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1、来自,第三讲 会计数据、财务指标及懂事会报告解读,来自,第一部分：前言 一、保护投资者利益的最重要方面是强化信息披露； 二、保护投资一个关键是搞好投资者教育； 三、提高投资者阅读年度报告（摘要），为投资决策服务；,来自,第二部分：关于年度报告 一、公开发行证券的公司年度报告的主要内容； 二、公开发行证券的公司年度报告摘要的主要内容； 三、2002年度报告中的主要变化；,来自,第三部分：关于会计数据和财务指标 一、年度报告与年度报告摘要披露的会计数据和财务指标对照表； 二、财务指标计算公式； 三、财务指标的含义释义；,来自,第四部分：关于董事会报告 一、年度报告摘要中董事会报告的内容； 二、董事
2、会报告中的一般要求；,来自,第五部分：工作中的一些体会 一、分析公开信息时应该注意的问题； 二、使用每股收益指标分析盈利性要注意的问题； 三、阅读会计报表附注中应注意的问题。,来自,公开发行证券的公司定期报告阅读释义 （会计数据、财务指标及董事会报告） 第一部分：前言 一、保护投资者利益的最重要的方面是强化信息披露。 保护投资者的根本是保证投资者在做出投资选择时是知情的，而不意味着保证投资者一定赚钱。但在充分披露的同时还要重点突出、简明易懂，否则不利于保护投资者。 二、保护投资者的一个关键是搞好投资者教育 一个不断学习、提高的过程，因此做好投资者教育是一项很重要的工作。,来自,第二部分：关于年
3、度报告 一、公开发行证券的公司年度报告的主要内容 （一）重要提示 （二）公司基本情况简介 （三）会计数据和业务数据摘要 （四）股本变动及股东情况 （五）董事、监事、高级管理人员和员工情况 （六）公司治理结构 （七）股东大会情况简介 （八）董事会报告 （九）监事会报告 （十）重要事项 （十一）财务报告 （十二）备查文件目录,来自,二、公开发行证券的公司年度报告摘要的主要内容 （一）重要提示 （二）公司基本情况简介 （三）会计数据和财务指标、业务数据摘 （四）股本变动及股东情况 （五）董事、监事和高级管理人员 （六）董事会报告 （七）监事会报告 （八）重要事项 （九）财务报告 年度报告摘要相比于年
4、度报告减少了公司治理结构、股东大会情况简介和备查文件目录三方面内容。,来自,三、2002年度报告中的主要变化 1、年度报告摘要的披露格式变更为表格形式。 2、在重要提示中增加：“公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）应当声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。” 3、如前10名股东之间存在关联关系，应予以说明”，改为“如前10名股东之间存在关联关系或属于上市公司股东持股变动信息披露管理办法规定的一致行动人的，应予以说明”。,来自,4、对公司控股股东（包括公司第一大股东，或者按照股权比例、公司章程或经营协议或其他法律安排能够控制公司董事会组成、左右公司重大决策的股东），
5、若控股股东为法人的，应当介绍名称、单位负责人或法人代表、成立日期、注册资本、主要经营业务或管理活动等；若控股股东为自然人，应介绍其姓名、国籍、是否取得其他国家或地区居留权、最近五年内的职业、职务。如报告期内控股股东发生变更，应列明披露相关信息的指定报纸及日期。公司还应比照上述内容，披露该股东的控股股东或实际控制人的情况。” 5、在董事会报告中增加一条：“公司董事会报告中应当对财务报告与其他必要的统计数据以及报告期内发生或将要发生的重大事项，进行讨论与分析，以有助于投资者了解其经营成果、财务状况（含现金流量情况）。 6、增加了对主营业务盈利能力变化的说明。,来自,7、“公司董事会应披露新年度的经
6、营计划”，改为：“公司董事会可以披露新年度经营计划。”不是强制性的要求。 8、增加披露目前的审计机构已为公司提供审计服务的连续年限（年限从审计机构与公司首次签订审计业务约定书日开始计算）。” 9、年度报告摘要中会计数据及财务指标“公司应披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非经常性损益的净利润、主营业务利润、其他业务利润、营业利润、投资收益、补贴收入、营业外收支净额、经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增加额。”改为“公司应披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非经常性损益的净利润、经营活动产生的现金流量净额。” 10、“公司应介绍报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的召开时间，
7、通过或否决的重要决议刊登的信息披露报纸及披露日期”删除。,来自,第三部分：关于会计数据和财务指标 （一）年度报告与年度报告摘要披露的会计数据和财务指标对照表： 会计数据,来自,主要财务指标,上述会计数据和财务指标的披露应采用表格形式，提供截至报告期末公司前三年的数据，采用表格形式其醒目性大大提高，重要性更为突出，因为其实用性和有效性大大增强。 披露前三年的数据将有利于投资者了解公司近三年的财务变化情况。,来自,（二）财务指标计算公式如下： 每股收益净利润/年度末普通股股份总数 每股净资产年度末股东权益/年度末普通股股份总数 调整后的每股净资产（年度末股东权益三年以上的应收款项净额待摊费用长期待
