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1、【宏观政策】央行10日晚间宣布，自11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第4次上调存款准备金率，预计此次上调存款准备金率共计冻结资金超过3000亿元。美国9月贸易逆差为440亿美元(市场预估为逆差455亿),8月修正后为逆差464.8亿美元(前值为逆差463.5亿)；美国劳工部周三公布,美国10月进口物价较前月上涨0.9%,出口物价上涨0.8%。国家统计局今日公布,10月份居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%,涨幅比上月扩大了0.8个百分点,环比上涨0.7%.工业品出厂价格(PPI)同比增长5.0%,涨幅比上月扩大0.7个百分点,环比上涨0.7%。金
2、属：调控出台，金属依旧强劲【行业信息】西澳洲黑德兰(PortHedland)港口管理局星期二公布的数据显示，9-10月份澳大利亚三大铁矿石生产商向中国的发货量同比锐减40%至647.4万吨，而同期内向日本的发货量则激增至711.2万吨，同比激增近三倍。今日上海地区20m m HRB400螺纹钢均价4750元/吨，8m m Q235高线均价4630元/吨。美国ETF黄金基金SPDRGoldShares持仓1291.76631吨，较前日减仓1.215069吨.【盘面概述】今日金属整体冲高回落，铜盘中出现大幅拉升。虽然昨晚央行出台了调控措施，但今天金属的做多热情似乎已经浓厚，这与农产品和化工品的弱势
3、反差明显。很明显，这两天行情对于以往的多头思路已经不大适用了，盘中时常出现快速下跌。【操作建议】有色金属短线震荡操作，快进快出；螺纹多单离场，短线操作；黄金观望为宜。海风豆类：延续震荡，底仓多单持有【盘面概述】今日豆类出现高位震荡走势，其中大豆、豆粕增仓，豆油减仓。【行业信息】11月11日，美国2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,492元/吨，升帖水为81美分/蒲式耳，国际运费为56.75美元。南美2011年5月交货的大豆到中国港口的成本为4,420元/吨，升帖水为40美分/蒲式耳，国际运费为59.41美元。据中国商务部11月10日消息，中国商务部发布大宗农产品进口信息显示，本期进口
4、实际装船276.79万吨，本月进口实际装船480.78万吨，下月进口预报装船321.98万吨。本期实际到港176.29万吨，下期预报到港286.11万吨，本月实际到港410.19万吨，下月预报到港516.53万吨。11月10日消息，据总部设在德国汉堡的行业期刊油世界表示，2010/11年度（9月到次年8月）欧盟大豆进口将会增长近100万吨，达到1430万吨。2010/11年度欧盟大豆加工量将增长近100万吨，达到1345万吨。今年欧洲大部分地区遭受严重干旱以及持续高温天气的影响，农作物受灾严重。欧盟国内油菜籽歉收，是大豆进口增长的主要原因。11月10日消息，巴西统计局的农业调查组织IBGE周三
5、称，巴西2010/11年度大豆产量预估为6810万吨。这是该组织对2010/11年度大豆作物的首次预估，其预估数据较2009/10年度产量下滑0.6%。本年度大豆作物将于1月开始收割。【操作建议】今日豆类呈现高位震荡，但豆类上涨趋势仍未完全终结，建议重仓投资者减持多单，但继续持有底仓多单。油脂：冲高回落，底仓多单持有【盘面概述】今日油脂品种延续冲高回落走势，显示上方出现一定压力。【行业信息】据中国商务部11月10日消息，中国商务部发布大宗农产品进口信息显示，本期进口棕榈油实际装船12.36万吨，本月进口实际装船21.42万吨，下月进口预报装船16.64万吨。本期实际到港7.78万吨，下期预报到
