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1、XXXXXXXXXXXXXXXX有限公司文件XXXX20XXXX号 签发人：王某某能源行业企业竞争力报告能源是工业生产和居民生活的主要原料，稳定而有保障的能源供应对促进经济增长、提高居民生活水平具有重要意义。经过几十年的努力，我国能源生产能力显著增强，一次能源生产量从1952年的4871万吨标准煤，提高至2018年的26亿吨标准煤，年均增长率超过90%。2018年我国原煤产量27.9亿吨，连续多年位居世界第一；发电装机容量7.9253亿千瓦，连续13年稳居世界第二；原油产量1.897亿吨，居世界第五位；天然气产量760亿立方米，位居世界第九。已经初步形成了煤炭为主体、电力为中心、石油天然气和可
2、再生能源全面发展的能源供应格局，基本建立了较为完善的能源供应体系。在能源行业高速发展的过程中，我国能源企业竞争力逐步提升。尽管受国际金融危机影响，能源企业增长速度有所下降，但通过企业战略调整，可以化挑战为机遇，逆势而上赢得竞争。一 2018年和2019年上半年能源行业运行态势受国际金融危机的影响，在市场需求急剧减少的情况下，能源行业在2018年下半年和2019年初的一段时间里，石油、电力、煤炭能源工业品产量大幅下滑，出厂价格指数持续降低，能源行业亏损面扩大、亏损额增加，固定资产投资增速下降，出口额减少。在国家实施一揽子“扩内需、保增长”的计划后，2019年上半年能源行业国内需求环境有所改善，产
3、量明显回升，价格止跌企稳，亏损面略有缩小，固定资产投资增速加快，但外需依然低迷，行业全面复苏仍有待时日。（一）生产增速先下降再回升受国际金融危机影响，自2018年下半年开始，我国能源工业品需求大幅下挫，这导致原煤、原油、天然气及电力生产量增速急剧下降。原煤产量当月同比增速从2018年5月18.5%的高点一路下跌至2019年1月的-7.6%；原油产量当月同比增速自2018年7月上升至5.03%后就开始下降，虽然其间涨跌起伏，但基本趋势是下跌，到2019年2月下探至-4.6%的最低点；发电量当月同比增速更是从2018年3月16.6%的高位一路下滑，直至2019年1月的-11.8%；天然气产量当月同
4、比增速从2018年2月的24.1%降低至2019年2月的3.7%。在国家连续出台多项刺激内需的政策后，随着国内需求形势的好转，能源工业品生产量增速开始回升。原煤产量当月同比增速已从2019年1月-7.6%提高至2019年6月的15.9%；原油产量当月同比增速下降幅度也呈现逐月收窄态势，2019年6月增速为-1.8%，约为2019年2月的1/3；发电量当月同比增速从2019年3月开始逐渐由负转正，2019年6月已上升至5.2%；天然气产量当月同比增速从2019年3月开始提高，2019年6月已提高至8.2%。（二）价格指数先大幅回落后趋于平稳受市场需求萎缩的影响，煤炭开采和洗选业、石油和天然气开采
5、业工业品出厂价格指数从2018年下半年开始下滑。其中，煤炭开采和洗选业工业品出厂价格指数从2018年9月141.14的高位持续降低至2019年6月的100.2，半年多的时间里下降了40%多，月均跌幅超过4个百分点；不过，2019年1月以来，各月跌幅逐渐收窄。石油和天然气开采业工业品出厂价格指数从2018年7月就开始下降，从当月140.24的高位一路跌至2019年2月45.2的最低点，8个月来共下降了95.04%，月均跌幅近12%；但从2019年3月起，该行业工业品出厂价格指数持续小幅上升，反转趋势逐渐明朗。由于上网电价受政府管制，所以电力、热力的生产和供应业工业品出厂价格指数基本没有变化。（三
