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1、财务管理财务报表财务报表分析宝钢76,623,850,345.51元减去流动负债总额75,885,168,161.71后的剩余部分为738,682,183.80元，该企业不能偿债的风险较小。方法二：同业比较分析法表1年份企业年营运资本元行业平均水平元行业先进水平元与行业先进水平差异值元与行业先进水平差异率2005.734.4.16002006.4,344,988,412.41-205,351,344.004,344,988,412.41002007.738,682,183.80105,980,656.003,532,041,216.00-2,793,359,032.20-79%由表1可作如下分
2、析：2005年度：该企业的年末营运资本为734.16元，说明企业不能偿债的风险较小；与行业平均水平相比，企业实际值高于行业平均水平；与行业先进水平相比，企业实际值就是行业先进水平。由此可见，该企业2005年度的偿债能力处于同行业上游水平。2006年度：该企业的年末营运资本为4,344,988,412.41元，说明企业有足够的短期偿债能力,仍然处于钢铁行业的龙头地位与行业平均水平相比，企业实际值就大大高于行业平均水平；与行业先进水平相比，企业实际值就是行业先进水平，没有差异率，可看出2006年该企业的营运资本处在该企业最好状态，该企业2006年度的偿债能力处于同行业中的颠峰。2007年度：该企业
3、的年末营运资本为738,682,183.80元，说明企业不能偿债的风险较小；与行业平均水平相比，企业实际值低于行业平均水平；与行业先进水平相比，企业实际值大大低于行业先进水平，差异率为-79，差距较大。较上年度相比，有大的滑坡现象，究其原因应该是2007年国际市场上铁矿石的价格大幅度提高,看得出企业已对此加以重视，并作出了相应措施，不过仍有待于提高；由此可见，该企业2007年度的偿债能力仍处于同行业中下游水平。（二）短期偿债能力指标分析方法一：历史比较分析法表2：指标5流动比率1.011.091.104应收账款周转率33.2831.7135.412存货周转率4.624.576.331速动比率0
4、.490.420.313现金比率0.16970.11340.11442005年度分析：（1）流动比率分析：从表2可以看出，该企业流动比率实际值低于上年实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年下降了，但差距不大。通过资产负债表可以看出，本期流动比率下降的主要原因是本期流动资产降低速度远高于流动负债的降低速度。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析：从表2可以看出，该企业应收账款周转率低于上年值，存货周转比率低于上年值。说明该企业流动资产存在问题。（3）进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。宝钢集
5、团本年速度比率低于上年实际值，通过表2，可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都低于上年值。可见，是流动资产存在问题。（4）现金比率分析：在分析了速动比率低的原因后，应进一步计算现金比率。宝钢集团的本年现金比率较上年实际值低了近三分之一，说明该企业用现金偿还短期债务的能力大幅降低。主要是企业现金资产存量大幅降低。通过上述分析，可以得出结论：宝钢集团主要问题出在流动资产，其存款和应收账款周转率下降是主要矛盾，应重点进行深入分析。2006年度分析：（1）流动比率分析：从表2可以看出，该企业流动比率实际值与上年实际值相持平，说明该企业的短期偿债能力与去年同期水平差距不大。通过资产负债表可以看出，为
6、进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析：从表2可以看出，该企业应收账款周转率低于上年值，存货周转比率也低于上年。说明该企业流动资产存在问题,通过报表可以看出,宝钢集团2006年年末应收账款较年初增加411,498,627.20元,说明该企业有部分货款不能及时收回,因此应收账款周转率出现了下降.2006年年末的存货较上年末增加31,514,549,913.06-25,046,290,143.02=770.04元,说明存货流动性出现了问题。（3）进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。宝钢股份本年速
7、度比率低于上年实际值，通过表2，可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都低于上年值。可见，是流动资产存在问题。通过上述分析，可以得出结论：宝钢股份主要问题出在流动资产中存货和应收账款的流动性能力降低应重点进行深入分析。2007年度分析：（1）流动比率分析：从表2可以看出，该企业流动比率实际值低于上年实际值，说明该企业的短期偿债能力比上年有所下降，但差距不大。通过资产负债表可以看出，本期流动比率下降的主要原因是本期流动资产增加速度（.51-.11）.51=32.64%低于流动负债的增加速度（.71-.70）/.71=37.71%。为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动比率的质量，应分析流动资产
8、的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款和存货的流动性分析：从表2可以看出，该企业应收账款周转率高于上年值，存货周转率比上年有所提高。说明该企业流动资产中应收账款及存货的流动性较去年有所提高,但不是很明显,说明该企业的流动负债出现了问题。（3）进一步评价企业偿债能力，要比较速度比率。宝钢股份本年速度比率高于上年实际值，通过表2，可以看出本年应收账款周转率及存货周转比率都高于上年值。可见，是流动负债的增加幅度较大,说明流动负债存在问题。通过上述分析，可以得出结论：宝钢股份主要问题出在流动负债，其增加速度过快是主要矛盾，应重点进行深入分析。根据掌握的资料，总体上来看，流动负债的质
