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1、第 31卷第 1期 南都学坛(人文社会科学学报) Vo.l 31No112 0 1 1年 1月 AcademicForum ofNandu( Journalof theHumanities and SocialSciences) Jan. 2011l: 2010- 11- 15: 教育部人文社会科学研究规划基金项目/中国股市收益率复杂波动特征及其成因研究0, 项目编号 08JA790121bTe: 1.卢方元( 1962) ),男,河南省商城县人,教授,管理学博士,硕士生导师,主要研究方向为自主创新及金融工程; 2.段晓娜( 1987) ),女,河南省商丘市人,硕士研究生,主要研究方向为金融工
2、程; 3.袁淼 ( 1989) ),河南省郑州市人,本科生,主要研究方向为金融精算b金融衍生工具的风险与防范卢方元1,段晓娜2,袁 淼3( 1, 2.v,2450001; 3.iv,i400030)K1:金融衍生工具作为一种套期保值和获利的金融产品,具有复杂性a灵活性和杠杆性的特征,它既具有促进经济发展的功能,也具有自身的风险,是引起美国房贷次级债危机a引发全球金融危机的直接原因b金融衍生工具的这些特点表明应加强对衍生工具的外部和内部管理:外部管理即从市场制度方面入手建立一个公平透明的市场;内部管理即投资者内部建立起规范的运作系统和合理科学的风险评估体系b对贯穿于衍生工具的每一阶段,从产生到交
3、易乃至新的组合进行全面的监管,尽可能地避免风险,趋利避害,促进金融市场的健康发展b1oM:金融危机;金融衍生工具;风险;防范ms|: F830. 9 DSM: A cI|: 1002- 6320(2011) 01- 0137- 04Ba3+3YVCiF!9,$3F,#3WF,3Y!9b3Ns$,B9$,i$B$V?3Bb3V.d37,E.dBiF7,93M$EBTybBTPBgsH9v,yN3gg.3vYb3+y+,B,1vg;=2,3H,;V=,9VZTb1YVgT3,gZsETmY,t+%3gR,ggVsa1-3bV3+V3&EB,$gjE.dB4,V37/VVH97/B,3B8CbiBS
4、5,/vB,iOo#37/H,1.d/YvbSQ)OQ)OB3zS57/,Yhn7O?vB?;Q,vgQ)OaM19-v;,tgv9?,/_bv,7OtSEbZM,wS_WbNVn,1Q)OB3.B?3?3byN3BVj,L=T,1A3vlm,1i?EvB2 3ba3BSVsVA,z?ES5B,P3Bbv,73vYb6,g?r,BV?vb1994M726,S=Y#:?VBz,3#BT,3#BB:gBaBaBaTBaBaEpBb3B5,68YVB3BMas,KrKvpa|KvlmB5ZEb1%33B1V4y,YVyr1E?F,7O49F1obg,yYSbyS#139#22011M1B8ggB3H
5、B11Blm,iO1-Bs?bg1S1-Bs?,gYVv3H,1-%P|bvQr,Ko 4 5 6b5=518Cbn537/V,=51,A?Sd,?7/B3,?gs,NH591B3gT!,zgT$,?KvB3bB7/3gbg,5TAl,yV?Sg,?Sg,?z3A1B?3,9V?l&.B?3V?,H,Cog,Bz3gogi,NH51,S=TXSM,9tSB3B1nbyN,3B5BH,55=5:,3B,V3K$,?KvKEB?3,PB3,zB59?|3YKlba9,3oT,?y,3-gvgb3B51BV,=55Hi,B?b,Pgz3,r1-g,H9o,7wW6?ZbS=g,S9VEsY,Sgq?Z?,13g,w?Zb3;?4,9