6、）亏损面扩大趋势尚未明显逆转受市场需求萎缩，产品价格下跌等因素的影响，2018年我国能源行业亏损面（行业亏损企业数/行业企业单位数）急剧扩大。煤炭开采和洗选业亏损面从2018年8月的9.92%急剧扩大至2019年5月的19.65%，增加了近一倍，亏损企业亏损额累计43.87亿元，比上年同期增加了28.59亿元。石油和天然气开采业亏损面在2018年相对稳定，但在2019年2月突然上升至37.23%的高位，这意味着全行业超过1/3的企业在亏损；2019年5月该行业亏损面为33.33%，较2月有所缩小，但仍然有1/3的企业处于亏损状态，亏损企业亏损额累计达49.04亿元，较上年同期增加34.69亿元
7、。电力、热力的生产和供应业亏损面更大，2018年2月全行业有43.14%的企业亏损，虽然此后一段时间亏损企业有所减少，2018年11月亏损面下降至33.78%，但此下降趋势在2019年又被逆转，2019年2月亏损企业占比重新站上42.73%的高位。尽管2019年5月亏损面为38.72%（见图5-3），较2月有所降低，但仍有近4成企业亏损，亏损企业亏损额累计高达392.84亿元，比上年同期增加近16亿元。从亏损额同比急剧增加这一点看，能源工业亏损情况相当严重，全行业扭亏为盈尚需艰苦努力。（四）固定资产投资增速波动较大在市场需求减少，盈利预期不稳定的情况下，能源行业固定资产投资出现较大波动。分行业
8、看，煤炭开采和洗选业投资增速高位盘整，石油和天然气开采业投资增速急剧波动，电力、燃气及水的生产和供应业投资增速稳步提高。由于近几年煤矿开采和洗选业盈利状况较好，企业用于固定资产投资的资金相对充足，因此国际金融危机并没有对煤炭开采和洗选业投资产生太大影响。2018年以来，该行业各月累计投资同比增速保持在30%以上，其中在2019年2月更是跃升至59.6%的高位；尽管此后该行业投资增速有所回落，但到2019年6月仍然保持在40.5%的较高水平。石油和天然气开采业受国际金融危机和全球石油天然气业景气周期等因素的影响，固定资产投资增速出现大幅波动。在2018年，该行业投资增速从2月份的9.8%不断提高
9、，11月份达到34.8%的高水平，虽然此后略有下降，12月份依然保持在22%的较高水平。但进入2019年，该行业投资增速急剧下降，2月份跌至-13.8%的低位，尽管此后有所反弹，但6月份只有0.3%的增长。由于电力、燃气及水的生产和供应业的市场化程度更低，电网等基础设施更是国家为扩大内需而重点投资建设的对象，因此该行业投资增速在稳步提高。从2018年2月的0.8%，不断攀升，至2019年6月已达28.7%的较高水平。在不到1年半的时间里，投资增速提高了近28个百分点（见图5-4）。（五）出口额增速下降趋势逐渐显现除电力、燃气及水的生产和供应业外，煤炭开采和洗选业以及石油和天然气开采业都是高度国
10、际化的行业，尽管煤炭和原油进出口存在政府管制，但由于两者都能同时在国际国内两大市场上销售，因此出口额增速是衡量行业发展状况的重要指标之一。受国际市场需求下降的影响，2018年下半年以来能源行业主要工业品出口增速下降趋势日渐明显。煤炭出口额当月同比增速在2018年出现大幅波动，先是从1月份的103%，不断下降至3月份的-38.2%，然后持续冲高至6月份的265.9%；在当年下半年，尽管期间有波动，但基本趋势是下降，到12月份已降低至74.1%。进入2019年后，煤炭出口额增速下降趋势进一步显现，虽然3月份骤然升高至108%，但此后又进入持续下跌通道，到6月份已跌至-86%的低水平。原油出口额当月
11、同比增速的变化趋势与煤炭类似，在2018年上半年基本呈现上升态势，但下半年形势急转直下。2019年以来，虽然期间有剧烈波动（受国内原油价格偏低的影响2月份增速突然攀升至1111.8%的超高水平），但增速下降趋势十分明显，6月份已降低至-76.5%的水平。受输送能力等因素的影响，我国电力出口额一直都不高，2018年以来其增速相对稳定。二 能源行业上市公司竞争力分析根据中国社会科学院中国产业与企业竞争力研究中心的监测，截止到2019年6月30日，中国沪、深两市主板能源行业上市公司共79家，其中煤炭开采和洗选企业18家，石油和天然气开采企业2家，电力生产和供应企业59家；中小企业板能源行业上市公司共
