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1、技术分析 之 常用技术分析三、常用技术分析 升降线（ADX）顺势指标（CCI）平均真正波幅（ATR）保力加通道（BOL）黄金比率分析甘氏线Keltner通道（KC）动力指标（MTM）资金流向指数（MFI）移动平均线指标(MACD）抛物线（SAR）成交量（VOL）变动速度指标（ROC）相对强弱指数（RSI）简单移动平均线（SMA）随机指数波动率（VOLA）成交量平均指数（OBV）成交量累积指标（VAO）逆向操作指标（CDP）威廉指标（%R）1.升降线（ADX）由 Welles.Wilder发明，它主要用来量度走势之强弱。当 ADX正在上升，即表示走势逐渐形成，数值越高，走势越强劲。反之，当 AD
2、X正在下降，即表示走势逐渐下滑。故此升降线不能指示市况处于上升还是下跌。升降线(ADX)是由动向指标(DMI)衍生出来的。首先，以当日最高价与上日最高价的相差幅度计算+DM，而当日最低价与上日最低价的相差袖度计算-DM。然后，当日价格范围高于上日价格范围的最大部份为PDI。相反地，当日价格范围低于上日价格范围的最大部份为 MDI。然后再以+DM 及-DM 计算真正波幅数值。最后将+DM 及-DM 除以真正波幅数值。升降线数值通常介乎于 20至 40之间。当升降线数值为 20以上并且正在上升，表示走势存在(Trending Market)，而当升降线数值为 20以下，则表示市场正在整固(Cons
3、olidating Market)。另外，当升降线数值为 40以上但正在下跌时，通常代表市场当前走势力有不逮。升降线是一种显示于图表上的辅助指标。乾坤烛将以 14天作为ADX的标准参数，而 5支烛也是常用参数值之一。2.平均真正波幅（ATR） 由 Welles.Wilder发表，鉴定波幅较高或低的市况。高波动率显示市况有很大的价格波幅，而低波动率显示市况正处于一段价格范围中上下来回、波幅较小。高价格波幅的市况表示有较大的风险回报比率，因为价格通常会在短时间内急速上升或下降。平均真正波幅是真正波幅(TR)的 n天移动平均值。而 TR则定义为下列是三绝对值的最大者：1、当日高低价相差；2、当日最高
4、价与前日收市价之距离；3、前日收市价与当日最低价之距离。平均真正波幅作为一种辅助指标，乾坤烛将 14天设定为标准参数。而 7天及 20天都是常用之参数。 3.保力加通道（BOL）保力加通道由 John.Bollinger发表，它有效地判断超买及超卖的情况。它是移动平均线通道的基础上，进一步发展的产物。保力加通道是由平均线、最上边的通道顶及最下边的通道底组成的。上通道顶是以两个标准差数值加平均线；反之，下通道底是以平均线减去两个标准差数值。当价格波动大的时候，通道便会自动调节而放大；当股价波动大的时候，保力加通道便会较宽，而当市况平稳时，通道相应较窄。 保力加通道是决定买卖讯号最常用的指标。它比
5、起其他分析指标更能判断买卖讯号。股价走势方向会随着通道收窄而明显改变。当股价升破或跌破此通道后，此种走势将会持续。当股价在通道外形成顶部或底部形态，并随即亦在通道内形成顶部或底部形态，显示走势将有逆转的可能。当股价由通道顶回落，或由通道底止跌，其趋势均有挑战另一通道顶或底的机会。此特性最大用处在于可推测上试或下调的目标。保力加通道是一种显示于图表上的辅助指标。乾坤烛将以 20天作为保力加通道的标准参数，而 14支烛及 21支烛也是常用参数值之一。4.顺势指标（CCI）顺势指标(CCI)由 Donald.Lambert发表，它是一种跟随趋势的指标。一般情况下，顺势指标量度平均线的裂口，协助发掘前
