【财务管理财务分析】 财务分析常用公式览表

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1、财务管理财务分析财务分析常用公式 览表 财务管理财务分析财务分析常用公式 览表 财务分析常用公式一览表财务分析常用公式一览表 附表一、财务指标的计算公式和含义附表一、财务指标的计算公式和含义 类型类型 NONO 财务指标财务指标公式公式指标含义指标含义 1 销售利润率 净利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的净利润。指标越高，销售收入 的盈利能力越强。 2 营业利润率 息税前利润占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所得税和净利润。 指标越高，销售收入的盈利能力越强。 3 EBITDA 利润率 息税前利润和折旧及摊销占销售收入的比重，表示每元销售收入所带来的利息、所得 税、净

2、利润和收回的非付现成本。指标越高，表明销售收入的盈利能力越强，且经营 性净现金的创造能力越强。 4 总资产 利润率 净利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的净利润。指标越高，总资产的 盈利能力越强。 5 税前总资产 盈利力 息税前利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息、所得税和净利润。 指标越高，总资产的盈利能力越强。 6 税后总资产 盈利力 息前税后利润与总资产的比例关系，表示每元总资产所带来的利息和净利润。指标越 高，总资产的盈利能力越强。 7 权益资本 利润率(ROE) 净利润与权益资本的比例关系，表示股东投入每元权益资本所带来的净利润。指标越 高，股东权益资本的盈利

3、能力越强。 盈 利 能 力 8 税前投入资本 利润率(ROIC) 息税前利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付息 债务资本）所带来的利息、所得税和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。 9 税后投入资本 利润率(ROIC) 息前税后利润与投入资本的比例关系，表示每元投入资本（包括股东的权益资本和付 息债务资本）所带来的利息和净利润。指标越高，投入资本的盈利能力越强。 10 流动比率 流动资产与流动负债的比例关系。表示每元流动负债有多少元流动资产做“抵押”。一 方面反映企业流动负债的清偿能力， 另一方面反映企业流动资产的流动性或变现能力。 11 速动比率 除了存货

4、之外的流动资产与流动负债的比例关系。 表示每元流动负债有多少元更具变 现性的流动资产做“抵押”。一方面反映企业流动负债的清偿能力，另一方面反映企业 除存货外流动资产的变现能力。 12 营运资本 需求量比率 营运资本需求量占总资产的比重，具有双重含义：一方面反映企业流动资产的变现能 力，指标越大，变现能力越强；另一方面反映企业多出的流动资产占用资金的情况， 指标越大，资金占用越多，特别是当流动资产中变现能力差的存货、应收款、预付款 增加。 流 动 性 13 营运资本比率 企业经营性流动资产（无息的流动资产）与经营性流动负债（无息的流动负债）之间 的比例关系。该指标越小，说明企业运用无息的流动负债

5、来经营的能力越强，企业的 资本成本越低，营运资本管理水平越高；反之，说明企业运用无息流动负债来经营的 能力越弱，企业的资本成本越高，营运资本管理水平越低。 14 总资产负债率所有负债占总资产的比重。指标越大，说明负债程度越高；反之越低。 15 权益资产比 股东权益资本占总资产的比重。指标越大，说明权益资本所占比重越高，负债比例越 低。 16 权益乘数 权益资本与总资产的比例关系。表示每元权益资本所支撑的总资产。指标越大，说明 负债比例越高，反之越低。 负 债 和 偿 债 能 17 权益负债比权益资本与长期负债的比例关系。表示每元长期负债所对应的权益资本。指标越大， 说明长期负债的程度越低，反之

6、越高。 18 基于 EBIT 的 利息保障倍数 使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润）与当年应付利息的 比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。 19 基于现金的 利息保障倍数 使用当年可用于支付利息的“现金项目”（税前经营净现金-折旧和摊销） 与当年应付利 息的比例关系。指标越大，说明付息能力越强，反之越弱。 20 基 于 EBITDA 的 本息保障倍数 使用当年可用于支付利息的“收入项目”（利息、所得税、净利润、折旧、摊销等）与 当年应付利息和本金的比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。 力 21 基于现金的本息 保障倍数 使用当年可用于支付利息