12、3家，其中煤炭企业1家，天然气企业1家，电力企业1家。（一）2018年主板上市能源企业竞争力分析中国产业与企业竞争力研究中心根据2018年的业绩数据计算了主板1317家上市公司规模竞争力、效率竞争力和增长竞争力，然后将此三个指标值相加，得到基础竞争力指标值。能源行业主板上市公司各项竞争力得分及排名情况参见表5-5。以该表为基础，可以发现能源企业竞争力状况具有以下主要特征。1.规模竞争力优势明显有37家能源企业的规模竞争力得分为正，42家企业得分是负数。这说明，在销售收入、净资产、净利润等方面，只有不到一半能源企业表现超过了全部主板上市公司的平均水平。但从规模竞争力得分平均值看，能源企业规模竞争
13、力得分平均值是0.0355，高于全部主板上市公司均值（0.00802）（见图5-6）。之所以会出现这种情况，主要是因为能源行业有中国石油、中国石化、大唐发电、中国神华等巨型企业。这些企业的规模竞争力得分很高，在全部主板上市公司规模竞争力排名中分别位居第1、2、5、7位，在相当程度上拉高了能源行业企业的规模竞争力平均得分。2.效率竞争力处于平均水平有48家能源企业的效率竞争力得分是正数，31家企业得分为负。这表明，在能源行业主板上市公司中，有近6成企业的效率竞争力高于全部主板上市公司。从效率竞争力得分平均值看，能源企业效率竞争力得分平均值是-0.0018，略高于全部主板上市公司均值（-0.003
14、1）。换言之，尽管有较高比例的能源企业在全员劳动效率、净资产利润率和总资产利润率等方面的表现超过全部上市公司的平均水平，但是这没有使得能源行业的效率竞争力明显超过全行业的平均水平。这意味着，效率竞争力低于平均水平的能源企业，尽管比重不高，但与平均水平差距很大；同时，效率竞争力高于平均水平的能源企业，虽然比例较大，不过并没有高出平均水平很多。3.增长竞争力整体较弱虽然有47家能源企业的增长竞争力得分为正，32家企业得分是负数，即在销售收入增长和净利润增长等方面，近60%的能源企业比全部上市公司表现得更好。但从增长竞争力得分平均值看，能源企业增长竞争力得分平均值是-0.0137，低于全部上市公司的
15、增长竞争力均值-0.00234。可以看出，能源企业在增长竞争力方面面临的问题，与其效率竞争力上的问题类似（甚至更加严重），就是无法把“量”的优势，转化为“质”的优势。在一定程度上，这是因为能源行业上市公司“好的还不够好、差的却很差”。4.基础竞争力位居中游在体现企业综合竞争力的基础竞争力方面，有41家能源企业的得分为正，38家企业得分是负数。也就是说，有50%多的能源行企业的基础竞争力高于全部主板上市公司。从基础竞争力得分平均值看，能源行业企业基础竞争力平均值为0.0200，高于全部上市公司基础竞争力平均值（0.00258）。结合上述对各分项竞争力指标的分析，可以发现，我国能源企业的基础竞争力
16、处于全部行业中游水平的原因，是其较强的规模竞争力弥补了效率竞争力和增长竞争力不足。换言之，能源行业整体上“大而不强”的根源，在于其效率低下、增长乏力。增长乏力的问题或许会随着需求回暖而有所改善，但若不下工夫提高技术水平、增进管理效率，则很难解决效率低下的问题。5.子行业间竞争力差距较大分行业看，煤炭行业和石油行业上市公司竞争力明显强于电力行业。18家煤炭企业的规模竞争力、效率竞争力、增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为0.0040、0.0564、0.0310和0.0914；3家石油企业的规模竞争力、效率竞争力、增长竞争力和基础竞争力得分平均值分别为0.8882、0.0762、-0.0305和0.9338。也就是说，除了石油企业的增长竞争力略逊于全部上市公司平均水平之外，煤炭企业和石油企业在其他方面的竞争力都高于平均水平。相比之下，电力企业的表现就相形见绌了。59家电力企业的规模竞争力、效率竞争
