银行卡产业及卡组织深度研究

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1、 银行卡产业及卡组织深度研究 银行卡产业概况银行卡产业包含发卡、清算、收单、其他周边服务（如制卡、IT 服务等）等多 个子行业，集消费、结算、信贷等多种业务于一体。正是由于银行卡产业的这 种复杂性，业内习惯使用“产业”而非“行业”一词来统称银行卡产业。银行 卡产业以现代信息技术为基础，由发卡机构、收单机构、卡组织等企业或机构 群体一起，向持卡人和商户提供电子支付和消费信贷等产品。现代银行卡产业是一个典型的多边市场，至少包括了卡组织、发卡行、收单行、 持卡人和特约商户五方参与者，产业结构复杂。为了更清晰地描述银行卡产业， 我们将其划分为三个市场，先介绍三个市场的参与者及其盈利模式，再以一次 刷卡

2、消费为例描述银行卡业务的运作过程。产业格局：三个市场，五个参与方我们将银行卡产业划分为发卡市场、收单市场和清算市场三个市场进行分析， 以下是三个市场及其中各方参与者的基本情况：n 发卡市场：发卡机构、持卡人发卡市场包括发卡机构和持卡人两个参与方。发卡机构向持卡人发行银行卡， 主要包括借记卡（不具备透支功能）和信用卡（具备透支功能）两类，此外还 有银行发行预付费卡等一些小众类别，但发行量很少。在我国，只有银行能够担任发卡机构，其他国家发卡机构更为多样。n 收单市场：收单机构、特约商户收单市场包括收单机构和特约商户两个参与方。收单是指收单机构向特约商户 提供交易资金结算服务。主流收单方式包括线下收

3、单和线上收单两类。在我国，收单机构主要包括两大类：银行和第三方支付机构。第三方支付机构 又分为线下支付机构（获得银行卡收单业务许可、为实体特约商户提供银行卡 受理并完成资金结算服务的支付机构）、线上支付机构（获得网络支付业务许可、 为网络特约商户提供银行卡受理并完成资金结算服务的支付机构）。n 清算市场：卡组织当持卡人刷卡交易时，当发卡机构与收单机构不是同一家时，即发生跨行交易， 此时资金从发卡机构流向收单机构，中间需要完成一系列复杂的资金清算过程， 这一清算过程由卡组织（银行卡清算机构）负责（本行交易则不需要卡组织）。 因此清算市场有三个参与方：发卡机构、卡组织、收单机构。卡组织如何连接发卡

4、机构和收单机构呢？最初卡组织的做法是同时担任发卡机 构和收单机构，自己既发卡又收单，这种封闭运作的组织，称为“封闭式卡组 织”，此时不涉及清算。随着银行卡产业的发展，开始“联网通用”，出现了“开 放式卡组织”。开放式卡组织不直接提供发卡和收单业务，而是与发卡机构和收 单机构合作，所有合作机构通过卡组织共享持卡人和特约商户资源，这样甲发 卡行的持卡人就可以在乙收单机构的签约商户处刷卡消费，反之亦然。此外， 很多封闭式卡组织也逐渐提供清算服务，从而变成了半开放式卡组织。我们会 在后文详述这一发展历程。 此外，卡组织还会提供银行卡行业规划、品牌运营、业务创新等周边服务，是 银行卡产业的绝对核心。本报

5、告对银行卡产业的分析重点也将落在卡组织身上。政府的角色银行卡产业是一个复杂的多边市场，与西方经济学理论中的完全竞争市场差距较大，通过自由竞争实现市场均衡的难度很大、耗时很长，各参与方很难自行 形成有效定价。因此在银行卡市场发展初期，我国为了快速培育市场，首先按 西方成熟模式，直接人为完成产业格局设计，然后对前文提及的各类手续费的 费率进行了政策指导，可见政府在银行卡市场也扮演了一个很重要的角色。随 着银行卡产业逐渐发展成熟，目前政府正逐渐将定价权返还给市场。我们将在后文“我国银行卡定价政策变动历史”部分介绍我国银行卡手续费定 价的发展历程。各参与方的职能与收入我们接下来以一次跨行刷卡消费的全过

