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1、第一章 财务报表分析理论,第一节 财务报表分析的内涵 第二节 财务报表分析的体系与内容 第三节 财务报表分析的形式与要求,新思维,“我整天的几乎没有几件事做，但有一件做不完的事，那就是规划未来” 杰克韦尔奇 高层管理者的关键目标是设计师、牧师。 圣吉比特,理财新思维,怎样评价企业,第一节 财务报表分析的内涵,一、财务报表分析的基本内涵 （一）财务报表分析的定义 （二）财务报表分析与相关学科的关系 二、财务报表分析的目的 三、财务报表分析的作用,企业经济活动分析（财务活动、生产活动） 会计报表分析（三张主表） 会计分析（报表、科目内涵；原则、政策变动；方法） 财务报表分析(财务状况、经营成果）
2、财务报告分析,一、财务报表分析的基本内涵,财务报表分析,财务报表,资产负债表,损益表,现金流量表,资产 负债 所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入 成本费用 利润,现金流入 现金流出,资产负债表,损益表,现金流量表,净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债,净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量,现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况,财务报表之间的关系,财务报表概述,理解企业财务报表能够帮助我们,了解企业以前、现在和未来的发展状况 准确分析企业目前存在的困难 采取有效的措施，去解决企业所面临的难题 预测经营决策将会给企业带来何种
3、财务上的影响,资产负债表,流动资产,其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益 （净资产）,资产负债表结构,资产,债权人,股东,资产 = 负债 + 所有者权益,资金的占用,资金的来源,固定资产,长期投资,资产负债表,流动资产,长期投资 固定资产 其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益 （净资产）,资产负债表结构,资产,债权人,股东,资产 = 负债 + 所有者权益,资金的占用,资金的来源,利润表概述,利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。 利润表记载企业在一定时期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。,利润 = 收入成本费用,损益表遵循的会计等
4、式：,管理报告内容概述,企业利润池,收入,成本费用,如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润 如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损,利 润,亏 损,现金流量表概述,反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则,现金净流量 = 现金流入现金流出,现金流量表遵循的会计等式：,净利润与经营性现金净流量的关系,净利润是采用权责发生制会计原则计算的企业经营成果 经营性现金净流量是采用收付实现制计算的企业经营成果 收入费用发生与现金收支之间产生了一个重要的时间差 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净流量是
5、企业经营过程中实际发生的现金净流入或者净流出,将净利润调整为经营性现金净流量,净利润同现金流量的差异,权责发生制,收付实现制,会计报告显示公司本年实现净利润100万元,会计师说公司的经营现金流量为负数,原因： 企业的产品发生积压 由于客户财务困难，企业的应收帐款增加 不能利用商业信用延长付款期限,现金的短缺要求公司必须尽快找到其他的融资渠道，来补充经营所需要的流动资金,净 利 润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。,企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身
