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1、外汇保证金交易以小博大狂玩心跳2005-5-30 10:07:47 leen 来源：理财周刊 投资产品和国际接 的下一步“外汇保证金交易”可能在不久的将来登陆中国。这种“以小博大”的外汇交易方式极具人气，投资者能以少量的保证金攫取数倍的收益。外汇市场每天剧烈的波动为追逐财富的冒险者开辟了新天地。Robert 只是美国华尔街的一名普通白领，男性、大学毕业，有 10000 美元的存款余额，家庭资产 150000 美元 每天急匆匆上班，每天为了公司可能的裁员而胆战心惊。他有一 业余爱好，或者说是一种投资，这种投资的名字叫外汇保证金交易。“在华尔街，很多美国人都在下班后到上班前的这段时间里，进行外汇保
2、证金交易，这在某种程度上变成了他们的第二职业。在我们的统计中，大概有 20%左右的客户属于这样的人群。”美国商业外汇交易行（IFX Commerce）执行总裁 Paul 这样介绍。“小财大 ”的虚盘交易外汇保证金交易在国内许多人听来还是一个陌生的名词。在介绍之前，我们有必要先了解一下什么是外汇交易。外汇交易就是一国货币与另一国货币进行兑换的过程。体现在具体操作上就是: 个人与银行、银行与银行、个人与交易经纪商、银行与经纪商、经纪商与经纪商之间进行的各国货币之间的有规范或半规范过程。外汇交易是世界上交易量最大、交易 数最频繁的资金流动形式，每天成交额约逾 14000 亿美 。因为美元为世界上的通
3、用货币，所以一般都以美元作为计价数量的单位，现在随着欧元的崛起，在外汇交易市场上，用欧元作为结算单位的情况也不少见。而外汇保证金交易也称之为按金交易，它是指在金融机构之间以及金融机构与个人投资者之间，进行的一种即期或远期外汇买卖方式。在国内，相比较“外汇宝”的实盘交易，一般将其称为“虚盘”交易。在进行保证金交易时，交易者只付出0.520的按金（保证金），就可进行 100额度的交易，也就是“以小博大”，通俗一点说，就是你付出 10 元钱，就可以进行 1000 元的交 ，在获利可能性增大的同时，风险也进行了同样的放大。实在是需要斗智斗勇的一种投资方式。一般而言，保证金交易的经纪商为投资人 定的交易
4、账户分迷你和标准两种。标准账户最低开户金额为 2000 美元，资金杠杆比例为 1200。而迷你账户则是经纪商为初次接触和喜欢以小博大的投资人专设，通常迷你账户仅是标准账户的十分之一，Robert 参与的迷你账户，最低开户金额仅为 200 美元。“小财大用”是外汇保证金交易的最 兴奋点。拿日元来说，一天的波动大概是 0.7%至 1.5%，因为可以双向操作，投资者不但可以低价买入，高价卖出中获利，也可以高价先卖出，低价再买入而获利。如果判断对了外汇波动的方向，进行 24 小时的操作后，盈利最大可以达到所投入交易资金的 12 倍。当然，收益可能性放大的同时，交易者所面临的风险也被无限放大，一次平时看
5、似小的错误投资，实盘交易中就算全部资金投入也只不过亏损本金的百分之多少，而在保证金交易中，因为放大的作用，可能会亏空全部本金还不够。在外汇保证金交易中，交易者通过图表分析以及信息收集来进行买卖判断。一般情况下，个人交易者需要通过交易行来操作，交易行会视交易单子数额的大小来确定交易方式，如果数额较大，就会直接 其他银行交易，如果单子金额比较小，就累积直至可以进行银行间交易的数额。不同交易行提供的报价会有些微的差别，但基本是根据国际汇市行情来制订，很少有上下浮动的空间。 由于外汇保证金是通过交易行进行，你需要事先把一定的本金打到该交易行的账 ，并在该交易行的系统上进行交易。于是就存在一个交易行风险
