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1、2012.02.10,黄金市场现状及投资渠道 主讲人：戴为国,黄金与资产配置 中国黄金市场现状 黄金炒作时间周期性 黄金投资渠道 上海黄金交易所交易规则 黄金炒作中的注意事项 近几年来黄金的表现 2009年黄金走势总结及2010年初展望 影响黄金走势的基本因素,观点：投资多元化,2007年11月5日，投资480万,在48元,买入中国石油10万股,现在资产不到200万. 如果我们投资多元化: 假设在2007年11月5日用240万买入中国石油,用240万买入黄金 2007年11月5日，黄金价格为800美元左右,在2008年第1季度具体表现: 240万投资中国石油，不到100万. 240万投资黄金，
2、因黄金最高达到1000,基本盈利30%，资产增值至312万,买中国石油,买黄金,资产总计412万(亏68万) 只买中国石油,资产总计不到200万(亏280万) 然而不买入中国石油，只买入黄金,基本获利30%，目前可以达到600万以上.,2007年11月5日至2008年第1季度的时间里，480万投资不同结果:,黄金与资产配置,黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低，是分散风险、优化资产组合的极佳品种。 黄金在大类资产配置中不能少，一般情况下投资黄金资产的比例可控制在总资产的5%10%。 巴菲特：在资产组合中长期持有10%左右的金银始终不变。,资金保值:年投资回报率要超过CPI的增长. 即
3、资金年投资回报率在6-9%之间. 中国2008年CPI全年增长5.9%,黄金 美股票 美元 美固定收益 国际股票 地产,黄金与其他投资产品的相关性图,我国黄金储备达1054吨 排名世界第五,4月24日中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼表示，目前我国黄金储备已达到1054吨，较2003年增长了75.6%，在全球排名第五。 2001年和2003年，分别从394吨调整到500吨和600吨。自2003年以来，增加了454吨。目前我国黄金储备已达到1054吨，在各国公布的黄金储备中，我国排名第五。 据世界黄金协会的数据显示，世界黄金储备情况是：美国8133.5吨、德国3412.6吨、世界货币基
4、金组织（IMF）3217.3吨、法国2508.8吨、意大利2451.8吨、中国1054吨、瑞士1040.1吨、SPDR黄金信托（ETF基金）1024吨、日本765.2吨、荷兰621.4吨。,黄金炒作时间周期性,市场对黄金炒作是有一定的时间周期性和规律性. 所以要了解整个一年黄金交易淡季和旺季. 一般情况看,每年1月中下旬开始，黄金炒作慢慢的活跃起来,直到4-5月份形成高潮. 每年第3季度(7-9月份)为黄金炒作的淡季. 每年第4季度黄金炒作开始逐步活跃,往往在12月上旬形成阶段性高点.,形成黄金交易旺季的主要原因,通常每年4-5月份是印度结婚高峰期,对黄金需求较大. 通常每年10-12月初是黄
5、金珠宝商大量进货,增加黄金饰品的阶段.,前几年来黄金第1季度表现,2003年第一季度： 1月2日最低点340美元/盎司，2月5日最高点389.5美元/盎司，最大涨幅14.55% 2004年第一季度： 3月3日最低点387.6美元，3月31日最高点424.28美元，最大涨幅9.46% 2005年第一季度： 2月9日最低点409.79美元，3月11日最高点447.3美元，最大涨幅9.15%,2006年第一季度： 1月3日最低517美元/盎司附近，3月30日最高587美元/盎司附近，涨幅13.5% 2007年第一季度： 1月5日最低601.5美元/每盎司，2月21日最高695.3美元/盎司，最大涨幅
6、达15.6% 2008年第一季度： 1月22日最低点849美元/盎司，3月17日最高到达1032美元/盎司，最大涨幅21.5% 2009年第一季度： 1月15日最低点801.65美元/盎司，2月20日最高点1005.95美元/盎司，最大涨幅25.5%,第3季度黄金交易淡季表现为,2007年7月份几乎所有非美货币都是处于高位,美元跌至1995年4月份以来最低点水平. 但是在2007年7月份大部分时间里,黄金还是在670美元之下运行. 在2007年7月份之前,2007年国际现货黄金最高点为4月20日的693.60. 但是过了第3季度,一旦进入第4季度黄金炒作就开始活跃，波幅加大. 2007年11月
7、7日最高达到845.50,创出1980年1月份以来最高. 2008年10月24日最低点681.45，2009年2月20日1005.95，最大涨幅47.61%,前几年来黄金第4季度表现,2003年第4季度: 10月17日最低366.10，12月10日最高为412.10，最大涨幅达到12.56%。 2004年第4季度: 10月13日最低408，12月2日最高为456，最大涨幅达到11.76%。 2005年第4季度: 11月7日最低455.50，12月13日最高529.60，最大涨幅达到16.27%。,2006年第4季度: 10月4日最低点559.10，12月1日最高为649.90，最大涨幅为16.
8、24%。 2007年第4季度: 10月2日最低点720.60，11月7日最高为845.45，最大涨幅为17.33%。 2008年第4季度： 10月24日最低点681.45，12月29日最高为890.25，最大涨幅为30.64%。 2009年第4季度： 9月1日最低点947,12月3日最高为1226,最大涨幅为29.46%。,在中国可以通过哪些渠道买卖黄金,商品：工艺金条、首饰、摆件等可以在金店购买 理财产品：黄金信托 投资：上海黄金交易所 机构客户通过金融类与综合类会员进行交易 个人客户通过相关试点会员单位进行交易 上海期货交易所 银行纸黄金 如果考虑到流动性问题，可以多参与上金所递延交易,上
9、海黄金交易所交易品种,上海黄金交易所交易时间,上海黄金交易所的交易时间为每天十个小时（周五晚间不交易），分三个交易时段： 晚间开盘 21:00-02:30 次日 09:00-11:30 次日 13:30-15:30收盘,黄金与其他投资品种比较,在黄金炒作中应该注意地方,炒金和收藏要分清.考查一个黄金品种的投资价值要从定价体系,交易方式,流动性,交易费用,加工费多方面进行考查.比如,贺岁金条,虽然发行数量有限,容易增值,但是其变现手续费较高.因此对短线炒作不是最合适. 我们买卖实物金时,既要考虑到交易成本,也应该更好把握黄金涨跌的周期性. 如果要参与实物金交易,尽量在黄金波动价格低谷阶段,逢低吸呐. 比如每年第2、3季度,每年年底以及次年年初阶段.,影响黄金走势的基本因素 一、供求关系（商品属性、国家储备、工业、饰品） 二、美元走势（黄金以美元计价、国家储备） 三、原油走势（通货膨胀） 四、地缘政治因素（避险保值功能）,美元走势图,原油走势图,黄金走势图,911事件（当时正常波动38美金）,2009年黄金走势总结,謝 謝,合肥聚英投资 市场部：18019920952,