6、港19.13万吨，本月实际到港18.89万吨，下月预报到港26.74万吨。油籽分析刊物油世界周二称，2011年全球棕榈油产量预计较2010年增加320万吨至4940万吨的新高。在连续两年大规模低于均值的成长后，2011年的产量增长可能高于均值。“主要产地降雨情形在过去10个月有所改善，这将反映在收成增加上。”油世界预估马来西亚2011年棕榈油产量将增加至1820万吨，2010年估计值则为1760万吨。印尼2011年产量则可望增至2390万吨，较2010年的预估值增加约220万吨。据吉隆坡11月10日消息，船运调研机构ITS周三称，马来西亚11月1-10日棕榈油出口料下跌1.1%至390,534
7、吨。马来西亚10月1-10日棕榈油出口为395,015吨。据海关总署11月10日消息，中国海关公布的初步数据显示，1-10月中国食用植物油进口549万吨，同比减少19.1%，其中10月进口量为53万吨。美国农业部（USDA）周二公布的11月供需报告显示，美国2010/11年度豆油产量预估为189.80亿磅，10月预估为189.80亿磅。美国2009/10年度产量预计为196.15亿磅。2010/11年度美国豆油年末库存预估为26.53亿磅，10月预估为23.71亿磅。【操作建议】今日油脂冲高回落，稳健投资者可进行适度减持多单，多单底仓可继续持有。孙鹏化工：靴子落地，化工应声下跌今日国内股市大盘
8、指数放量上行，尾盘报复性上扬。化工高开低走，LV尾盘触及跌停，PTA早盘继续涨停开盘，但随即大幅下挫，LLDPE及PVC今日深跌，尾盘触及跌停收盘。【行业信息】LLDPE各地市场报价平稳，但多数可有商谈余地，当前价位成交也显然偏难，部分货源不多。石化对市场支撑犹在。PTA下游涤丝进入相对理性的调整阶段，各品种价格高位稳定，买家收手观望。今日各地PVC市场气氛较之前缓和，市场报价波动不大，成交不理想，下游采购对目前高级抵触明显，市场观望情绪浓厚，贸易商出货积极性较之前高。【操作建议】美隔夜原油小幅上涨，触及88美元的高位。昨晚央行宣布上调存款准备金率，国内化工大幅下挫，PTA今日大幅增仓下行，从
9、涨停板跌至11000下方，目前行情较为极端，空仓观望。LLDPE大幅下挫，尾盘更是被打至跌停，日内大幅减仓，多单离场，观望。PVC走势与连塑趋同，同样在临近收盘时打至跌停，上升形态破坏，多单离场观望。天胶：政策打压，冲高回落【盘面概述】沪胶主力1105合约收于36755元/吨，跌幅为2.56%，全天增仓放量，日胶继续大幅走高，刷新近期高点。【行业信息】1、央行决定，从2010年11月16日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。市场猜测经济数据不佳。统计局发布的CPI指数上升了4.4%，验证了市场的预期。2、亚洲现货市场，前一个交易日，价格上涨，一些大型泰国橡胶工厂仍未销售，因库
10、存水平太低，获得原材料困难，橡胶装船的安全性存在忧虑。泰国一家大型出口商的执行长称，该公司一些装有橡胶的大包和货盘在运往港口的途中丢失，乳胶在交货时被冲淡。【操作建议】天胶早盘一度冲高，在国内经济数据出台后价格大幅下挫，随后尽管价格一度回升，依旧在承重的压力下回落，尽管天胶基本面偏紧，在国内政策面的打压下，上涨的脚步也将被打乱，投资者多单逢高离场，获利落袋为安。燃油：增仓放量，逆市上行【盘面概述】沪油主力1103合约，收于5088元/吨，涨幅0.77%，增仓放量。【行业信息】1、国家统计局11月11日消息，国家统计局11日公布，中国10月原油产量达1,776万吨，同比增长8.8%。中国10月原
11、油加工量为3,704万吨，同比增长12.2%。2、海关总署公布，中国2010年1至10月成品油出口量同比增19.8%至2,290万吨，其中10月出口量为188万吨。【操作建议】原油再创新高，国内上调保证金，大盘却表现坚挺，中石油盘中涨停，沪油因此受振收红一线，今日资金大量流入，目前走势基本维持在短期均线上方，建议投资者短线操作为好。张弛白糖：短线回调整理多单需谨慎【盘面概述】今日郑糖主力1109合约开于7328元/吨，最低下探至7152元/吨，下跌：143，跌幅：1.94%，持仓增加：1110手。【行业信息】印度方面消息：该国政府将很快批准对食糖出口解除限制，这可能会推动纽约原糖期货自30年高
