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1、 最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 【白银投资】领峰贵金属 数据疲美元望风而靡，库存降油价反戈一击周二(4 月 26 日)美联储决议前的一个交易日，投资者焦点集中在美国经济数据的表现上，结果以耐用品订单为首的美国数据再度让市场失望，这也大大降低了联储在本次决议上可能的鹰派基调，美元因此延续本周跌势。原油方面，虽然供应过剩的忧虑彰显，但汽油价格的上涨却支撑了原油价格，此外 API 原油库存的大幅减少让本预计库存将增加的市场十分意外，油价就在这样的意外中突破震荡区间延续两个月多来的上升势头。具体市场上，美元指数探底回升小幅收低
2、，受疲软美国数据打压，美联储决议前投资人削减空头头寸使得美元收回部分跌幅;欧元兑美元触及三日高位后回落至 1.13 关口，投资人等待美联储决议对市场的影响;金价自一周低位回升，疲软美国耐用品订单数据打压美元支撑金价;油价跳升 3%，受益于汽油上涨和疲弱美元，API 原油库存意外大减在盘后继续支撑油价。美元指数探底回升小幅收低，受疲软美国数据打压，美联储决议前投资人削减空头头寸使得美元收回部分跌幅。周二美国公布的经济数据整体疲软打压联储加息预期，而市场焦点全部集中在周三美联储将要公布的决议之上。疲软美国经济数据施压美元进一步走低。周二美国公布的耐用品订单、大城市房价指数以及谘商会消费信心三项重要
3、数据都表现疲软。近来疲软的数据使得美联储 6 月份加息的预期再度蒙阴。道明证券负首席经济学家 Millan Mulraine 称，“这些令人失望的报告可能会加重美联储的谨慎情绪，鉴于经济这两个关键领域的表现疲弱，我们预计第二季成长反弹的动能非常疲弱，”Brown Brothers Harriman 新兴市场汇市策略部门全球主管 Win Thin 说，“近期公布的美国数据多数据疲弱，在美联储收紧政策再度成为可能之前，美元获取上行动力的难度加大。”摩根大通经济学家 Jesse Edgerton 称，“人们之前寄望，随着美元走软、油价企稳、且库存消化接近尾声，制造业能重新站稳脚跟。尽管上月核心资本财
4、订单持平，暗示制造业活动可能已经触底，但报告整体基调显示，还没有看到制造业重新提速的迹象。”美元指数小时图显示具体数据显示，市场最为关注的耐用品订单数据表现疲软。其中，美国 3 月耐用品订单月率初值 0.8%，预期 1.9%，前值-3.1%;扣除运输类耐用品订单月率初值-0.2%，预期0.5%，前值-1.3%;扣除飞机非国防资本耐用品订单月率初值 0.0%，预期 0.6%，前值-2.7%。评论指出，得益于国防订单的增加，美国 3 月耐用品订单月率小幅反弹，但又因为对汽车、计算机和电子产品的需求下滑，此次数据仍然不及预期，暗示着美国制造业的衰退趋势远未结束，此前强势美元对耐用品需求的打击仍未完全
5、消退。 最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 美国 2 月 S&P/CS20 座大城市房价指数年率 5.38%，预期 5.5%，前值 5.68%;季调后房价指数月率 0.66%，预期 0.8%，前值 0.79%。分析指出，新的独栋家庭住房的建筑和销售速度仍未完全从衰退中复苏。房屋主人正寻求出售他们的房屋，以购买更大的房子，或在更理想的地段购买住房。也有评论指出，虽然此次数据大体不及预期，但整体房价仍以相对快速的步伐增长，表明楼市正在温和复苏，需求处于稳定状态;其中房价涨幅最大的是西海岸地区，波特兰领涨，其次是西雅图和丹佛;这些