6、的问题，实际操作中，的确有不规范的交易行坑骗交易资金或者经营人携款潜逃的事情发生，因此选择一个安全的交易行特别重要。Paul 说，选择交易行，依据的并不是报价的差异，而是该交易行的交易背景，最终交易所在地，以及是否有政府的管理。一般情况下，英国和美国对外汇交易行的法律限制比较严格，如美国商业外汇交易行还会提供最高 10 万美元的保障金额，来应对交易行可能发生的破产风险。保证金交易为何受青睐或许也正 为外汇保证金交易“以小博大”的特点，它尤其受到冒险激进 美国人的欢迎。2000 年以后，美国的股市和期货市场已经逐渐平稳，许多投资者开始对它们失去兴趣，相反，外汇市场的剧烈波动、交易的不可预测性、盈
7、亏所带来的刺激性，都大大牵动着美国中产阶级的神经。 而比较股票市场和期货市场，外汇市场似乎更加“亲民”，投资者无需了解烦琐的交易规则，无需了解上市公司的财务状况，他们只需要听听广播、看看电视、读读报纸，了解一下宏观政策就可以进行外汇交易。与其他金融市场不同的是，外汇交易市场没有具体地点，也没有集中的交易所。所有交易都是通过银行 交易经纪商以及个人间的电子网络、电话、传统柜台等形式进行交易。某些机构比如银行会对个人提供外汇交易的管道，而另一些机构则主要通过向其他机构提供外汇交易渠道来发展业务。交易过程中讨价还价所产生的报价，则会通过各大信息公司传递出来，传递 媒介包括软件系统、网站平台以及各交易
8、平台，投资者因此可以实时获得外汇交易的行情。正因为没有具体的交易所，交易的参与者遍布全球，因此外汇市场能够 24小时运作。事实上外汇保证金每周六天、每 24 小时的交易时间也成为许多美国人选择它的主要诱因，它使得中产者在工作之余进行投资成为可能。通常情况下，外汇保证金交易的交易高峰时段是在纽约早上 6 点到下午 1 点钟之间，这也是外汇交易量最大、波动最剧烈的时间，包括美国的政治、经济等多方面的数 指标都在纽约时间的上午 8: 30 发表，该时间点前后的交易量可以达到当日交易量的 60%。 除此之外，超低的点差（经纪商买入和卖出报价之间的差额）是境外外汇保证金交易的另一卖点。据了解，境外外汇交
9、易经纪商的点差都极低，在 35个点差。而国内商业银行外 交易给投资者的点差大多为 30 个点差。一位投资人说，同样的行情,出现 30 点变化的话,放在国内的交易环境中无法操作，而在境外经纪商那儿却可以赚上 20 多个点。经纪商选择尤其重要外汇保证金交易属于金融衍生产品。目前，沪上各家银行提供的外汇宝交易属于外汇实盘交易，需要缴纳相应的本金，交易盈利亏损都是在本金的额度内进行 而外汇保证金交易只需要缴纳一定比例的保证金，属于虚盘交易。这种交易目前在中国并未推广，希望进行保证金外汇交易的中国公民，都需要委托经纪公司在境外开户，然后通过登录经纪公司的网 ，在网上进行交易。监管部门对该种交易品种的限制
10、对于投资者来说未尝不是一种保护 根据专家介绍，外汇保证金交易并非适合所有投资者参与，它的运作机制要求 24 小时 入，并具备较高的专业知识修养和过硬的心理素质，获利的主要因素可谓以经验、信息和运气为主。此外，由于主要通过互联网操作，国内投资者还面临着因互联网通讯造成的延误风险，和可 出现的通讯障碍所带来的交易风险。Paul 也提醒对此有兴趣的投资者，选择有资质的交易行尤其重要。投资者在存入资金前，应尽可能对交易行也就是经纪商作番调查。作为了解相关交易行资信情况的一个途径，投资者可上相关的官方网站查询，网站上保留着所对交易行的正式诉讼记录，只要点几下鼠标，就能找出该公司是否曾有过严重的客户纠纷，或重大违法违规记录。另外，语言也是一大障碍，投资者选择能提供中文服务的交易行显然更有安全性。但中国已经出现了开放外汇保证金交易的端倪。2004 年 8 月 1 日，中国工商银行将“个人即期实盘外汇买卖章程”及“个人即期实盘外汇买卖协议书 ，改为“个人外汇买卖章程”。外汇交易人士认为，这说明，监管层有意在中国推进外汇保证金交易。
