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1、168亿融资缓解乐视资金危局 孙宏斌150亿驰援 出乎意料,融创中国董事长孙宏斌大手笔驰援了他的山西老乡、乐视控股创始人贾跃亭。孙宏斌的这位老乡所领导的乐视系在近半年来,深陷资金链紧张的困境。 融创中国公告称,融创战略入股乐视,以人民币60.41亿元收购乐视网8.61%股权,以79.5亿元获得增发后乐视致新33.5%股权,以10.5亿元收购乐视影业15%股权。融创本次共计支出150.41亿元,交易完成后,融创中国将成为?肥犹逑抵猩鲜邪蹇槔质油?的第二大股东,同时成为乐视超级电视和影业板块的重要股东。对于整个乐视系的融资,乐视控股集团创始人、董事长、CEO贾跃亭在最近一次接受媒体采访时表示,“未
2、来的3-4个月会逐步解决资金问题”。此前有报道称,中国三到四家地产开发商允诺为乐视提供资金,至少包括融创和碧桂园,决定参与投资的还包括一家私募基金和美国投资银行。融创中国战略入股乐视对于处于危机中的乐视是个“欢欣鼓舞”的消息。150亿的战略入股正如贾跃亭此前公开表示,“再获得100亿资金,就能保证法拉第未来FF91大规模量产”。乐视此次获得的融资,除了融创中国的150亿,还包括乐然投资和华夏人寿合计向乐视投资的18亿元,此次融资总计约168亿元。而这一金额接近乐视网去年前三季的营业收入。地产商孙宏斌的“战略投资”孙宏斌在地产界有着“并购狂”之称。近一年来,他鲜少在公开场合露面,他对21世纪经济
3、报道记者形容自己的状态是,“瞎忙,饭局很多,老在路上,出差很多。”孙宏斌的状态背后却是,他在近一年来马不停蹄地发起多项令人惊讶的大型并购。不过,融创中国此次战略入股乐视,这样的跨界还是出乎许多人意料。就在1月12日,21世纪经济报道记者还在以不确定的态度向孙宏斌求证,当然,按照上市公司规则,孙宏斌没有做任何表态。梳理融创中国战略入股乐视,可以分为三部分。第一部分围绕乐视体系中的上市公司乐视网展开,融创收购贾跃亭持有的8.61%乐视网股权,总价60.41亿元,折合每股价格为停牌前一交易日交易均价的九五折,融创也成为乐视网第二大股东。资料显示,乐视网拥有中国最大的互联网内容版权库以及最为领先的内容
4、制作能力、全球最大的云视频平台、中国最大的智能电视公司,已经构建起“平台+内容+硬件+软件+应用”的互联网视频生态系统。第二部分围绕以乐视超级电视板块为主的乐视致新展开,融创以79.5亿元价格获得增发后的33.5%股权,其中以49.5亿元从乐视网和乐视控股手中购买共计26.1%的增发前老股,同时按照270亿元的投前估值,增资30亿元,占增发后的10%。资料显示,乐视超级电视目前在全国智能电视市场销量第一,到2019年市场存量有望达到4000万台。第三部分围绕乐视影业展开,按照整体估值70亿元计,融创以10.5亿元收购乐视控股持有的15%股份。2016年乐视影业所参与(包括投资、制作、发行等方式
5、)的电影共11部,每部电影票房总额均过亿,过亿影片数排名行业第一。所参与的影片共获得39.5亿元票房,行业排名第二,相比2015年22.74亿元的票房总额增长73.7%,成为行业增速最快的公司,代表电影包括长城、盗墓笔记、机械师2等。了解孙宏斌的人都知道,孙宏斌风格与其他地产商有所不同。随着房地产行业黄金时代的逐渐远去,不少地产商抑或急于转型,抑或多元化。但孙宏斌专注他的“高端精品”和重点城市住宅布局,未曾做过任何其他行业的探索。接近融创中国人士表示,本次融创入股乐视为“战略投资”,在享有投资回报的同时,融创也为自身510年后的发展提前布局。虽然分属两个不同行业,但在打造家庭消费内容与客户群体
6、的定位上,乐视与融创有着极高的战略匹配度。据透露,双方将在各自的优势领域和资源上进行深度合作。随着房地产行业面临增量天花板瓶颈,上述人士认为,“无论是规模还是资源,融创已经具备了在更大范围内寻求投资布局的需求与能力。”跨界的可能性乐视此次获得的融资,除了融创中国的150亿,还包括乐然投资和华夏人寿合计向乐视投资的18亿元,此次融资总计约168亿元。相比此前乐视所获得的杯水车薪的援救,这一次,显然可以稳住乐视资金链的“基本面”。2016年11月以来,乐视迎来其创立以来最艰难的时刻。贾跃亭以公开信方式点燃外界对于这家“蒙眼狂奔”公司资金状况的关注。随后,乐视裁员、供应商曝出欠款、股价持续下跌等诸多
7、问题均在困扰乐视。乐视总的资金缺口达多少?由于乐视分为上市公司和非上市公司部分,这个问题至今成谜。乐视移动是乐视体系下的欠款重灾区之一。在贾跃亭发布内部信公开乐视资金紧张状况时,乐视手机即因为供应链资金缺口而无法实现正常供货。但截至近期乐视移动的资金紧张状况仍未得到解决。近日,一位不愿具名的物流企业内部人士向21世纪经济报道记者表示,乐视移动拖欠该公司款项达千万元,该公司正在计划起诉乐视方面以获得回款。孙宏斌的出现,改变贾跃亭命运的同时,也将改写乐视董事会决策状况。交易完成后,乐视网将通过董事会新增投资决策委员会、管理委员会、增加战略投资者的董事会提名权、设置专职总裁或COO等方式进一步完善上
8、市公司的法人治理结构,引入先进的管理经验,优化上市公司的管理架构,战略投资者将通过委派董事、参与股东大会等途径参与相关公司的重要决策,有利于完善并优化相关公司的股权结构,提高经营决策的效率和质量,提升运营效率和市场竞争力,构建长效稳定的股东治理机制,降低上市公司在业务、人员快速发展和扩张中的管理风险。在乐视网,融创将提名非独立董事和独立董事各1名,重组后董事会总席位保持5名,增加投资决策委员会和管理委员会,融创分别提名1位成员。投资完成后,公司章程也将进行修改,对董事会审批的重大事项范围重新界定,并规定重大事项须超过董事会2/3成员同意方可批准;在乐视致新和乐视影业当中,融创也将分别提名1名董
9、事,重组后的董事会总席位分别为3名和7名。这也意味着,本次交易完成后,近年来在资金运用和风险控制上表现出色的融创,将为乐视企业运营和治理带来积极的改善作用。尽管在2016年11月贾跃亭发布的公开信中,其表示将推动乐视逐渐向盈利方向转变,但业内普遍认为从巨额亏损转向盈利并非一朝一夕。尤其在贾跃亭重申“造车”决心后,后者的产业投入、回报周期极为漫长。这也构成了在乐视获得包括融创中国在内的168亿元战略投资后,仍需要观察的一个问题。不过,此次交易提出了房地产和IT跨界的可能性。乐视方面表示,双方建立长期战略合作关系,在业务合作、股权合作、资本市场合作等领域开展全方位合作,业务合作包括但不限于在智能硬件、互联网+房地产、汽车生态小镇及影视主题乐园等互联网生态小镇、智能家居和智能社区等领域。