6、对于库存紧张的楼市来说都是好消息。美国 4 月谘商会消费者信心指数 94.2，预期 95.8，前值 96.2 修正为 96.1。分析指出，当前消费者对当前现状的评估有所改善，显示美国经济增速并未出现放缓迹象。短期预期指数表现较为温和，这说明消费者并不预计经济势头将在未来会大幅上扬。唯一表现略好于预期的数据，美国 4 月 Markit 服务业 PMI 初值 52.1，预期 52，前值51.3;综合 PMI 初值 51.7，前值 51.3。分析称，商业活动发展加速，新订单也有所增加，这意味着第二季度美国经济增速或加快，但显然将不及去年同期。近期制造业表现为 2009年 10 月来最差，此次调查暗示
7、美国第二季度经济增速或为 0.8%，略高于第一季度。分析还指出，近期调查表明国内外需求仍然疲软，能源行业不景气、强势美元以及对美国大选的担忧对商业信心造成打击。因前景展望充满不确定性，新岗位增加速度同样有所放缓，但增速仍然稳健。由于服务业强劲的雇佣需求抵消了制造业岗位的流失，调查暗示 4 月的非农就业人口或增加 15 万人。市场密切关注美联储 4 月份决议。美联储将从今天开始召开为期两天的货币政策会议，周三公布会议结果。在此之前投资者普遍谨慎观望。市场普遍预计美联储将按兵不动，但可能暗示 6 月份加息。投资者最关心的问题是美联储在 2016 年会加息几次。摩根大通资本管理全球市场策略师 Dav
8、id Stubbs 指出，平衡可能是 4 月份 FOMC 决议声明的关键词，这将意味着美联储仍然有可能在 6 月份加息;虽然美国第一季度经济疲软，但美联储应当对数据的展望将会改善，且 FOMC 在 2016 年某个时间点加息是适宜的展现出一定程度的信心。道明证券的 Millan Mulraine 等策略师指出，基本情景是 FOMC 声明没有变化，这一情景发生的可能性为 40%;政策偏鸽派的可能性有 30%，比如声明暗示要在更长一段时间内按兵不动;偏鹰派的可能性有 20%，即声明通过略偏乐观的经济评估暗示年内将缓慢地重新回到收紧政策的轨道上来。诺奖得主斯蒂格利茨指出，目前美国的分化非常严重，而美
9、联储的 QE 政策加剧了这种状况;美联储仍有大量工具可以动用，美联储的货币政策本可以起到比现在更大的作用。 最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 欧元兑美元触及三日高位后回落至 1.13 关口，投资人等待美联储决议对市场的影响。在美联储即将召开会议之际，欧元区基本面消息寥寥，欧元兑美元走势基本跟随美元走向。疲软的美国数据支撑欧元兑美元走高，但美联储决议召开前的谨慎情绪使得价格收回了大部分的涨幅。周三美联储会议可能就再次加息给出暗示。目前市场普遍预计美联储将维持利率不变，但联储官员多次称，6 月升息是可能的。市场现在消化的 6
10、月 14-15 日会议上升息几率为20%。欧元兑美元小时图显示欧洲央行副行长康斯坦西奥周二指出，欧洲央行尚未使用其在宏观审慎方面的能力。欧洲央行正分析各国宏观审慎工具。宏观审慎工具应当先发制人，并具有反周期的强烈特性。欧洲央行鹰派的魏德曼周二发表公开言论指出，欧洲央行扩张性货币政策完全适宜。不过，货币政策仅能够短期提振经济增速，货币政策无法回应个别国家的需求。魏德曼还警告不要草率地进行存款保障一体化。金价自一周低位回升，疲软美国耐用品订单数据打压美元支撑金价。金价周二反弹，此前弱于预期的美国耐用品订单数据打击美元跌至盘中低位，但随着为期两天的美联储政策会议开始，金价陷于窄幅区间内。现货金上涨
11、0.3%，报每盎司 1,241.66 美元。现货银涨 0.5%，报每盎司 17.07 美元。美联储将于北京时间周四凌晨两点发布政策声明，预计将维持利率不变，但交易员将关注其对美国经济评估的变化，可能会导致市场预期年内稍晚升息次数将增加。经济学家预计美联储在 6 月升息一次，年底前再升息一次，但利率期货走势显示市场并不认同这样的预期，表明市场和决策者对升息轨迹的预期有差异。现货金价小时图显示都柏林黄金交易公司 GoldCore 的研究主管 Mark OByrne 说道，“美元汇率小幅下跌看起来是推动黄金价格周二上涨的因素之一，我们认为，美国经济的复苏进程与公认的水平相比更加脆弱，并据此认为市场所
