毙，而应该
16、采取各种行之有效的措施，为了规避因为人民币升值给企业带来收益减少的不可预计的因素，企业的出口远期的外汇收入，可以倾向于选择与出口信用保险公司合作，在缴纳银行利息和费用以后，企业可以尽力将未来的人民币收益锁定，以便让保险公司来承担因为人民币升值而给他们带来的贸易损失4.7 我们要采取措施控制贸易顺差的快速增长我们要采取各种有效的措施来限制贸易顺差的快速增长，贸易顺差一方面造成了我国与欧洲和美国之间的贸易摩擦，另一方面增加了人民币升值的压力，我们要采取措施来控制这种趋势，避免它带来的人民币汇率被动调整的压力。4.8 我们要加强衍生产品市场的建设我们要加强人民币衍生产品市场的建设随着我国汇率制度改革的强化，由汇率波动导致的外汇交易风险对涉外企业影响的程度正在加大，因此，我们一定要建立人民币衍生产品市场，以便来减轻汇率波动的风险4.8 我们要改革分配制度，建立健全的社会保障制度我们要改革我们的分配制度，解决我们的低工资的现象，汇率制度是和我们的分配制度有关的，我国经济的外贸依存度很高，其原因是内需不足
