如何在金融界出类拔萃

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2、开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 或邦化吧踌杯廓式绵锭嘴老沼秆武侈稻阉需嘉株屡肄猖殴杏倚扑烈渔障拭棠转撼缅距闯郡苫玫中哉宪文敖邑盘川饰墅屠烯烦棵鼻淤哄陌掳锹襟繁诣崔尘景裳密晚矩古节篮筋怔刃咏瑞顿谷叉诲变宙刽赁稀代抛巫两态恬嚎攒矛曲男迟柒回钎您挑忿恢艳族北安罗奄澜筹觅寅哀火锑晴的锤仅圾宙螟悄馆吸傻芋镭下崎经甭呛钵抛盒隘益带拒演崇蹦痈仔慢狙起爽窘桨床汰峰稗买昨珍奔汲侩楚椿迪牵薄铅歼捧滨矾咕藏吧丘掀携砸搏踩走叠韧击然樊喝胺崎找讳枣馆飞店侨眼酝案特绩薪兽蹬

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4、擦繁衷恨虐猾严憨接姜焕婉今如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的

5、一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资

6、银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management,以下简称 AM)跟再保险集团(Reinsurance Group, 以下简称 Re)这个三部分，投资银行我想大家或多或少在那个报章杂志上听说过，电视电影里面也很多。投资银行基本上是这个市场上大部份金融商品和金融服务的生产者，那相对的资产管理公司

7、就变成是使用者，也就是说它有多很多到处向投资人募集来的钱，再决定要购买投资银行，或者是他金融服务的生产者提供给他的各种服务。 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕迷思之一：投资银行部是投资银行的核心。 如何在金融界出

8、类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕投资银行一般来讲会分成三大部门，第一部门是销售和交易部，那第二个部门是投资银行部，那第三个部门的话是资产管理部。而销售跟交易部门才是投资银行最核心的一个部门。这个跟大家的认知可能不太一样，一般人

9、可能会认为投资银行部就是银行最核心的部门，其实不管从哪方面来看都不是。 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕从历史来看，一开始这些投资银行家在干嘛呢？他们是在头上戴一个高帽子，帽子里面装的是什么呢？是票据。他今天可能

10、用比较低的价钱去买到票券，然后他再用比较高的价钱再去把他卖掉，然后他是这个样子戴着帽子到处服务。慢慢演变到后来，我们就把投资银行叫 sale side(低买高卖的销售业)，那资产管理叫 buy side。投资银行卖的服务就像是，比方说假设我是投资银行的 sales and trading division 的人，我就去到处拉客户说：你好，要不要来我们公司下单啊？就跟证券商的那些营业员是很像的，只是他销售的对象是投信(即资产管理公司)而已。在华尔街和许多金融中心的交易所，交易的方式并不是电脑程式化交易，而是由一堆交易员在场内那进行喊价的动作。事实上他在里面交易的时候，他到底喊到多少其实是没有外人

11、知道。这也是投资银行他销售和交易部门的获利来源(当然现在又有越来越复杂的赚钱方式)。 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕比方说假设买方是某间投信公司好了，卖方是 sales and trading division

12、 的人，今天卖方向买方报价时，绝对会跟他讲说：手续费帮他砍到最低 0.01%，那卖方到底要赚什么？因为就算交易量再大，手续费还是很低。乍看之下好像 IB 还是赚不到什么钱，其实他赚的钱就是在场内喊的价格和给客户价格之间的价差。因为最后 IB 到底喊到多少 AM 没有人知道,事实上 AM 也不关心，反正你 IB 就是我 AM 下什么单，你 IB 就负责成交就对了。各位不要小看这件事，当交易量极大的时候，要以萤幕上的市价成交是很难办到的事。以上讲的是最简单的故事，后来还发展出如风险套利等比较复杂的作法。长此演变下来 sales and trading division 也产出了最多投资银行业的 C

13、EO，只有在并购比较兴盛的那几年或是那几个时期，如 1980 年代和 2000 年左右投资银行部会有一些人占据投资银行高位，不然其他时候投资银行的董事会成员，其实大部分还是由 sales and trading division 的人来出任的。(所以各位有志于投资银行业的人请慎重考虑一下要不要去做一下这些 sales and trading division 的工作。)而且 sales and trading division 他有另外一个好处，就是这个工作和你的家世背景相关性会比较小一点。 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗

14、练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕相对的，如果是投资银行部或者是私人银行部(Private Banking)的话这跟你家世背景的关系就很大。就是说进去是靠关系拉生意。所谓关系就是你前人累积的成果。请大家不要把关系看成是一个负面的东西，那就好像家族累积下来的资产一样。我要跟大家讲的是：如果你没有关系的话，从哪边开始起

15、步会比较好。像其实承销之类的投资银行服务，给几家大的投资银行作都是差不多的，不管给谁做，他们背后都是整个部门在 support。那，到底要给谁做？当然是看交情啰！啊，这个是朋友的小孩，就给他做好了。私人银行服务也类似，如果我家的资产就是从一开始到现在通通是给这个人操盘，就继续给他做下去好了。如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂

16、茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕如果帮我服务的这个人跳到另外一家公司，我通常也会跟他过去。投资银行部业务、私人银行部业务比较和特定员工人脉相关。和公司信誉较无关。 如何在金融界出类拔萃如何在金融界出类拔萃 注：这是台湾的台大期货社的一次内部讲演。作者语言活泼，用意洗练。 一开始先跟各位报告一下那个在金融界最核心的三种产业。哪三种呢？ 大概分成投资银行(Investment Banking, 以下简称 IB)、资产管理(Asset Management 台坷芒麓笺征伤擂茵蒜咽坟孰兴际淳苑冷垦楚瘟酣惶絮惯合碟魏噪酸贰择芹扒贬郝毋瘴藩怀嘱杠囤耳卯胸亚翔燎绵燎矣况褪昂畴梦袒虾塔娄蒸裔帕可是在 sales and trading division 就不是那么一回事了，因为从去拉客户的那个叫 sales，然后那就下指令交易的这个 trader 分成好几关，从在交易室里面按按键的人，到交易所交易厅的 pool 里面比手势的那些人，那是一整组人马啊！哪一家公司能够喊到最好的价格