《20170116-宏信证券-机械行业周报：农业机械化水平不断提升，关注高端农机装备》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20170116-宏信证券-机械行业周报：农业机械化水平不断提升，关注高端农机装备（14页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 敬请阅读最后一页免责声明 1 2017 年 01 月 16 日 机械 行业 周报 证券研究报告 /行业研究报告 农业机械化 水平不断提升， 关注高端农机装备 强于大市 本周行业观点 ： 农业机械化 水平不断提升，关注高端农机装备。 “十二五”末，全国农作物耕种收综合机械化率为 63.8%，比“十一五”末提高 11.5 个百分点，农业生产方式已转变为以机械作业为主。但我国农业机械仍存在着产品品种不全、品质不高、中高端产品供给不足、关键零部件受制于人等问题，在现代化农业建设过程中亟待转型升级。近期，农机装备发展行动方案 (2016-2025)和全国农业机械化发展第十三个五年规划陆续发布，旨在促进
2、我国由农机制造大国向制造强国转变，显著提高农机装备有效供给能力。其中，农机装备发展行动方案 (2016-2025)提出，到 2020年，大型高效、 精巧灵活、多功能、信息化、智能化装备依赖进口的问题得到初步解决，关键零部件自给率达到 50%左右，全国农作物耕种收综合机械化率达到 70%；到 2025 年，关键零部件自给率达到 70%以上，拖拉机、联合收割机等重点农机产品可靠性达到国际先进水平，全国农作物耕种收综合机械化率达到 75%以上。此外，我国“十三五”农业现代化主要指标提出，到 2020 年，农业劳动生产率目标为大于 4.7 万元 /人（相比 2015 年，年均增速大于 9.4%）。我们
3、认为，随着农业现代化以及农业供给 侧结构性改革的积极推进，农业生产提质增效的需求将促使农业 机械化 水平不断提升，农业机械对我国农业现代化的支撑能力将进一步提高，同时，农机高端产品进口依赖程度有望降低，国内高端农机装备值得关注。相关标的：星光农机、一拖股份等。 近期继续关注煤机设备。 十三五期间煤炭行业将化解淘汰过剩落后产能 8 亿吨 /年左右，增加先进产能 5 亿吨 /年左右，煤炭行业供给侧改革持续推进，预计煤炭行业供需能维持平衡，有助于支撑煤炭价格，改善煤炭企业盈利能力。同时，煤炭行业将不断提升生产效率，提升机械化程度，到 2020 年，煤矿采煤与掘进机械化程度分别达到 85%、 65%，
4、比 2015年分别提升 9、 7 个 百分点。此外，煤机设备也逐步进入更新高峰期，煤机设备需求有望出现好转。相关标的：郑煤机、天地科技等。 上周市场回顾 ： 上周机械设备（申万）涨幅为 -3.13%，跑输沪深 300 指数（ -0.83%），跑赢创业板指数（ -3.31%），涨跌幅在各行业中排名靠后。上周行业内涨幅前五的个股为弘亚数控、光力科技、英维克、三垒股份、中坚科技，跌幅前五的个股为上海亚虹、东音股份、爱司凯、东方中科、宏盛股份。其中弘亚数控为新股上市，连续涨停；宏盛股份股东大会审议通过收购无锡市冠云换热器有限公司 90%股权的议案。 行业新闻动态 ： 我国自主核电技术落地英国迈出关键一
5、步；四川核技术制造业创新中心揭牌；广东今年将投 491 亿元建设 56 个重点铁路项目；北京今年在建轨道交通 20 条超 350 公里，创历史纪录；培育邮轮等新产业，集中度大幅提升，船舶工业将加快转型升级；中国制造 2025 试点城市将大扩围。 行业公司重点公告 ： 神开股份： 对外投资暨设立全资子公司； 派思股份： 对外投资； 吉艾科技：全资子公司拟签订重大合同； 天广中茂： 全资子公司签署重大合同； 赛象科技、天沃科技： 签署重大合同 。 风险提示 ： 宏观经济超预期下行，政策落实低于预期，行业竞争加剧。 行业指数相对表现 资料来源：贝格数据 截至 2017 年 01 月 13 日 指数
6、名称 周涨跌幅 年 涨跌幅 机械设备 -3.13% -1.43% 上证综指 -1.32% 0.29% 深证成指 -2.73% -1.66% 沪深 300 -0.83% 0.30% 中小板指 -3.00% -2.28% 创业板指 -3.31% -3.17% 资料来源： Wind（截至 2017 年 01 月 13 日） 分析师 汪翔 执业证书编号： S1330512070003 电话： 028-86199310 邮箱： -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%16-01 16-04 16-07 16-10 17-01机械设备 沪深 300 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报
7、告 /机械 行业研究 报告 本周行业观点 农业 机械化 水平 不断提升，关注高端农机装备。 “十二五”末， 全国农作物耕种收综合机械化率 为 63.8%， 比“十一五”末提高 11.5 个百分点 ， 农业生产方式 已转变为以机械作业为主 。 但 我国农业机械 仍存在着产品品种不全、品质不高、中高端产品供给不足、关键零部件受制于人 等问题，在现代化农业建设过程中亟待转型升级 。 近期， 农机装备发展行动方案 (2016-2025)和 全国农业机械化发展第十三个五年规划 陆续发布，旨在 促进我国由农机制造大国向制造强国转变，显著提高农机装备有效供给能力。 其中， 农机装备发展行动方案(2016-2
