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1、升阳创业投资有限公司,江苏升阳集团有限公司 JIANGSU SYV GROUP CO.,LTD,期货基础知识简述,升阳创业投资有限公司,内容提要,期货基础知识,期货套期保值简述,期货交易流程简述,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,3,期货就是一种合约， 一种将来必须履行的 合约，而不是具体的 货物。合约的内容 是统一的、标准化的， 惟有合约的价格， 会因各种市场因素的 变化而发生大小不同 的波动。 期货交易的目的是为 了转移价格风险或获 取风险利润。,期货市场基础知识,A. 交易品种 B. 交易数量和单位 C. 最小变动价位 D. 每日价格最大波动限制 即涨跌停板。 E. 合约月份
2、F. 交易时间 G. 最后交易日 H. 交割时间 I. 交割标准和等级 J. 交割地点 K. 保证金 L. 交易手续费,合约组成要素,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,4,天然橡胶、黄金期货合约介绍,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,5,期货市场与证券市场比较,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,6,国内期货品种,小麦、白糖、棉花、PTA、菜籽油、早籼稻、甲醇,大豆、豆粕、豆油、玉米、 LLDPE、棕榈油、PVC、焦炭,铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油、黄金、螺纹钢、线材,沪深300指数期货,国内四大期货交易所,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,7,期货市
3、场的结构,期货市场监管部门-中国证券监督管理委员会及其下属派出机构对中国期货市场进行统一监管 期货交易所-四大期货交易所 中国期货业协会 交易所会员 （期货公司、结算单位、交割单位等） 期货投资者,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,8,期货市场的交易时间,期货交易所上市品种的交易时间： 上午 第一节 9:00-10:15 第二节 10:30-11:30 下午 13:30-15:00 注意：中金所上午9:15-11:30 下午13:00-15:15,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,9,期货的基本特点,保证金交易 （杠杆交易） 每日结算制度 双向操作 T+0制度 到期交割,2
4、020/12/29,升阳创业投资有限公司,10,保证金交易,以小博大,保证金,合约实际价值,期货交易实行特有的保证金制度，只需要10%左右的资金就可以交易相当于标的总值的合约。,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,11,保证占用举例,投资天然橡胶期货需要的资金： 每1手天然橡胶期货合约为5吨，保证金为10%。 目前天然橡胶价格约30000元/吨。 投资1手天胶期货需要=300001手510% =1.5万元 投资5吨现货=3.0万5=15万元,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,12,中国保证金监控中心 ,保护投资者资金安全,目前采取保证金封闭运行制度:,保证金存管制度,2020
5、/12/29,升阳创业投资有限公司,13,每日结算制度,每日无负债制度 （如资金不足会发生强行平仓） 结算价(加权平均价)，收盘价 交易所对其会员进行结算，期货经纪公司对其客户进行结算,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,14,期货涨跌停板幅度为前一日结算价的xx%,每日价格最大波动限制,收盘价,结算价,结算价,收盘价,+xx%,-xx%,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,15,买入开仓,卖出平仓,卖出开仓,买入平仓,双向操作,做多,做空,期货无熊市,投资者有更多的获利机会,我们要知道的几个术语:开仓、平仓、做多、做空,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,16,期货合
6、约交易是T+0制度,一天之内反复无限制交易，增加了资金利用率 一般投资者请勿日内频繁交易，因为日内价格波动大多情况下是随机波动。,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,17,期货合约有到期日，不能无限期持有,期货合约有交割日，有最后交易日，交易所规定：当期货合约到期时，交易双方以对冲或实物交割到期平仓合约。 交割月份 最后交易日 交割日期,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,18,期货套期保值简述,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,19,期货交易的三种方式,套期保值,投机,套利,根据交易者交易目的不同，将期货交易行为分为三类,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,
7、20,套期保值的定义,套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，一段时间后，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,21,1. 买入套期保值-消费性企业,2. 卖出套期保值-生产性企业,3. 综合性套保-贸易商,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,22,买入套期保值回避价格上涨带来的风险,案例1：某贸易企业在2009年5月15日接到500吨天然橡胶订单，价格按当天现货价（1.5万元/吨）+杂费执行， 8月底交货，为了防止价格上涨以及节省占用资金，选择在期货
8、市场进行买期保值。,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,23,买入套期保值回避价格上涨带来的风险,担心原材料价格上涨,资金周转不畅无法提前大量购买,公司库存已满，但上涨行情有望持续,已经签订远期合约,锁定利润,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,24,卖出套期保值回避价格下跌带来的风险,锁定利润,担心下游需求减少,已经和下游公司或其他公司签订远期合约,担心库存成品价格下跌,如果选择现货交割，需要先注册成仓单再与买家进行现货交接，而交割价是依据交易所当天结算价与买家结算，同时交易所按照相同的结算价进行平仓，这样的话就能保证二个市场盈亏平衡，达到套保目的。注意：进行现货交割需要支付
9、一定的交割成本。,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,25,套期保值的注意事项,企业进行套期保值是以锁定产品价格波动风险为 目的，因此，不要随意将套保头寸转为投机头寸。,套期保值并不意味着一定要实物交割，企业进行实物 交割要根据市场情况而定，并考虑交割和运输成本等。,企业进行套期保值应设置专门的部门或人员 进行风险控制和操作监督。,企业要根据自己的生产规模设计合理的 套期保值头寸，并且合约月份要尽量与实际相近。,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,26,金融危机让更多的企业认识到规避风险的重要性,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,27,期货交易流程简述,2020/12
10、/29,升阳创业投资有限公司,28,开户,自然人开户 1. 提供本人有效身份证扫描件及复印件，数码相片； 2. 签署期货经纪合同、银期协议等； 企业开户 1. 提供有效三证：营业执照(副本)、组织机构代码证、税务登记证扫描件及复印件 2. 企业法人或主要负责人签署的授权文件原件及授权人和被授权人的身份证原件和复印件，法人数码相片； 3. 签署期货经纪合同等；,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,29,期货行情软件,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,30,期货交易软件登录界面,2020/12/29,升阳创业投资有限公司,31,期货交易系统下单界面,升阳创业投资有限公司,江苏升阳集团有限公司 JIANGSU SYV GROUP CO.,LTD,创新、协作、奉献、高效,谢谢大家！,个人观点供参考，欢迎讨论！,