6、市或后市之趋势。顺势指标计算方法是先计算平均参考价(TP)与 TP的 n日平均值之距离，然后再该距离的 n日平均值。顺势指标值通常波动范围在+/-100 之间。当顺势指标上穿+100，即表示牛市。相反，当顺势指标下破至-100，即表示熊市。投资者通常会在顺势指标升高于+100 时买入，然后在跌低于+100 反手沽出，在再次升高于+100 时平仓。相反地，投资者亦会在顺势指标跌低于-100时沽出，然后在升高于-100 反手买入，在再次跌低于-100 时平仓。顺势指标是一种于图表下使用的辅助指标。乾坤烛将 5天设定为标准参数。而 14天及 20天都是常用之参数。5.黄金比率分析黄金比率是由十二世纪
7、末出生的意大利着名数学家Leonardo.Fibonacci发表。黄金比率是以任何相列的两个数位之和都等于后一个数位。例如：1，2，3，5，8，13，21，34.如此类推。如果以一个数位除以前一个数位的比率，得出来的结果均会与 1.618相近，或者以低一个数值除以高个数值，得出来的结果均会与 0.618相近。黄金比率共有四种研究方法：弧形、扇形、回调及时间轴。所有黄金比率都可预测到支持及阻力水平。弧形弧形黄金比率通常以某高位及某低位两点相连而成的，然后三个弧形随即出现，以第二点为中心点，所以弧形便与趋势线相交，因而计算出黄金比率0.382，0.5，0.618。当后市移动，这些弧形便可作为支持及
8、阻力基准。扇形扇形黄金比率通常以某高位及某低位两点相连而成的。一条隐藏的横线便由第二点绘出，而第三条趋势线由第一点绘出，所以他们与隐藏的横线交叉相遇，因而计算出黄金比率 0.382，0.5，0.618。当后市移动，这些扇形便可作为支持及阻力基准。回调黄金比率回调通常以某高位及某低位两点相连而成的。在乾坤烛图表中，共有 7条水平线与趋势线交叉相遇，因而计算出 0，0.382，0.5，0.618，1，1.618 及 2。当市况开始转势时，选择这个走势之高位及低位，这三个回调幅度之价位便可计算及显示，该等之价位为是次回调可能终结之水平。黄金比率预测为黄金比率回调之延续。黄金比率预测利用黄金比率回调计
9、算，同一时间预测下一个价位。时间轴黄金比率时间轴为一系列的纵线，其互相之间的距离为黄金数 1，2，3，5，8，13，21，34 等等。当价格随着时间移动，一些高位、低位，或主要阻力位、支持位往往会出现在黄金比率时间轴上或其附近。黄金比例尺和黄金比率时间轴类似。黄金比例尺的纵线会以黄金比率 38.2%，50.0%，61.8%，100.0%，161.8%，和 200.0%计算，而非黄金数。 6.甘氏线甘氏线是由 W.D.Gann(1878-1955)于 1900年初利用型态将百分比原理和几何角度原理作精确的配合，在甘氏线理论中，籍由时间及价位两者的关系运用于图表上，故此 45度角永远相等于 1。甘
10、氏线的绘画方法，是以一个特殊的角度将高位及低位作切线。甘氏相信，时间与价格的刻度相等于 45度线。以 1x1线(例如价格变动一单位，时间也变动一单位)。若股价于趋势线之上，45 度线上有很强烈的支持，即表示上升趋势。若股价于趋势线之下，45 度线上有很强烈的阻力，即表示下跌趋势。甘氏指出，支持及阻力的程度如下：1x8=82.50度线1x4=75.00度线1x3=71.25度线1x2=63.75度线 1x1=45.00度线2x1=26.25度线3x1=18.75度线4x1=15.00度线8x1=7.50度线根据甘氏理论，1x1 度线形成支持或者阻力。若趋势线突破，无论是上破或下破，价格都属于疲弱
11、走势及在下一条趋势线整固(即 2x1度线)。某几种技术分析都会配合甘氏理论。其中一项是乾坤烛提供的甘氏线，即每一条线相隔空间共 9度线。 7.Keltner通道（KC）Keltner通道由 Chester.W.Keltner发表，是一个移动平均通道，由三条线组合而成(上通道、中通道及下通道)。通道，一般情况下是以上通道线及下通道线的分界作为买卖的最大可能性。若股价于边界出现不沉常的波动，即表示买卖机会。 Keltner通道是一种显示于图表上的辅助指标。乾坤烛已将 10天设定为指定标准参数。Keltner解释，若股价在上通道以上，即表示牛市；相反，若股价在下通道以下，则表示熊市。Keltner