6、程（在 ATM 上进行跨行取款转账等业务 也需要卡组织提供清算服务，原理相近），来观察前述五个参与方的运作过程。 其通常的流程含两大步骤，第一个步骤是交易流程，如下图所示（我们按照业 务流程标注了序号）：持卡人在特约商户购物，并通过刷卡支付，特约商户的收单机构向卡组织提交 相关信息（包括卡信息、密码、交易金额等），卡组织向发卡机构发送相关信息， 发卡机构减扣持卡人的资金余额（或信用额度）。然后，发卡机构反馈信息给卡 组织（如遇余额不足也反馈），卡组织再通知收单机构，收单机构再通知特约商户。特约商户在 POS 机上看到扣款成功的提示后，将商品交付给持卡人。第二个步骤是清算流程：一般在每日终了，卡

7、组织扣减发卡机构存在央行的备 付金（金额为交易额减发卡机构服务费），同时增加收单机构的备付金（金额为 交易额减发卡机构服务费再减卡组织的网络服务费。若收单机构不是银行，则 是它的开户行的备付金，同时开户行增加收单机构在本行的存款），从而实现两 个机构之间资金的划转。一般是次日，收单机构再把收到的金额减去收单服务 费，记入特约商户的账户中，即为最终商户收到的扣减各项服务费后的净额。 当然，现实中并不是两家机构之间清算，而是全部会员机构之间轧差清算。在整个过程中，卡组织还要承担差错处理、争议仲裁等其他职能。完成交易后，前述五个参与方各自获得的收入如下： 持卡人与特约商户实现了资金转移的目的； 收单

8、机构获得收单服务费。对部分第三方支付机构而言，扣除支付给发卡 机构、清算机构相关费用后的收单服务费净收入（下文称之为“收单手续 费”）构成其主要收入来源。但是对其他综合性第三方支付机构或对收单银 行来讲，这部分收入对其总收入的贡献比重不大； 卡组织获得网络服务费，这构成了卡组织的主要收入来源； 发卡机构获得发卡服务费。但对发卡机构来讲，这部分服务费收入占总收 入的比重并不高，发卡机构还可以通过发卡获得其他收入，如银行卡年费 等，但更为重要的则是通过发卡获得基础客户，进而带来活期存款沉淀、 销售理财产品等衍生收入；而信用卡则主要是为了获得透支和分期业务利 息收入（分期手续费也视为利息收入）。银行

9、卡产业历史回顾我们接下来介绍美国和我国银行卡产业的发展历史，以帮助我们更好地理解银 行卡产业链。美国银行卡产业历史回顾美国是信用卡的诞生地，其信用卡产业的发展大致可分为三个阶段：起步期（信 用卡诞生）、发展期（竞合组织诞生）、成熟期（产业格局基本形成）。n 起步期：1950-1960s1950 年，Frank McNamara 创办 Diners Club，发行 Diners Club Card，标志 着现代意义的信用卡的诞生。据说他在 1949 年 9 月有一次在一家高级餐厅吃 饭忘带钱包，于是产生开办一个会员组织的想法，让餐厅、食客成为其会员， 会员食客可以在会员餐厅记账吃饭，按期还款，而

10、会员组织名称也是非常直白 的“食客俱乐部”。该会员组织可为餐厅招揽生意，并且其回款速度远高于当时 的通行支付手段（餐厅给赊购客户寄账单，客户再寄支票，耗时 3-4 个月，且 有印刷、邮费等成本），因此其业务一经推出便广受欢迎。Diners Club 的收费 模式为向会员餐厅、会员食客双边收费，而后 1953 年就将业务推广到了加拿 大、古巴、墨西哥等国家，1959 年会员人数达到 100 万，并在纽交所上市。商业银行也很早就进入了信用卡产业。1952 年，富兰克林国民银行（Franklin National Bank）开创了银行发行信用卡的先河。早期的信用卡没有循环信用功 能，需要在还款日全额