7、的“现金项目”（税前经营净现金）与当年应付利息和本金的 比例关系。指标越大，说明还本付息能力越强，反之越弱。 22 总资产周转次数 销售收入与资产的比例关系。表明总资产的使用效率，即每元资产所能带来的销售收 入。指标越大，资产使用效率越高；反之越低。 23 固定资产 周转次数 销售收入与固定资产的比例关系。表明固定资产的使用效率，即每元固定资产所能带 来的销售收入。指标越大，固定资产使用效率越高；反之越低。 24 存货周转天数 销售收入与存货的比例关系。表明存货的周转效率，即每元存货转化为销售收入所需 要的天数。指标越大，存货周转效率越低；反之越高。 资 产 营 运 能 力 25 应收账款 周

8、转天数 销售收入与应收账款的比例关系。表明应收账款的周转效率，即收回应收款所需要的 天数。指标越大，应收账款的周转效率越低；反之越高。 26 现金销售比或 经营性净现金与销售收入的比例关系。 表明每元销售收入所含的经营性净现金或现金 收入。指标越大，销售收入的经营性净现金含量或现金收入含量越高，反之越低。 现 金 创 造 27 净利润的 现金含量 经营性净现金与净利润的比例关系。 表明每元净利润所含的经营性净现金。 指标越大， 净利润的经营性净现金含量越高，反之越低。 28 总资产获现率 经营性净现金与总资产的比例关系。 表明每元总资产获取的经营性净现金。 指标越大， 总资产的“获现能力”越高

9、，反之越低。 29 投入资本获现率 经营性净现金与投入资本的比例关系。 表明每元投入资本 （权益资本和付息债务资本） 获取的经营性净现金。指标越大，投入资本的“获现能力”越高，反之越低。 能 力 30 权益资本获现率 经营性净现金与权益资本的比例关系。表明每元权益资本获取的经营性净现金。指标 越大，权益资本的“获现能力”越高，反之越低。 31经济增加值 （EVA） 或在支付利息和股东合适报酬之后的“超额收益”或“剩余收益”。当指标为正，表示股东 财富增值；反之损值；指标越大，表示企业的股东财富增值越多，反之越少。 实际公式：， 或 32市场增加值 （MVA） 理论公式： 企业（资产）的市场价值

10、与投入资本之间的差。当企业（资产）的市场价值超过投入 资本，表明企业创造价值；反之损害价值。指标越大，表示从资本市场角度看，企业 的股东财富增值越多，反之越少。 33 市值面值比 企业股票价格与股票账面价值之比，反映企业股票市价与股票面值之间的比例关系。 当股票交易价格超过账面价值， 说明投资者愿意支付比股票账面价值更高的价格来买 卖股票，股票增值；反之，股票贬值。可见，该指标从资本市场投资的角度反映了企 业是否为股东创造或增加价值。 34 投入资本效率 （创值率） 经济增加值与投入资本的比例关系。表示每元投入资本所产生的经济增加值。指标越 大，投入资本创造价值的能力越强，反之越弱。 财 富

11、增 值 能 力 35 权益资本创值率 经济增加值与权益资本的比例关系。表示每元权益资本所产生的经济增加值。指标越 大，权益资本创造价值的能力越强，反之越弱。 36 每股利润 (EPS) 净利润与股份数之比。表示一股所拥有的净利润。指标越高，说明每股的盈利能力越 强，反之越低。 37 每股净资产 净资产与股份数之比。表示一股所拥有的净资产。指标越高，说明每股的净资产账面 价值越高，反之越低。 38 每股现金流 经营性净现金与股份数之比。表示一股所拥有的经营性净现金。指标越高，说明每股 的“获现能力”越强，反之越弱。 39 每股分红 （DPS） 现金分红与股份数之比。表示一股所分配到的净利润。指标

