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1、发行优先股对于银行的意义自 2014 年 3 月证监会发布优先股试点管理办法以来，截止至 2014 年底共有 15 家上市公司发布优先股发行预案，其中银行 9 家。对于银行来说，优先股发行完成后，可以较大幅度的提升银行的一级资本充足率和资本充足率，会为银行进一步开展业务发展创造良好的条件，以实现较高的净资产收益率，进而可以为股东单位带来更丰厚的回报。一、满足日趋严格的资本监管要求随着巴塞尔协议 III的推出，近年来，中国银行业监管部门持续加强审慎监管的力度。2012 年 6 月 8 日，中国银监会正式发布了资本管理办法，建立了与国际新监管标准接轨并且符合我国银行业实际的资本监管制度。 资本管理
2、办法大幅提高了对我国商业银行资本监管的要求，并按照资本充足率水平是否满足其规定的相关标准，中国银监会将商业银行分为四类，并在业务准入、规模发展、机构设立等方面采取分类监管，对资本充足率未达监管要求的商业银行采取监管措施，督促其提高资本充足率水平。因此，持续满足资本充足率监管要求并适应资本硬约束，对国内商业银行发展具有重要的战略意义。二、支持银行业务持续平稳发展近年来，我国经济保持平稳发展态势，随着新一轮改革的深入推进，未来我国经济仍有望保持较高增长速度，经济金融总量将持续扩大，商业银行在获得较大发展机遇的同时也将面临更大的资本压力。而随着利率市场化和金融混业经营的不断深入，银行业竞争不断加剧，
3、商业银行资本实力对其发展前景的重要性将日益凸显。随着未来银行业务规模进一步保持稳健增长趋势， 业务和资产规模的稳定发展需要银行有充足的资本作为支撑。 因此，通过发行优先股方式来进一步拓展资本补充渠道，补充一级资本，可以支持银行业务持续平稳发展。三、有效补充一级资本，优化资本结构根据资本管理办法相关规定，商业银行的一级资本分为核心一级资本和其他一级资本，商业银行可通过补充其他一级资本的方式提升一级资本充足率。优先股作为国务院和国内监管机构最新推出的创新性融资工具，能够最好地匹配商业银行补充一级资本的要求，同时优先股在剩余利润分配权、表决权等方面受到限制，对原有普通股股东权益的影响也较小。通过发行优先股，有助于优化资本结构，提升原有普通股股东回报。 综合上述考虑， 在国家积极推进优先股试点的背景下，通过发行优先股补充一级资本，来优化资本结构，提高资本充足率水平，在满足中国银监会资本监管要求基础上，提高风险抵御能力，进而为持续平稳发展奠定良好的资本基础。招商证券安徽分公司二一五年二月