12、预期的美联储在 6 月份加息一事发生可能性较小。这将对黄金价格形成支撑。”渣打分析师 Suki Cooper 称，“经济学家预计本周利率维持不变，我们认为联储维持鸽派观点的几率在增加，这将给金价提供十分有利的环境，如果声明基调偏鹰派，实货市场将保持疲弱，价格在开始回升前将跌向 1,200 美元。”金价对升息高度敏感，升息在推高美元的同时，将提高持有以美元计价的黄金的机会成本。 最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 美元最多跌 0.7%，支持金价走高，此前美国 3 月耐用品订单反弹幅度远低于预估，表明工厂活动下滑的势头远未结束。
13、全球最大黄金支持上市交易基金 SPDR Gold Shares 持金量周一下跌。中国方面的实物买盘对金价构成支撑。统计处数据显示，3 月由香港对中国内地的黄金总出口为 76,265 公斤，按月升 38.5%;减去自中国进口的黄金量，月内由香港净流入中国的黄金总量，自 2 月的 53,869 公斤升至 3 月的 71,790 公斤。油价跳升 3%，受益于汽油上涨和疲弱美元，API 原油库存意外大减在盘后继续支撑油价。原油价格周二大涨约 3%，受汽油期货劲升和美元下挫带动。市场预计美联储周三将宣布维持利率不变，拖累美元走软。纽约尾盘公布的 API 原油库存意外大减亦提振油价。布伦特原油期货收高 1
14、.26 美元，或 2.8%，报每桶 45.74 美元。布伦特原油期货 4 月有望大涨近 16%，创一年来最佳月度表现，尽管本月稍早主要产油国未能在多哈会议上达成冻产协议。美国原油期货收高 1.40 美元，或 3.3%，报每桶 44.04 美元。汽油价格的上涨带动原油走高。美国汽油期货劲扬逾 3%，至 8 月以来高位，提振炼厂利润率，此前美国墨西哥湾多个炼厂炼油装置发生故障、有来自委内瑞拉的买盘以及据报纽约库存减少。其次进入夏季汽油需求旺盛也提振汽油价格。ICAP 经纪兼商品专家 Scott Shelton 表示，“我认为市场对成品油变得更乐观，如果炼厂利润率保持强劲，原油加工量将很高，将令原油
15、库存减少的几率大幅增加。”油价盘初上涨，因在美联储周三发布政策声明前，美元连跌第二日。今年稍早，美元上涨，因投资人为美联储可能升息作准备，油价因此承压。美国原油价格小时图显示有些分析师警告，警惕可能出现价格战和供应过剩。花旗集团表示，沙特在同伊朗争夺市场份额，可能目标增加销售 50 万桶/日，日产量至少达到 1,100 万桶。F 和 City Index 的技术分析师 Fawad Razaqzada 指出，“原油价格继续无视一些负面的产量消息，轻松显示出大幅上涨而非大幅下跌的走向，因此可能将在未来几个星期时间里达到较高水平。尽管各大产油国在本月早些时候为冻结产量而付出的努力以失败告终，但原油价
16、格仍旧继续无视万有引力地呈现出上涨走势。”IMF 最新报告称，受国际油价走低影响，中东石油出口国去年损失 3900 亿美元石油收入，这一数字在今年可能扩大至超过 5000 亿美元;油价今后可能高于现在，但在很长时间内将难以回到 2013 年和 2014 年价格，意味产油国将不得不开源节流。Price Futures Group 的高级市场分析师 Phil Flynn 说道，“原油价格正在试图稳定下来，净营收和石油公司则都正试图预测原油产量和需求将于何时达到平衡状态。我预测供需平衡发生的时间将会早于人们的预期。我们正面临着石油公司大幅削减资本支出和美 最佳贵金属交易平台香港金银业贸易场 AA类 145 号行员领峰贵金属安全稳定的现货黄金和现货白银交易平台 国活跃原油钻探平台数量大幅减少的