11、还款。1958 年，美国银行发行了第一张循环信用卡 BankAmericard。n 发展期：1960-1970s最初的信用卡发卡商都是“封闭式卡组织”，集发卡机构、收单机构和卡组织的 功能于一身，无需跨行清算功能。当时美国实行单一银行制，禁止商业银行跨 州经营，因此银行的服务范围受到限制，而 Diners Club 等发卡机构却能够在 全国范围内拓展持卡人和特约商户，在这样一个具有网络效应的市场上，银行 很难与他们竞争。我们前文提到，1958 年美国银行发行了 BankAmericard，该卡最初只在加州发 行。1966 年，美国银行开始向加州以外的银行授权发行该信用卡以及拓展特约 商户，以实

12、现“联网通用”，即不同银行发行的卡可以在对方的特约商户处刷。 很快就有 100 多家银行参与其中，银行间的“竞合组织”便诞生了。获得授权 的银行之间既要相互竞争来拓展持卡人和签约商户，又需要相互合作实现信用 卡通用，这种竞合关系事实上提高了各银行的收益。但因为管理不善，BankAmericard 业务出了很多问题。为此，在 Dee Hock（VISA 创始人）的倡导下，各授权银行于 1970 年共同成立了 National BankAmericard Inc.(NBI) ， 美国银行将 BankAmericard 业 务 移 交 给 NBI ； 1976 年 ， BankAmericard 更

13、名为 Visa，以消除名称所带来的浓重美国色彩，方便在其他 国家进行推广。美国银行推广授权体系时，另外一些银行也联合组建了银行间卡协会（Interbank Card Association），并于 1969 年购买了 Master Charge 的名称和商标，1979 年更名为 Mastercard。至此，开放式的卡清算组织正式问世。n 成熟期：1980s 后20 世纪 80 年代后，美国信用卡产业已日趋成熟，Visa 和 Mastercard 龙地位初 步形成。其中 1986 年希尔斯百货正式推出 Discover Card，至此，当前的美国 主要卡组织悉数登场。我们前文讲的都是信用卡而没讲

14、借记卡，这是因为美国借记卡出现地比信用卡 晚，最初是作为 ATM 的配套，而将存折改进为借记卡，而后才开始应用于刷卡 交易。1975 年 Visa 才推出第一张借记卡，而 Discover 2006 年才推出借记卡。 这跟我国情况完全不同，我国的借记卡和信用卡是几乎同时诞生和发展的。我国银行卡产业历史回顾我国银行卡产业不像美国那样自发形成，而是在借鉴成熟市场经验的基础上，通过政府推动迅速构建。我国银行卡产业的发展大致可分为三个阶段：起步阶 段、金卡工程阶段、银联阶段。n 起步1985 年，中国银行珠海分行发行了我国大陆第一张银行卡，它是一张准贷记卡 （第一张标准信用卡直到 1995 年才由广发

15、银行推出）。此后，四大行相继发行 了自己的银行卡，构成了我国最初的银行卡产业。我国早期的银行卡产业是典型的封闭式系统，不同银行发行的银行卡无法联网 通用，特约商户需要在柜面摆设各家银行的 POS 机，效率低下。n 金卡工程1993 年 6 月，国务院启动“金卡工程”，首先在上海等 12 座城市展开试点，实 现银行卡同城跨行联网。1998 年，银行卡信息交换总中心投入运行，实现了银 行卡异地跨行联网。因此，与美国自发形成不同，我国的卡组织最初是由政府 推动建立的。n 银联2002 年 3 月，85 家机构共同出资，在原有银行卡信息交换中心的基础上成立 了中国银联，卡组织从原先政府主导的“金卡工程”转变为商业机构。银联成立后，我国银行卡产业快速发展。2003 年 8 南京市商业银行发行了大陆 地区首张银联信用卡，2004 年 5 月招商银行发行了首张银联借记卡。2005 年 1 月，银联卡在新加坡、泰国及韩国的受理业务开通，标志着银联品牌正式走 向世界。Visa 在其 2006 年报中将银联列为竞争对手，Mastercard 在其 2011 年报中将 银联列为竞争对手，意味着银联逐渐发展壮大。据中新社报道，截至 2019 年 中，已有 54 个境外国家和地区发行银联卡，银联网络已覆盖全球 174 个国家 和地区。我国银行卡定价政策变动历史我们在前文提到，政府