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1、*机电有限公司2007年度财务分析报告第一部分 公司财务经营状况分析*机电有限公司是一家挂车、农用运输车制造企业。目前年产挂车、农用运输车2万余辆。浙江省现有11家农用车生产企业，只有2家能生产变型四轮农用运输车，*机电是其中最大的一家。公司由*控股，注册地址为*，注册资本*万元。浙江四轮农用车产销量都一直比较靠前，产量约占全国的13%，销量约占8%。公司连续多年保持高速发展水平，市场份额扩大，在省内处于龙头地位，全行业排名上升。2007年度公司实现销售51876.20万元，完成利润1036.32万元。一、主要经济指标完成情况项目名称上年度本年度增减变化(%)主营业务收入（元）484,891,
2、068.34518,761,950.736.99主营业务成本（元）457,477,284.48486,227,982.456.28主营业务税金及附加（元）202,187.30主营业务利润（元）27,413,783.8632,331,780.9817.94其他业务利润（元）2,886,129.484,447,704.7154.11期间费用（元）18,951,578.4426,858,538.3841.72其中：营业费用429,168.99244,884.60-42.94管理费用14,227,304.2419,074,419.0234.07财务费用4,295,105.217,539,234.767
3、5.53营业利润（元）11,348,334.909,920,947.31-12.58投资收益（元）3,500,000.004,500,000.0028.57利润总额（元）15,090,129.1215,467,497.992.50净利润（元）10,201,087.4610,363,223.651.59（一）公司主营业务收入完成情况 2007年公司实现销售51876.20万元，均系农用车销售收入，较上年同比增长6.99%。（二）利润指标完成情况分析 2007年公司实现营业利润992.09万元，同比增长-12.58%；净利润1036.32万元，同比增长1.59%。公司营业利润有所下降，主要是由于期
4、间费用大幅提高所致，特别是管理费用、财务费用的大幅增加。（三）主营业务成本分析 2007年公司主营业务成本为45747.73万元，同比增长6.28%。成本的增幅与收入的增幅相当。（四）期间费用分析2007年公司营业费用24.48万元，同比增长-42.94%；管理费用1907.44万元，同比增长34.07%；财务费用753.92万元，同比增长75.53%，三项费用的增幅明显大于收入的增幅，系导致营业利润下降的主要原因，因此公司要加强对期间费用的管控。二、公司财务状况分析项目上年本年增长金额（元）结构（%）金额（元）结构（%）金额（元）增长率（%）结构（%）流动资产.9048.30.1050.75
5、.2012.862.45非流动资产.6751.70.5549.25.882.33-2.45资产总额.57100.00.65100.00.087.41流动负债.3198.12.7498.29.439.260.17非流动负债.001.88.001.71-25929.00-0.88-0.17负债总额.31100.00.74100.00.439.07股东权益总额.26100.00.91100.00.653.73（一）企业财务状况全面分析 公司整体财务状况较好，资产、负债和股东权益各项指标均实现平稳增长。（二）资产分析 2007年末公司资产总额24271.82万元，同比增加1675.43万元，增长7.4
6、1%。其中，流动资产增加1403.12万元，增长12.86%；非流动资产增加272.31万元，增长2.33%。流动资产的增幅快于非流动资产的增幅。而资产的快速增长主要得益于流动资产的大幅增长。（三）流动资产分析 2007年末公司流动资产增加1403.12万元，增长12.86%。其中，年末货币资金增加232.61万元，增长18.92%；应收票据增加143.58万元，增长41.98%；其他应收款增加114.95万元，增长10.98%；存货增加1461.82万元, 增长47.41%；应收账款减少549.84万元,下降10.55%。（四）投资分析2007年末公司长短期投资方面与上年相比未发生变化。但在
7、生产性固定资产投入方面力度进一步加大，固定资产本年增加投入733.74万元，其中，房屋和运输设备的投入金额为686.84万元，占到固定资产新增投入的93.61%。（五）负债分析 2007年末公司负债总额17018.89万元，同比增加1414.55万元，增长9.07%。其中，流动负债16728.30万元，同比增加1417.14万元，增长9.26%，主要系短期借款和应付票据增加所致；非流动负债290.56万元，减少2.59万元，下降0.88%。（六）税金分析目前，公司涉及的主要税种为增值税和所得税。年报显示年末尚有可抵扣的增值税进项税额840.34万元。2007年公司主营业务税金及附加20.22万
