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1、组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,模拟证券投资报告,小组名称：工4财管 组员：吴婉祯（报告人） 丁经富 段习文 张熠腾,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,证券投资策略,初始资金：虚拟资金500，000元 风险偏好：风险保守中庸型（注重的更多的是预期收益的大小） 投资期限：2010.4.9-2010.6.21 投资决策指标： 财务报表分析指标：资产周转率、销售净利率、每股收益、流动比率等 技术分析指标：切线理论、MA、MACD、RSI、KDJ等,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,投资理念：,安全性 发现价值，投机操作 风险分散理念,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,所选股票及代码
2、：,南方航空（600029） 同仁堂 （600085） 白云山A （000522） 中国建筑（601668）,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,投资业绩-荣誉榜,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,截止2010-6-21,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,南方航空（600029）,中国南方航空股份有限公司是中国运输飞机最多、航线网络最发达、年客运量最大的航空公司。 禀承“客户至上”的承诺，通过提供“可靠、准点、便捷”的优质服务，致力满足并超越客户的期望。 实力出众 ，保障体系完善，拥有获得国家科技进步二等奖的飞行运行控制系统（SOC），以及国内航空业最先进的IT系统。,组长-吴婉祯-
3、工4财管-证券投资报告,拥有目前超过565万会员、里程累积机会最多、增值最快的常旅客俱乐部明珠俱乐部。推出中国首张电子客票，率先提供电子客票网上值机和手机值机服务。公司先后被多家机构授予“中国最佳航空公司”荣誉，并于2004年1月，获美国优质服务科学协会授予的全球优质服务荣誉“五星钻石奖”。 1995、2001、2003、2004、2007年度，南航五度夺得中国民航年度安全最高奖“金鹏杯”,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,财务分析行业比较,在最近一期披露的行业比较中显示：南方航空的总资产为国内同行业第二，主营业务收入位居第一。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,主要财务指标,通过各项
4、指标分析可知，企业的净利润在2010年一季度有高达141900万元，较2009年年末有539.19%的增长，表明南方航空的增长能力强，前景较好，但较最近一期行业的均值还有点差距。同时2010年一季度企业的净资产收益率较2009年的净资产收益率增长了近3倍之多，表明企业的盈利能力大大增强。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,经营与发展能力,通过对南方航空2009年年报与2010一季报的营运能力分析，企业的存货周转率为39.60次和11.23次，表明2010年一季度公司的存货周转速度加快，存货的占用水平越低，流动性越强。另外，这两个时期的净资产收益率为12.05%和3.46，说明2010年一季
5、度企业投资所带来的收益较2009年末所带来的收益高出近4倍之多，企业的自有资本的运用效率提高。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,2009年年报与2010一季报中，南方航空的销售净利率分别为0.99%、8.80%，明显看出2009年公司的销售情况非常不理想，但在2010年一季度有所改善。究其原因，在于2009年受金融危机得影响及其它运输业的冲击，企业的各项销售成本较高，达到87.78%，导致企业的利润下降。从表中还可得出企业这两个时期的净资产收益率为12.05%和3.46，说明2010年一季度企业投资所带来的收益较2009年末所带来的收益高出近4倍之多，企业的自有资本的运用效率提高。,盈利
6、能力,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,技术分析_MA指标,从图中的分析可知，自4月6日至22日，南方航空的股价为平稳上升趋势，MA5、MA10、MA20、MA60四条移动平均线并列上涨，表明市场呈现多头占上峰的格局，此时投资者可适量买入少量股票。4月22日出现一个死亡交叉，此时股票即将下跌，为卖出信号，投资者应将股票卖出。4月27 日后的很长一段时间里，南方航空的股价下跌幅度比较大，MA5、MA10、MA20三线并列下跌，表明此时该股票在中短期市场中呈现空头占上峰的格局。6月1日至今股价稳中有升，但波动幅度不大。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,BIAS指标,从图中分析可知，图中双
7、括号部分为股价处于盘整格局中，在此区间，短、中、长期的BIAS曲线始终围绕着0度线，并在一定的狭小范围内上下运动，投资者应以观望为主。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,MACD指标,从图中可知4月20日这天出现一个死亡交叉，DIF和MACD都在零线以上，DIF向下突破MACD线，股市将由强势转为弱势，股价大跌。5月6日这天DIF向下突破0轴线，此时为卖出信号，即死亡交叉。 5月26日这天绿柱开始消失，红柱开始放出，表明股市的下跌行情已经结束，股价即将开始上涨，同时，DIF与MACD虽然皆在零线以下，但两线皆有平稳上升的趋势，故可以买进少量股票或持股待涨。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资
8、报告,RSI指标,从图中可知，4月1日4月30日这段区间RSI曲线在高位50以上，形成M头的高位反转形态，意味着股价的上升动能接近衰竭，同时股价的走势曲线亦出现相同的形态，更可确认出现长期反转行情。4月30日至今股票的RSI值大多是在20-50之间徘徊，属于超卖区。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,KDJ指标,从图中可知，从4月6日至4月22日这段期间，K、D、J三值皆大于或等于50，表示多方力量占的优势较大，4月22日至5月15日K、D、J三值都小于50，表明空方力量占的优势较明显。在5月29日KDJ线在高位区，并且K线向下与D线交叉，出现了死亡交叉点，此时为卖出信号。,组长-吴婉祯-
