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1、第十六章 企业智力资本学习目标 通过学习本章内容你应该能够:1 解释智力资本的概念及其特点；2 描述智力资本的构成要素；3 阐述智力资本的评价方法；4 说明智力资本管理的意义。一些不能解释的现象美国通用集团是一个具有百年以上历史的企业，在多角化经营中取得了优异的成绩，成为美国第一大企业，根据2001年年初美国证券市场报告，通用集团的公司市值是305亿美元。微软公司创立于20世纪70年代末期，根据2001年美国证券市场同期报告，该公司市值约是3025亿美元，是通用集团的10倍。通用集团的固定资产远高于微软公司。为什么？思科公司在1997年收购了一家位于硅谷、由华人创办的通讯公司，该公司员工40人
2、，仅创立1年时间，是从事自动银行网络系统数据统合的研发工作，它被思科公司以1.56亿美元收购。智力资本这个术语最早出现于1958年，当时，两位财务分析师正在对股票市场中的几家以科技为基础的小型公司（其中之一是HP公司，当时的年销售额为2800万美圆）进行评估，他们得出的结论是：“这些公司的智力资本可能是其惟一最重要的因素。”他们还指出，这些公司能够获得较高的市场评估，可以用智力升水来解释。在此后的20多年中，几乎没有人注意到这个思想。20世纪80年代，美国最大的银行花旗银行前任主席沃尔特利斯特指出，他们的银行和其他一些公司拥有巨大的智力资本，而会计师却无法衡量出来。首先对此进行系统研究的是瑞典
3、学者斯维比。1989年，在看不见的资产负债表一书中，他和他的同事们建立了研究的基础，提出了智力资本的分类。他们认为知识资产体现在三个方面：公司员工的竞争力、公司的内部结构（专利、式样、计算机和行政体制），以及公司的外部结构（品牌、声誉、与顾客和供应商的关系）。斯维比的智力资本模型一直被广泛使用，并在这个过程中得到了其他人的不断完善。第一节 智力资本的概念及其构成要素在知识经济时代，智力资本是相对于传统的物质资本而言的，它是一种潜在的、动态的、能够带来企业长期价值增值的无形的资产。智力资本概念的出现及相应理论的形成，是知识在经济发展中的重要性不断提高的结果。随着知识经济的到来，人们对企业核心资源
4、的认识发生了剧烈的变化，企业需要适应从有形资本积累为核心向智力资本积累为核心的深刻转变。利用智力资本获得真正的竞争优势正成为一种全新的管理理念。一、智力资本的概念“智力资本”的英文表述是Intellectual capital,，国内也有人将其翻译成“知识资本”或“智慧资本”。关于智力资本这一概念，最早是由美国经济学家约翰卡纳斯 加尔布雷斯（John Keneth Galbraith）于1969年首先提出来的。加尔布雷斯认为智力资本中的智力不再是作为纯粹智力的含义，而应体现为一种相应的智力性活动，智力资本在本质上不仅仅是一种静态的无形资产，而是一种思想形态的过程，是一种达到目的的方法。但是，当
5、时他没有给出智力资本的一个完整定义，也没有对智力资本的内容给予界定。最早系统地界定智力资本的含义和内容的是美国学者托马斯A斯图尔特（Thomas A. Stewart，1997年），他将智力资本定义为：“公司中所有成员所知晓的、能为企业在市场上获得竞争优势的事物之和”，他认为企业的智力资本就是体现在企业的人力资本、结构资本和客户资本三者之中的整体价值。加拿大MaMaster大学的N ick Bontis 博士，自1996年以来发表了多篇有关智力资本的研究文献。他认为，智力资本的提出是出于对相对于信息而言的知识的有效运用的目的，并进一步分析了智力资本中人力资本、结构资本和客户资本的相互关系。美国