8、元。2007年所得税费用为510.43万元，实际所得税税负33%。（七）股东权益分析 2007年末公司股东权益总额7252.92万元，同比增加260.88万元，增长3.73%。主要系净利润增加所致。三、现金流量分析项目本年金额结构经营活动现金流入.85 77.63 投资活动现金流入.00 0.59 筹资活动现金流入.00 21.78 现金总流入.85 100.00 经营活动现金流出.23 77.86 投资活动现金流出.24 0.56 筹资活动现金流出.05 21.58 现金总流出.52 100.00 （一）现金流量总体分析2007年，公司经营活动产生的现金流量净额为110.40万元，投资活动产
9、生的现金流量净额为24.22万元，筹资活动产生的现金流量241.57万元。从公司整体现金流情况分析，公司财务风险相对较小，整体运作比较健康。（三）经营活动现金流量分析2007年，公司经营活动现金流入占到现金总流入的77.63%。与此同时，经营活动现金流出占到现金总流出的77.86%。但销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金之比为1.05倍，销售商品、提供劳务收到的现金占到经营活动现金流入的99.91%。表明，公司经营活动现金流量较大，通过生产经营获取现金的能力仍然较强。（四）投资活动现金流量分析2007年，公司投资活动现金流出金额441.38万元，占到现金总流出的0.56%
10、，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，但与公司07年固定资产增加投入733.74万元相比，尚存在300万元左右的资金缺口。（五）筹资活动现金流量分析2007年，公司筹资活动现金流入金额17200万元，占到现金总流入的21.78%；筹资活动现金流出金额16958.43万元，占到现金总流出的21.58%。从筹资活动现金流入分析，全部为借款所收到的现金，表明公司目前对银行信贷资金的依赖较强。四、盈利能力分析项目上年度本年度变动幅度行业年末平均水平盈利能力销售毛利率(%)5.65 6.27 0.62 15.42销售净利率(%)2.10 2.00 -0.11 5.44净资产收益率(%
11、)14.59 14.29 -0.30 8.48总资产收益率(%)4.51 4.27 -0.24 4.67主营业务利润率(%)5.65 6.23 0.58 15.782007年，公司净资产收益率和销售净利率水平较上年略有所下降，但较行业平均的净资产收益率水平高，整体盈利水平尚可。五、偿债能力分析项目上年度本年度变动幅度行业年末平均水平偿债能力流动比率0.71 0.74 0.03 1.98速动比率0.51 0.46 -0.05 1.56现金流动负债比0.08 0.09 0.01 0.94资产负债率(%)69.06 70.12 1.06 42.852007年，公司的短期偿债能力基本和上年持平。长期偿
12、债能力指标如资产负债率水平偏高。与同行业相比，公司的偿债能力水平偏低，但由于整体经营相对稳定，整体财务风险尚可。六、资产管理能力分析项目上年度本年度变动幅度行业年末平均水平资产管理能力应收账款周转率(天数)39.24 32.80 -6.44 46.57 存货周转率(天数)23.21 31.98 8.77 78.92 总资产周转率(天数)170.09 170.78 0.69 427.18 2007年，公司的资产管理能力指标与上一年基本持平，且都远优于行业平均指标，表明公司生产、销售等方面的管理效率较高。七、发展能力分析项目上年度本年度变动幅度行业年末平均水平发展能力分析主营收入增长率(%)9.8
13、4 6.99 -2.86 16.32主营利润增长率(%)110.55 17.94 -92.61 55.33净利润增长率(%)-21.651.59 23.24 81.24总资产增长率(%)37.70 7.41 -30.28 14.27股东权益增长率(%)-7.393.73 11.12 27.632007年，从发展能力指标来看，公司相对于上一年的增长速度有所下降，这主要系上一年系公司的一个快速发展期。但是，公司的发展能力指标还是增长的，说明公司的发展还是不错的。第二部分 风险评价及建议一、风险评价（一）行业风险 农用运输车是介于拖拉机与轻型汽车之间的一种运输工具，具有拖拉机的特点，又有汽车的性能，
14、其速度比拖拉机高，但价格比汽车便宜，又以柴油机为动力，具有三中一高的特点:中小吨位、中低速度、中间技术、高地隙、多功能。符合农民使用习惯，适用于农村道路行驶，适合农村经济水平，因此发展迅速。但是，近年来各地纷纷上马农用车，多数为拖拉机厂、拖拉机配件厂等，甚至有些中小汽车制造厂也挤入农用车生产行列。致使农用车生产存在厂点多、批量小的散乱状况。（二）市场风险 由于近年钢材类等生产物资价格上涨较快，对企业的生产成本构成较大影响。在向下游销售产品时提价相对困难，而上游的采购成本及人工成本增长较快的情况下，如何权衡好二者的尺度，保证企业的利润空间，是整个行业所面临的一个非常大的市场风险。此外，由于技术的升级和更新换代，性价比更高产品的推出，将对原有产品形成较大冲击，企业如何保持研发及产品的优势也是一个巨大的考验。（三）经营风险农用运输车企业
