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1、浦发银行PE综合金融服务方案（一）一一PE方案推出的相关背景浦发银行对于PE业务的关注由来已久。由于国内金融机构分业经营、分类管理的监管机制， 商业银行不能直接从事 PE直接投资业务，浦发银行只能以财务顾问的角色参与其中。在2005年总行投行业务部成立之时，浦发银行就设立了相应的财务顾问专业团队，从事并购顾问、 上市顾问、企业私募融资顾问、政府顾问、资产重组顾问、股制改造顾问、项目融资顾问、 常年财务顾问等业务，早在那时就已提出针对PE的企业私募股权融资财务顾问业务，为成长性企业提供除商业银行贷款以外的股权融资。 其实，浦发银行对于 PE的关注更早地可以追溯到 1998年。当时上海市为扶持和促
2、进上海地 区高新技术产业的发展， 引导和鼓励社会资金参与科技创业投资事业，专门成立了上海创业投资有限公司负责管理上海市科技创业投资资金，浦发银行作为托管银行负责对该资金的托管和监督。这是浦发银行首次与创投进行业务合作。 此外，浦发银行还积极参与了 2002年中国和比利时两国政府合作设立的中比产业投资基金的 发起成立等工作，并于 2005年1月成功担任该基金的托管银行。该基金是经中国国务院批准 设立、由中比两国政府及商业机构共同注资设立的公司型产业基金，以股权形式投资于中国境内具有高科技内涵、 处于成长期的拟上市中小企业。可见在投行部成立之前， 浦发银行在PE这个领域中就早有作为，并在托管业务方
3、面已经形成了一定的特色。而且，2007年4月，该基金作为战略投资者对浦发银行的客户之一一一江西赣锋锂业股份有限公司进行投资，浦发银行致力于提升融资服务支持的创新探索又获突破，成功打造了一条银行融资+股权融资、助推成长型企业发展”的有效之路。 2006年3月1日对我国创投行业发展具有里程碑意义的指导性法规一一创业投资企业管理暂行办法正式实行。它不但对我国创投企业的规范发展具有重要作用，而且为国内商业银行进入PE市场提供了有力的政策保障。 同年，浦发银行开始了与硅谷天堂创业投资公司全面合作的进程。不仅在为硅谷天堂PE基金的设立、组织形式、托管人引入等方面积极合作，使之成为当时国内第一个阳光基金”，
4、而且在硅谷天堂业务模式转型、投资项目推荐、被投资项目的互动发展、由区域走向全国的业务拓展等方面进行了多层面的全面合作。在这个合作的过程中，逐步体现了浦发银行PE综合金融服务的雏形。 浦发银行基于长期以来对PE基金产业链的潜心研究和深刻理解，依托在PE投融资领域已搭建的平台和资源，在前期试点推广的基础上，于2008年正式率先创新推出 “P晾合金融服务方案”。 浦发银行PE综合金融服务方案（二）一一PE方案的特色一、PE产业链整合的特色“PEB合金融服务方案”是以 财务顾问+托管”作为基本服务模式，以财务顾问为切入点， 然后加入N个产品的支持，即 财务顾问+托管+N的全方位服务模式，为 PE投资机
5、构和成 长型企业搭建PE投融资的合作平台，提供融（PE融资支持）、投（PE投资支持）、管（PE 管理支持）、退（PE退出支持）、保（PE托管支持）、智（财务顾问）等一体化的综合金融 服务，实现企业直接融资和间接融资的合理匹配。PE金融服务方案这种服务不仅是对PE产业链的整合，也是基于企业生命周期特点对投资银行和商业银行工具的一个整合。通俗地讲，就是根据企业的生命周期，从设立、初创、成 长、发展、成熟、衰退等各阶段的融资需求来提供相应的商业银行服务；根据PE的生命周期，从募集、投资、管理到退出提供投行服务。在这两条生命周期线之间，浦发银行搭建了 一个合作共赢的平台，实现了产业资本与金融资本的无缝
6、对接。二、PE金融服务结构上的特色浦发银行全国范围内有 40万户优秀的企业客户，但不良贷款率却仅为1.38%,这体现了其对于公司类客户风险控制的能力。当前有许多创投公司就看中了这点，积极和浦发银行合作， 挖掘潜在的优秀客户。当然浦发银行首先会根据客户的融资意向，进行推荐。在PE综合金融服务方案中，浦发银行为客户提供包括信贷支持在内的综合金融服务，如贷款、股权融资、上市、退出等财务顾问服务，还提供其他增值服务，利用全国性股份制银行的优势，为企业 的价值提升提供一个结构性融资的互动和联动机制。例如A公司在甲城市，在乙城市其也有经营实体。如果A公司的资质不符合授信条件，那么浦发银行就可以通过异地公司
7、的担保和联动，使其满足授信条件。另外这些企业本身的融资能力和融资规模都比较小，它们需要快速的发展， 传统的信贷很难满足他们的需要，因此浦发银行在实际操作的过程中，会结合企业的特性，提供组合型的融资服务。PE金融服务一般模式是这样的，中小企业为了扩大生产规模需要融资，但是由于其自身经 营效益、资产规模尚并不具备他所期望融资规模的相应条件。因此它通过PE的方式获得权益性资本注入。资金进来后，企业的规模扩大了，财务结构优化了，银行在此基础上适当地扩大对企业的授信额度。这属于锦上添花”的服务。而在浦发银行与 PE合作的过程中，适当借鉴了投资银行的价值发现手段，为具有成长潜力 的企业提供 雪中送炭”的服
