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1、宏观经济形势与政策走向,大理州委党校 副教授 赵卫红,一、当前宏观经济形势分析 二、宏观经济政策走向,一、当前宏观经济形势分析,（一）当前宏观经济运行概述 （二）当前经济运行的新情况新特点 （三）2012年四季度经济运行的稳定性增加,（一）当前宏观经济运行概述,我国经济增长延续了小幅下行态势，并创1992年以来季度累计同比增速回调时间最长纪录。,1、宏观经济增长继续放缓，二、三产业尤为突出,前三季度国内生产总值353480亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。其中，一季度增长8.1%，二季度增长7.6%，三季度增长7.4%。 二、三产业分别同比增长8.1%和7.9%，增幅较2011年分别下降
2、2.5个和1.0个百分点。,2、三大需求增速回落，出口对经济的负拉动作用有所减弱,三大需求继续收缩，出口明显减弱，是GDP超预期下滑的主要原因。资本形成对GDP的贡献率是50.5%，拉动GDP增长3.9个百分点；最终消费对GDP的贡献率是55%，拉动了4.2个百分点；出口对GDP的贡献率是-5.5%，下拉GDP负增长0.4个百分点。 中国的经济增长目前主要靠内需拉动。,3、通胀压力持续减轻，但物价水平波动较大,CPI同比上涨2.8%，比上半年回落0.5个百分点，比一季度回落1.0个百分点，但食品价格仍处于高位。 PPI则延续了自2011年4季度以来的加速回落态势：工业生产者出厂价格同比下降1.
3、5%，工业生产者购进价格同比下降1.5%。,4、2012年四季度我国经济增长结束下行态势,四季度，我国经济增长将结束下行态势，全年经济将呈前降后稳增长态势。,（二）当前经济运行的新情况新特点,1、出口短期内大幅波动,今年前三季度，出口增长速度不仅明显下滑，而且出现大幅波动，这是近年来少见的现象。,2、企业去库存、去杠杆并存,企业对未来经济增长和价格持悲观预期，调减原材料库存和产成品库存，降低产能利用率。 在新增贷款中，中长期贷款占比明显低于历史平均水平，企业资产负债率也有所降低，表明企业投资意愿不足，去杠杆、去库存同时并存。,3、产能过剩突出，经济效益滑坡,在传统产业中，产能过剩有所扩展，新兴
4、产业也先后出现产能过剩。 低水平同质化竞争和价格战，导致企业利润大幅下降，经营模式表现出明显的“速度效益型”特征。,4、地区经济运行分化明显,不同区域经济运行状况、发展趋势出现明显分化。 2012年前三季度，东部地区增加值同比增长8.6%，中部地区增长11.6%，西部地区增长12.8%。,5、房地产市场出现新变化，部分城市房价可能反弹,预计全国房地产市场继续呈现回落趋势。但近期出现了一些新情况。 6月份以后不少城市地价、房价均出现上涨。部分热点城市房价反弹的风险不容忽视。,6、就业约束有所缓解，财政金融风险约束上升,在本轮经济持续较长的回调过程中，就业压力尚不突出。前三季度城镇新增就业1024
5、万人，外出打工6个月以上的农民工增长3%。 一些潜在风险也逐渐显现。,上述新情况、新特点，充分反映了当前我国经济运行的复杂性和不确定性。 总体看，今年前三季度我国经济运行逐步趋稳，短期内大幅下滑的风险明显减少。,（三）2012年四季度经济运行的稳定性增加,1、欧元区经济轻度衰退，美、日有望温和复苏,1）欧债危机可能反复，但短期不会引发全球性风险。预计2012年欧元区经济处于轻度衰退状态。 2）美、日经济保持温和复苏。美国就业状况没有恶化；日本灾后重建效应继续显现。 3）新兴经济体下行有望放缓。,2、内需增长降中趋稳，投资仍是稳定的中坚力量,内需收缩是当前我国经济回调的重要原因： 1）投资增速稳
6、中略降； 2）消费增速有所放缓； 3）去库存导致存货需求减速。,我国出口相对竞争力没有恶化。 预计全年出口增长可达10%左右的预期目标，出口对经济增长的贡献由负转正。 居民消费和政府消费增长总体稳定。 内需短期内能否稳定关键在于投资。全年房地产开发投资增长仍可以达到14%左右。固定资产投资增长有望达到18%左右。,当前我国经济运行的积极因素正在逐渐积累：1）工业增加值增速初步企稳；2）本轮库存调整已经接近尾声；3）欧债危机的处置出现积极变化。 “中国经济时钟”也从衰退逐步走向复苏，给出了宏观经济企稳回升的信号。,一、当前宏观经济形势分析 二、宏观经济政策走向,二、宏观经济政策走向,（一）201
