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1、财务管理理论课程教学大纲财务管理理论是财务学原理和企业财务管理等课程的后续课程，是财务管理本科专业的必修课，也可以作为会计学本科专业的选修课。它主要讨论财务学中的基本理论问题和财务理论的前沿问题。第一部分适应范围本大纲适用于财务管理、会计学、企业管理学等专业本科专业教学，是教师授课、学生自学和考核命题的依据。第二部分教学目标 本课程是一门理论性较强的课程。通过本课程的教学，使学生对之前所学财务学原理和企业财务管理的内容有更深刻的认识，掌握财务管理的基本理论，了解财务理论的前沿专题，具备一定的理论分析和研究水平。第三部分教学内容和要求专题一 财务理论结构教学目的与要求 本章从财务管理理论结构框架
2、展开，界定了财务管理的内涵与外延，阐述了财务管理的环境、假设、内容、目标、环节等，介绍了许多不同的观点，使学生对财务管理有一个整体的认识，提高学生的理论水平。教学内容第一节 财务管理的理论结构 一、概念二、理论结构的研究起点1 本质起点论2 假设起点论3 本金起点论4 目标起点论5 环境起点论三、财务管理理论结构第二节 财务管理环境一、经济环境1 关于经济周期2 经济发展水平3 经济体制4 具体的经济因素：利率、财政税收政策、产业政策等5. 竞争二、法律环境1 企业组织法规 2 税务法规3 财务法规三、社会文化环境 四、市场环境1 行业结构分析2 竞争优势 五、采购与生产环境六、公众第三节 财
3、务管理假设一、概念二、内容1.理财主体假设2.持续经营假设 3.有效市场假设4.资金增殖假设5.理性理财假设第四节 财务管理的内容 一、有关的理论1资本结构理论2投资理论3分配理论 二、具体内容的划分1筹资管理、投资管理、分配管理2筹资管理、投资管理、营运资金管理、分配管理3筹资管理、投资管理、耗资管理、收资管理、分配管理 三、财务管理原则1 资金合理配置原则 2 收支积极平衡原则3 成本效益原则4 收益风险均衡原则5 归口分级管理原则6 利益关系协调原则 第五节 财务管理目标一、影响目标实现的因素二、财务管理的总体目标1产值最大化 2利润最大化3每股赢余最大化 4股东财富最大化5企业价值最大
4、化三、财务管理的责任目标1.偿债能力与赢利能力的矛盾 2两者的协调统一专题二 企业估价理论教学目的与要求本专题介绍了企业价值评估的基本理论，要求学生理解企业价值的涵义，企业价值评估的涵义、基本原理与基本方法，掌握折现现金流量模型，正确认识企业价值最大化及其影响因素。教学内容一、企业估价的基本方法1以会计数据为基础的估价方法2. 比较估价法3. 或有索偿权估价法4折现现金流量估价法二、企业价值及其最大化1. 企业价值广泛性长期性风险性2企业价值等式市场定价投资定价现金流量定价3折现现金流量模型未来各期的预计现金流量WACC企业存续期。4企业价值最大化增加来自于营业活动的现金流量资本支出状况营运资
5、本的变动状况利息费用。三、企业估价与财务决策1.企业规模最大化2.代理冲突专题三 资本结构理论教学目的与要求通过本专题的学习，学生应熟悉西方资本结构的各种理论，特别是MM模型、均衡理论和不对称信息理论，掌握在我国社会主义市场经济条件下，资本结构理论的系统构建。教学内容第一节 西方资本结构理论 一、早期资本结构理论1.净收入理论2.净营业收入理论3.传统理论二、MM模型1.假设条件2.结论3.评价三、静态权衡理论1.财务拮据成本2.代理成本四、米勒模型五、啄食顺序理论1.企业使用固定股利政策2.企业偏向于使用内部资金来源3.企业厌恶发行新股4.企业没有最佳资本结构。六、不对称信息理论第二节 中国