9、量并不差。主要问题是宝钢股份中一年到期的长期负债较多，公司应加强对短期借款及到期债务的管理。方法二：同业比较分析法表3（2005年度）指标企业实际值行业平均水平行业先进水平与行业先进水平差异值与行业先进水平差异率流动比率1.1041.3794.115-3.011-73.17应收账款周转率35.412620.52-20840.18-99.83存货周转率6.3316.71724.059-17.728-73.69速动比率0.3130.5062.458-2.145-87.23现金比率0.11440.3661.923-1.8086-94.05表4（2006年度）指标企业实际值行业平均水平行业先进水平与行
10、业先进水平差异值与行业先进水平差异率流动比率1.0921.2173.48-2.39-68.6应收账款周转率9.1788.15446.904-37.726-80.43存货周转率10.31910.25254.437-44.118-81.04速动比率0.2230.4852.406-2.183-90.73现金比率0.1130.3351.634-1.521-93.08表5（2007年度）指标企业实际值行业平均水平行业先进水平与行业先进水平差异值与行业先进水平差异率流动比率1.012.00829.85-28.84-96.6应收账款周转率11.13610.34934.189-23.053-67.43存货周转
11、率4.624.84820.477-15.857-77.44速动比率0.2230.55202.847-2.624-92.17现金比率0.14810.38702.756-2.608-94.63.由表3可知：（1）流动比率分析：企业实际值低于行业平均水平，且差距较大；企业实际值低于行业先进水平，其差异率为-73.17，可见该企业与先进水平是有很大距离的；为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款周转率分析：企业实际值低于行业平均水平，差距较大；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-99.83，差距很大；可见企业的应收账款周转率只处于行业的下游
12、水平。（3）存货周转率分析：企业实际值低于行业平均水平，说明企业的存货周转速度快于行业平均水平；企业实际值低于同行业先进水平，差异率为-73.69，差距很大，处于行业中下游水平。（4）速动比率分析：企业实际值低于行业平均水平，说明企业的短期偿债能力高于行业平均水平；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-87.23，差距很大。但一般而言，速动比率在1左右是较为合理的，可见，企业的速动比率处于行业的下游水平。（5）现金比率分析：企业实际值低于行业平均水平，说明企业直接偿付债务的能力低于行业平均水平；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-94.05，差距巨大；可见，该企业赚取现金的能力很弱，需特别关
13、注。综合上述分析，可以得出结论，2005年度该企业的短期偿债能力低于行业平均水平，与行业先进水平差距很大，问题主要出在应收账款和存货的流动性偏差，及其赚取现金能力较弱上，应重点进行深入分析。.由表4可知：（1）流动比率分析：企业实际值低于行业平均水平，但差距不大；企业实际值低于行业先进水平，其差异率为-68.6，可见该企业与先进水平是有很大距离的；为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款周转率分析：企业实际值高于行业平均水平，差距较小；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-80.43，差距很大；可见企业的应收账款周转率只处于行业的中下
14、游水平。（3）存货周转率分析：企业实际值高于行业平均水平，说明企业的存货周转速度快于行业平均水平；企业实际值低于同行业先进水平，差异率为-81.04，差距很大，处于行业中游水平。（4）速动比率分析：企业实际值低于行业平均水平，说明企业的短期偿债能力高于行业平均水平；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-90.73，差距很大。但一般而言，速动比率在1左右是较为合理的，可见，企业的速动比率处于行业的下游水平。（5）现金比率分析：企业实际值低于行业平均水平，说明企业直接偿付债务的能力低于行业平均水平；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-93.08，差距巨大；可见，该企业赚取现金的能力很弱，需特别关
15、注。综合上述分析，可以得出结论，2006年度该企业的短期偿债能力低于行业平均水平，与行业先进水平差距很大，问题主要出在应收账款和存货的流动性偏差，及其赚取现金能力较弱上，应重点进行深入分析。由表5可知：（1）流动比率分析：企业实际值低于行业平均水平，但差距不大；企业实际值低于行业先进水平，其差异率为-96.6，可见该企业与先进水平是有很大距离的；为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。（2）应收账款周转率分析：企业实际值高于行业平均水平；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-67.43，差距很大；可见企业的应收账款周转率只处于行业的中游水平。（3）存货周转率分析：企业实际值低于行业平均水平；企业实际值低于同行业先进水平，差异率为-77.44，与先进水平的差距很大，处于行业中下游水平。（4）速动比率分析：企业实际值低于行业平均水平，说明企业的短期偿债能力高于行业平均水平；企业实际值低于行业先进水平，差异率为-92.17，差距很大。但一般而言，速动比率在1左右还是较为合理的，可见，企业的速动比率处于行业的中