8、025) 提出，到 2020 年， 大型高效、精巧灵活、多功能、信息化、智能化装备依赖进口的问题得到初步解决 ， 关键零部件自给率达到 50%左右 ， 全国 农作物耕种收综合机械化率 达到 70%；到 2025 年， 关键零部件自给率达到70%以上 ， 拖拉机、联合收割机等重点农机产品可靠性达到国际先进水平 ， 全国农作物耕种收综合机械化率达到 75%以上 。 此外，我国 “十三五”农业现代化主要指标 提出，到 2020 年， 农业劳动生产率 目标为大于 4.7 万元 /人（相比2015 年，年均增速大于 9.4%）。 我们认为 ，随着农业现代化以及 农业供给侧结构性改革 的积极推进，农 业生
9、产提质增效的需求将促使农业机械化 水平 不断提升，农业 机械对我国农业现代化的支撑能力将进一步提高，同时， 农机 高端产品进口依赖程度 有 望降低 ，国内高端农机装备值得关注。 相关标的 ：星光农机、一拖股份等。 近期继续关注煤机设备。 十三五期间煤炭行业将化解淘汰过剩落后产能 8亿吨 /年左右，增加先进产能 5 亿吨 /年左右，煤炭行业供给侧改革持续推进，预计煤炭行业供需能维持平衡，有助于支撑煤炭价格，改善煤炭企业盈利能力。同时，煤炭行业将不断提升生产效率，提升机械化程度，到 2020 年，煤矿采煤与掘进机械化程度分别达到 85%、 65%，比 2015 年分别提升 9、 7 个百分点。此外
10、，煤机设备也逐步进入更新高峰期，煤机设备需求有望出现好转。 相关标的：郑煤机、天地科技等。 中长期继续关注 智能制造 、 轨道交通 和核电设备 。 1）智能制造装备在我国人口红利消失、人力成本上升背景下有望降成本增效益，提升生产效率与制造精度，其配套政策 也 不断落地完善，未来景气度将不断提升， 机器人、自动化智能化生产系统解决方案 等细分领域值得重点关注 ，相关标的： 赢合科技、先导智能、智云股份、机器人、埃斯顿、慈星股份等 ； 2）轨道交通正处快速发展期，结合PPP 模式的推广，未来依然有望维持较高景气度，建议关注轨道交通关键零部件等细分领域。 相关标的： 康尼机电、永贵电器 等 ； 3）
11、 我国不断加快能源结构调整，清洁化、低碳化趋 势明显 ， 国内核电建设预期升温，核电“走出去”战略不断推进，核电有望中长期处于景气周期，相关标的：台海核电、中核科技等。 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告 /机械 行业研究 报告 上周市场 回顾 行业 涨跌幅 上 周 机械设备 （申万） 涨幅为 -3.13%，跑 输 沪深 300 指数 （ -0.83%） ， 跑赢 创业板指 数 （ -3.31%）， 涨跌幅 在各行业中 排名 靠 后 。 图表 1： 机械设备行业与各行业（申万）及主要指数涨跌幅比较 资料来源： Wind、 宏信证券研究发展部 行业 个股涨跌幅 上周行业内涨幅前五的个股为
12、弘亚数控 (61.05%)、光力科技 (18.18%)、英维克 (17.13%)、三垒股份 (9.16%)、中坚科技 (7.80%)，跌幅前五的个股为上海亚虹 (-19.39%)、东音股份 (-14.20%)、爱司凯 (-13.92%)、东方中科 (-13.33%)、宏盛股份 (-13.21%)。 其中 弘亚数控 为新股上市，连续涨停；宏盛股份股东大会审议通过 收购无锡市冠云换热器有限公司 90%股权的议案 。 图表 2：行业涨幅前十公司 图表 3：行业跌幅前十公司 资料来源： Wind，宏信证券研究发展部 资料来源： Wind，宏信证券研究发展部 -6.00%-5.00%-4.00%-3.0
13、0%-2.00%-1.00%0.00%1.00%银行非银金融钢铁沪深300国防军工上证综指房地产公用事业食品饮料医药生物有色金属汽车交通运输电子采掘深证成指电气设备家用电器传媒商业贸易建筑装饰中小板指机械设备休闲服务综合建筑材料创业板指纺织服装化工轻工制造农林牧渔计算机通信0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%-25.00%-20.00%-15.00%-10.00%-5.00%0.00% 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告 /机械 行业研究 报告 行业新闻动态 我国自主核电技术落地英国迈出关键一步 日前，英国政府发布声明，正式受理
14、中国广核集团与法国电力集团（ EDF）联合提交的“华龙一号”通用设计审查（ GDA）申请。 通用设计审查是我国自主三代核电技术“华龙一号”落地英国的技术前提，也是“华龙一号”走向世界的关键性一步。“华龙一号”通用设计审查的启动，意味着“华龙一号”走向英国乃至世界核电市场迈出关键一步。“华龙一号”是中国自主研发的三代核电技术，其安全水平与美国、法国、俄罗斯等世界主流三代核电技术相当，而经济性更具优势，是我国核电出口的重要选择。 http:/ 全年 5 核电机组商运创国内纪录 12 日，中国广核集团（简称中广核）在北京和深圳同步召开“中国广核集团 2017 年度媒体通报会暨华龙一号 GDA、和睦系统进展通报会”。记者从通报会上获悉，中广核 2016 年清洁能源在运装机同比大增 40.2%，全年 5 台核电机组商运创国内最高纪录。 在通报会上，中广核新闻发言人黄晓飞介绍， 2016 年，中广核防城港核电1、 2 号机组，阳江 3 号机组、宁德 4 号机组、红沿河核电 4 号机组投入商运；同时，这也意味着防城港核电一期工程、宁德核电一期工程、红沿河核电一期工程全面建成，创造了我国核电建设的新纪录。 http:/ 四川核技术制造业创新中心揭牌 11 日，四川核技术制造业创新中心正式揭牌。这标志着“政产学研用”为一
