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1、2012 年会计职称财务管理考试大纲：第五章年会计职称财务管理考试大纲：第五章 营运资金管理营运资金管理 基本要求 (一)掌握现金管理的目标、持有动机、目标现金余额的计算及现 金收支管理方法 (二)掌握应收账款的功能与成本、信用政策及其决策方法、应收 账款的监控与日常管理 (三)掌握存货的功能与成本、最佳存货量的决策方法、存货控制 系统 (四)熟悉营运资金的定义与特点、营运资金管理战略 (五)了解各种流动负债管理 考试内容 第一节第一节 营运资金管理的主要内容营运资金管理的主要内容 一、营运资金的特点 营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的管理 既包括流动资产的管理，也包括流动负
2、债的管理。 营运资金的来源具有灵活多样性、营运资金的数量具有波动性、 营运资金的周转具有短期性、营运资金的实物形态具有变动性和易变 现性。 二、营运资金的管理原则 (一)保证合理的资金需求 认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。营运资 金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。 (二)提高资金使用效率 提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营业周期， 加速变现过程，加快营运资金周转。 (三)节约资金使用成本 要在保证生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降 低资金使用成本。一方面，要挖掘资金潜力，盘活全部资金，精打细算 地使用资金;另一方面，积极拓展融资渠
3、道，合理配置资源，筹措低成 本资金，服务于生产经营。 (四)保持足够的短期偿债能力 合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保持流动资产结构与 流动负债结构的适配性，保证企业有足够的短期偿债能力是营运资金 管理的重要原则之一。 三、营运资金战略 企业必须确立一个框架用来评估营运资金管理中风险与收益韵 平衡，包括营运资金的投资和融资战略，这些战略反映企业的需要以 及对风险承担的态度。 (一)流动资产的投资战略 企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资 战略。可选择的流动资产投资战略包括：紧缩的流动资产投资战略、宽 松的流动资产投资战略。 (二)流动资产的融资战略 如何进行永久性和波动
4、性流动资产融资决策，决定了一个企业的 营运资金融资战略。融资决策分析方法可以划分为：期限匹配融资战 略、保守融资战略和激进融资战略。 第二节第二节 现金管理现金管理 现金有广义、狭义之分。广义的现金是指在生产经营过程中以货 币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。狭 义的现金仅指库存现金。这里所讲的现金是指广义的现金。保持合理 的现金水平是企业现金管理的重要内容。 一、持有现金的动机 持有现金是出于三种需求：交易性需求、预防性需求和投机性需 求。 (一)交易性需求 企业的交易性需求是企业为了维持日常周转及正常商业活动所 需持有的现金额。 (二)预防性需求 预防性需求是指企业需
5、要维持充足现金，以应付突发事件。 (三)投机性需求 投机性需求是企业为了抓住突然出现的获利机会而持有的现金。 二、目标现金余额的确定 (一)成本模型 成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现 金持有成本最小化的持有量。通过分析现金的机会成本、管理成本和 短期成本，以三种成本之和最低时的现金持有量作为目标现金余额。 (二)随机模型(米勒一奥尔模型) 随机模型又称米勒一奥尔模型，是建立在未来现金流量稳定均衡 且可以预测的基础之上的，通过现金波动的最高限额和最低限额和现 金回归线进行现金控制。其计算公式如下： H=3R-2L 其中 ：b 为证券转换为现金或现金转换为证券的成本，为公司
6、每日 现金流变动的标准差，i为以日为基础计算的现金机会成本，R为回归 线，H 为上限，L 为下限。 三、现金管理模式 (一)“收支两条线”的管理模式 “收支两条线”是政府为了加强财政管理和整顿财政秩序对财政 资金采取的一种管理模式。 (二)资金集中管理模式 资金集中管理模式可以分为以下几种：(1)统收统支模式;(2)拨付 备用金模式;(3)结算中心模式;(4)内部银行模式;(5)财务公司模式。 四、现金收支管理 (一)现金周转期 现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段， 也就是存货周转期与应收账款周转期之和减去应付账款周转期。 (二)收款管理 收款管理包括收账的流动时间管理、邮
7、寄的处理、收款方式的改 善。 (三)付款管理 使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工 工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流人同步、使用零余额账 户。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 一、应收账款的功能 企业通过提供商业信用，采取赊销、分期付款等方式可以扩大销 售，增强竞争力，获得利润。应收账款的功能指其在生产经营中的作 用。主要有以下两方面：增加销售功能、减少存货功能。 二、应收账款的成本 应收账款作为企业为增加销售和盈利进行的投资，肯定会发生一 定的成本。应收账款的成本主要有：应收账款的机会成本、应收账款的 管理成本、应收账款的坏账成本。 三、信用政策 信用政策
8、和程序必须明确地规定：信用标准、信用条件、信用期间 和折扣条件。 (一)信用标准 建立信用标准包括两个步骤的程序：第一，公司必须建立信用认 可的标准，信用认可标准代表公司愿意承担的最大的付款风险的金额; 第二，在公司既定的信用认可标准、下，公司必须决定是否批准一项 信用申请，如果接受申请，需要确定该申请人的信用额度。 (二)信用条件 规定信用条件包括设计销售合同或协议来明确规定在什么情形 下可以给予信用。 (三)信用期间 信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企 业给予顾客的付款期间。信用期的确定，主要是分析改变现行信用期 对收入和成本的影响。 (四)折扣条件 现金折扣是企业对