6、的密歇根大学的Dave Ulrich教授提出了一个更简洁的智力资本定义，即一家企业的智力资本就是其成员的能力 （Competence）和认同感（Commitment）的乘积，用公式表示为：智力资本=能力*认同感。公式中的乘号是强调组织中的人力资本与结构资本的相互关联和相互影响。英国摩根威泽尔主编的工商管理辞典（1998年）中将“智力资本”解释为：“公司产生或拥有的知识，或者是后天学习的结果，或者是在研究和发展过程中自发产生的，更广泛地说，是公司可接触的知识和技术。”瑞典学者卡尔爱瑞克斯威比（Karl Erik Sveiby）在1997年的著作新的组织财富中，认为智力资本是体现在企业的员工能力、
7、内部结构和外部结构等三个方面的综合价值。1996年英国学者安妮布鲁金（Annie Brooking）在其所著的智力资本应用与管理一书中认为：智力资本是使企业得以运行的所有无形资产的总称。并把智力资本的意义体现在一个简洁的公式中：企业 = 有形资产 + 智力资本在我国，一些学者也对智力资本进行了研究，复旦大学的芮明杰教授认为：智力资本是企业内所有因知识和智力的积累而形成的资源（2002年）。二、智力资本的特点智力资本与货币资本和物质资本相比具有明显的不同特点，掌握这些特征有利于帮助我们深入理解智力资本的内涵。智力资本的特点主要表现为以下6个方面：1 无形性智力资本作为能够转化为市场价值的知识的集
8、合，其最大特点是它的无形性。传统的财务报表不可能在帐面上对其有所反映。虽然它看不见，但可以感受得到，因为它能够转化为有形的财富和传统意义上的资本。2 依附性智力资本资本不能独立存在，它依附于与此相关的资本权属主体。也就是说，一定的智力资本只能为一定的权属主体所用。主体消失了，则相关的智力资本就没有任何意义了。3 潜在性潜在性是指智力资本表现的初始形态。传统资本的价值是显露的，而智力资本的价值的实现则有一个由潜隐到显露的过程。这一特点增加了对智力资本的测量难度。4 创新性智力资本的生命力来自于它的创新性。由于知识总量迅速增加，知识更新速度的周期缩短，以知识为基础的智力资本经常处于变化的环境之中。
9、因此，智力资本的各要素必须进行相应的创新，只有这样，才能使智力资本具有不竭的生命力。5 增值性智力资本作为一种新兴资本与传统帐面资本共同构成企业的全部资本。智力资本不仅自身具有直接价值，而且，还可以通过智力资本的能动作用使传统资本增值。这一特点，可以看作是智力资本与传统资本叠加和相互作用产生的效果。6 流动性智力资本的流动性也可以理解为智力资本某些要素的共享性。如同传统资本会在市场里流动一样，智力资本也会在市场中流动和扩散。由于智力资本的某些要素目前还无法纳入知识产权法律保护的范畴，企业要警惕智力资本的流失。三、智力资本的构成要素斯图尔特（1997年）将智力资本定义为能够使企业获得市场竞争优势
10、的事物之和。 他深入考察了一批优秀企业的实际管理经验，吸收了企业管理实践中的有效做法， 最终认为企业的智力资本价值体现在企业的人力资本(Human capital )、结构资本(Structural capital)和客户资本(Customer capital)三者之中，并称之为智力资本的“HSC”结构，可用公式表示如下： 智力资本 = 人力资本 + 结构资本 + 客户资本卡尔爱瑞克斯威比（Karl Erik Sveiby）（1997年）把智力资本的构成分为三个方面：员工能力(Employee capability)、内部结构(Inter structure)和外部结构(Extra struc
11、ture)，即智力资本的“EIE”结构。 智力资本 = 员工能力 + 内部结构 + 外部结构英国学者安妮布鲁金（1996年）将智力资本的构成分为：市场资产、知识产权资产、人才资产和基础结构资产四类，可用公式表示如下：智力资本 = 市场资产 + 知识产权资产 + 人才资产 + 基础资产市场资产是公司所拥有的、与市场相关的无形资产潜力，其中包括各种品牌、客户和他们的信赖、长期客户、备用存货、销售渠道、专利专营合同协议等；知识产权资产包括技能、商业秘密、版权、专利和各种设计专有权，以及贸易和服务的商标；人才资产是指群体技能、创造力、解决问题的能力、领导能力、企业管理技能，所有这些体现在公司雇员身上的