8、务。例如，某企业处于初创时期，资金紧缺，其自身的经营规模 较小，要获得传统的信贷支持和引入PE服务都很难。但浦发银行看好该企业所处行业的发展前景以及企业的发展模式，基于对该企业未来价值的判断分析，通过财务顾问的增值服务以及完善的产品服务线（如助推器”成长型企业金融服务方案和诸多供应链金融”产品），使得企业发展获得一定的信贷支持。而企业在获得银行信贷资金支持之后，获得了持续发展的时间和空间，具备了吸引 PE投资的一些基本条件，然后通过 PE资金的注入，获得更多 发展资金，企业得以快速发展，企业综合实力不断提升。之后浦发银行再基于PE金融服务方案为其提供一系列的增值配套服务。浦发银行PE综合金融服
9、务方案（三）一一搭建PE与成长型企业的桥梁在当前宏观调控，信贷收缩，中小企业融资难的情况下，浦发银行PE综合金融服务方案的推出可以说是恰逢其时。企业融资难主要难在间接融资。如果企业真正有成长、发展的潜力， 那么股权融资这种直接融资方式将是企业的首选。私募股权融资速度快、企业偿债压力小。企业引进合适的 PE机构之后，它不仅能给企业带来资金，还能为企业提供全方位的服务， 包括管理、技术、市场、资本运作等各类发展资源。目前PE已成为国际上继银行贷款和IPO之后的第三大融资工具。 虽然当前国内进行了宏观调控，但是从长远看我国经济发展的基本趋势没有改变，国内企业的高成长性仍具有很大的吸引力。大量国外 P
10、E基金正不断涌入我国，国内本土人民币PE基金的发展也正潮涌般兴起。 私募股权基金通过对未上市企业的投资，为企业提供了新的股权融资渠道，优化了企业的融资结构，可以降低企业融资成本、提高融资效率并提升企业整体形象。随着当前国内PE市场的快速发展，相关政策法规日益完善，PE作为一种新兴的直接股权投融资工具已逐步在中国资本市场上崭露头角，也日益引起众多成长型企业的关注。当前的宏观调控会使PE投资和企业PE融资更趋理性，企业发展的基石会更加稳固，企业的投资价值会凸显出来。因 此，可以说现在是 PE投资的最佳时期，浦发银行的PE综合金融服务方案更具市场意义。对于商业银行来说，他们希望企业能够通过PE对融资
11、结构进行优化调整。现在企业90%的资金是依赖于银行的商业贷款。企业通过PE资金之后，实现了财务结构的优化和企业的快速发展，企业综合经营能力得以提高，也会降低银行的信贷风险。同时，企业由于获得了长期性的权益资本，对银行信贷资金的依赖也变得具有一些弹性，企业信用的提高加快了还款速度，提高了银行资金的流动性，一定程度上缓解了银行贷款资金的短缺程度，使得银行可以能将这些资金进行配种，这就是PE综合金融服务的优质金融资源的配置功能。目前，有一些银行也推出了PE业务，但各家银行在这个服务的切入点和视角不同，大多提供的仅是托管服务。浦发银行早在几年之前就已经领先开展了PE托管服务，积累了很多成熟的服务经验和
12、模式，近期也获得了很多PE机构，包括一些外币基金的关注与青睐。据了解，当前国内一些规模较大的股份制银行都在逐步拓展PE托管的业务。或许 PE托管业务收费较低，但随着PE市场的发展，国内大型商业银行对于托管业务的关注度可能越来越高。 中国PE市场发展的巨大潜力，将会吸引更多的包括银行在内的金融机构的积极参与，共同 把这块蛋糕做得更大。5771001803090012095 5790368228596330825771001803090012386 576137399735760696 5771001803090013594 578077579902515512 57710018030900123
13、87 577164982601818051 5771001803090012138 572131192158918326 5771001803090012359 579036822361076053 5771001803090012356 576135286143791742 5771001803090012355 57508786970469327917088100343355274 101229944325833379 17088100343355275 101866732938832008 17088100343356107 101581152501500522 170881003433
14、56108 101000180059871732 17088100343354295 101074194142687017 17088100343356184 101878660869628802 17088100343356185 101775831174086674 17088100343356109 101086014373572846 17088100343356110 101152207216014916 17088100343355237 101027041605702709 17088100343355238 101229364861425414 17088100343356169 101862204402635718 17088100343354928 101760654089788804