12、点进一步上涨，因该做法将消除对于印度可用于出口的供应盈余的不确定因素。印度最大的糖生产邦Maharashtra邦，截止目前已经有85家糖厂已开始榨糖，生产了212,500吨糖，去年同期则有99家糖厂运转，生产出153,000吨糖。截至11月5日，德国从甜菜中总共生产出164.3万吨糖。2010/11年度甜菜糖产量预估为362.3万吨，上年度为420.7万吨。另，截至目前交付的甜菜含糖量平均为16.95%，与11月初预估的本作物年度含糖量17.1%大致相同。国内方面：根据国家统计局最近公布的数据显示，中国10月精炼糖产量为158,000吨，同比增长5.3%。日前，库容10.3万吨的云南首个中央直
13、属食糖储备库建设项目已通过国家相关部门审批，目的是加大食糖的收储规模，增加调控力度，保障食糖供给和价格稳定。从市场方面了解到11月10日晚上华劲纸业集团北海糖业分公司拉开了新榨季生产的序幕，成为10/11榨季广西第三家开榨的糖厂。现货方面：柳州中间商报价7550元/吨，报价较昨日下午上调100元/吨，成交一般；凤糖集团报价7550元/吨，成交一般；南宁：中间商陈糖报价73507400元/吨，报价较昨日持稳，成交一般。新糖报价7660元/吨，成交一般。【操作建议】隔夜ICE原糖期价结束近两周的上涨，收盘时近期合约中幅回落，远期合约则小幅上涨，今日郑糖延续回调震荡走势，前期利好已被大幅消化且伴随新
14、糖上市愈发临近，糖价短期年有望得以调整，建议多单逢高获利离场；激进的空头可轻仓谨慎短空。棉花：减仓观望为宜【盘面概述】今日郑棉主力1105合约收盘于31345元/吨，今日跌停；持仓减少：26822手。【行业信息】印度农业部长SharadPawar表示，由于纺织工业需求不断增长，印度前几个月禁止了棉花出口，但印度农民应该有权力利用全球价格上涨优势，而全球价格可能在2月之后回落。同时表示，政府可能在十二月考虑550万棉花额度之外的棉花出口。日前从山东市场方面了解到的信息：山东无棣县棉农在一棉花收购点将收购的棉花卸车。当日，山东无棣县西小王乡的棉花价格疯涨至每公斤15元，创出历史新高。中国棉花协会人
15、士对经济观察网记者表示，有效控制棉价上涨的依据有三。一是，11月底，今年中国从美国进口的棉花将全部到位；二是近期国内新棉也将陆续上市；三是前不久，国家发改委等七部门紧急下发通知，提出了六项措施以维护当前棉花市场秩序。今日中国棉花指数328价格已达30861元/吨，上涨975元/吨。【操作建议】受累于巨量投资者卖盘和获利回吐，隔夜美棉大幅下挫终结了连续八个交易日的上涨；今日郑棉于开盘十几分钟即报跌停；考虑到几周后中国今年从美国进口的棉花将全部到位；且国内新棉也将陆续上市，再加上国家七部委紧急下发通知，提出了六项措施以维护当前棉花市场秩序；当前无论是市场供给格局还是政策面影响都可能对后市棉价上涨产
16、生一定的抑制作用，预计期价将进入高位宽幅震荡，建议前期低位多单逐渐减轻仓位，谨慎持有。因中国棉花需求强劲上涨和投资者买盘持续，隔夜ICE期棉再收纪录高位；今日郑棉高开低走，创新高后下调险触5日均线，成交量较昨日大幅减少但仍相对活跃，7部委下发通知调控棉市，在政策面压力倍增的情况下，多头信心不足和市场恐高情绪略显；建议目前减仓持有，暂予观望为宜。强麦：行情回顾：受美元走强、技术性卖盘以及美国冬小麦种植带部分地区降雨预期打压等因素的影响，隔夜美麦收跌；今日郑麦期价随诸多农产品一同下跌，报收于2660元/吨，跌幅：1.26%。国际方面：美国农业部预计美麦期末库存为8.48亿蒲式耳，低于8.55亿蒲式耳的平均预估；同时目前干燥的天气继续影响美国软红东小麦的生长；国内方面：相对于供给充足的普麦而言，国内优麦市场供应显得有所偏紧。小麦库存已经不多，投放在逐步缩减；国内市场优麦需求较普麦更为强烈，但优麦粮源仍处偏紧格局。操作建议：小麦市场价格整体趋升格局将长期存在，维持震荡偏多思路不变。邬怡嘉