12、才能构成了人才资产，同时，它还包括在特定情况下（如集体中或在压力下）个人会如何表现的心理测量数据；基础结构资产是使企业得以运行的那些技术、工作方式和程序，这其中包括企业文化、评估风险方式、管理销售队伍的方法、财政结构、市场或客户数据库。瑞典的斯图堪的亚保险公司认为企业的智力资本是由人力资本和结构资本组成的。 智力资本 = 人力资本 + 结构资本我国学者黄汉民认为智力资本是企业所有能用于产生价值或资源配置的知识积累及其运用。他认为企业智力资本的本质是企业知识元素的集合。他将智力资本分为：人力资本、组织资本、社会资本，其表达公式为： 智力资本 = 人力资本 + 组织资本 + 社会资本其中，人力资本
13、是指企业组织中单个成员所拥有的知识和技能，它存在于个体之中，是一种隐性的知识，是个人所受教育、所具有的经验，对工作和生活的态度以及遗传等因素的综合体。组织资本是一种让组织成员能够把其所拥有的知识、技能发挥出来的组织环境、氛围或机制。企业社会资本就是企业或成员通过所拥有的各种社会关系网络及更广泛的社会结构，来获得企业所需要的稀缺资源的能力总和。在智力资本的三个组成要素中，人力资本是企业的核心资本，组织资本是组织内部资本，而社会资本是组织外部资本。台弯学者成树芬在其所著的企业智慧资产管理一书中认为知识经济时代，企业总体资产可分为会计资产和智慧资产。会计资产是指在传统会计审计制度下认可的资产，一般分
14、为流动资产与固定资产两种。智慧资产是指尚未被会计制度承认，但已具备市场价值，具有高知识含量工作的经验的人、环境、制度、技术与知识。智慧资产就其富含知识载体的不同，又分为三种，即人才资产、市场资产和结构资产。智力资本=人才资产+市场资产+结构资产成树芬指出，在知识经济体系内，用“人才”取代“人力资源”，因“人才”这个词才是形容高知识含量的“人力”，而非一般劳动力的“人力”。人才资产主要指员工所具备完成工作的技术、能力、学习知识的能力、分享知识与经验的能力以及未来的创造力。人不仅是知识的载体，也是创造新知识的来源。构成人才资产的是人与知识的连接，因此，员工必须追求提高自己的知识含量，不但使企业增加
15、人才资产，更能提高个人的市场价值。人的价值在工业经济时代，只是构成生产成本的一种支出费用，个人的工作经验、技能和知识，除了反映在新酬福利上，对企业而言，不具备任何意义。这种情形完全不能显示新经济体系中人才对企业发展的重要价值，因此，在新的系统里，我们首先承认人才使一种资产，企业对人才的取得、培养、维护、管理与发展 具有一定的权利和责任。在这种制度化、系统化的企业与人才关系下，人的知识含量将会大幅度提高，创新的能力也因而源源产生。市场资产是公司所拥有的、与市场相关的无形资产潜力。市场资产是企业客户、供应商、合作伙伴、金融机构，甚至政府管理机构等之间关系的一种综合表现，这个关系是基于企业所从事生产特定产品或服务能力而建立。这个关系的综合表现具有转换为“营业收入”、“营业利润”的实质价值意义，更有从过去延伸到未来，创造未来价值的可能。因此，“市场资产”对企业具有资产的条件和意义。结构资本是组织满足市场需求的能力。包括公司行之有效的组织形态，公司内正面的企业文化，有效率的工作流程等。可以说，任何一个企业所拥有如何创造有利企业环境的知识，既是该企业的结构资产。例如，企业人才招聘时，选择程序和标准；培训员工的工作手册与作业说明；激励员工工作意愿与情绪的各种方法，包括奖金、升迁、福利等，这些激励方法也是