9、顾客在商品价格上的扣减。向顾客提供这种价 格上的优惠，主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款，缩短企 业的平均收款期。另外，现金折扣也能招揽一些视折扣为减价出售的 顾客前来购货，借此扩大销售量。 四、应收账款的监控 公司监督和控制每一笔应收账款和应收账款总额对实施信用政 策是重要的。 (一)应收账款周转天数 应收账款周转天数或平均收账期是衡量应收账款管理状况的一 种方法。 (二)账龄分析表 账龄分析表将应收账款划分为未到信用期的应收账款和以 30 天 为间隔的逾期应收账款，这是衡量应收账款管理状况的另外一种方法。 (三)应收账款账户余额的模式 账龄分析表可以用于建立应收账款余额的模式，这是重
10、要的现金 流预测工具。应收账款余额的模式反映一定期间(如一个月)的赊销额 在发生赊销的当月月末及随后的各月仍未偿还的百分比。 (四)ABC 分析法 ABC 分析法是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一 般”的管理方法，又称重点管理法。它将企业的所有欠款客户按其金 额的多少进行分类排队，然后分别采用不同的收账策略的一种方法。 五、应收账款日常管理 应收账款的管理难度比较大，在确定合理的信用政策之后，还要 做好应收账款的日常管理工作，包括对客户的信用调查和分析评价、 应收账款的催收工作等。 (一)调查客户信用 信用调查是指收集和整理反映客户信用状况的有关资料的工作， 是企业应收账款日常管理
11、的基础，是正确评价客户信用的前提条件。 (二)评估客户信用 收集好信用资料以后，就需要对这些资料进行分析、评价。企业 一般采用“5C”系统来评价，并对客户信用进行等级划分。 (三)收账的日常管理 应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项， 否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使企 业蒙受损失。因此，企业必须 在对收账的收益与成本进行比较分析的基础上，制定切实可行的收账 政策。 (四)应收账款保理 保理是保付代理的简称，是指保理商与债权人签订协议，转让其 对应收账款的部分或全部权利与义务，并收取一定费用的过程。 第四节第四节 存货管理存货管理 一、存货的功能 存货管理的目标，就要尽力
12、在各种存货成本与存货效益之间作出 权衡，在充分发挥存货功能的基础上，降低存货成本，实现两者的最 佳结合。存货的功能是指存货在企业生产经营过程中起到的作用。.具 体包括以下几个方面：保证生产正常进行、有利于销售、便于维持均衡 生产，降低产品成本、降低存货取得成本、防止意外事件的发生。 二、存货的持有成本 与持有存货有关的成本包括：取得成本、储存成本、缺货成本。 三、最优存货量的确定 (一)经济订货模型 经济订货模型是建立在一系列严格假设基础上的。以假设为基础， 确定最优存货量。 (二)保险储备 为防止缺货造成的损失，企业应有一定的保险储备。 四、存货的控制系统 伴随着业务流程重组的兴起以及计算机
13、行业的发展，库存管理系 统也得到了很大的发展。从 MRP(物料资源规划)发展到 MRPII(制 造资源规划)、再到 ERP(企业资源规划)以及后来的柔性制造和供应链 管理，甚至是外包(outsourcing)等管理方法的快速发展，都大大地提高 了企业库存管理方法的发展。 (一)ABC 控制系统 ABC 控制法就是把企业种类繁多的存货，依据其重要程度、价值 大小或者资金占用等标准，将存货进行分类，区分重点进行分类管理。 (二)适时制库存控制系统 适时制库存控制系统又称零库存管理、看板管理系统，是指当制 造企业在生产过程中需要原料或零件时，供应商将原料或零件送来; 而每当产品生产出来就被客户拉走。
14、 这样，制造企业的库存持有水平就可以大大下降，大大提高了企 业运营管理效率。 第五节第五节 流动负债管理流动负债管理 一、短期借款 短期借款是指企业向银行或其他金融机构借人的期限在 1 年(含 1 年)以下的各种借款。短期借款通常规定以下内容： (一)信贷额度 信贷额度亦即贷款限额，是借款企业与银行在协议中规定的借款 最高限额，信贷额度的有限期限通常为 1 年。 (二)周转信贷协定 周转信贷协定是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高 限额的贷款协定。 (三)补偿性余额 补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实 际借用额一定比例计算的最低存款余额。 (四)贴现法计息 银行向企业
15、发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企 业再偿还全部本金。采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金扣 除利息后的差额部分，从而提高了贷款的实际利率。 二、短期融资券 (一)短期融资券及其分类 短期融资券(以下简称融资券)，是由企业依法发行的无担保短期 本票。 按发行人分类，短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业 的融资券;按发行方式分类，短期融资券分为经纪人承销的融资券和 直接销售的融资券。 (二)短期融资券的条件 短期融资券的发行人为非金融企业，发行和交易的对象是银行间 债券市场的机构投资者，融资券的发行由符合条件的金融机构承销， 对企业发行融资券实行余额管理，待偿还融资券余额不
16、超过企业净资 产的40%，融资券采用实名记账方式在中央国债登记结算有限责任公 司(简称中央结算公司)登记托管，可以在全国银行间债券市场的机构 投资人之间流通转让。 (三)短期融资券的发行程序 短期融资券的发行程序为：公司做出发行短期融资券的决策，办 理发行短期融资券的信用评级，向有关审批机构(中国人民银行)提出 发行申请，审批机关对企业提出的申请进行审查和批准，然后由公司 正式发行短期融资券取得资金。 (四)发行短期融资券的筹资特点 短期融资券的筹资成本较低、短期融资券筹资数额比较大、发行 短期融资券的条件比较严格。 三、商业信用 商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款 方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为， 也是企业短期资金的重要来源。 (一)商业信用的形式 1.应付账款 应付账款是供应商给企业提供的商业信用。 2.应计未付款 应计未付款是企业在生产经营和利润分配过程中已经计提但尚 未以货币支付的款项。 3.预收货款 预收货款是指销货单位按照合同和协议规定，在发出货物之前向 购货单位预先收取部分或全部货款的信用行为。 (二