7、2年宏观经济政策 （二）主要宏观经济政策组合 （三）实现体制改革与宏观调控有机结合,（一）2012年宏观经济政策,做好2012年的经济工作，要坚持统筹兼顾，切实把握好各项目标、任务之间的平衡，稳中求进。,1、2012年宏观经济政策,2、今年四季度宏观经济政策,宏观调控仍应坚持“稳中求进”的总基调，“稳增长、防风险、调结构”并举，切实抓好已出台的各项政策措施的落实工作，积极谋划、启动中期改革，促进经济平稳较快发展。,“稳增长”应对下行压力,“稳增长”，就是坚持扩大内需、稳定外需，努力克服国内外各种不稳定、不确定因素的影响，及时解决苗头性、倾向性问题，保持经济平稳运行。, “防风险”控风险聚集,“
8、防风险”，重点是着力稳定市场预期，防范化解经济下行中显露的各种风险，防止部分热点城市房价明显反弹，防止资产质量差的地方融资平台风险进一步增加。, “调结构”力推发展方式转变,“调结构”就是突出主题，贯穿主线，有扶有控，提高经济增长质量和效益，增强发展的协调性和可持续性。,（二）主要宏观经济政策组合,坚持货币政策稳健基调，发挥积极财税政策作用。 需求政策基本稳定、适时适度微调，重视改革导向的供给政策，加大结构调整力度。,1、货币政策：“总量稳健，定向扩张”,坚持货币政策的事实稳健，并适时适度微调。 用稳健的货币政策控制流动性的总规模，并以定向扩张的货币政策扶持小微企业以及符合国家产业政策、有助于
9、经济结构调整的企业和项目。,货币政策举措,1）跟踪外汇占款变动； 2）适度放宽贷款额度、存贷比等行政性控制措施； 3）引导汇率双向浮动； 4）支持信贷合理增长。,2、财政政策：“以供给管理型财政政策为主”,财政政策总的方向是积极的（呈现扩张性），但以供给管理（尤其是降低企业税收）为主。 在短期供给管理政策中，最直接也是最有效的自然是减税。,结构性减税举措,1）进一步加大对中小企业技术创新的财税支持力度； 2）调整完善“营改增”试点方案； 3）适当加大对低收入群体和困难家庭的救助力度； 4）研究建立资本利得税。,（三）实现体制改革与宏观调控有机结合,在宏观调控中应该积极、充分地利用体制改革的有利
10、效果，既推进改革，又实现宏观调控目标。,1、创造良好的发展预期,要不断完善宏观调控，给社会营造良好的发展预期，引导市场信心和需求恢复。,2、维护真实住房需求，防范一线城市房价反弹,继续严格控制投机、投资等不合理买房需求，限购政策不能放松，还需要根据情况变化加以完善。 1）引导刚性、改善型买房需求平稳释放； 2）实行首付与利率反向调整政策； 3）着力防止部分一线城市房价反弹。,3、保持基建投资合理增长,1）加大基建等重大项目储备工作； 2）对资产负债优良的地方融资平台，给予必要的信贷支持； 3）加强国土资源远景规划工作，对新城、新区建设给予指导； 4）切实加强对地方政府债务风险的管理。,4、加快
11、推进石油、铁道、电力等基础行业改革,1）加快推进石油行业改革 适当放宽石油勘探开发领域的准入限制 ； 推进成品油定价机制改革 ； 适当放宽对进口油源的限制 。,2）加快推进铁道部门改革 加快实现铁道政企分开 ； 放宽新建线路的市场准入 。 3）加快推进电力行业改革 尽快改革电价形成机制 ； 探索建立省级电力交易平台 ； 尽快修订电力法 。,5、积极稳妥地推进金融改革,逐步推进利率市场化； 大力发展企业债券市场； 稳步发展利率衍生产品； 完善股票发行机制； 完善场外交易市场。,6、积极做好欧债危机应对预案,密切关注欧债危机演变动向，并做好必要的应对预案。 1）鼓励企业调整出口结构； 2）密切关注
12、香港市场的异常情况； 3）适时增加战略储备和商业储备； 4）积极鼓励我国企业进入欧洲市场。,7、支持产业升级和制造业发展,1）与产业升级相结合，实施技改贴息等支持政策； 2）鼓励产业兼并重组、优胜劣汰，支持银行发放兼并重组贷款和企业发行重组债券； 3）积极推动地区产业转移； 4）加快落实支持中、小、微企业发展的“一揽子”措施； 5）积极引导居民消费结构升级。,总之，中国经济运行总体平稳，缓中见稳，稳中有进。随着宏观政策效应的进一步显现，经济运行将逐步趋稳并有所回升，四季度经济增长有望略高于三季度，全年GDP增速可达到7.5%或略高一点。应对中国经济未来的前景充满信心，尤其是对中国能够通过结构调整实现转型，实现中国经济可持续发展充满信心。,谢谢大家！,2012年10月30日于大理,
