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1、2003年白酒制造业投资分析报告 中国证券市场研究设计中心研究开发部 1 北京国经联信息技术研究中心 摘摘 要要 我国白酒行业经历 80 年代至 1996 年的高速发展后，产量 呈持续下降趋势，2002 年全国白酒产量为 378.47 万吨，比 2001 年 下降 9.93。白酒的出口量和出口金额也呈下降趋势，2002 年出 口 14441.22 万升，比 2001 年下降 46.36，出口金额下降 8.37；而白酒的进口量却呈上升趋势，2002 年进口量上升 17.75，进口金额上升 11.37。 我国白酒行业近几年的销售收入、利润都呈下降趋势， 2002 年全行业销售收入略有增长，而利润却
2、下降 13.45。行业利 润下降的原因有国家消费税的调整、自身经营能力不足和消费需求 结构变化三方面的原因。 我国白酒消费总量逐年稳定，且城镇居民消费量趋于饱和， 向中高档、保健类白酒发展，而农村居民消费量仍呈上升趋势，具 有一定的增长空间。同时，白酒消费收居民收入、价格、消费偏好、 品牌等多方面影响。 总体来看，我国白酒行业投入产出效益较好。由于市场的 供大于求，白酒企业众多，所以行业竞争充分。竞争手段丰富，有 价格战、广告战、品牌战等多种形式，且中档白酒的竞争尤为激烈。 竞争中，国有企业、股份制企业有较强的竞争实力。 我国白酒企业分布广泛，行业集中度不高，市场占有率大 的企业数量较少。而且
3、行业中大型企业占有 64的市场份额，且偿 债能力、盈利能力均是行业中最好水平，产成品周转率也最好，是 行业的主导力量。 2002 年白酒行业有 14 家上市公司，在总体业绩下滑的情 况下，销售收入在 10 亿元以上的大规模上市公司的业绩好于平均 水平，而小规模上市公司市场份额、业绩严重。 由于白酒行业较高的投入产出回报等原因，外来资本纷纷 进入白酒行业；而行业内的企业在日益激烈的竞争环境下，也通过 走多元化发展的道路拓展新的利润增长点。所以，白酒行业的资本 运营案例较多，方式也较多。 我国一直对白酒行业采取限制和规范的产业政策，并积极 引导白酒企业向规模化方向发展。国家对酒类产品消费税的调整和
4、 上市公司所得税的调整，对 2002 年白酒企业影响很大，企业税收 负担加重，许多企业出现亏损；国家还通过白酒产销许可证制度， 2003年白酒制造业投资分析报告 中国证券市场研究设计中心研究开发部 2 北京国经联信息技术研究中心 试图提高白酒行业的准入标准，规范行业秩序。 在白酒的消费趋势和我国酿酒行业政策等多方面因素影响 下，我国白酒行业发展前景并不乐观。但由于行业投入产出效益好， 企业重组趋势、多元化发展趋势以及行业集中度不高，进入壁垒不 高等原因使行业仍然具有一定的投资价值。 2003年白酒制造业投资分析报告 中国证券市场研究设计中心研究开发部 3 北京国经联信息技术研究中心 目录目录
5、1 白酒行业概述白酒行业概述.1 1.1 白酒基本概念 .1 1.2 白酒分类.1 1.3 白酒质量指标.2 1.4 行业重要性.4 2 我国白酒行业发展概述我国白酒行业发展概述.5 2.1 我国白酒行业现状 .5 2.2 我国白酒行业中的问题.6 2.3 我国白酒行业发展思路.9 3 我国白酒行业生产情况分析我国白酒行业生产情况分析.12 3.1 产量分析.12 3.2 生产集中度分析 .13 3.3 生产结构分析 .15 3.4 影响生产的主要因素 .17 3.5 进出口贸易 .18 3.6 我国白酒包装现状及发展 .19 3.7 我国白酒产业利润下降分析 .21 4 白酒消费需求分析白酒
6、消费需求分析.24 4.1 我国白酒消费特点.24 4.2 白酒消费区域分析.26 4.3 白酒消费的品牌偏好 .29 4.4 影响消费的主要因素 .30 5 行业产出效率和竞争分析行业产出效率和竞争分析.32 5.1 行业投入产出分析 .32 2003年白酒制造业投资分析报告 中国证券市场研究设计中心研究开发部 4 北京国经联信息技术研究中心 5.2 行业竞争结构分析 .33 5.3 行业竞争区域分析 .34 5.4 行业竞争领域分析 .35 5.5 行业竞争手段分析 .35 5.6 行业竞争特点 .37 6 企业分析企业分析 .39 6.1 企业概况 .39 6.2 企业分组分析 .40 6.2.1不同经济类型企业的经济效益分析.