9、工4财管-证券投资报告,同仁堂（600085）,北京同仁堂是中药行业著名的老字号,其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外。 拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,几大优势：,名牌优势：同仁堂饱经三个世纪的历史沧桑,凭着一流的产品质量和卓著信誉，长盛不衰,“同仁堂”金字招牌享誉中华,名扬海外。 规模优势：同仁堂通过走集约式经营、质量效益型管理、规模化发展的道路使其在全国中药行业中形成了独具特色的自身优势。 质量优势：依照“炮制虽繁必不敢省人工,品味虽贵必不敢减物力”的古训,
10、同仁堂历来以质量过硬、疗效显著著称。 科技优势：同仁堂拥有先进的科学技术开发场所和设备，被认定为北京市高新技术企业。科技优势是同仁堂股份公司能够在竞争中赢得优势的法宝。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,财务分析营运能力分析,从2007年到2009年，该公司流动比率有增有减；速动比率有所增加。且两者都表现良好，反映出该公司具有较强的偿债能力。应收账款周转率有小幅度的增加，不过暂时不会影响正常的生产经营活动。资产负债率略显偏低 ，但这样公司的债权人所承担的融资风险很小,公司也因此能以更低的成本进行债务融资。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,财务分析盈利能力分析,从2007年增长恢复以来
11、，该公司的资产利润率稳定并有小幅度的增长，能在竞争激烈的医药行业不亏损。这三年来销售净利率有一定程度的上升，而销售成本率不断下降，虽然下降幅度有限，但是显示出该公司的管理能力有一定程度的提高，管理费用、销售费用利用得当。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,技术分析,在2010年4月9号，本小组以23.5买进同仁堂14100股，于4月15日以24.5卖出。 技术分析指标：K线理论、形态学、切线理论、波浪理论、MACD、KDJ、BIAS,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,切线理论：长期上升趋势线,上升趋势中，市场的高峰和低谷依次抬高表现为一系列依次抬高的底部和逐步上升的顶部。经过前期的蓄势
12、，一系列一次太高的底部，孕育着巨大的能量。当我们4月9日买入时，即将出现巨大的一路上升，在起步时买入相对合理。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,K线分析：,上图所示，出现对称三角形，其小突破位置于颈线3/4之内，其涨跌的力度较大。当一定程度突破后，出现缓慢下降趋势。但是力量损失较小，缓和一段时间之后，出现快速上升趋势，气势不可抵挡。因此于4月9日买入。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,指数平滑异同移动平均线（MACD）,从上图看出，4月9号前，绿柱持续了很长时间，当绿柱状开始收缩时，表明股市的大跌行情即将结束，股价将止跌向上（或进入盘整），这时可以少量进行长期战略建仓而不要轻易卖出
13、股票。本小组于4月9号开始买入，这是红柱已开始出现，当红柱状持续放大时，表明股市处于牛市行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,随机KDJ指标,三线交叉，J值在70左右，通过前期的增长，J值即将回落。这时候本小组卖出。但是从后期来看，股价上升，成交量增大，KDJ三线交织相对平稳地前进，如果当时保持持有等待，应该有更好的战绩。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,中国建筑（601668）,中国建筑是中国最大的建筑房地产综合企业集团、发展中国家和地区最大的跨国建筑公司，拥有“中国建筑”和“中海地产”两个品牌。
14、公司注重企业文化建设，培育积极向上的价值观和社会责任感，倡导“服务社会、造福人类、建设祖国、福利员工”的企业宗旨，以及“铸造精品、超越自我”的企业精神，致力于“追求阳光下利润最大化”的核心理念，,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,骄人的业绩 ：“中国第一高楼”上海环球金融中心、中央电视台新址、以“水立方”为标志性项目的20个奥运场馆及配套设施等。 在去年刚公布的财富500强中，中国建筑提前完成进入世界300强的目标。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,公司所在行业的分析,建筑业是国民经济的重要物质生产部门，它与整个国家的经济发展、人民生活的改善有着密切的关系。建筑业的增长速度很快，对国
15、民经济增长的贡献也很大。 从消费结构上看，建筑业是最急需发展的产业；从城市化进程来看，社会对住宅的需求量很大.建筑业的市场空间相当大。 另外，建筑业方面国家2009 年推出的一系列经济刺激政策的效应，在2010 年持续显现,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,财务分析,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,盈利能力,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,技术分析,图中看出，多条移动平均线并列下跌，该市场呈现空头占上锋的格局。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,乖离率（BIAS）,从图中可以看出，短期BIAS曲线在4月初期开始在底部向上突破长期BIAS曲线时，说明股价的弱势整理格局可能被打
16、破，股价短期将向上运动。但之后短期BIAS曲线并没有迅速向上运动，虽然中期BIAS曲线也向上突破长期BIAS曲线，并没有表现出股价的中长期上涨行情已经开始，,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,MACD 指标,由图可知，DIF和MACD在一小段时间内均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移动，即股票行情处于退潮阶段，股票将下跌，可以卖出股票和观望；当DIF向下突破0轴线时，此为卖出信号。其后DIF和MACD均小于0（即在图形上表示为它们处于零线以下），并向下移动时，即为股市处于空头行情中，仍是卖出股票或观望。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,RSI 指标,从图中看出，前半段时期内，短期RSI长期RSI时，市场属于多头市场；当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时， 成为RIS指标的“黄金交叉”，为买入信号。,组长-吴婉祯-工4财管-证券投资报告,威廉指数（W%R）,从图中看出，W%R大部分处在2080区间时，表明市场上多空暂时取得平衡，股票价格处于横盘整理之中，可考虑持股或持币观望。中期出现了W%R在80100区间时，是W%R指标的超卖区，表明市场处于超卖状态（