6、特色资本结构理论的建立一、复合概念：资本结构概念的定位1.内涵2.外延：从纵向看从横向看从时间序列看二、相关因素分析：资本结构的决定机制1.企业外部因素：不同社会经济环境状况企业所处的行业状况金融市场的运行状态所有者、债权人、经营者能接受和承担的风险范围2.企业内部因素：未来销售的成长和稳定性投资项目的性质和生产技术配备能力与结构企业获利水平与股利政策资金使用结构三、判别标准：最佳资本结构的决策理论1.WACC最低点法2.权益资本收益率法3.EBITEPS分析法4.企业价值最大化标准四、弹性理论：资本结构弹性的计量与实现五、资本结构的预警分析1.DFL法2.概率分析法六、资本结构营运管理1以比
7、例管理为核心的自控体系2以提高资产质量为中心、增加资本积累为重点的风险防范体系3以缺口管理为重要内容的资金营运政策七、资本结构的重整1按方式划分：存量调整、增量调整、流量调整2从其性质判断：债务重整、自有资本重整、债务转股本3从其采取的手段分析：有市场手段、非市场手段专题四 公司股利政策教学目的与要求通过本章学习，要求学生了解股利政策的影响因素，掌握各种股利政策的适用性，了解股利政策的代理成本模型和信号传递模型，分析我国上市公司股利政策应注意的问题。教学内容一、现实中股利政策的特点二、现实股利政策的理论诠释1.代理成本/股利合同模型2.股利信号传递模型三、完善资本市场中的股利政策1.MM模型的
8、假设2.MM模型的观点四、市场不完善对股利政策的影响1.个人所得税的影响2.交易成本对股利政策的影响3.剩余股利政策4.股利作为信息传递的信号5.股权结构对股利政策的影响五、关于我国上市公司股利政策研究1.关于股利政策的概念、性质、职能2.股利分配的主体目标和原则3.关于股利支付率的计算4.关于股权结构对股利政策的影响5.关于股票价格与股利政策的关系问题六、股利政策1.影响股利政策的因素 2.股利理论股利无关论“在手之鸟”论税金差异论3.股利政策的基本类型剩余股利政策 固定股利政策 固定股利支付率政策 低正常股利加额外股利政策专题五 财务战略管理教学目的与要求通过本章学习，要求学生掌握战略管理
9、和财务战略管理的概念及特征，了解财务战略管理的各项内容，特别是理解投资战略制定的各种方法，形成一定的分析和研究能力。教学内容一、导论1.财务战略管理产生的背景2.财务战略管理的概念3.企业战略的层次4.财务战略的内容资金筹措战略资金投放战略收益分配战略5.财务战略环境一般环境直接环境二、筹资战略管理1.筹资战略目标满足资金需要扩大和保持现有融资渠道低资金成本低筹资风险提高筹资竞争力 2.筹资能力的开发三、投资战略管理1.投资战略的制定方法SWOT分析法波士顿矩阵法通用矩阵法生命周期矩阵分析法行业结构分析法 2.投资战略方案的评价与选择四、股利分配战略管理 股利战略的内容股利支付比率股利的稳定性
10、通过股利分配所传递的信息专题六 财务分层管理体系教学目的与要求通过本专题的学习，要求学生了解财务分层管理体系的理论基础，了解财务分层体系对财务理论发展的影响，理解出资者财务、经营者财务和财务经理财务的不同侧重点。教学内容第一节 出资者财务论一、两权分离与出资者财务二、出资者财务的特点三、出资者财务管理的内容1.终极出资者对产权经营者(或授权投资中介人)的财务管理2.中间出资者对资产经营者的财务管理第二节 经营者财务论一、法人财产权的确立和运行财务分层管理的客观基础二、经营者财务才是企业财务的精髓三、全局性、系统性和战略性经营者财务的进一步界定1.经营者财务的对象是全部法人财产2.经营者财务的着眼点是决策、组织和协调3.经营者财务的主要手段4.经营者财务的约束机制是企业约束机制的关键四、经营者财务的发展方向第三节 财务经理财务一、股东财富最大化、代理成本与企业制度安排二、股东财富、公司经营效益与现金性收益三、现金流转说是对企业财务管理过程的定位第四部分教学安排和课程计划章节教学内容课时分配专题一财务理论结构8专题二企业估价理论6专题三资本结构理论6专题四公司股利政策4专题五财务战略管理6专题六财务分层管理体系6合 计36