12、通道与保力加通道亦很相似。上通道与下通道能反映价格处于超买或超卖情况。当股价低于下通道，即表示买入讯号；当股价高于上通道，则表示卖出讯号。 8.动力指标（MTM）动力指标是以最近股价及成交量的变化动力，去评估后市趋势。因它的计算方法简单，所以一种较为广泛使用的技术分析指标。一般而言，用户可因个人的研究而设定动力指标周期日数，而乾坤烛将 10天设定为标准参数。动力指标是一种判断超买及超卖之摆动指标，亦可以准确判断真正趋势的强度。动力指标的计算方法是以增加或减少的幅度，了解其内在的动力。当动力指标反覆向上，表示股价向上动力增强，利好后市走势；相反，当动力指标辗转回落时，显示高位沽售压力强大，利淡后
13、市走势。其次，当动力指标在基日线以下并且持续下跌，意味着股价上升动力减弱，谨防股价反转下跌。相反，当动力指标在基日线以下但却向上突破，意味着股价下跌动力仍然疲弱。投资者通常都利用动力指标作为入市的判决。当动力指标由下向上升破基日线时便入市；但当动力指标由上向下突破基日线便沽空。动力指标是一种使用于图表下的辅助指标。乾坤烛亦有提供讯号线，并将 10天设定为标准参数。 9.资金流向指数（MFI）资金流向指数(MFI)是一种用来量度买卖盘资金对比的工具。资金流向指数与相对强弱指数很相似，但以成交量为入市的先决条件。资金流向指数是一种使用于图表以下的辅助指标。乾坤烛将 14天设定为标准参数。要计算资金
14、流向，首先将价格平均化，即(最高价+最低价+收市价)/3)，然后再将资金流向数值乘以成交量的平均价格。若当日平均价格大于前日的平均价，即表示正资金流向数值。相反，若当日平均价格小于前日的平均价，即表示负资金流向数值。资金流向比率是以负资金流向数值除以正资金流向数值。最后，资金流向指数便可以资金流向比率计算。资金流向指数可协助判断市况。如资金流向指数数值高于 80，表示市况随即逆转；相反，如资金流向指数数值低于 20，表示市况已见低。资金流向指数亦可判断背驰。当股价趋向上及再创新高，但资金流向指数趋向下及不能再创新高，这表示很可能会由水平线逆转。 10.移动平均汇聚背驰指标（MACD）移动平均汇
15、聚背驰指标(MACD)由 Gerald.Appel发表，它是从两条不同时段的指数移动平均线之间的差距和趋向，作为判决行情的基础。从指数移动平均线的变化中，找出市况升跌的启示。移动平均汇聚背驰指标是一种显示于图表下的辅助指标。乾坤烛已将 12、26 及 9天设定为指定标准参数，而频率分布图亦显示于 MACD及讯号线之中。从移动平均汇聚背驰指标可判决买卖讯号。若移动平均汇聚背驰指标上破讯号线时，反映市势向上，为买入讯号。若移动平均汇聚背驰指标下破讯号线，反映市势向下，为沽出讯号。从移动平均汇聚背驰指标亦可协助买卖。若指标波动时，可发出超买及超卖讯号。当指标于 0以下，即表示超卖情况，可考虑入货。相
16、反，当指标于 0以上，即表示超买情况，可考虑沽货。移动平均汇聚背驰指标亦有背驰讯号。当正数背驰出现，市况向上而 MACD不升反跌时，显示上升阻力正不断增加，市况可能随时出现调整。相反，当负数背驰出现，市况向下而MACD不跌反升时，显示跌势可能放缓甚至停止，后市有机会止跌回升。11.简单移动平均线（SMA）简单移动平均线沿用最简单的统计学方式，将过去某特定时间内的价格取其平均值。简单移动平均线计算方法如同其名，非常简单。它只是将每日得到的平均值连成一线并随时间移动，每一支烛因而得到相同的数值。简单移动平均线是一种显示于图表上的辅助指标。乾坤烛图可于同一时间内显示三条平均线，将 10支烛，20 支烛及 50支烛的平均线为设定参数，并可以收市价、最高价、最低价及聚焦点计算。而 200支烛也是投资者最为常用参数之一 大部份技术分析者利用简单移动平均线设定一个买卖系统。利用两条平均线中较短期的一条作为讯号线。例如：当短期的平均线上穿较长期的平均线，显示