6、的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。,企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。,企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。,净 利 润,企业健康发展,企业面临关闭,经营性现金流,企业经营困难,企业经营困难,生存 ？,生存 ？,生存 ？,发展 ！,企业的经营性现金流量,如何增加企业的经营性现金流量?,通过提升企业盈利能力增加企业自身产生的资金 通过存货管理、信用政策管理和供应商付
7、款管理，提高流动资金的管理效率。,总资产 100万元,130万元,企业的经营过程,债权人 40万元,投资人 60万元,啤酒存货 100万元,销售收入 150万元,投资,借款,购买,销售,利润 40万元,扣除采购成本及期间费用10万元,分红 10万元,留存收益30万元,本过程是基于流通企业角度编制,第二节 财务报表分析概述,在财务报告基础上，对财务报表数据进行进一步加工、整理、比较、分析 解释和评价企业财务状况是否健全，经营成果是否优良等 发现企业管理中存在的问题和经营面临的困难 为财务预测、决策和计划提供有用信息 减少了我们对预感、猜测和直觉的依赖，减少决策的不确定性,财务报表分析的含义： 财
8、务报表分析是指运用一定的方法和手段，对财务报表及相关资料提供的数据进行系统和深入的分析研究，揭示有关指标之间的关系及变化趋势，以便对企业的财务活动和有关经济活动做出评价和预测，从而为报表使用者进行相关经济决策提供直接、相关的信息，给予具体、有效的帮助。 财务报表分析的基本职能： 是将大量的报表数据转化为对特定决策有用的信息。,财务报表分析的总体目标 （一）了解过去，掌握企业生产经营的规律性 （二）评价现状，了解企业经营管理现状和存在的问题 （三）预测未来，为企业开展竞争和制定发展战略服务 财务报表分析的具体目标： 是指企业财务会计报告的用户，站在各自的立场上，对目标企业的财务状况、现金流量和经
9、营成果进行分析与评价，从而为自己的决策服务。,（一）企业经营管理者最全面 企业目标的完成情况 企业目前的财务状况 企业未来的发展前景 （二）企业投资者最重视 所有者和潜在投资者 所有者：一般投资者和拥有企业控制权的投资者 企业的盈利能力 企业的发展能力 投资风险,（三）企业债权人 短期债权人和长期债权人 短期偿债能力 短期财务状况 长期偿债能力 企业发展能力 （四）注册会计师和审计人员 企业财务状况和经营成果的真实性与合理性 企业会计报表的可靠性 （五）其他企业利益相关者 税务机关、财政机关、工商行政管理机关和国有资产管理机构、律师、供应商（客户）等。,理解财务报表分析内涵,财务报表分析是一门
10、综合性、边缘性学科 财务报表分析有完整的理论体系 财务报表分析有健全的方法论体系 财务报表分析有系统、客观的资料依据 财务报表分析有明确的目的和作用,财务报表分析的目的,1、从企业投资者角度来看 盈利能力、偿债能力、营运能力 2、从企业债权者角度来看 偿债能力、盈利能力 3、从企业经营者角度来看 盈利能力、营运能力、偿债能力 4、从其他财务报表分析主体角度来看 企业的信用状况、对国家各项政策的执行情况,财务报表分析的作用,财务报表分析可正确评价企业过去 财务报表分析可全面反映企业现状 财务报表分析可用于估价企业未来,第二节 财务报表分析体系与内容,一、财务目标与财务活动,筹资活动与财务目标 投
11、资活动与财务目标 经营活动与财务目标 分配活动与财务目标,二、财务活动与财务报表,财务报表与筹资活动 财务报表与投资活动 财务报表与经营活动 财务报表与分配活动,图1-2 财务活动与财务报表,三、财务活动、财务报表与财务效率,盈利能力 营运能力 偿债能力 增长能力,财务效率与财务目标,经济效益：净资产收益率 利 润：经济利润 股东权益：资本增值,图1-3 财务效率与效果指标分解图,资本增值额,息前税后利润,资本成本（正常利润）,净资产收益率,资本,资本成本率,总资产报酬率,资本经营贡献率,总资产周转率,销售利润率,总资产报酬率负债利息率,负债比净资产,流动资产周转率 应收账款周转率 存货周转率
12、 材料周转率 在产品周转率 产成品周转率,主营业务利润率 百元收入成本 百元收入营业费用 百元收入利息支出 百元收入管理费用,流动比率 速动比率 现金比率 固定长期适合率 资产负债率,图1-4 财务目标至财务效果循环,第三节 财务报表分析的形式与要求,财务报表分析的形式 财务报表分析的条件与要求,财务报表分析的形式,内部分析与外部分析 静态分析与动态分析 全面分析与专题分析,财务报表分析的条件,统一的财务会计制度 产权清晰的企业制度 完善的信息披露体制,财务报表分析的要求,创造与完善财务报表分析条件 学习与掌握财务报表分析方法 建立与健全财务报表分析组织,思考题,1、财务报表分析的基本内涵，他与财务报表分析、财务报告分析、经济活动分析的区别与联系。 2、财务报表分析与会计学、财务管理的关系。,