12、越高，说明每股的盈利能 力越强，反之越低。此外，DPS/EPS 反映企业利润得分配比例利润分红和利润 留存的比例关系。 40 市盈率 股价与每股净利润（EPS） 之间的倍数关系，表明每一元净利润支撑多少元的股票价 格，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的净利润。指标高低均具有 正负面含义，比较复杂，需谨慎解读。一般而言，指标高可能说明企业前景好，低可 能说明前景不好。但指标高也可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。 41 股价资产比 股价与每股净资产之间的倍数关系，表明了每一元净资产支撑多少元的股票价格，或 投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的净资产。一般而言，指标高

13、可能 说明股价高估，低可能说明股价低估。但指标高也可能说明企业前景好，低可能说明 前景不好。 42 股价与现金比 股价与每股经营性净现金之间的倍数关系， 表明了每一元经营性净现金支撑多少元的 股价，或投资者愿意以多少元的股票价格来购买企业每一元的经营性净现金。一般而 言，指标高可能说明股价被高估，低可能说明股价被低估。但指标高也可能说明企业 前景好，低可能说明前景不好。 资 本 市 场 表 现 43 股票收益率股东持有股票的收益（资本利得和现金股利） 与其购买价格之间的比。指标越高，说 明其收益越高，反之越低。 44权益资本成本 KS 股东预测其权益资本的收益率，或企业使用股东的权益资本所必需

14、支付的成本。一般 有三个公式(见左栏)。 45债务资本成本 KD 债权人预期其债务资本的收益率，或企业使用股东的债务资本所必需支付的成本。 46 优先股 资本成本 KP = 优先股股东预期其优先股的收益率， 或企业使用优先股股东的资本所必须支付的成本。 企业使用每一元资本所必须支付的平均成本。 资 本 成 本 47 加权平均 资本成本 （WACC）企业使用每一元投入资本所必须支付的平均成本。 附表二、商业银行主要监管指标的计算公式和释义附表二、商业银行主要监管指标的计算公式和释义 类型类型 NONO 财务指标财务指标公式公式指标释义指标释义 1 不良资产率 信用风险资产是指银行资产负债表表内及

15、表外承担信用风险的资产。主要包括：各项贷 款、存放同业、拆放同业及买入返售资产、银行账户的债券投资、应收利息、其他应收 款、承诺及或有负债等。不良信用风险资产是指信用风险资产中分类为不良资产类别的 部分。该指标不应高于 4%。 风 险 水 平 信 用 风 险 2 不良贷款率 次级类贷款定义为借款人的还款能力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法足额 偿还贷款本息，即使执行担保，也可能会造成一定损失。可疑类贷款的定义为借款人无 法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也肯定要造成较大损失。损失类贷款定义为在采 取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然无法收回，或只能收回极少部 分。这三类贷

16、款合计为不良贷款。各项贷款指银行业金融机构对借款人融出货币资金形 成的资产。主要包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、从非金融机构买入返售资 产、透支、各项垫款等。该指标不应高于 5%。 3 单一集团客户 授信集中度 最大一家集团客户授信总额是指报告期末授信总额最高的一家集团客户的授信总额。授 信是指商业银行向非金融机构客户直接提供的资金，或者对客户在有关经济活动中可能 产生的赔偿、支付责任做出的保证，包括贷款、贸易融资、票据融资、融资租赁、透支、 各项垫款等表内业务，以及票据承兑、开出信用证、保函、备用信用证、信用证保兑、 债券发行担保、借款担保、有追索权的资产销售、未使用的不可撤销的贷款承诺等表外 业务。该指标不应高于 15%。 4 单一客户贷款 集中度 最大一家客户贷款总额是指报告期末各项贷款余额最高的一家客户的各项贷款的总额。 客户是指取得贷款的法人、其他经济组织、个体工商户和自然人。该指标不应高于 10%。 5 全部关联度 全部关联方授信总额是指商业银行全部关联方的授信余额，扣除授信时关联方提供的保 证金存款以及质押的银行存单和国债金额。该指标不应高于 50%