8、摊费用）/年度末普通股股份总数 每股经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额/年度末普通股股份总数 净资产收益率净利润/年度末股东权益100% 上述公式中的应收款项包括应收帐款、其他应收款、预付帐款、应收股利、应收利息、应收补贴款。,来自,（三）财务指标的含义释义 1、反映盈利能力的指标：每股收益、净资产收益率、扣除非经常性损益的净利润为基础计算的净资产收益率。 2、反映净资产状况的指标：每股净资产，调整后每股净资产。 3、反映现金流量的指标：每股经营活动产生的现金流量净额。 每股收益，是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标， 计算每股收益要注意的问题： 1、合并报表问题：编制合并
9、报表的公司，应以合并报表数据计算该指标。 2、年度中普通股增减问题：平均发行在外的普通股股数 净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比。,来自,非经常性损益 1)非经常性损益是指公司发生的与生产经营无直接关系，以及虽与生产经营相关，但由于其性质、金 额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。 2)非经常性损益应包括以下项目： (i)交易价格显失公允的关联交易导致的损益； (ii)处理下属部门、被投资单位股权损益； (iii)资产置换损益； (iv)政策有效期短于3年，越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免以及其他政府补贴； (v)比较财务报表中会计政策变
10、更对以前期间净利润的追溯调整数； (vi)中国证监会认定的其他非经常性损益项目。公司在编报招股说明书、定期报告或申请发行新股的材 料时，应将上述项目作为非经常性损益处理。 3)非经常性损益还可能包括以下项目： (i)流动资产盘盈、盘亏损益； (ii)支付或收取的资金占用费； (iii)委托投资损益； (iv)各项营业外收入、支出。 公司在计量上述非经常性损益时，应扣除所得税影响数。,来自,扣除非经常性损益的净利润为基础的净资产收益率 是在净资产收益率基础上的调整指标，更加客观地反映了公司的盈利能力。 每股净资产 该指标反映发行在外每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。 调整后每股净资产 股东
11、权益中扣除一些内容的余额与年末普通股股份总数的百分比扣除的内容包括三年以上的应收款项净额、待摊费用、长期待摊费用。 每股经营活动产生的现金流量净额 近代理财学的一个重要结论是，资产的内在价值是其未来现金流量的现值。,来自,第四部分：关于董事会报告 一、年度报告摘要中董事会报告的主要内容 1、报告期内整体经营情况的讨论与分析 2、主营业务分行业、产品情况表 3、主营业务地区情况 4、采购和销售客户情况 5、参股公司经营情况（适用投资收益与净利润10%以上的情况） 6、主营业务及其结构发生重大变化的原因说明 7、主营业务盈利能力（毛利率）与上年相比发生重大变化的原因说明 8、经营成果和利润构成与上
12、年度相比发生重大变化的原因分析 整体财务状况与上年度相比发生重大变化的原因分析,来自,9、对生产经营环境以及宏观政策、法规产生重大变化已经、正在或将要对公司的财务状况和经营成果产生重要影响的说明 10、完成盈利预测的情况 11、完成经营计划情况 12、募集资金使用情况 13、非募集资金项目情况 14、董事会对会计师事务所“非标意见”的说明 15、董事会新年度的经营计划 新年度预测 16、董事会本次利润分配或资本公积金转增预案 二、董事会报告中的一般要求,来自,第五部分：工作中的一些体会 （一）规避投资者风险、获取理想收益，离不开对上市公司公开信息的正确分析对投资者而言，以下几点是在分析公开信息
13、时应该注意的。 第一，应注意不断提高自身素质， 第二，应注意全面、完整地分析上市公司的公开信息。 第三，应注意前后联系、对比分析上市公司公开信息。 （二）使用每股收益分析盈利性要注意的问题 1、每股收益不反映股票所含有的风险。 2、股票是一个“份额”概念，不同股票的每一股在经济上不等量，它们所含有的净资产和市价不同即换取每股收益的投入量不相同，限制了每股收益的公司间比较。 3、每股收益多，不一定意味着多分红，,来自,（三）阅读会计报表附注中应注意的问题 一、应收、预付款项的账龄分析 二、固定资产原价与累计折旧 三、固定资产与在建工程 在建工程借款费用资本化金额注释中，有关在建工程项目的资金来源
14、如已在招股说明书或配股说明书承诺是来自于募集资金的，那么，该等项目在募集资金到位之后，就不应该再有资本化利息支出，除非该等项目投资总额中除了募集资金外，还存在资金缺口，需要向银行或其他金融机构借款。 四、长期股权投资与股权投资差额,来自,五、股本与送配、转赠 六、净利润与所得税 七、“两金”的计提和披露 八、其他问题 1、存货跌价准备、短期投资跌价准备、长期投资减值准备、委托贷款减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准 2、应收、应付等往来项目注释中持有本公司5(含5%)以上表决权股份的股东单位账款。 3、企业以固定资产、在建工程和无形资产对外作抵押取得借款 4、要注意长期债权投资应付债券的期限 5、在股本项目尚未流通股份注释中。,
